Time is money - 2

Аватар пользователя Bruno

   В своей первой статье на АШ Time – (is) money на иделизированно-упрощённом примере было, в частности, показано расширение денежной массы до агрегатного состояния М2 (тогда я обозначил как М1+, имея ввиду, что это мог быть и М3) и его влияние на спрос, в том случае – спроса на недвижимость. 

   В этой статье будет показано расширение денежной базы до агрегатного состояния М1. Определение денежного агрегата М1 обычно звучит так: M0 плюс чеки, вклады до востребования (в т.ч. дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчётных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций.

 

    Грубо говоря, подагрегат (М1-M0) равный разности агрегатов М1 и М0 – это все обязательства расчётных систем. Подобные системы используется с незапамятных времён — точно неизвестно, когда в Индостане зародилась хавала, но произошло это гораздо раньше, чем подобные системы стали широко распространены в Европе, где активно использовались уже в Средние века. Полагаю, что и в Римской империи такие расчёты тоже существовали, хотя и менее широко использовались, будучи доступными лишь для нужд крупных субъектов (купцов, чиновников, мытарей). Тогда как в Европе 17 века, как описано в «Политике» Юрия Крижанича, эти услуги уже предоставлялись всякому путнику, боявшемуся быть ограбленным разбойниками.

   Обычно, за расчётно-переводные услуги взимается небольшая комиссия, которая и рассматривается сторонним наблюдателем как источник прибыли и покрытия расходов оператора при предоставлении услуги. Но есть ли дополнительные источники маржи? Рассмотрим процесс чуть подробнее.

   Хорошо известно, что при проведении подобных операций территориальными узлами расчётной системы используется процедура клиринга, что позволяет физическим деньгам почти не покидать пределы территории, а вместо них, большей частью, движется информация, которая разбойников в былые времена не интересовала. Особенно, если информация движется  по особым каналам и в зашифрованной форме.

   Представим себе два средневековых города 1 и 2, расположенных друг от друга в днях пути.   Путник A, отправляясь из города 1 в город 2, заходит прежде к местному хаваладару Х1 и даёт ему сумму своих денег ДА, которые понадобятся ему по прибытии в город 2.  Стоит заметить, что дополнительный эффект можно получить только при массовом и достаточно устойчивом использовании системы. Масс-эффект, так сказать. Поэтому, весьма вероятно, что из города 2 в это же время отправляется путник Б, который заносит сумму денег ДБ своему хаваладару Х2. Хаваладары же дают путнкам неприметные (для разбойнтков) чеки с неприметными метками-шифрами и/или пароли, которые заранее между ними обусловлены и понятны только им, хаваладарам. Весь процесс взаиморасчёта изображён на следующей схеме.

   Штриховыми (синими) линиями обозначены границы городов. Штрихпунктирными линиями со стрелками показано движение зашифрованной информации между городами, которая, в самом простом случае, движется вместе с путниками (путник с бумажкой в кармане и/или с паролем в голове выступает в роли оптоволоконного кабеля, телеграфа, голубиной почты, etc). Физическое движение денег показано сплошными линиями со стрелками. Видно, что деньги-то особо никуда не движутся, а лежат у хаваладаров в кармане, а путники, по сути, меняются своими деньгами.

   Подобные клиринговые схемы используется сегодня не только в отношении финансов, но и применительно к более грубым материям, когда, например, некие туристы не снимают номера в гостинице, а находят через интернет встречного туриста на тот же период путешествия и предоставляют друг другу свои, пустовавшие бы, квартиры.

   Данная расчётная система на схеме выше, конечно же, предельно упрощена идеальной симметричностью.  В реальности сумма денег ДА, переводимая из города 1 в город 2, может отличаться от встречно переводимой суммы денег ДБ. В этом случае, на коротком периоде, один из хаваладаров будет гасить разницу |ДАБ| из собственных средств, а на длинном периоде — накопленную разницу придётся инкассаторски конвоировать из одного города в другой. Также и городов с филиалами хавалы может быть не два, а множество.

