США: Упс, такого не должно происходить в сценарии, предусматривающем "восстановление"

Аватар пользователя Fanatic

Впервые в Соединенных Штатах со времен Финансового Кризиса.

Давайте на минуту забудем о Федрезерве, о его обещаниях поднять ставку и о том, что это поднятие в теории должно сделать с экономикой, а сами посмотрим на то, как обстоят дела у компаний, и как эти компании показывают себя в текущих условиях. И сделаем мы это потому, что происходит нечто, чего не случалось со времен Финансового Кризиса.

“Рост кредитования несмотря ни на что” – такова была мантра последних лет. Считается, что такого роста никогда не бывает много. Если компании увеличат заимствования у банков, то они будет использовать эти деньги на инвестирование в производственные мощности, в результате чего мы увидим промышленный рост. По крайней мере, этому учит нас теория. Экономика должна в этом случае получить толчок к развитию.

К настоящему моменту общий объем обязательств по ссудам и лизингу перед коммерческими банками вырос на 40% с низов этого показателя, достигнутых во время Финансового Кризиса, и теперь объем этих обязательств равен $9,13 трлн. по состоянию на 15 февраля, согласно информации, полученной от Совета управляющих Федерального Резерва. Это значение на 25% превышает пики прошлого пузыря, зафиксированные в октябре 2008 года.

Случилось так, что с 7 декабря 2016 года до настоящего момента общий объем обязательств по ссудам и лизингу перед коммерческими банками сократился, пусть и незначительно. Почему же столь важный для экономики рост кредитования застопорился после бурного роста в последние годы? И как все это сочетается с деятельностью компаний?

Среди многих категорий ссуд и лизинговых сделок, одна категория наиболее значима, поскольку является индикатором здоровья компаний, и эта категория – ссуды коммерческим и производственным компаниям.

Объем этих ссуд незначительно снизился по состоянию на 15 февраля и оказался на отметке $2,1 трлн. Именно на этом уровне этот показатель находился 19 октября прошлого года. После непрерывного роста в течение 6 лет подряд объем ссуд коммерческим и производственным компаниям топтался на одном месте 4 месяца к ряду.

С момента низов финансового кризиса было несколько периодов продолжительностью в 4 или 5 недель, когда объем ссуд коммерческим и производственным компаниям отказывался расти, но все эти периоды заканчивались последующим резким ростом этого показателя. Но продолжительность этого периода, стартовавшего 19 октября и продолжающегося до сих пор, не имела прецедентов со времен самого дна Финансового Кризиса.

График внизу показывает объем ссуд коммерческим и производственным компаниям, выданных всеми банками США, начиная с 2012 года. Обратите внимание, что текущий четырехмесячный период стагнации этого показателя уникален для выбранного промежутка времени:

Динамика изменения объема ссуд коммерческим и производственным компаниям – это индикатор здоровья бизнесов, от маленьких компаний, покупающих несложное оборудование до компаний-гигантов, финансирующих свои запасы. Эти ссуды показывают, продолжают ли компании свою инвестиционную экспансию, или они начинают затягивать пояса.

В этом смысле динамика изменения объема ссуд коммерческим и производственным компаниям очень тесно завязана на реальную экономику: объем ссуд растет, когда растет экономика, и он сокращается, когда экономика направляется на юг.

Следующий график показывает динамику объема ссуд коммерческим и производственным компаниям, начиная с 1988 года, и охватывает последние 3 рецессии. Разворотные точки обведены красным:

Лишь одна из трех разворотных точек имела место внутри Финансового Кризиса, когда банковскую система оказалась в состоянии шока, и кредитование рухнуло. В двух других классических случаях объем ссуд коммерческим и производственным компаниям начинал снижаться еще до наступления рецессии.

Начало снижения объема ссуд коммерческим и производственным компаниям, возможно, не всегда совпадает с моментом наступления рецессии, но эти события близки друг к другу по времени.

О том, что объем ссуд коммерческим и производственным компаниям действительно пошел на снижение можно сказать лишь спустя какое-то время. Пока мы имеем лишь 4 месяца стагнации. Но вместе с тем, такой продолжительный период снижения этого показателя не наблюдался со времен Финансового Кризиса, и это знак того, что компании все более неохотно занимают деньги в банках. В этот же самый период Федрезерв все более энергично прибегает к риторике об “отмене аккомодации”.

