Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Макроэкономика – итоги апреля

Аватар пользователя blues

Прошедший месяц выдался богатым на макроэкономическую статистику. Прежде всего, необходимо отметить, что по предварительной оценке Минэкономразвития в марте индекс ВВП с исключением сезонности снизился на 0,1% (м/м) по сравнению с нулевой динамикой в январе-феврале. В целом за квартал МЭР оценивает снижение ВВП в 1,4% (здесь и далее: г/г).

Помимо этого, Росстат сообщил, что в марте промпроизводство сократилось на 0,5% после роста в феврале на 1%. Тем не менее, с исключением сезонного и календарного факторов, в марте российская промышленность выросла на 0,4% по сравнению с нулевой динамикой в феврале. Напомним, месяцем ранее значительный рост промышленности был вызван именно фактором високосного года (в феврале было 29 дней). По итогам I квартала снижение промпроизводства составляет 0,6%.

Динамика промпроизводства, % год к году, макроэкономика, март 2016,

В разрезе секторов промышленности ситуация следующая: производство в сегменте «Добыча полезных ископаемых» увеличилась на 4,2% после роста на 5,8% месяцем ранее. Выпуск сегмента «обрабатывающие производства» сократился в марте на 2,8% после снижения на 1% в феврале. Производство в сегменте «распределение электроэнергии, газа и воды» снизилось на 0,8% после нулевой динамики месяцем ранее. По итогам квартала сегмент «добыча полезных ископаемых» показывает рост на 3,4%, сегмент «обрабатывающие производства» - снижение на 3,1%, «производство и распределение электроэнергии, газа и воды» - рост на 0,6%.

Динамика сегментов промышленного производства, % изм. год к году, 2015, 2016, Добыча полезных ископаемых, Обрабатывающие производства, Производство и распределение электроэнергии, газа и воды,

 

Ситуация с динамикой производства в разрезе отдельных секторов и позиций представлена в следующей таблице:

Динамика выпуска отдельных видов продукции в добывающей отрасли и обрабатывающей промышленности, добыча, уголь, нефть, руда, мясо, рыба, сыр, трикотаж, каучук, кирпич, бетон, трубы, авто,

Динамика производства в разрезе видов продукции остается разнонаправленной. Отметим, что добыча угля, нефти и железной руды продолжает показывать умеренный рост. В сельскохозяйственном сегменте рост производства мяса и мясных продуктов замедлился до 5,9% с 10% по итогам января-февраля текущего года, в то время как производство рыбы перешло к росту (+0,5%) после снижения на 3% месяцем ранее. Производство синтетических каучуков по итогам I квартала замедлилось на 1,3% после увеличения на 0,7% в январе-феврале. Выпуск стройматериалов продолжает демонстрировать значительное снижение. В машиностроительном сегменте после более чем 40% роста производства грузовых автомобилей в феврале, в марте их выпуск увеличился всего на 2,2%, при этом по итогам I квартала рост составляет 15,2%.

Таким образом, несмотря на незначительное сокращение индекса промышленного производства в марте в абсолютном выражении, динамика показателя с исключением сезонности демонстрирует положительные тенденции выпуска промышленной продукции. Основной фактор, поддержавший промпроизводство по итогам I квартала – добывающий сектор, в то время как значительное давление на темпы роста российской промышленности продолжают оказывать обрабатывающие производства.

Кроме того, в конце апреля Росстат опубликовал информацию о сальдированном финансовом результате деятельности крупных и средних российских компаний (без учета финансового сектора) по итогам января-февраля текущего года. Он превысил 1 трлн руб., в то время как за аналогичный период 2015 года российские компании заработали 950 млрд руб. прибыли (рост составил 6,7%). Вместе с этим доля убыточных организаций возросла на 1,3 п.п. до 35,7%.

Сальдированный финансовый результат, макроэкономика, апрель, 2016,

Динамика сальдированного результата в разрезе видов деятельности представлена в таблице ниже:

Сальдированный результат, добыча, производство, торговля, строительство, связь, транспорт, электроэнергия,

Целый ряд видов деятельности по итогам января-февраля показали рост сальдированного финансового результата. Наиболее существенный рост продемонстрировали сегменты «обрабатывающие производства», «строительство», «транспорт и связь», а также «рыболовство и рыбоводство». Наибольший сальдированный результат принадлежит добывающему сектору (325,8 млрд руб.), однако прибыль сократилась на 24,2% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года.

Банковский сектор после 50 млрд руб. прибыли в феврале, заработал 27 млрд руб. прибыли в марте. Таким образом, с начала 2016 года прибыль кредитных организаций составила 109 млрд руб. по сравнению с 6 млрд руб. прибыли в I кв. 2015 г. (рост в 18,2 раза).

