Китай: величайшая схема Понци за всю историю

Аватар пользователя Спящий медведь

Джеймс Рикардс 

Китайский кредитный пузырь – это тикающая бомба. Этот пузырь лопнет в независимости от того, что будет делать Трамп. Когда это произойдет, в вашем инвестиционном портфеле произойдут серьезнейшие изменения.

Считается, что Берни Мэдофф построил самую большую схему Понци в США за всю историю этой страны (если не считать фонд Социальное Обеспечение), но Китай в этом отношении установил мировой рекорд.

Масштаб аферы Мэдоффа был равен $65 млрд., если учитывать фейковые прибыли. Если брать в учет только деньги инвесторов, который он своровал, размер этой схемы соответствовал $20 млрд. Таким образом, масштаб этой аферы оказался рекордным для США.

Теперь Китай близок к тому, чтобы установить мировой рекорд по размеру своей схемы Понци, и масштаб этой схемы сейчас равен $9 трлн. И вот как это работает…

Китайский средний класс насчитывает несколько сотен миллионов людей, и все они имеют высокую склонность к сбережениям. Многие китайцы не имеют возможности инвестировать свои средства на международных рынках, и поэтому они ограничены рынком недвижимости, золотом и местными инвестиционными продуктами, реализуемыми главным образом через банки.

Когда покупатели идут в банк, им предлагают стандартный депозит с процентной ставкой 2% или “инвестиционный продукт” (wealth management product или WMP), который приносит 8% годовых.

WMP – это нечто похожее на Обеспеченные Долговые Обязательства (CDOs), которые в свое время потопили Lehman Brothers.

Многие потребители соблазнились на доходность 8% годовых и инвестировали свои деньги в WMPs, эмитированные банками. Потребители полагают, что эти инвестиционные продукты гарантированы банком и правительством. Но это не так. WMPs – это обычные незащищенные инвестиции.

Эти продукты были охарактеризованы бывшим председателем Bank of China, как величайшая схема Понци в истории.

Но на самом деле все еще хуже…

Банки используют выручку от реализации WMPs для инвестирования в самые рискованные девелоперские проекты или для финансирования предприятий, принадлежащих государству (SOEs), находящихся на краю банкротства.

Компании, в которые уходят средства от продажи WMPs, никогда не смогут вернуть их. Поэтому большая часть WMPs никогда не будет оплачена.

Банки полагаются на продажи новых WMPs, чтобы оплатить старые продукты, срок обращения которых подходит к концу. Когда потребитель решает вернуть свои деньги, банк продает новый WMP, и использует вырученные от продажи деньги для расчетов с этим потребителем. Новый инвестор подменяет ушедшего, становясь владельцем бумаг, обеспеченных все теми же плохими инвестициями.

Что случается, когда все решают забрать свои деньги в одно и то же время, или новые потребители прекращают вкладывать свои деньги в эти инвестиционные продукты?

Именно это и случилось в свое время с Мэдоффом, и это же случится с Китаем. И даже таких с первого взгляда больших валютных резервов размером $3 трлн. будет недостаточно, чтобы погасить панику размером в $9 трлн.

Общий долг китайской экономики на всех уровнях (домохозяйства, корпорации, банки и правительство) превысил 250% от ВВП этой страны.

Однако эта цифра не учитывает WMPs, которые в техническом смысле являются инвестициями, которые учитываются за балансами банков. Эта цифра также не учитывает гарантийных обязательств, выданных провинциями Китая. Эти гарантии в случае их реализации, должны будут финансироваться Пекином.

Реальное отношение долга к ВВП страны запросто может равняться 500%. Это примерно тоже самое, как иметь долг в размере $100 000 по карте MasterCard, при этом зарабатывая $20 000 в год. Именно так выглядит рецепт банкротства.

Большая часть долга приходит из корпоративного сектора. Но эти корпорации совсем не такие, к каким мы привыкли в США. Большая часть долгов сосредоточена в корпорациях, находящихся во владении и под контролем государства.

Это означает, что правительству, возможно, придется спасть эти компании, когда система наконец пойдет в разнос.

Большая часть этих долгов номинирована в американских долларах, и это лишь усугубит ситуацию, если доллар вырастет в цене, и в мире случится нехватка американской валюты. И то, и другое очень сильно осложняет возврат долгов, номинированных в американских долларах.

