До 2010 за всю свою многолетнюю историю (свыше 130 лет) было выкуплено 50 трлн долгосрочных бумаг и 20 трлн краткосрочных. С 2010 на балансе ЦБ Японии долгосрочных гос.облигаций правительства Японии стало в 8 раз больше (392 трлн долгосрочных и 35 трлн краткосрочных).
Как видно, QE сосредоточено исключительно в долгосрочных бумагах.
Однако, основные покупки начались только с апреля 2012, т.е. по настоящий момент программа непрерывно работает больше 5 лет! Это самое длительное QE не только в истории ЦБ Японии, но и относительно любых других центральных банков мира.
Темп составляет 70-80 трлн иен в год. На июнь 2017 спустились на 51 трлн в год за счет распродажи векселей, но долгосрочные бумаги забирают по 70 трлн иен +
Если сравнить все рыночные ценные бумаги на балансе ЦБ Японии (с учетом корпоративного сектора и фондов), то в апреле 2012 было лишь 100 трлн, теперь стало 450 трлн. Следовательно, совокупный QE по всем позициям превышает 350 трлн иен или до 3.5 трлн долларов, если учитывать средний курс иены за период. Относительно ВВП страны и объема финансового сектора, интенсивность QE от Японии почти в два с половиной раза превышает фазу наибольшего свирепства ФРС. Это абсолютно невероятно!
На корпоративный сектор (главным образом облигации) приходится всего лишь 6 трлн иен с последние 3 года без изменений.
Но фонды и трасты активно выкупаются. Сейчас весь выкуп сосредоточен в ETF, т.е. дефакто скупка фондового рынка напрямую. Суммы не столь велики относительно облигаций, но свыше 15 трлн иен распределили и разогнались почти до 6 трлн иен в год.
Кредитный канал фондирования ничтожен относительно величины активов на балансе, но даже он немного растет.
Сейчас активы на балансе ЦБ Японии достигают 90% в структуре баланса, совокупные активы превысили 500 трлн иен.
Пока не видно никаких намеков на сокращение QE. Уже прошло 5 лет активного выкупа, если еще 3 года в таком режиме, то ЦБ Японии будет удерживать 55% госдолга Японии, а долг вне ЦБ станет меньше 100% к ВВП! Вероятно, они не остановятся до тех пор, пока их не долбанет по полной программе. Это значит, что теоретически они могут не только целиком и полностью закрыть вопрос об источниках покрытия текущего дефицита бюджета (ну откуда же? Монетизация и все дела), но и одновременно с этим решить вопрос об устойчивости госдолга Японии и вытолкнуть в рынок в совокупности более 5 трлн долл! Это не иначе, как вечный двигатель! Пока всякие туземцы продают народное имущество олигархам, чтобы закрыть бюджетные дыры, «прогрессивное человечество» просто «рожают» деньги из воздуха.
Несколько лет назад ЦБ Японии снизил ставки до минус 0.1%. Сейчас все бумаги с дюрацией меньше 10 лет в отрицательной зоне. Но и даже на 10 летние бонды ставки около 0.05%. Текущие условия позволят в течение 5 лет рефинансировать до 23% от всего госдолга по отрицательным ставкам, тем самым снизить процентную нагрузку на бюджет.
Монетарное бешенство ЦБ Японии позволяет бесплатно закрыть все бюджетные проблемы, одновременно с этим выталкивая триллионы не только на скупку фондового рынка, но и на инвестирование по всему миру на легитимных основаниях. Напечатали 800 млрд баксов в год? 250 млрд идет на покрытие дефицита бюджета, а на «сдачу» можно скупать товарные активы, бизнес по всему миру и так далее. И ведь работает, черт возьми? Это действительно невероятно…
Комментарии
И что все это значит?
Почему мы так не делаем?
Что все это значит пока не понятно.
Эксперимент.
Форекс для держателей гос. долга.
Кидалово но вежливое и ПО ЗАКОНУ
Мы так не делаем потому что рубль НАШ никому не нужен.
Не валюта к сожалению.
Вам иена нужна?
Мы так не делаем, потому что нам америка не разрешает. И так и будет продолжаться, пока Россия входит в однополярный мир, созданный США.
Америка не разрешает продавать гос.облиги России или эти бумаги никому не нужны?
Большая разница.
Я вот уверен что многие не бедные россияне владеют акциями мицубиши или тойота или хонда.
