Федеральная резервная система США опубликовала новые правила, затрудняющие возможности американских банков по торговле и владению физическими запасами сырья. Новые правила вступают в силу с 22 декабря 2016 г.
В пресс-релизе ФРС, опубликованном в пятницу, 23 сентября, заявляется о том, что представленные нормы предлагаются для общественного обсуждения и предложений в течение следующих 90 дней. После этого новые ограничения вступят в силу.
Среди основных нововведений ФРС:
• Введение норм по обязательному аккумулированию дополнительного капитала в соответствии с сырьевым бизнесом компании для покрытия потенциального экологического ущерба.
• Сокращение количественных объемов разрешенной торговли сырьевыми активами.
• Реклассификация меди как промышленного металла.
• Запрет на владение (и прежние исключения по запрету) для компаний по торговле и владению энергогенерирующими активами, включающими электростанции.
• Новые правила по финансовой отчетности о деятельности, связанной с сырьевыми активами.
Довольно важным аспектом нововведений также является то, что после вступления их в силу будут устранены определенные поблажки, которые ранее позволяли компаниям избежать ограничений в сырьевой сфере.
Речь идет о статусе финансовых компаний в США: более жесткие требования в сфере торговли и владением сырьем уже применяются к "банковским холдинговым компаниям" (bank holding companies). Однако ряд банков, в частности JP Morgan, Goldman Sachs и ряд других, сменили свой статус на "финансовые холдинговые компании" (financial holding companies), что позволяло им избегать определенных ограничений. Новые правила лишают подобные компании прежних преимуществ, также затрудняя им доступ к торговле и владению сырьевыми активами.
В целом это наиболее серьезные ограничения возможностей по торговле и владению сырьевыми активами для банков и банковских компаний в США за долгое время.
Опубликованные нововведения фактически являются реализацией ранее озвученных планов по ужесточению правил в сфере торговли и владением сырьевыми активами для американских банков.
За последние несколько лет начиная с 2013 г. американские регуляторы готовили банковский сектор к введению подобных ограничений. По данному вопросу проходили слушания в Сенате США, в СМИ публиковались возможные варианты ограничений. Члены руководства ФРС выступали с официальными заявлениями по поводу необходимости ужесточения контроля над сырьевым бизнесом банков.
На этом фоне многие крупнейшие банки США, такие как JP Morgan, Bank of America Merill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup и ряд других, поспешили продать существенную часть своего сырьевого бизнеса по целому ряду направлений, в том числе по физическом хранению и транспортировке нефти, промышленных металлов, электроэнергии и целому ряду других активов.
По оценкам ряда экспертов, данные меры усугубили обвал котировок на нефтяном рынке, начавшийся в середине 2014 г.
Стоит добавить, что ужесточение контроля над торговлей и владением сырьем, помимо потенциальных намерений властей США тем или иным образом повлиять на стоимость сырьевых активов, также связано с заметно участившимися за последние годы инцидентами, связанными с манипуляциями по различными видам сырья со стороны банков, и ростом количества судебных исков в отношении банков в связи с этим.
Существует ряд потенциальных юридических, репутационных и финансовых исков, связанных с ведением торговли физическим сырьем. За последние десять лет экономический ущерб от экологических катастроф, связанный с физическим сырьем, составлял от сотен миллионов до десятков миллиардов долларов. Ущерб от подобных катастроф может превысить рыночную стоимость физических активов, вовлеченных в инцидент, и может превысить размер потраченного капитала и страхового покрытия той или иной организации.
Для того чтобы справиться с данными рисками, Совет управляющих ФРС установил ряд ограничений по проведению операций с физическими сырьевыми активами.
В настоящее время 12 финансовых холдинговых компаний обладают правом осуществлять торговлю физическим сырьем. 5 из этих 12 компаний также обладают правом ведения бизнеса по управлению энергогенерирующими активами и поставкам электроэнергии. Совет предлагает отозвать данные возможности для финансовых холдинговых компаний. Совет вводит ограничение по объему активов или прибылям, которые финансовые холдинговые компании могут получить от сопутствующих операций с сырьевыми активами. В частности, совокупная рыночная стоимость сырьевых активов в рамках торговли физическим сырьем не может превышать 5% от объема капитала I уровня финансовой холдинговой компании.
Для того чтобы предотвратить торговлю неликвидными сырьевыми активами, совет также ограничивает разрешенные к торговле сырьевые активы лишь теми активами, которые разрешены для торговли на фьючерсных биржах США со стороны Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами.