Динамика финансового результата банковского сектора по месяцам, 2016, 2015, март, макроэкономика,

Что касается динамики других показателей банковского сектора, то его активы за март сократились на 2,6%. Совокупный объем кредитов экономике за этот же период уменьшился на 3,3% (в том числе кредиты нефинансовым организациям снизились на 4,2%, кредиты физическим лицам уменьшились на 0,5%). Объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю за месяц снизился на 3,7%, однако на фоне сокращения портфеля удельный вес просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям увеличился на 0,1 п.п. до 6,6%, по розничному портфелю – остался на уровне февраля (8,4%). На качество кредитного портфеля физических лиц продолжат оказывать влияние такие факторы как потребительская инфляция, а также динамика реальных располагаемых доходов населения.

На протяжении апреля недельный рост потребительских цен оставался на уровне 0,1-0,2%, а по итогам месяца цены выросли на 0,4% (0,5% в апреле прошлого года) после роста на 0,5% в марте. По итогам января-апреля рост цен составляет 2,5%. В годовом выражении по состоянию на конец апреля инфляция сохранилась на уровне 7,3%.

Динамика инфляции по месяцам в 2015-2016 гг., макроэкономика, апрель,

Наш прогноз по инфляции на текущий год составляет 8,6%. 29 апреля Банк России провел очередной Совет директоров по вопросу изменения ключевой процентной ставки. В ЦБ отметили позитивные процессы замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий, а также сдвиги в экономике, приближающие ее вхождение в фазу восстановительного роста. Вместе с этим, инфляционные риски, по мнению представителей Банка России, сохраняются на повышенном уровне, что связано, среди прочего, с неопределенностью параметров государственного бюджета и неоднозначностью наблюдаемых изменений в динамике номинальной заработной платы. Следует отметить, что по данным МЭР, номинальная заработная плата в марте текущего года выросла на 9,0% (г/г), реальная заработная плата увеличилась на 1,6%. При этом реальные располагаемые денежные доходы населения за этот же период сократились на 1,8%. С учетом вышеизложенного, Совет Директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 11%.

Динамика ключевой ставки и инфляции, %, макроэкономика, апрель, 2016,

Таким образом, значение ключевой ставки ЦБ продолжает превышать годовой уровень инфляции на 3,7 п.п.

Динамика официального курса доллара США в 2015-2016 гг., макроэкономика,

Под влиянием роста цен на основные товары российского экспорта в апреле, курс рубля в прошедшем месяце продолжил укрепление. Среднее значение курса доллара США составило за этот период 66,7 руб. по сравнению с 70,4 руб. в марте. На данный момент наш прогноз среднегодового курса доллара на текущий год составляет 73,2 руб. Следует отметить, что в основу этого прогноза заложено достаточно консервативное значение среднегодовой стоимости нефти (36,5 долл. за баррель). Укрепление рубля, наблюдавшееся в последние месяцы, объясняет информация, представленная Банком России в оценке платежного баланса страны за I кв. 2016 г.

В первую очередь, отметим, что сальдо счета текущих операций по итогам I квартала текущего года сложилось положительное, в размере 11,7 млрд долл., упав на 61% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. По итогам I квартала торговый баланс сократился на 52,5%, с 45,5 до 21,6 млрд долл. на фоне опережающего падения экспорта над импортом. Товарный экспорт снизился на 34,3% до 59,3 млрд долл., отразив минимальные цены на сырье, сложившиеся на мировых рынках. Импорт сократился лишь на 15,4% до 37,8 млрд долл., не оказав существенной поддержки торговому балансу. Однако положительное сальдо счета текущих операций поддержали Баланс услуг, Баланс оплаты труда, а также Баланс инвестиционных доходов: их дефицит в I квартале текущего года сократился с 8,3 до 4,7 млрд долл., с 1,5 до 0,8 млрд долл. и с 4,8 до 3,4 млрд долл. соответственно (по отношению к аналогичному периоду прошлого года).

Динамика отдельных показателей счета текущих операций, млрд долл. США, 1 квартал 2016, макроэкономика,

Что касается счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, то сальдо счета операций с капиталом сложилось нулевым, так же как и годом ранее, на фоне отсутствия значимых капитальных трансфертов и других операций, формирующих счет. Стоит отметить, что по итогам I квартала текущего года объем погашения внешних обязательств резидентов страны сократился с 38,7 млрд долл. до 11,8 млрд долл. (-70,0%). При этом заметим, что во II квартале ожидается локальный пик погашения внешнего долга, поэтому темп сокращения обязательств в ближайшем будущем может ускориться. Чистые продажи зарубежных активов, на фоне необходимости погашения внешних долгов, выросли в 2,6 раза (на 3,1 млрд долл., с 1,2 млрд долл. до 4,3 млрд долл.).