   Последние лет сто, а то и больше, основной поток в расчётных системах составляют не столько переводы граждан, сколько взаиморасчёты предприятий. Схема останется той же, в случае, если А1 и А2 — это не один и тот же путешественник в разных временно-пространственных состояниях, а контрагенты одной производственной цепочки. Например, А1 — металлургический завод, а А2 — горнообогатительная фабрика при руднике; в свою очередь: Б1 —  сельхозпредприятие, поставляющее муку, сахар, масло кондитерской фабрике Б2. Информация, как и в случае перевода денег одних граждан — другим гражданам, движется уже по собственным каналам системы, а не с путниками, тогда как физическая наличка, по кратчайшему пути, будет перемещаться от металлургического завода к сельхозпредприятию, а от кондитерской фабрики — к руднику, как бы не парадоксально это выглядело при отсутствии в схеме посредника.

   Хотя ещё в 20 веке именно дорожные чеки American Express, используемые всего лишь навсего американскими путниками (американцы, на тот момент истории, на порядок превосходили остальные нации по параметрам собственной кочевности и мобильности), позволили в итоге вырасти мощной платёжной системе, про дебетовые карточки которой, ещё каких-то 20-30 лет назад, упоминалось в каждом втором голливудском боевике класса В.

    Но вернёмся ещё раз, простоты ради, в средневековье и к идеально-симметричной схеме. За счёт чего хаваладары могут иметь дополнительную прибыль, помимо комиссионных? Как вы, наверное, уже догадались — за счёт запуска в ростовщический оборот денег, которые лежат у них, пока путники, под видом бродяг, продираются по чащам, кишащим грабителями. Допустим, каждый день в путь длиной в два дня, в обоих направлениях, отправляется по путнику. За день до своей отправки, каждый путник отдаёт в систему для «перевода» по 100 монет. Тогда у каждого хаваладара постоянно находится 200 монет:

      1 путник/день * 2 дня * 100 монет/путник = 200 монет.

   А если продолжительность пути составляет  4 дня и каждый день из города отправляются по 2 разных путника, то, соответственно, 800 монет постоянно висят на баллансе стабильным баластом, вследствие масс-эффекта. Если хаваладар единожды откроет сберегательный вклад у местного ростовщика на сумму этого баласта, то сможет исполнять свои обязательства перед путниками как и прежде, да ещё и проценты по вкладу будут ему постоянно капать. На самом деле, конечно же, не хаваладар идёт к ростовщику, а скорее наоборот — ростовщики бегут к ним, чтобы перехватить по хорошей ставке «овернайт» налички для успокоения своих, набежавших вдруг, вкладчиков. А хаваладары, как оновные поставщики «горячих» денег, задают положение коротких ростовщических ставок, относительно которых (в периоды, когда спрос на физически наличные деньги М0 превышает их предложение), по схемам, подобным фьючерсным, всеми участниками рынка определяеюся более длинные кредитные и депозитные ставки.

   Впрочем, и сам хаваладар, если шибко заиграется, будет бегать и искать, где бы перехватить «живых» денег, чтобы не потерять клиентов и не получить от них в морду за невыполнение (несвоевременное выполнение) перевода денег. Ведь реальный график истории поступления и вывода средств, в статике, выглядит как-нибудь так, как показано ниже, а в динамике мониторинг баланса будет напоминать игру тетрис

   Задним числом, глядя на этот график (это просто рандомизация десятков значений в диапазоне от 500 до 1000), можно сказать, что количество (500) денег ниже красной линии могло бы быть использовано в среднесрочных проектах без риска перекредитования у других участников финансового рынка (Америкэн Экспресс, например, не гнушалась кредитовать фермеров), а количество денег выше линии можно с малым риском использовать для краткосрочного кредитования в межбанковских операциях. Но поскольку заранее никто ничего точно не знает, то некоторый риск в отдельном небольшом сегменте расчётов, есть даже при весьма консервативной стратегии, и любой финансисит, будь то ростовщик, либо хаваладар, время от времени сам готов платить любые проценты за скорейшее предоставление ему некоторой суммы наличными.

