ВАШИНГТОН, 9 августа. (Dow Jones). Производительность труда вне сельского хозяйства США продолжила снижаться третий квартал подряд, тогда как подобная ситуация создает угрозу для роста заработной платы и экономики в целом.
Производительность труда вне сельского хозяйства США, рассчитываемая как соотношение произведенных товаров и услуг к числу отработанных часов, с учетом коррекции на сезонные колебания во 2-м квартале упала на 0,5%, так как рост числа рабочих часов превысил рост производства. Об этом в четверг сообщили в Министерстве труда США.
В 1-м квартале индикатор снизился на 0,6% и упал на 2,4% в 4-м квартале 2015 года.
По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года производительность труда вне сельского хозяйства США во 2-м квартале сократилась на 0,4% впервые за три года.
Удельные расходы на оплату труда во 2-м квартале выросли на 2,0% после падения на 0,2% в 1-м квартале. Показатель 1-ого квартала был пересмотрен в сторону понижения, ранее сообщалось о росте удельных расходов на оплату труда в первые три месяца года на 4,5%.
По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года удельные расходы на оплату труда во 2-м квартале возросли на 2,1%.
Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали роста производительности на 0,4%, а также повышения удельных расходов на оплату труда на 1,8% во 2-м квартале.
Темпы роста производительности являются ключевым фактором, определяющим насколько быстро могут расти заработная плата и экономическое производство, не вызывая повышение инфляции. Сильный рост производительности, аналогичный наблюдавшемуся в конце 1990-х и начале 2000-х годов, может спровоцировать укрепление экономики и повышение заработной платы с коррекцией на инфляцию.
Слабый рост производительности может негативно отразиться на росте экономики и инфляции.
Рост производительности начал замедляться перед рецессией 2007-2009 годов, а также практически остановился в последние годы. В 2007 году в среднем производительность росла на 1,3%, тогда как в период с 2000 года до 2007 года средний темп роста производительности был равен 2,6%, согласно данным Министерства труда.
Председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в июне заявила, что перспективы роста производительности труда "являются главной неопределенностью в экономике США", от которой в будущем будет зависеть уровень жизни населения.
"Понимание того, сможет ли, и на сколько сможет, ускориться рост производительности, определяет наши прогнозы относительно перспектив экономики, - сказала Йеллен. – Это очень сложный вопрос, и у экономистов нет единого мнения на этот счет. Некоторые настроены весьма оптимистично, ссылаясь на инновации, которые обещают революционные достижения в технологиях, начиная от генетически подобранной медикаментозной терапии и заканчивая автомобилями с автопилотом.
Другие же считают, что технологии уже достигли потолка в своем развитии, и пространство для дальнейшего роста весьма ограничено". Йеллен занимает "осторожно оптимистическую" позицию, но, по ее словам, "было бы целесообразно осуществлять политику, направленную на рост производительности", например, стимулировать инвестиции.
Капиталовложения компаний стали весьма болезненной проблемой экономики США в последние месяцы. Пристально отслеживаемый индикатор расходов компаний, фиксированные капиталовложения в нежилую недвижимость, падал в течение последних трех кварталов, согласно данными Министерства торговли. Показатель расходов на новое оборудование, новые заказы на капитальные товары необоронного назначения без учетов воздушных судов, снижаются по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в течение последних полутора лет.
Одним из источников слабости стала горнодобывающая промышленность. Капитальные расходы в Baker Hughes Inc. упали на 19% во 2-м квартале по сравнению с предыдущим кварталом и сократились на 73% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Негативное влияние на активность в энергетическом секторе США оказывает падение цен на нефть, продолжающееся в течение двух лет.
"Во время экономического спада мы придерживались жесткой дисциплины в отношении рзмещения капиталов и в дальнейшем продолжим это делать", - заявила в прошлом месяце вице-президент по финансам Кимберли Росс.
Перспективы производительности могут улучшиться. Результаты недавно проведенного опроса руководителей компаний свидетельствуют о том, что большее, чем раньше в 2016 году, число компаний США планируют увеличить расходы и меньшее число компаний намерены их сократить.
В компании Raytheon Co. в конце июля сообщили об увеличении операционной маржи во 2-м квартале, что, по словам вице-президента по финансам Тоби О'Брайна, отчасти является следствием "капиталовложений в автоматизацию процесса производства и улучшение оборудования".
Слабый рост производительности и увеличение расходов на оплату труда могут спровоцировать ускорение инфляции, если компании переложат свои затраты на плечи потребителей, повысив цены, хотя взаимосвязь между ценами и заработной платой не является однозначной. Аналитики ФРС в прошлом году заявили о том, что нет достаточных доказательств связи между расходами на оплату труда и инфляцией.