Динамика отдельных показателей счета операций с капиталом и                               финансовыми инструментами, млрд долл. США

Чистая продажа зарубежных активов, приходящаяся на частный сектор, по итогам I квартала текущего года составила 4 млрд долл., в то же время чистое погашение задолженности частного сектора составило 9,3 млрд долл. Отрицательное значение статьи «Чистые ошибки и пропуски» составило 1,7 млрд долл. В результате, по итогам I квартала чистый отток частного капитала из страны составил 7 млрд долл., снизившись более чем в четыре с половиной раза по сравнению со значением годом ранее (32,9 млрд долл.).

Счет текущих операций, Чистый вывоз капитала, ЗВР, 2015, 2016,

Выводы:


  • ВВП с исключением сезонности в марте сократился на 0,1% к январю текущего года после нулевой динамики месяцем ранее. По итогам I кв. текущего года, снижение ВВП составляет 1,4% к соответствующему периоду прошлого года;
  • Промпроизводство в марте 2016 г. сократилось на 0,5% после роста в феврале на 1% благодаря фактору високосного года. С исключением календарного фактора промпроизводство выросло на 0,4%. Основной фактор роста – добывающий сектор, в то же время значительное давление на темпы роста промышленности продолжают оказывать обрабатывающие производства;
  • По итогам января-февраля 2016 г. сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) российских нефинансовых организаций без учета малого бизнеса составил 1 трлн руб. по сравнению с прибылью в размере 950 млрд. руб. годом ранее. При этом доля убыточных компаний увеличилась с 34,4% до 35,7%;
  • В банковском секторе в марте 2016 года зафиксирована сальдированная прибыль в объеме 27 млрд руб. по сравнению с прибылью в 42 млрд руб. в марте прошлого года;
  • Инфляция на потребительском рынке в апреле сохранялась на относительно низком уровне, в годовом выражении рост цен на начало мая остался на уровне 7,3%. По нашему мнению, в 2016 г. рост потребительских цен составит 8,6%. При этом по итогам заседания Совета Директоров ЦБ 29 апреля, ключевая процентная ставка была сохранена на уровне 11%;
  • Среднее значение курса доллара США в апреле снизилось до 66,7 руб. по сравнению с 70,4 руб. в марте. Наш текущий прогноз среднегодового курса доллара на текущий год составляет 73,2 руб. При этом, в его основу заложено достаточно консервативное значение среднегодовой стоимости нефти (36,5 долл. за баррель);
  • Счет текущих операций по итогам I кв. 2016 г. упал на 61% до11,7 млрд долл. на фоне сокращения цен на основные товары российского экспорта. В то же время чистый вывоз капитала частным сектором сократился почти в 4,7 раза, что было обусловлено преимущественно сокращением объема погашения внешних обязательств резидентами страны. Вместе с этим, несмотря на продолжение снижения объема внешних обязательств страны (-7,2% по итогам I кв.) на фоне сокращения поступления валютной выручки, объем золото-валютных резервов России увеличился за этот же период на 8,6% до387 млрд долл.

 

http://arsagera1.livejournal.com/563253.html

Комментарий редакции раздела Архив общей истории

От фразы "инфляционные риски" уже тошнит. Давно следует сменить финансовую модель экономики России на безинфляционные деньги с демерреджем (платой за хранение), а кредиты давать на беспроцентной основе. Все налоги следует заменить платой за хранение денег, суммы которой будет достаточно для формирования такого же бюджета, как сегодня.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Данила
Данила(3 года 5 месяцев)(13:45:40 / 16-05-2016)

Ключевую ставку нужно уменьшать и законодательно установить минимальную процентную ставку по кредитам в банках (на ипотеку поменьше, на электронику побольше и т.д.), чтобы не увеличивать потребление импорта, а соответственно не создавать давление на рубль, т.к. девальвация ведет за себя инфляцию.

 

Аватар пользователя ViSlav
ViSlav(3 года 1 неделя)(22:40:02 / 16-05-2016)

Боюсь что по такой искуственно сниженной ставке кредиты смогут получить только особо приближенные, либо государству придется компенсировать разницу.

Аватар пользователя good-society
good-society(4 года 2 месяца)(14:02:30 / 16-05-2016)

От фразы "инфляционные риски" уже тошнит. Давно следует сменить финансовую модель экономики России на безинфляционные деньги с демерреджем (платой за хранение), а кредиты давать на беспроцентной основе. Все налоги следует заменить платой за хранение денег, суммы которой будет достаточно для формирования такого же бюджета, как сегодня.

Аватар пользователя Urals
Urals(1 год 7 месяцев)(14:29:51 / 16-05-2016)

"Кланы" не дадут это реализовать,ведь инфляция осуществляется главным образом через "судный процент" ,а это суть ростовщической экономики, алгоритм глобального порабощения народов

"Тогда сыновья  иноземцев будут строить стены твои, и цари их -служить тебе....., народ и царства, которые не захотят служить тебе - погибнут, и такие народы совершенно истребятся." (Исаия 60:10-12).