Эта основанная на долге система находится на плаву – пока – благодаря новым еще более масштабным заимствованиями и бухгалтерским трюкам. Если бы банки списали все свои плохие кредиты, система уже давно бы рухнула.

Но одна проблема, которую нельзя скрыть никакими ухищрениями – это кэш-флоу. Любой предприниматель знает, что кэш никогда не врет. У вас он либо есть, либо у вас его нет.

В результате накопления больших долгов бизнесами Китая и из-за их неспособности обслуживать эти долги, проблемы кэш-флоу достигли гигантских масштабов.

Валентин Шмидт в конце 2016 года писал в Epoch Times:

Если фирмы не могут больше занимать или не могут больше задерживать оплату своим поставщикам, то они банкротятся. Согласно исследованию китайских бизнесов, проведенному Goldman Sachs, четыре компании из Китая объявили дефолт по своим облигациям на сумму $3 млрд. с середины ноября. Общий размер этих дефолтов побил рекордный объем дефолтов за предыдущие пять месяцев с июня по октябрь, когда только три компании не справились со своими обязательствами.

С учетом того, что китайские компании утопают в долгах, это уменьшение кэш-флоу не очень соответствует чаемой стабильности в 2017 году.

Кончено, Китай может попробовать вырасти из своей долговой проблемы. Но это все равно, что человек из приведенного выше примера внезапно нашел бы другую работу с зарплатой $50 000 в год, и смог бы с легкостью обслуживать свой долг по карте MasterCard в размере $100 000.

Stratfor подводит итог ситуации, сложившейся в Китае:

Очевидно, что простых решений для китайской долговой проблемы не существует, и серьезность этой проблемы увеличивается с каждым новым днем. Единственный безболезненный выход из сложившейся ситуации – это мощная волна экономического роста, но такой вариант развития событий выглядит маловероятным. Достижение темпов роста в 10% и более – это очень сложная задача для экономики, которая уже является второй в мире по размеру. К этому также не располагают глобальные экономические условия, которые теперь даже близко не напоминают ситуацию пятнадцатилетней давности, поскольку развитые страны имеют свои долговые проблемы.

В настоящее время зарплаты внутри Китая значительно выше, чем они были в 1991 году, и китайская экономика теперь менее конкурентная. Поскольку доля работающего населения вскоре начнет сокращаться, потянув за собой вниз рост производительности труда, который увеличивался в течении всех последних десятилетий “демографических дивидендов”, это увеличение зарплат только осложняет стремление страны к достижению большей эффективности труда.

Перед Китаем встали проблемы неоплачиваемого огромного долга, более слабого экономического роста и усиливающегося доллара, который лишь осложнит погашение текущих долгов. У Китайского кредитного пузыря есть лишь одно реальное решение: Китай должен использовать свои валютные резервы для бэйл-аута своего банковского сектора и компаний, находящихся в собственности правительства (SOE), и затем попытаться начать жить с чистого листа.

Но проблема заключается в том, что резервы, необходимые для этого бэйл-аута, испаряются устрашающим темпом, и объем ликвидных резервов может оказаться на нуле уже к концу 2017 года.

Размеры этой проблемы огромны, как огромны и глобальные последствия от ее разрешения, потому что Китайская экономика является главным драйвером экономического роста во всем мире.

Достаточно и снежинки, чтобы лавина поглотила глобальные финансовые рынки.

Источник: The Greatest Ponzi Scheme in History

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

А ведь большинство верит, что Китай выкрутится. 

Комментарии

Аватар пользователя Skygoo
Skygoo(7 лет 3 недели)

и масштаб этой схемы сейчас равен $9 трлн. И вот как это работает…

....Китайский средний класс насчитывает несколько сотен миллионов людей, и все они имеют высокую склонность к сбережениям.

У меня только один вопрос - откуда у "китайского среднего класса" взялось 9 триллионов?

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(6 лет 2 месяца)

Про копилки забыли? Только представьте себе - сотни миллионов копилок!

Аватар пользователя Skygoo
Skygoo(7 лет 3 недели)

Ну да, сотни миллионов копилок по паре тысяч долларов. Да и в сотни миллионов "представителей среднего класса" в Китае как-то верится слабо. 