Возможно, этот показатель вернется на траекторию роста, и компании вновь поспешат на встречу со своими банкирами. Но все же более вероятно, что мы видим первые предупредительные сигналы постепенного изменения динамики, просто никто не хочет обращать на них внимание.

Опубликовано 27.02.2017 г.

Источник: Oops, this Isn’t Supposed to Happen in a Rosy Credit Scenario

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

Начиная с марта наступает самое интересное время, когда может жахнуть.

И Dow сегодня какой-то дохлый: https://finance.yahoo.com/quote/%5EDJI?p=^DJI

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

Закошмарят Трампа: новый глава Демпартии пообещал сопротивление президенту США

26 февраля 2017, 10:09

Новый руководитель Национального комитета американской Демократической партии (DNC) Том Перес пообещал превратить в настоящий кошмар президентство Дональда Трампа. Так демократ ответил на поздравления главы Белого дома, посоветовав ему не расслабляться. Перес также заявил, что сделает всё для того, чтобы у республиканца не было шансов переизбраться на второй срок. Новый председатель намерен организовать целую кампанию по сопротивлению политике президента.

новый глава Нацкомитета демократов США пообещал Трампу борьбу

https://russian.rt.com/world/article/362691-ssha-demokraty-tramp

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Podvalny
Podvalny(7 лет 8 месяцев)

Красавец, на Антония Мацеревича похож (польского буйного министра обороны)

Аватар пользователя Системник
Системник(6 лет 9 месяцев)

Сейчас там как раз только буйные и всплывают. smiley Миазмы разложения системы.

Аватар пользователя ПиротехникЪ
ПиротехникЪ(8 лет 7 месяцев)

"Панду геть!" + "Разом нас богато!" (с)

Аватар пользователя PavelCV
PavelCV(9 лет 1 месяц)

Это из серии "живые мертвецы"...

Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(5 лет 2 месяца)

Це Сеня же

Аватар пользователя VDF
VDF(5 лет 3 месяца)

Пока Хазин не выходит за рамки экономики, он вполне адевкатен. Проводит доходчивую аналогию современной мировой экономики. (14:44)

Не пашет на других сайтах https://youtu.be/Y0-tNos5kGk?t=884

Комментарий администрации:  
*** Уличен в систематической дезинформации, пример - https://aftershock.news/?q=node/843533 ***
Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

28/02/2017 20:24

Нефть уходит в минус под давлением роста добычи в США

Цены на нефть снизились на торгах во вторник, так как рост добычи в США нивелировал снижение производства сырья в рамках пакта ОПЕК+.
Фьючерсы на нефть сорта Brent опустились более, чем на 1 процент до 55,24 долларов США за баррель.
Соблюдение ОПЕК соглашения о сокращении добычи было рекордно высоким в январе, и в следующие месяцы у нефтекартеля есть все шансы улучшить этот показатель, учитывая, что Ирак и ОАЭ пообещали ускорить снижение производства сырья. О серьёзности намерений ОПЕК говорит и решение Ирака снизить экспорт нефти с месторождения Киркук. Хотя ОПЕК говорила, что сосредоточится на сокращении добычи сырья, нежели эскорта, то, что нефть Киркука остаётся внутри Ирака, а не уходит на экспорт, поможет снизить избыток предложения на рынке Средиземноморья.
Члены Организации стран-нефтеэкспортёров (ОПЕК) договорились о сокращении добычи примерно на 1,2 миллиона баррелей в сутки в первом полугодии 2017 года. Одиннадцать не входящих в нефтекартель государств, обязались снизить производство суммарно на 600.000 баррелей в сутки.
В то же время соблюдение производителями глобального пакта балансируется ростом буровой активности и добычи сланцевой нефти в США. За неделю, завершившуюся 17 февраля, добыча нефти в США – впервые с апреля 2016 года – превысила отметку 9 миллионов баррелей в сутки благодаря тому, что энергетические компании продолжают разведку новых ресурсов.
По мнению аналитиков норвежской консалтинговой компании Rystad Energy, средняя цена нефти около $35 за баррель является безубыточной для добытчиков сланцев в США.
Американские бурильщики, в свою очередь, увеличили число буровых установок на 5 единиц до 602 за неделю, завершившуюся 24 февраля, показали данные нефтесервисной компании Baker Hughes. Это самый высокий показатель с октября 2015 года.
Цены на нефть продолжают торговаться в узком коридоре. Как показывают опросы, большинство аналитиков и экономистов прогнозируют, что фьючерсы на Brent будут в среднем торговаться у отметки 57,52 за баррель в 2017 году.
Некоторые аналитики при этом отметили увеличение ставок на дальнейший рост цен до рекордного значения. "Спекулятивная активность высокая, а значит, над нефтяными котировками завис Дамоклов меч. Закрытие позиций инвесторами может грозить обвалом цен (на нефть)", – сказали аналитики Commerzbank.