   Так и зародился межбанковский рынок ликвидности, а банки, помимо ссудно-сберегательных услуг, сами принялись оказывать услуги по переводу денег - одно другому поогало.

   В новейшей истории связь динамики подагрегата (М1-М0) с движениями спроса/предложения на рынках можно пронаблюдать на основе данных, предоставленных ФРС. Так, к 1994 году, наблюдался беспрецедентный рост этого подагрегата (следующая планка была взята только после QE в 2009-м).

   Это было результатом перехода срочных депозитов (подагрегаты (М2-М1) и (М3-М2) синхронно просели) в состояние вкладов до востребования и чековых счетов

   Этот переход был вызван, вероятно, довольно быстрым снижением ставки ФРС (с 8,25% в январе 1990 до 3% в сентябре 1992 года), которым американские финансовые власти пытались скинуть с хребта американской экономики назойливых японских керри-трейдеров. Для Гринспена могли наступить тяжёлые времена, если бы процесс продолжался и вдруг началась бы паника с конвертацией подагрегата (M1-M0) в агрегат М0  (обязательства платёжных систем уже тогда в 2,5 раза первысили сумму всей физической наличности М0 в декабре 1993 года). Поэтому, в первую очередь, ставка ФРС прекратила снижение и снова начала расти с февраля 1994 года, чтобы остановить переход срочных депозитов в неопределённое состояние М1. Кроме того, были сняты некоторые юридические препоны для облегчения широкой инвестиционной деятельности (несколько лет спустя был даже отменён закон Гласса-Стиголла, который де-факто уже не выполнялся, а обходить его, с некоторыми издержками, на Уолл-стрит научились ещё в 80-х. Отмена закона, по сути, избавила уолл-стрит от лишник издержек). В результате начался устойчивый рост пузырей (в первую очередь - доткомов) на фондовых биржевых и внебиржевых рынках, и, соответственно, начал сдуваться пузырь в платёжных системах. Также, видимо неслучайно, выросли обороты и на рынке антиквариата, даже в российских новостях в то время регулярно сообщали — что же новенького было продано в аукционных домах Сотби и Кристи.

   В наше время — время развитых информационных технологий, небольшие (но амбициозные) финансисты при помощи гиков смогли таки нарушить устоявшуюся олигополию крупных банкиров на осуществление денежных переводов. Как выразился глава JPMorgan Chase, когда г-н Г. Греф был у него в гостях: “Кремниевая долина уже здесь, и она кушает наш ланч” (статья Данные - это новая нефть). Далее Греф делает и вовсе странное признание :

Если говорить чисто о банковских вещах: есть 4 сферы атаки, в которых эти ребята кушают наш ланч. Первое — это, конечно, платежи. И есть финтеховские компании, который это умеют делать очень хорошо, они научились это делать пока без прибыли для себя, но и бесплатно для клиентов. Это большой набор компаний, таких, как Square или Stripe, компания по обработке платежей, которая обрабатывает на аутсорсинге огромные массивы платежей, и целый набор других финтеховских компаний, которые занимаются чисто транзакционным бизнесом. Конечно, для нас это огромный объем комиссии, а они пока... бизнес-модели там лично я не вижу... У них пока бизнес-модель одна (так вижу или не вижу? - прим. Bruno): заполучить как можно больше клиентов на деньги своих учредителей, создать как можно лучшие сервисы, максимально убрать конкурентов с площадки — то есть нас, а там дальше посмотрим, по ходу будет рождаться бизнес-модель. Это, в общем, обычная история для таких стартаповских компаний. Примерно 90% из них гибнет по дороге, если их не покупают те, кому они вредят.

   * - жирным шрифтом выделено мною

   Мне представляется, что относительно бедного внутреннего мира г-на Грефа тут возможны только два случая: либо он действительно не видит ничего кроме комиссии и демпингового шантажа крупных конкурентов с целью последующей перепродажи проекта им же, что вполне укладывается в логику той части отечественного бизнеса, что выпестован ещё в 90-е, либо "банкир" всё понимает, но держит всех читателей своего интервью за идиотов, о чём не поленился им тонко намекнуть.