Согласно исследованию банка Credit Suisse, в Китае сегодня к среднему классу можно причислить 20% населения страны – то есть более 100 млн. 

Это надо чтобы каждый из них вложил в пирамиду по 90 тыс. долларов. Не до хрена ли?

Мне думается, что бОльшая часть из этих 9 трлн. имеет внешний источник. Вот об этом и беспокоится автор статьи Jim Rickards - уважаемые люди могут пострадать, не туземцы, какие-нибудь китайские.

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(6 лет 2 месяца)

Таки Джим нигде и не оговорился вроде, что вкладываться в эти обязательства могут только китайцы. Не сам ли он в числе этих "счастливчиков", залезших в мышеловку на запах 8% годовых?

Аватар пользователя bazil
bazil(7 лет 4 месяца)

Хм. 20% от населения Китая - это, конечно, более 100 млн. Но и более 200 млн. тоже. И 250 тоже более.

Аватар пользователя Skygoo
Skygoo(7 лет 3 недели)

Надо полагать, детей и домохозяек не стоит включать в число инвесторов?

Имеется ввиду самостоятельное и зарабатывающее население страны.

Аватар пользователя bazil
bazil(7 лет 4 месяца)

Я так полагаю, "средний класс" подразумевает подушевой доход. Потому и получается

"Китайский средний класс насчитывает несколько сотен миллионов людей"

Аватар пользователя Снег башка попаду

В Китае не только средний класс сберегает, но и деревенские гастарбайтеры почти поголовно, причем очень много - по 50% от дохода в среднем. Так что 90 можно смело делить на 5. За 5 лет 18к и гастрабайтер может накопить. У молодых принято накопить, потом за кэш купить недвигу и жениться. А в крупнейших городах средний представитель среднего класса склонный к накоплению за 5 лет и 100к  накопит с такими то процентами. В общем, 85% китайцев копят деньги, а в теневом банкинге до половины китайских сбережений крутится.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(9 лет 11 месяцев)

заголовок деза - почему-то забыта пирамида ГКО США

Аватар пользователя Вячеслав Чешский

возможно, подобным образом, попытаются,при обрушении системы,вину переложить на Китай, и начать его ограбление по полной программе ?

Аватар пользователя Производственник

Недавно про Китай на АШе писали, всю экономику им по пенодостанским лекалам сделали. И мин вот таких вот поназакладывали. Кто знает - зарабатывает и вовремя сваливает (в ништяки).

Аватар пользователя Вячеслав Чешский

всю экономику им по пенодостанским лекалам сделали."©

Тогда версия подтверждается, искусственно вырастили  близнеца- экономику, но не учли одного, брат получился сиамским, и значит, при хирургической операции по разделению  сиамских близнецов  " умрёт " не младший ​ Китай  , но  оба брата... Пичалька. В оффшорах резаная  медленно превращается... мукулатуру...

Аватар пользователя blues
blues(7 лет 8 месяцев)

А при чём тут США, когда речь о Китае? Кстати, на Зерохэдже ещё была недавно статья по этому поводу

http://finview.ru/2017/05/04/kajjl-bass-preduprezhdaet-chto-v-kitae-vse-...

Аватар пользователя alexsword
alexsword(9 лет 11 месяцев)

в заголовке речь о цивилизационном рекорде

Аватар пользователя Николай Болховитин

Глобус Америки, это бывшей глобус Мира на который натянута Америка.

Аватар пользователя Aнgpeü
Aнgpeü(8 лет 2 месяца)

Америка это большая Сова.

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(9 лет 5 месяцев)

внешний долг Китая мизерный (относительно). Всего 147 млрд.на 2013-й. у штатов - больше, чем в 100 раз. Только в трежерях США у Китая более 1 трл.Помимо многочисленных и крупных вложений по всему свету, помимо реальной промышленности, чем не могут похвастаться Сумасшедшие штаты Америки.

Аватар пользователя просто Леха
просто Леха(6 лет 6 месяцев)

Сумасшедшие штаты Америки - прикольно звучит!!!

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(6 лет 4 месяца)

Это внешний госдолг. Помимо долгов китайских компаний с госучастием, а там, судя по всему, суммы куда выше...