http://pda.fxeuroclub.ru/newsarchive.php?type=1

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Redvook
Redvook(8 лет 7 месяцев)

энергетические компании продолжают разведку новых ресурсов

Возможно трудности перевода. И, возможно, имелось в виду, что они не разведывают новые ресурсы, а разбуривают уже существующие, чтобы определить запасы получше. Дело в том, что геологи в Канаде и США волками воют, потому как нет работы, геологоразведка упала совсем. Ведущие геологи, которые раньше носы воротили от предложений работы, сидят на бобах.

Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

28/02/2017 19:05

Инвесторов беспокоят выборы во Франции

Глобальные инвесторы сократили вложения в акции в феврале, а многие из них считают, что рынки начали недооценивать риски, которые несут предстоящие выборы в Европе, на фоне недавнего стремительного ралли. Ежемесячные опросы о распределении активов, в котором участвовали 48 фондовых менеджеров и директоров по инвестициям в Европе, США, Великобритании и Японии, показал, что общие вложения в акции в глобальных сбалансированных портфелях немного снизились до 45,5 процента от портфелей в феврале с 45,8 процента в январе. Доля облигаций повысилась до 40,3 процента с 39,9 процента в январе.
Большинство участников выразили опасения относительно предстоящих выборов в Европе, особенно во Франции.
Инвесторы начали активно вкладываться в акции после избрания Дональда Трампа президентом США, сделав ставку на его обещания о снижении налогов и увеличении расходов, в надежде на то, что это подстегнет рост.
Последний опрос проводился в период с 13 по 27 февраля, когда глобальные акции достигли исторических пиков, а рыночная капитализация американского индекса S&P 500 впервые превысила $20 триллионов. Однако Трамп практически не раскрыл подробностей относительно реализации своих планов, заставив инвесторов немного сократить вложения в акции США до 41,2 процента от портфелей.
Также растут опасения о президентских выборах во Франции, которые состоятся в апреле и в мае, поскольку опросы указывают на вероятную победу в первом туре лидера ультраправого Национального Фронта Марин Ле Пен с 26 процентами голосов. Хотя Ле Пен, как ожидается, проиграет во втором туре, нельзя полностью исключать вероятность победы, что может проложить путь к референдуму о членстве Франции в Евросоюзе.
Никто из тех участников опроса, кто отвечал на соответствующий специальный вопрос, не сказал, что готовится к распаду ЕС в ближайшей перспективе, но некоторые назвали этот вариант возможным в будущем. Европейские инвесторы сократили объём акций еврозоны до двухлетнего минимума, и несколько из них, в частности Pioneer Investments, сказали, что хеджируют риски с помощью стратегий опционов или покупки золота, цены на которое показывают динамику лучше рынка при росте волатильности. "Неопределённость может вызывать краткосрочную волатильность, поэтому наш подход к европейским акциям более осторожный, даже если мы видим положительные фундаментальные факторы для класса активов", - сказал Маттео Джермано из Pioneer. Борис Виллемс, стратег из UBS Asset Management, один из немногих сохраняет относительный оптимизм в отношении европейских активов. Он считает, что восстановление экономики набирает обороты благодаря политике ЕЦБ и слабости евро. "Хотя геополитические риски явно выше в преддверии значимых выборов в ряде ключевых стран еврозоны, мы видим, что эти риски уже учтены и в той степени, которая уже отражена в стоимости", - заявил он.
Европейские акции коснулись пика 14 месяцев в феврале и готовятся завершить месяц ростом примерно на 2,4 процента. Несмотря на опасения, объём бумаг еврозоны в портфелях акций мировых инвесторов вырос до 17 процентов против 16,7 процента в январе. Участники опроса также по-прежнему отдают предпочтение облигациям еврозоны, объём которых в портфеле бондов увеличился до 28,4 процента, максимума с января 2016 года, против 27,9 процента.
Однако инвесторы сократили число бондов Великобритании на 2,5 процентного пункта до 9,6 процента, минимума с сентября 2016 года. Инфляция в стране выросла в феврале, при этом Конфедерация британской промышленности отметила рекордный рост ожиданий показателя цен ритейлеров.
Другим риском является возможность того, что администрация Трампа провозгласит Китай, Германию или других крупных торговых партнёров валютными манипуляторами, имея в виду, что они специально удерживают курс валюты на низком уровне ради торгового преимущества. Такое формальное признание потребует у министерства финансов США необходимости провести переговоры для разрешения ситуации, что может завершиться введением пошлин на товары этих стран.
Хотя Трамп и назвал Китай "чемпионом" валютных манипуляций, инвесторы задаются вопросом, соответствует ли какая-то страна трём официальным критериям. Для того, чтобы называться валютным манипулятором, страна должна иметь значительный двусторонний профицит торгового баланса с США и активное сальдо по текущим счетам выше 3 процентов ВВП, а также постоянно осуществлять интервенции на валютный рынок.
Аналитики отметили, что Пекин скорее не занижает стоимость юаня, а активно её поддерживает для сохранения финансовой стабильности. "Китай соответствует только одному критерию", - сказал Петер ван дер Велле из Robeco, который полагает, что у Германии больше шансов быть названной валютным манипулятором.

