Barclays: Рынок акций США близок к точке долгосрочного разворота

Аватар пользователя SM-brain

Продолжающееся более 7 лет ралли на фондовом рынке США достигло критической точки - американские компании уже не в состоянии поддерживать котировки собственных акций в прежних масштабах, предупреждает британский инвестбанк Barclays.

С 2009-го года индекс S&P500 вырос более чем на 200%, оформив один из самых продолжительных "бычьих рынков" в своей истории. Обеспечивать этот "праздник жизни" помогают сами входящие в S&P500 компании - они скупают собственные акции на бирже, толкая цену выше, и увеличивают дивиденды (вдвое с 2009-го года).

Проблема заключается в том, что с 2015-го года делать это приходится в долг - расходы на поддержку акций у участников индекса S&P500 превышают их чистую прибыль и свободный денежный поток.


В 2016-м году компании S&P потратят более 400 млрд долларов на дивиденды и более 600 млрд долларов на скупку собственных бумаг, тогда как чистая прибыль составит всего 900 млрд долларов, подсчитал аналитик Barclays Джонатан Глионна.

По его оценке, чтобы обеспечить все выплаты корпорациям придется потратить каждый доллар, поступивший на их счета и увеличить долг на 115 млрд долларов.

Количество компаний в S&P, чей долг в 2,5 раза превышает доналоговую прибыль (EBITDA) выросло на 80% за 1,5 года, и кредитные метрики большинства из них продолжают ухудшаться. Ситуацию усугубляет рост ставок по кредитам из-за ужесточения политики ФРС.

Корпорациям придется сократить выкуп собственных акций, чтобы не столкнуться со снижением рейтингов и дальнейшим увеличением стоимости заимствований, которое создаст порочный круг, считает Глионна.

"Вечеринка практически закончена", - резюмирует он.

Finanz

Комментарии

Аватар пользователя Postulat
Postulat(5 лет 7 месяцев)
Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(8 лет 8 месяцев)

devil

Citigroup наложил текущий график S&P 500 на поведение индекса в 1987 году – как раз перед знаменитым крушением.
Вот что получилось. На схеме видится, что новый «черный понедельник» не за горами. Отметим, что 19 октября 1987 года Dow Jones потерял рекордные за всю историю 22,6%. Провалился и S&P 500.

Для подтверждения своей мысли аналитики приводят следующие факторы:

• риски, связанные с банковским сектором Европы (впрочем, недавно звучали и другие идеи);
• очень неоднозначные выборы президента США;
• монетарная политика мировых ЦБ вызывает сомнения, недавно ходили слухи о скором сворачивании с QE от ЕЦБ;
• резкие движения активов в последние дни, включая нефть, британский фунт и юань.

Аватар пользователя Доктор Ливси
Доктор Ливси(6 лет 8 месяцев)

"МММ-пирамида"  не может расти бесконечно в ограниченном (планетой Земля) пространстве. Рано или поздно за "Мавроди" приедет воронок.

Аватар пользователя МГ
МГ(6 лет 7 месяцев)

делать это приходится в долг - расходы на поддержку акций у участников индекса S&P500 превышают их чистую прибыль и свободный денежный поток

это в какой бизнес-школе их учили деньги зарабатывать???

пора все биржы закрывать и делать электронные площадки, типа госзакупок. азарту не место в экономике!!!

Аватар пользователя Galogen999
Galogen999(5 лет 10 месяцев)

На графике падение на 15%. Относительно немного. Если бы это заставило пересмотреть бангстерскую схему экономики... Но вряд ли. 

Аватар пользователя zich2011
zich2011(5 лет 4 месяца)

Дефляция в долларе. Падение цен акций, товаров, фондов. Переход активов кредиторам. Вряд ли ФРС и дальше будет скупать "токсичные" пакеты.