АКРА: внешняя торговля России разворачивается на восток

Внешнеторговый оборот России и стран Азии продолжит расти, говорится в исследовании Аналитического кредитного рейтингового агентства «Внешняя торговля России разворачивается на Восток».

Основные риски, которые могут помешать этому процессу — замедление темпов роста экономики Китая и укрепление курса рубля.

Но несмотря на общее снижение объемов внешней торговли России, доля азиатских стран в структуре оборота выросла — с 30% в 2013 году до 35% в 2016 году. Причем увеличение доли Азии наблюдается как в экспорте (с 28% до 33%), так и в импорте (с 34% до 38%). Доля экспорта в Китай, который является самым крупным азиатским партнером России, выросла с 11,3% до 15,4% за период с 2013 до 2016 года. Импорт китайских товаров также увеличился — с 16,8% до 20,9% соответственно. В 2017 году, по прогнозам АКРА, внешнеторговый оборот России со странами Азии вырастет на 7,2% и достигнет 175 млрд долл.

Опережающий рост азиатских экономик ведет к повышению их доли в российском экспорте

К азиатским странам мы не относим страны Закавказья и Ближнего Востока.

Основной вклад в рост российского экспорта в азиатском направлении внесла горнодобывающая промышленность и металлургия (см. Рисунок 1).

Доля стоимости товаров этих категорий в азиатском экспорте выросла с 8,8% в 2013 году до 10% в 2016 году. В среднесрочной перспективе эта тенденция сохранится, что связано как с большей маржинальностью азиатского рынка, так и с ростом участия азиатских инвесторов в капитале российских компаний. Почти все реализуемые экспортные проекты в газовой отрасли направлены на азиатский рынок (Ямал-СПГ, Сила Сибири), но значимый рост экспорта газа в азиатском направлении следует ожидать не ранее 2020-х гг. В 2016 году Россия уже сместила Саудовскую Аравию с лидирующих позиций по экспорту нефти в Китай, и на фоне опережающего роста спроса на нефть в Азии рост российского экспорта нефти в Азию продолжится.

Рисунок 1. На Азию приходится 33% экспорта продукции российских металлургов

Основным риском для дальнейшего роста российского экспорта в Азию является замедление роста экономики Китая. По прогнозу АКРА, темп роста ВВП Китая в 2017 году составит 5,6%, а к 2021 году может замедлиться до 4% при среднем значении за 2014–2016 гг. в 6,8%. Причинами замедления являются снижение численности трудоспособного населения и структурные реформы в экономике. Но даже при замедлении темпов роста китайская экономика будет расти быстрее, чем мировая, а азиатский регион останется самым быстрорастущим в мире.

Переход к более дешевым товарам увеличил спрос на товары из Азии

См. исследование АКРА от 6 июня 2016 года «Отсутствие роста потребления будет компенсировано изменением его качества».

Рост доли азиатских стран в российском импорте вызван адаптацией к девальвации рубля и переходом на более дешевые товары. Доля азиатского импорта выросла с 34% в 2013 году до 38% в 2016 году. Наибольший вклад в этот рост внесла основная статья всего российского импорта — машины и оборудование (см. Рисунок 2). В 2016 году почти половина (49%) всего импорта машин и оборудования шла из Азии (39% в 2013 году). Импорт потребительских товаров вырос благодаря увеличению доли импорта еды из стран Азии, а доля импортируемой одежды из Азии, напротив, упала с 67,2% в 2013 году до 61% в 2016 году.

По нашему прогнозу, доля товаров из азиатских стран в российском импорте продолжит расти, хотя и более низкими темпами, чем сейчас, в основном вследствие укрепления рубля. Так, в нашем базовом сценарии к началу 2021 года доля азиатского импорта может приблизиться к 39–40%.

Наибольший рост азиатского импорта будет в негативном сценарии — если цена на нефть и номинальный ВВП России сильно снизятся. В этой ситуации количество неазиатских товаров на российском рынке упадет значительнее, чем количество азиатских, что приведет к существенному росту доли товаров из Азии в российском импорте. Это произойдет, потому что спрос на неазиатские товары более эластичен, то есть более чувствителен к этим изменениям. Поэтому в случае реализации негативного сценария россияне будут экономить, стараясь приобретать меньше дорогостоящих западных товаров, заменяя их на более дешевые азиатские и отечественные аналоги.

Рисунок 2. Уже 49% импортируемых машин азиатского производства