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(9 лет 5 месяцев)

тут все внешние долги. Внешний долг = госдолг + частный долг по отношению к нерезидентам. Указанную сумму, как внешний долг, а не только госдолг ( у Китая вообще его может не быть, как государства перед нерезидентами), можно посмотреть тут. Причем, там не вычтены суммы долгов нерезидентов перед резидентами. А это большие суммы.

Там внутренний долг очень большой. Но с этим даже Япония, у которой положение хуже, справляется. Медленно дрейфуя к госкапитализму, потому что долги массово скупаются Центробанком. У Китая еще проще. У него уже госкапитализм основа экономики. Разберутся. Ну обанкротятся какие-то пирамиды. Кому-то нужному государство напечатает юаней. Госкапитализм много устойчивее капитализма, если не прогнил наверху.

Аватар пользователя vleo
vleo(7 лет 1 месяц)

Вся система частичного резервирования, это ровно тот же МММ (схема Понзи):

Что случается, когда все решают забрать свои деньги в одно и то же время, или новые потребители прекращают вкладывать свои деньги в эти инвестиционные продукты?

Да, вот это самое - что случается, когда сумма всех кредитов, выданных Банками превышает сумму всех дебитов на счетах?

Банкстеры, выдавая очередной кредит своей очередной жертве прекрасно знают, что ВСЕ, кто получили кредиты их вернуть не могут - по чисто бухгалтерским причинам.

На каком-же тогда основания СУДЕБНЫЕ ПРИСТАВЫ изымают имущество ЖЕРТВ БАНКСТЕРИЗМА, при том, что в экономике просто нет суммарного количества денег, чтобы погасить всю существующую на данный момент задолженность?

Единственный способ избежать визита судебных приставов для всех должников в совокупности - это КОМУ-ТО из должников... перезанять деньги опять же у Банкстеров.

И вот эта СХЕМА, этот всемирный МММ - НИЧЕМ, КРОМЕ 3й МИРОВОЙ ВОЙНЫ КОНЧИТСЯ НЕ МОЖЕТ.

Понимает ли это Путин, или "верит" своим экономическим советникам, вот главный вопрос, который меня волнует в последнее время.

Аватар пользователя beck
beck(6 лет 2 месяца)

Любопытно. Но нет ли тут натягивания совы на глобус?

Аватар пользователя Pavel_V
Pavel_V(8 лет 10 месяцев)

Больше похоже на проталкивание глобуса в сову.

Аватар пользователя banshee
banshee(6 лет 1 месяц)

Весь мир в долгах - только у РФ долг не превышает 15 % ВВП. 

Если рано или поздно во всем мире рванет финансовый сект и фондовые рынки превратятся в труху, то рубль будет самой дорогой валютой в мире, а мы ( граждане РФ) будем покупать новые мерседесы на сдачу в супермаркете. 

Аватар пользователя kw
kw(7 лет 3 месяца)

У нас курс рубля привязан к курсу нефти. При всемирном звиздеце нефтью торговать не будут. Значит рубль будет не определён, точнее его сделают таким чтоб кому надо было как надо. Другими словами курс рубля никак не завязан ни сейчас ни в обозримом будущем на наши долги.

Аватар пользователя blues
blues(7 лет 8 месяцев)

Ну,в этом году они ещё продержатся скорее всего. И есть ещё в запасе 200 миллионов избыточного сельского населения живущего натуральным хозяйством и которое можно вовлечь в индустриальное производство и потребление.

Аватар пользователя nesvobodnye
nesvobodnye(6 лет 6 месяцев)

Что-то мне подсказывает, что Джеймс Рикардс пытается взрастить сильное недоверие инвесторов к китайской банковской системе, действует в чьих-то интересах.

Аватар пользователя Парень с ВИЗа

Пока юани обмениваются на доллары нет проблем, давайте несколько триллионов раздадим в долг по всему миру, амеры замучаются эту газовую гангрену вычищать.

Аватар пользователя user3120
user3120(6 лет 1 неделя)

Наброс.

Тема сравнения с Японией по внутреннему долгу в т. ч. по отношению к ВВП, в абсолютных цифрах, численности людей (средний долг) не раскрыта.

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***