А вот в то что японцы накупили акций Ваз или Газ очень сомневаюсь
> А вот в то что японцы накупили акций Ваз ... очень сомневаюсь
Nissan International Holdings B.V. владеет 17,13 % ПАО "АвтоВАЗ".
Спасибо.
Открытие для меня.
Значит ВАЗ имеет моральное право обесценить акции в НОЛЬ и выкупить у Ниссан за 2 иены.
Как аукнется так сказать.
А как будет поглядим
ВАЗу незачем чего-то там обесценивать и выкупать. Взамен доли в бизнесе ВАЗ получает от Ниссана технологии. Например, все авто ВАЗа, начиная с Ларгуса, строятся на базе широко распространённой платформы В0, разработанной именно Ниссаном. Веста и ХРей той же породы. Как и Рено Дустер и тд и тп, всего более 15 различных моделей.
А зря сомневаетесь :)
Контрольный пакет акций АО «АвтоВАЗ» (свыше 50%) и сам контроль над предприятием принадлежит альянсу Renault-Nissan.
Японский Softbank владеет 32% китайской Алибабы, тогда как у Джека Ма - всего 8% акций.
Рубль не резервная валюта, не валюта тихой гавани, не защитный актив.
Америга не сдохнет((( она уже давно простыла на похоронах хоронильщиков.
Другое дело почему у нас нет возможности творить такой винигрет, видно рылом не вышли...
Или не пущщають-с...
Чего невероятного? Пока в РФ, Бразилии и прочих развивающихся экономиках ВШЭ-подобные занимаются развитием экономик, японцы могут не волноваться, а просто печатать и жить на оплачиваемые нами проценты, установленные нами же.
"Рейтинговыми" компаниями не вышли типа Мудиса, вот верят сим Мудисам официальные
историкиэксперты-аналитики. А как стало бы весело если бы совместное китайско-российское рейтинговое агентство негативный рейтинг япошкам влепила вот бы началось ))Несмотря на то, что госдолг в долях ввп у япошек больше, чем у амеров - их положение получше, чем у них. Ибо иностранцев среди держателей госдолга - в рамках статистической погрешности, тогда как у амеров - треть. А между собой японцы умеет разбираться гораздо лучше, чем те же амеры.
Вчера уже обсуждали. Тупиковая схема.
Кстати, ЦБЯ не является основным держателем госдолга. Больше всего облигаций у комбанков, затем следуют страховые и пенсфонды и только потом уже ЦБЯ.
Не важно к кому в Японии перетекли "внешние долги".
Важен интересный трюк.
Сперва отрицательными ставками сделали гос. дог убыточным а потом его быстренько выкупили и снова поднимут ставки.
При этом гос. долг как у младенца,стремится к 0% а был за 200%
Думаю подобный трюк и Америчка скоро провернет
Печатный станочек явно работает на наших ракетных двигателях РД-180😂
Это не безумие, а коммунизм :)
Японцы несут деньги в банки. Банки скупают гос.долг. Государство печатает деньги и раздаёт людям. Японцы несут деньги в банки.
Но почему нет инфляции?
Потому что деньги тратят ВНЕ страны.
А вот почему курс иены к доллару не рухнул раз в сто одна из загадок того жульничества которое зовут " мировой экономикой"
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Очередная ода на тему овцы - "у нас все хорошо, Америка впереди всех"?
Я что-то такое про сланцы слышал лет 5 назад. И где эти "сланцы"?
На сланцах бабла подняли, мама не горюй. На Весте подняли за счёт япошек и не только их. Сейчас на Илоне Максе поднимают бабло. Лохов стригут по всему миру. И при этом на выходе, после очистки через процедуру банкротства, те кому надо, имеют работающие активы, которые другими способами вообще никогда не создать так как их создание в целом убыточно.
Одно радует, что в это казино не мы, ни Китай не играем. Играют в это казино шестёрки пиндостана и западные пенсионные фонды, т.е. коллективный Запад скоро сам себя проест и не будет после этого никакого коллективного Запада. И вот тогда к тем кто останется в конце, можно будет прийти и сказать, делиться надо.
МММ ,сланцы и Маск Илонушка это способ утилизации лишних денег НАСЕЛЕНИЯ.
Так было всегда.
Но вот так дурить центробанки до Японии было не принято.
Это другой уровень где лохов нет и все понимают как не по правилам играют япы.
Думаю Америчка на своей шестерке проверяет реакцию ПЛАНЕТЫ