http://pda.fxeuroclub.ru/newsarchive.php?type=1

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

28/02/2017 13:04

Швейцарский франк растет на фоне нежелания рисковать

Рынки осмысливают поступившие дынные из Швейцарии пара доллар/франк снизилась на 0,28% до дневных минимумов в районе 1.0064. Ранее доллар/ швейцарский франк отскочила от области минимумов на фоне возобновления спроса на доллар, однако не смогла удержать набранные позиции и развернулась на фоне позитивных данных Швейцарии по индексу опережающих индикаторов KOF за февраль: вышел на уровне 107.2 с 102.1. Франк растет на фоне нежелания рисковать перед выступлением Трампа в Казначействе США.
Уровни сопротивления отмечены в районе 1.0100, 1.0120, 1.0142 , поддержки на 1.0049, 1.0000 и 0.9932

http://pda.fxeuroclub.ru/newsarchive.php?type=1

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Fanatic
Fanatic(7 лет 9 месяцев)

28/02/2017 03:54

сырьевые рынки: Золото продолжило свой рост в понедельник

Фьючерсы на золото выросли в понедельник третью сессию подряд, так как неопределенность в ожидании выступления Трампа в Конгрессе во вторник вечером поддержала привлекательность металла. 
Цены на золото показали свое самое высокое закрытие за более чем 3,5 месяца, показав четвертый подряд еженедельный прирост. 
По итогам торгов на СОМЕХ золото с апрельской поставкой выросло на 50 центов, или менее 0,05%, до $ 1,258.80 за унцию — это самый высокий уровень закрытия с 10 ноября, - в соответствии с FactSet данных. На прошлой неделе металл вырос на 1,6%. 
Серебро с поставкой в марте закончило торги на в $ 18,417 за унцию, прибавив 1,1 цент, или менее 0,1%, после подъема на 1,7% на прошлой неделе. 
Спрос безопасные активы поднял золото к самым высоким ценам с ноября на фоне растущей обеспокоенности по поводу геополитики, в то время как отсутствие со стороны ФРС обязательства поднять ключевые процентные ставки также помогло поддержать более высокие цены на драгоценные металлы. 
Главным событием недели, вероятно, будет выступление во вторник Трампа на совместном заседании обеих палат Конгресса, в то время как глава ФРС Йеллен выступит в пятницу. Чинтан Карнани, главный рыночный аналитик Insignia Consultants в Нью-Дели, считает, что "Трамп и Федеральная резервная система находятся на противоположных путях." 
"Трамп хочет более низкие процентные ставки и слабый доллар США", в то время как ФРС хочет повысить процентные ставки, если экономические данные отвечают своей цели, и центральный банк "явно не беспокоили движения доллара США," - сказал Карнани. - Эти «противоположные пути могут привести к большему росту доллара США." 
Платина с поставкой в апреле выросла на $ 10,20, или на 1%, до $ 1,038.90 за унцию. Палладий с поставкой в июне вырос на $ 12,05, или на 1,6% до $ 785 за унцию.