 

 

Аватар пользователя Данила
Данила(3 года 5 месяцев)(14:33:02 / 16-05-2016)

Кто делал расчеты такой модели на суперкомпьютерах?

Аватар пользователя good-society
good-society(4 года 2 месяца)(15:07:21 / 16-05-2016)

Пока никто, но здесь и суперкомпьютеров не надо, достаточно обычных домашних. С самой моделью только чуток повозиться придется. Тот же НДС, почти "плата за деньги", только её берут  с покупателей, а надо брать с владельцев денег.

Аватар пользователя blues
blues(3 года 10 месяцев)(14:57:34 / 16-05-2016)

Потренируйтесь на кошках, а на России бред тренировать не надо.

Аватар пользователя good-society
good-society(4 года 2 месяца)(15:10:55 / 16-05-2016)

Однако ж Кейнс говорил, что будущее научится гораздо большему от Гезеля, чем от марксизма. Что означает, что идею денег с демерреджем монетарист Кейнс весьма ценил.

Аватар пользователя ata
ata(5 лет 11 месяцев)(15:30:40 / 16-05-2016)

Вообще-то опыт Вёргля приходится как раз на время безинфляционных денег ( "золотого стандарта") и Великую депрессию, сопровождавшуюся дефляцией. Этот опыт - это "принудительная инфляция", т.е. "закат Солнца вручную". Зачем нужна принудительная инфляция в ситуации, где есть инфляция натуральная - непонятно.

Впрочем, с учётом  распространения отрицательных процентных ставок, скоро и Вы сможете ощутить плату за деньги, находящиеся в Вашем кармане.

Аватар пользователя И-23
И-23(2 года 2 месяца)(15:37:40 / 16-05-2016)

Материальный эквивалент не синонимичен отсутствию инфляции (стоимости товаров).
Смотрите уроки истории (когда через Испанию в Европу хлынул поток награбленного в колониях золота).

Аватар пользователя ata
ata(5 лет 11 месяцев)(16:26:22 / 16-05-2016)

А ещё можно книжку про инженера Гарина почитать.

В конкретном историческом контексте в наличии была дефляция. Точка.

Аватар пользователя blues
blues(3 года 10 месяцев)(15:41:35 / 16-05-2016)

Кейнс не был монетаристом.

Аватар пользователя good-society
good-society(4 года 2 месяца)(20:44:53 / 16-05-2016)

Да. Я ошибся. Он был основателем макроэкономики и "интеллектуально обосновал формы правительственного вмешательства в экономику, которым суждено спасти капитализм и либеральную демократию – задача, представлявшаяся в 1930-е гг. насущной, но неодолимой".
Приверженец идеи замены золотого стандарта регулируемой валютой Учёный был против введения золотого стандарта, так как в его условиях невозможен выпуск необеспеченых денег, что Кейнс считал необходимым для стимулирования потребительского спроса. Спрос он считал главным двигателем экономики.

Но сегодня экономика большинства государств имеет огромные долги, которые были невозможны до капиталистической стадии банковского кредита. И эти долги сегодня грозят экономике мировым кризисом. Какими методами вы собираетесь сокращать эти долги? Что вообще предлагаете с долгами и с нынешней финансовой системой капитализма делать?

Аватар пользователя lap_soft
lap_soft(6 лет 17 часов)(18:17:07 / 16-05-2016)

Как то я не вижу принципиальной разницы между, положительными ставками и отрицательными(ну или платой за хранение), суть от этого не меняется. Как я понимаю, основная проблема, это паразиты не приносящие пользы или выстраивающие систему так что они в ней край как нужны. Они приживутся при любой системе и со временем вопрос их сокращения встанет в полный рост.

На АШ периодически проскакивают статьи(а может и одна), где предполагается, что паразиты необходимая часть популяции и соотношение полезные/не полезные как раз изменяется от количества "свободной" энергии. Мне как то думается что, надо в направлении "паразитов" копать, где их много там и заниматься сокращением "халявы". Это и будет полезная работа по наведению порядка.

 

Аватар пользователя djsantehnik
djsantehnik(5 лет 2 месяца)(17:45:42 / 16-05-2016)

Вы не могли бы сделать сравнительный анализ динамики процессов 98 и 2015 (или когда там все началось) - думаю было бы очень интересно и крайне печально. 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 6 месяцев)(18:17:47 / 16-05-2016)

В разрезе секторов промышленности ситуация следующая: производство в сегменте «Добыча полезных ископаемых» увеличилась на 4,2% после роста на 5,8% месяцем ранее. Выпуск сегмента «обрабатывающие производства» сократился в марте на 2,8% после снижения на 1% в феврале.

Я рад что наконец-то Россия слезает с сырьевой иглы.

 

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...