   Странность заключается в том, что в любом из этих двух случаев непонятно, что делает этот человек на посту главы крупнейшего банка страны? В первом случае — он тупо профнепригоден для занимаемого им поста, во втором случае — он является сознательным предателем интересов общества, который пользуясь монопольным положением возглавляемой организации, контрольный пакет акций которой принадлежит государству в лице ЦБ, проводит ленивую безрисковую (даже с отрицательным риском) транзакционную стратегию (при этом жалуется, что мы отстаём от США на десять лет, хотя сам отстал лет на сто). Тем самым "Сбербанк" вносит основную лепту в удержание ставок на высоком (сравнительно с остальным миром) уровне, позволяя иностранным инвесторам (керри-трейдерам) наживаться, в т.ч. на тех, кто платит ипотеку с кратными переплатами.

   Господи, избави нас от лукавого Грефа и его покровителей в ЦБ!

Авторство: 
Авторская работа / переводика

Комментарии

Скрытый комментарий gerasimenko-vla (c обсуждением)
Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 1 месяц)

не господь избавит Россию от грефа, а только ты с автоматом,  а когда здашся, так в суде со всеми выкладками и скажешь-, " я уничтожил предателя, нанёсшего нашей стране вреда на сотни миллиардов вот смотрите"

или что, ведь фашиков били. а тут генерал фашиков

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Bruno
Bruno(8 лет 7 месяцев)

А чего сразу я? Пусть Корсуненко с автоматом избавляет, а я, так уж и быть, буду ему бесплатным адвокатом в суде.

Но если серьёзно - я не верю, что суд при рассмотрении подобного дела будет принимать во внимание грехи пострадавшего, ибо не тот уровень суда.

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 1 месяц)

вот тысячу человек наберёт корсуненко, по жребию выберите того, кто застрелит, а потом 1000 человек отстаивать 1 будет, вот это будет уже интересно! а если судьи упоротые попадутся, так и судей на небо на божий суд, но только когда совсем ясно станет что упоротый и враг рода человеческого

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Bruno
Bruno(8 лет 7 месяцев)

Как-то экстремально вы мыслите. Достаточно было бы, чтобы людишек, занимающих ответственные посты, время от времени перебирали. И чтобы не только в силовых структурах перебирали. Греф архивреден на посту главы Сбербанка (и это не только он, но и те представители ЦБ, кто сидят с совете директоров Сбера). Им бы другое место подыскать (экспертами в ЦСР, что ли), где они могли бы оказаться полезными обществу, ну или, как минимум, безвредными.

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 1 месяц)

да согласен что мысли как то по экстремиски выглядят, гораздо правильней путь когда 1000 человек соберётся и поняв что в единении сила, разовьёт свою сеть влияния, и через эту сеть будет продвигать интересы развития всего человечества, а не интересы власти одного рода-племени над всем человечеством.  сеть может только сеть более высокого уровня победить 

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя rabbitson
rabbitson(9 лет 3 месяца)

Смешные Вы, ребята. Кто будет на посту Грефа такой умный, как Bruno, тот сразу гриб съест. А вот у нас( у Вас) ручки коротки Грефу гриб дать. Вот и весь сказ. Да и никогда такой умник до поста не доберется, не надо грибников напрягать....

Комментарий администрации:  
*** Подлый клоун ***
Аватар пользователя Гаврош
Гаврош(6 лет 10 месяцев)

1. Учётная единица бала: Вес, (карат, грамм и т.д.) - относительно пробы драг. металла в монете или слитке.

2. Курьерам (инкассаторам) наносили на их тело (тушку) в укромных местах, тату (татуировки) спец. шаблоном, и особыми чернилами (иногда цветными)

3.Капсула, с вложенным документом, подтверждающим о претензиях на деньги, - глоталась носителем. - Пищевод, отдавал содержимое желудка на третий день.