http://pda.fxeuroclub.ru/newsarchive.php?type=1

Комментарий администрации:  
*** Уличен в предвыборной дезинформации ***
Аватар пользователя Адский Советник

Ляпота...

Аватар пользователя Er0p
Er0p(6 лет 8 месяцев)

Лесенка в небо впечатляет. Блохастый сказал бы - стали жить на свои и вам опять не нравится. Похоже байбэков больше не будет.

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(6 лет 4 месяца)

Возможно, этот показатель вернется на траекторию роста, и компании вновь поспешат на встречу со своими банкирами.

Конечно. Прикажут - и спишут долги, а уж тогда компании поспешат.

Упс, ай дид грейтэгейн...

о бейби, бейби

Аватар пользователя МГ
МГ(6 лет 8 месяцев)

Упс, ай дид грейтэгейн...

yeslaugh

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(7 лет 1 месяц)

На Пирамиде долга половина экономики США построена. 

Аватар пользователя МГ
МГ(6 лет 8 месяцев)

экономика должна иметь прочный фундамент. "экономика долгов" обречена на схлопывание по определению, ввиду потенциального сбоя (невозможности долг погасить). и масштабы не легко определить. если там, в штатах, "бумкнет" (без контролируемого сдутия), события на Украине покажутся детским утренником

Аватар пользователя kornear
kornear(8 лет 9 месяцев)

В случае, если у потребителей нет денег и не предвидеться, сколько не накачивай производственные компании никакого роста не будет. Сейчас дешевые кредиты важны потому, что помогают компаниям не сдохнуть сегодня, а протянуть до завтра. Будет очень весело, когда вся эта пирамида завалится.

Комментарий администрации:  
*** Дикари типа русских и китайцев не вправе считаться цивилизованными народами по определению (с) ***
Аватар пользователя мимобегом
мимобегом(8 лет 8 месяцев)

"Если компании увеличат заимствования у банков, то они будет использовать эти деньги на инвестирование в производственные мощности, в результате чего мы увидим промышленный рост."

Это с какого перепугу???

Задача бизнесмена - получать прибыль. Если от махинаций с акциями прибыль в разы больше, чем от производства, то производством никто не будет заниматься. Все пойдут на фондовый рынок окучивать лохов-инвесторов.

Проблема экономики США в том, что ФРС выдаёт банкам очень много дешёвых денег. Банки ничем не рискуют. они готовы давать кредит кому угодно. Только вот платёжеспособные лохи, готовые пахать за плошку риса, чтобы расплатиться по кредиту, или вымерли или ушли жульничать на фондовом рынке.

Если уж совсем просто, то причина мирового финансового кризиса в том, что слишком много развелось банкиров-дармоедов. Решение проблемы - ФРС должна давать деньги банкам и другим заёмщикам под залог имущества, стоимость которого как минимум в три раза больше кредита. Как оно и было изначально задумано в кейнсианской экономике. Тогда всё вернётся на свои места.

Но этого не будет. Будет продолжаться дурная кредитная политика и разнообразные махинации. ну и в какой-то момент где то что то не сойдётся и очередной леман бразерс рухнет. Эта песня будет вечной.

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(6 лет 4 месяца)

Решение проблемы - ФРС должна давать деньги банкам и другим заёмщикам под залог имущества, стоимость которого как минимум в три раза больше кредита. 

Мусорные акции - это же имущество? Вот под залог акций и дадут

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***