Дойч Банк, после того как у него самого под задницей как следует припекло, начинает все чаще откровенничать.
Доминик Констам, управляющий директор DB (Managing Director & Global Head of Rates Research) сообщает:
"Официальные лица ФРС поднимали вопрос финансовой стабильности в контексте влияния низких ставок на доходность и более доступные рисковые продукты. Логика возможно в том, что если ФРС как-нибудь нормализует ставки, то доходность и риски будут освобождены, что может привести к губительной волатильности на финансовом рынке.
Мы может проиллюстрировать это в терминах биржевого рынка. После первой волны кризиса стоимость всех активов коррелирует с окупаемостью и процентными ставками, но с дополнительными переменными (varying betas). Мы видим, что биржевой рынок с недавних пор выглядит очень дорогим, даже для нынешних низких ставок и низких инфляционных ожиданий. Это выглядит как сокращение премий за риск, и как охота за какой-либо доходностью, когда она подавлена политиками центробанков.
Мы можем декомпозировать этот процесс визуально, разбив возврат с акции на три составляющие - рост прибылей, рост P/E и переоценка рисков, после чего увидим структуру, не имевшую прецедентов в истории:
В биржевом ралли 2012-2016 92% прироста было обеспечено все более сильным игнорированием рисков (ERP - equity risk premium).
Это значит, что повышение ставок - либо центробанками, либо по причине шоков - приведет к обратной раскрутке этой ERP пружины, что приведет к резкому биржевому краху. Так как ERP отвечало за 92% прироста биржевых котировок с 2012, для компаний списка S&P500 это означает 800 пунктов прироста, то есть политики центробанка обеспечили примерно 40% текущих биржевых котировок, и исчезновение этой поддержки может привести к краху индекса S&P500 с нынешних ~2200 пунктов до ~1400".
Комментарии
7 айфона, полагаю, уже не будет?))
Сгорел сарай, гори и хата!
😂😂😂😂
Дойчебанк пошел в разнос - проговаривает в эфир информацию, которую, во избежание паники, не принято выдавать плебсу прямо и открыто. Видно, крепко им пиндосы на... мозолях потоптались.
То, что в стае шакалов неизбежны раздоры по мере сокращения кормовой базы и ожесточения конкуренции - мы ванговали давно.
Но все равно весело наблюдать.
В интересное время живём.
Благодарю за комментарий уточняющий предыдущую работу станка.
Рынок давно не реагирует адекватно на новости
Что-то в последние несколько недель 2нагнетание2 идет по экспоненте...
Подождем пару дней, Нон-фарма. Понятно, что статистика в пятницу не будет иметь никакой связи с реальностью. Но...
1. Если отчет по безработицы будет опять хорошим, и в сентябре ФРС не поднимет ставку, то ставлю на нефть к концу сентября выше 60-три долларов за баррель Брента.
2. Если отчет будет плохим, то ставлю на снижение ставки в сентябре и опять же нефть выше указанного уровня!
Ещё четыре мега-банка присоединяются к антидолларовому альянсу
пурга
Название статьи не в полной мере соответствует содержимому.
Время покажет, но шаг от монополии США - лучше чем ничего.
вообще не соответствует, они и сейчас ведь могут в евро платежи проводить
Швейцарцы молодцы. Всё правильно, с точки зрения маркетинговой войны: "Не можешь сопротивляться - возглавь!".
Если читать внимательно и по буквам, то это уход не от доллара а от СВИФТ. Ну и, может быть, от тотального контроля за перемещением активов со стороны США.
Это как раз тот случай, когда завязаны геноцид евроамерикацами коренного населения, принципы при создании ФРС, отвязка доллара от золота, создание деривативного унитаза, захват чужой собственности с помощью печати новых денег (и аннигиляции старых с помощью деривативов), при обеспечении конкурентоспособности только своих и уничтожении сложного логического сознания других, и только как мелкий результат - коллапс нефтеразведки.
ЗЫ Ну и как это назвать в совокупности?
Это называется реальностью. И относиться к ней нужно без эмоций.
Вот не понимаю, почему привести к волатильности, гиперок решит вопрос переоценки. Все кредиты корпораций превратятся в пшик, а активы останутся активами же. Банки - да, бычок, который пойдет на заклание, золотой телец.
Они говорят тут о сценарии "антигиперка", т.е. типа нормализация ставок и т.д.
Гиперок, естественно, и биржевые котировки раздует и долговые проблемы решит - за счет обнуления всех бумажных капиталов, начиная с пенсионных и кратного сокращения доходов плебса.
Плебс окажется в пролете, если завис в долговых бумажках, а не реальных активах. Иначе говоря, если пенсионные фонды условно покупали газпром и эппл, то все будет ок, а вот если дойче банк или чьи-либо долги - жаль этих пенсов.
Пенсионные фонды США вкладывают в первую очередь в самые надежные активы. Надежность определяется рейтинговыми агентствами. Так что это не Газпром - у него рейтинг низкий.
Это пирамида ГКО США :-)
Помню как-то обсуждали "энергетические деньги" - поставку стольки-то киловатт на такой-то период времени.
А кто-нибудь может сказать - существует ли фьючерсная торговля на поставку электроэнергии ? Почему все упирается в нефть и газ ? Ведь значительная часть нефтепродуктов превращается в энергию с достаточно предсказуемым коэффициентом пересчета..