Информация, - из пока не написанной книги: - "Не прячьте ваши денежки, по банкам и углам!"

Комментарий администрации:  
*** Отключен, как лидер бан-рейтинга ***
Аватар пользователя Bruno
Bruno(8 лет 7 месяцев)

Значит уже тогда было немало "хакеров", а не только лишь грабители-гопники со своим "Жизнь или кошелёк", раз дело доходило до тату и глотаемых капсул.

P.S. Анонс написанной книги на АШ будет?

Аватар пользователя nord_1
nord_1(11 лет 8 месяцев)

Cпасибо.

Аватар пользователя Гаврош
Гаврош(6 лет 10 месяцев)

Тема - "денежного обращения"- очень интересная:

1. Первый Мировой (Европейский) Эмиссионный  Центр : Богемия - Кутна-Гора (Чехия).

2. Современный клады: Дают правдивую (а не хуцпа-историческую)  картину распространения Joachimsthaler.

3.Захоронения Второй Мировой Войны, - тому тоже, правдивое подтверждение: Еврейские расстрелы - чёрные копатели - в скелетах в районе желудка камушки:брюлики, Изумруды, Рубины и т.д.

  Всё новое под Луною: -Это давно, и специально сокрытое старое под Солнцем, - банковское дело "Вечно Гонимых" и так мной любимых, - товарищей.

3. "Анонс написанной книги на АШ будет?" - только после Апокалипсиса.

По этическим и практическим соображениям:

1. Это чужие тайны, - и как то не прилично, нам "русским", выносить сор из избы.

2. На твоём материале, - как всегда, куча негодяев, - себе кандидатские и докторские сварганят: - А мне это надо?

3. Никольский Константин - Когда поймешь умом:

"Бокал мой полон, но друзей не стану,
Я больше угощать питьём своим,
Я их люблю дай Боже счастья им:

Пускай они пьют воду из-под крана
Для мира сделаю я много славных дел..."

Комментарий администрации:  
*** Отключен, как лидер бан-рейтинга ***
Аватар пользователя Гаврош
Гаврош(6 лет 10 месяцев)

зы: Литературное эхо - "Банковского Дела" - Александр Дюма описал "Железную Маску" в романе "Виконт де Бражелон, или Десять лет спустя".

Хотя Старый Лис Дюма, - прекрасно знал, что этот метод:

Намордника, для пролетария чеканившего монету - от глотания презренного металла.

Так были фокусники и клоуны -  от Бога:

 "Через ноздрю свою, 

  Монетку, - всю в соплях.

 По одиночки, - или на паях,

 До вырывания, - в ноздрях". - Наказание за преступление, - вырывание ноздрей.

 

Комментарий администрации:  
*** Отключен, как лидер бан-рейтинга ***
Аватар пользователя Bruno
Bruno(8 лет 7 месяцев)

2. На твоём материале, - как всегда, куча негодяев, - себе кандидатские и докторские сварганят: - А мне это надо?

Ну хоть поможете собрать их на одном "пароходе". Тоже дело, но исключительно досужее.

Аватар пользователя Гаврош
Гаврош(6 лет 10 месяцев)

О, мой друг!

Они всегда, на пол-шагА, - вперёди нас,

Отдан конец (парохода) - отдан приказ: 

Видео: Игорь Беркут, почему то исчезло

Но простим им, эти маленькие шалости: ибо не ведают что творят... 210x118

зы: Стыдно, только за причастность, как Россиянина, - пускай и пассивную, в понижении стоимости материальных ценностей: земли, недвиги, и т.д. как обокрал своего родного брата Украинца. И нет мне прощения, - за молчаливое согласие, при котором и свершаются все преступления.

 
 
 
 
 

 

Комментарий администрации:  
*** Отключен, как лидер бан-рейтинга ***
Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 2 месяца)

Хороший научпоп. Автору ришпект и уважуха. И, по-хорошему, в таких материалах надо обязательно давать ссылку на самого Фишера, или, хотя бы, на его популяризатора - Кубкарамазова.