Темпы инфляции в США остаются ниже целевого уровня ФРС 2% в течение более четырех лет.
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
Комментарии
Подвели официанты....
DJ: ГОВОРЯТ НА РЫНКЕ: Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США выросли
9 августа. (Dow Jones). В июне компании США стремительно наращивали запасы на фоне роста продаж. Несмотря на повышение оптовых продаж в июне на 1,9% по сравнению с маем, которое стало самым значительным с сентября 2012 года, запасы в оптовой торговле возросли на 0,3%. Экономисты ожидали роста показателя на 0,1%. Соотношение запасов к продажам, которое в прошлом году достигло пострецессионных максимумов, но немного снизилось в этом году, упало до 1,33 в июне по сравнению с 1,37 в январе. Тем не менее, последний показатель все же выше уровня аналогичного периода предыдущего года.
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
Неужели инструкторы фитнес-ценров таскают гантели медленнее, чем грузчики на железно-дорожных станциях - мешки?
Самое длинное падение с 70-х.
Такое вот "восстановление".
Вслед за опубликованием статистики по росту ВВП во 2-ом квартале этого года, данные по замедлению совокупного индекса отработанных часов в неделю, позволили экспертам сделать предположение о небольшом росте производительности труда в США вне сельского хозяйства квартал к кварталу. Но этот показатель рухнул на 0,6%, обманув ожидания экспертов, которые прогнозировали его рост на 0,4%.Это третий квартал снижения производительности труда. Подобное случалось в последний раз в 1979 году. Девятимесячное падение этого показателя является наибольшим с 1993 года, и это первое падение год к году (-0,4%) со 2-го квартала 2013 года. Как ни посмотри, но это… катастрофа!
Снижения в течение трех кварталов подряд …
Производительность труда падает самым быстрым темпом с 1993 года!
Поскольку спровоцированные Федрезервом обратные выкупы акций вытеснили реальные капитальные инвестиции, реальная производительность труда рушится (но производительность труда в сфере обратного выкупа акций растет!).
Как такое возможно? Происходящее объясняется несколькими причинами… Даже Алан Гринспен предупреждал, что Америка в беде, потому что “рост производительности труда замер”. Причины снижения производительности труда варьируются от простого нежелания современного человека работать до побочных эффектов монетарной политики, приведшей к возникновению зомби-компаний. Но, пожалуй, самый главный драйвер этого процесса показан на следующем зловещем графике…
Для 51% общего времени, потраченного в интернете, используются мобильные устройства. Впервые мобильные устройства заняли первую строчку в этом рейтинге. Среднее время чатинга, фейсбукинга и селфинга составило 5,6 часов в день…
Возможно, в этом случае не нужно озадачивать ученых-экономистов вопросом: “как увеличить производительность труда?”, возможно, нужно просто отвлечься от смартфона?
Рост производительности труда в США, скорректированный на аномалию Второй Мировой войны (которая показала нам, что показатель ВВП не так уж и хорош для оценки благополучия страны), показал свой пик в 1972 году – по совпадению, это произошло на следующий год после того, как Никсон отменил привязку доллара к золоту.
Снижение роста производительности с тех пор не имеет прецедентов. Несмотря на краткосрочный всплеск этого показателя в 1990-х, средний рост производительности труда с 1975 года по сегодняшний день составил лишь 1,2%. Если мы посмотрим на 15 последних лет, то мы увидим, что рост производительности в США в этом периоде сравним с ростом производительности в рабовладельческой сельскохозяйственной экономике, которая имела место в этой стране 200 лет назад.
Более того, в последние 15 лет мы наблюдали непомерно большой вклад в рост экономики со стороны финансового сектора. Если же мы посмотрим на вклад промышленности в рост этого показателя, мы отчетливо увидим, как финансовый сектор расширял свое присутствие в экономике, которая, сложись все иначе, была бы диверсифицирована и конкурентоспособна.
Оглядываясь назад, мы знаем, что финансовый сектор принес больше вреда, чем пользы, и поэтому мы, используя консервативный подход, вычитаем этот сектор из расчета ВВП, и сделав это, мы обнаруживаем, что производительность труда в расчете на одного человека не растет в США уже больше 15 лет! Более того, средний рост производительности труда, подсчитанный указанным способом, с 2008 года имел отрицательное значение в -0,5% в год!
Другими словами, мы наблюдаем прогрессирующее (извините за оксюморон) ослабление американской экономики с 1970-х годов.
Рабовладельческая экономика ущербна отсутствием стимулов к труду, похожим образом работает и спекулятивная экономика, основанная на фиатных деньгах, которая в итоге приводит к появлению огромного количества долговых рабов.