Совет предлагает убрать медь из списка металлов, которыми банковские холдинговые компании могут владеть и хранить без каких-либо ограничений. Также предлагается запретить осуществление таких услуг, как организация хранения и поставок меди.
Финансовые холдинговые компании будут обязаны предоставлять отчетность по общей справедливой стоимости принадлежащих им физических сырьевых активов, в частности по таким наименованиям, как: 1) нефть и нефтепродукты; 2) природный газ; 3) газоконденсаты; 4) удобрения; 5) пропилен; 6) уголь и угольные продукты; 7) уран и урановые продукты; 8) другие виды физического сырья и 9) все другие физические сырьевые активы".
Комментарии
Насколько помню, эти ограничения всегда касались только тех банков, которые работают с вкладчиками. Некоторые банки предпочли полностью перейти в разряд инвест-банков, и их эти ограничения не касаются.
Норм - ~23 декабря праздники начинаются - мир в труху.
Опа. Вот это финт. Теперь они не могут экспортировать эмиссию в ресурсы. В первом приближение это не возможность раздутия нефтяного пузыря из QE. Но тогда теперь вообще не понятно в чего сливать лишнии деньги. Интрига однако, поскольку в условиях отрицательных ставок деньги все равно надо в чего то сливать.
а разве в сырье сливали деньги с баблопринта? насколько я в теме, эмиссия шла в фининструменты никак не связанные с реальной экономикой, чтобы не разгонять инфляцию.
через сырье же бабло проникает в реальный сектор, что пока не допускалось.
и Куе в том или ином виде даже сейчас в размере 200 млрд в месяц от разных ЦБ поступает в финсистему, а комодитиз как упали 1-2 года назад, так и плавают как цветки в проруби.
вообще интересная картинка вырисовывается- теперь можно объяснить непонятный и беспричинный коллапс цен на сырье - банки заранее знали, что их попросят уйти с рынка и сливали бумажно-электронные какашки, что и обвалило цены.
нет, кризис реально имеет место быть- но не настолько он пока глубок, производство и потребление не настолько упали, чтобы это вызвало падение цен на сырье в несколько раз... так что причина сильного падения цен- исключительно спекулятивно-манипуляционная.
Безусловно что QE все равно проникало в реальный сектор и конечным выгодополучателем в высокой степени являлись ресурсные страны. Теперь они хотят избежать этой ошибки. Но боюсь что изолировать финансовый и реальный сектор будет сложно. Хотя все возможно. Существовал же в СССР безналичный рубль с не внятным курсом пересчета в доллар. Пока не понятно только одного момента - это цельный системный план или спорадические меры.
офф: Ecelop111, а как вам это: по аналогии с ипотечными облигациями выпущены бумаги под залог платежей за услуги сотовых операторов:
Возможно у ФРС уже не хватает доводов для устных уговоров банков использовать КУЕшки только на фин.рынках. Банки всё активнее начинают вкладываться в комодитиз, вот ФРС и вводит официальные ограничения.
Про медь непонятно. Переведите пожалуйста.
Скорее всего в США своя классификация биржевых товаров, и медь у них входит в одну группу с чёрными металлами под квалификацией "промышленные".
Теперь она перемещается вмгруппу " драгоценные" ?
Цветные, скорее всего.
Пошло самое невероятное: ФРС смог не только у в и д е т ь "невидимую" руку рынка, но и укусить её!
правильно, ништяки должны быть доступны не только лишь всем
А могут ли банки владеть акциями компаний, которые владеют сырьем ? Своего рода матрешка ..
Открывается компания, все активы которой - миллион баррелей нефти .. И она больше ничем особо заниматься не собирается - официально (купила и продала три айфона) .. Банк приобретает 50% ее активов - и ву а ля ..
Это можно, хотя издержки на эту схему великоваты.
Там на банки наложены существенные ограничения в плане владения акциями. Только инвестиционные банки имеют право на покупку ценных бумаг.
Ну всегда найдется ход.. Предположим, вы как банк кредитуете компанию. Она "разоряется", но у нее по стечению обстоятельств в активе - нефть .. Им что теперь запретят кредитовать нефтяные компании ? И не связана ли вся эта активность со сланцевой нефтью ?
Подготовка к падению банковской системы?
Как минимум попытка загнать банки в бумаги
По-моему, это тот осиновый кол, который наконец упокоит "сланцевых" зомби.