Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

О росте розничных продаж в США

Аватар пользователя nemansi

Рост розничных продаж в США в апреле смутил умы некоторых легковерных граждан и дал возможность затаившимся апологетам светлого капиталистического завтра вновь выползти на поверхность.

Действительно, рост розничных продаж - дело, в общем, положительное, поскольку свидетельствует о высокой потребительской активности. Есть активность - есть продажи, есть инфляция, выручка корпораций и доходы в бюджет. Чем больше люди тратят, тем больше они уверены в завтрашнем дне.

На графике ниже - условия кредитования бизнеса. Легко видеть, что перед любым кризисом в последние десятилетия условия кредитования ужесточались. Затем следовал неизбежный этап - развитие кризиса,  для выхода из него предпринимались меры по стимулированию экономики, которые давали банкам возможность улучшить условия кредитования и тем самым оживить экономическую активность.

Текущая ситуация похожа на ту, что сложилась перед 2008г. Ужесточение условий кредитования для бизнеса отмечено не только в сфере энергетики, что в общем логично, но и во многих других сферах, в частности в строительстве коммерческой недвижимости, эта тенденция отмечена в недавнем квартальном обзоре ФРС (Federal Reserve Senior Loan Officer Survey).

Теперь смотрим, что происходит с кредитованием населения.

Здесь ситуация совершенно иная. Обратите внимание - перед кризисом 2008г. условия по потребительским и ипотечным кредитам также заметно ухудшились, с некоторым запаздыванием от бизнес-кредитования, то есть банки реагировали в целом логичным образом, надвигается кризис - условия кредитования ухудшаются.

Однако на текущем этапе нет никакого ужесточения, более того, часть банков продолжает еще более ослаблять условия кредитования, несмотря на мощную пиар-акцию по неизбежному подъему процентных ставок ФРС на фоне "восстановления экономики".

В сухом остатке следующее. Значительное снижение корпоративных прибылей в 1 квартале неизбежно приведет к проблемам с наполняемостью бюджета, которые можно частично компенсировать ростом потребительской активности. Добиться же роста потребительской активности можно либо реальным восстановлением экономики, что будет сопровождаться ростом количества рабочих мест и повышением уровня оплаты труда, то есть ростом реальных доходов, либо продолжением ослабления условий кредитования.

С ростом реальных доходов населения есть серьезные проблемы, и этому вопросу можно посвятить отдельную статью. Остается второй путь - рост расходов путем ослабления условий кредитования, что мы и наблюдаем в реальности.

Таким образом, рост потребительских расходов сам по себе малоинформативен. Нужно знать, что лежит в его основе. Ну вот, теперь мы знаем - в его основе продолжение ослабления условий кредитования даже на фоне роста процентных ставок. При этом условия для реального бизнеса ухудшаются, что является предвестником приближения очередной волны кризиса. Выводы на наш взгляд, очевидны.

 

 

 

 

 

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Dozor-SPb
Dozor-SPb(1 год 7 месяцев)(13:38:02 / 15-05-2016)

Сейчас блохастый проснется - и скажет, что выФсёВрете smiley

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 6 месяцев)(13:56:26 / 15-05-2016)

Да, он же недавно пейсал про стопицот ахулиардов новых рабочих мест.

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(14:02:38 / 15-05-2016)

Относительно новых рабочих мест - там все настолько очевидно, что только лукавые методы отображения статистики мешают увидеть реальную картину. Если интересно, я могу это в короткой статье отразить, будет еще нагляднее, чем в этой.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 6 месяцев)(14:05:50 / 15-05-2016)

Я в курсе про "табличную эквилибристику" ФРС, это была ирония на Овца.

Если интересно, я могу это в короткой статье отразить, будет еще нагляднее, чем в этой.

Всенепременнейше ждём!

Аватар пользователя miat
miat(1 год 8 месяцев)(16:22:31 / 15-05-2016)

Интересно увидеть продолжение.

Аватар пользователя Маасло Саллонен

Кратко. Неужели так просто. Если да, то у Автора талант преподавателя. Впервые не пришлось мне, не специальисту, перечитывать и вникать в непонятные термины. Подожду, что скажут спецы экономики.

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(15:08:53 / 16-05-2016)

Спецов экономики мы так и не дождались, поэтому приходится довольствоваться троллями от экономики)

Аватар пользователя Маасло Саллонен

yesyesyes  

Пишите еще.

Аватар пользователя Mordred
Mordred(1 год 9 месяцев)(14:45:12 / 15-05-2016)

В сухом остатке следующее. Значительное снижение корпоративных прибылей в 1 квартале неизбежно приведет к проблемам с наполняемостью бюджета, которые можно частично компенсировать ростом потребительской активности.

Доля корпоративного налога в общем сборе налогов для федерального бюджета составляет 10% (или им финансируется около 8,5% расходов) и менее 5% для бюджетов штатов. Не приведет снижение поступлений от этого налога к серьезным проблемам.

P.S. Не понимаю, что отображают графики. 

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя VasyaSidorov
VasyaSidorov(2 года 7 месяцев)(14:52:21 / 15-05-2016)

вы также, как Овец, за деревьями не видите леса. Один отдельный фактор конечно сильного влияния не окажет, но таких факторов легион. А главное, что фундаментальная основа логична и понятна - кредитная накачка конечна по определению, рано или поздно долги придется списывать и переходить к другой модели.

Аватар пользователя Mordred
Mordred(1 год 9 месяцев)(15:02:25 / 15-05-2016)

Я эти побасенки про кредитные накачки, освежающие гиперки и жалкие начала читаю уже седьмой год как. Сама жизнь опровергает ваши какляцкие мрийки.

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(15:10:34 / 15-05-2016)

Поскольку я на этом ресурсе человек новый, то должен выразить вам признательность за то, что вы в комментариях к уже первой моей статье исчерпывающе обозначили свою сущность и избавили меня от необходимости отвечать на ваши посты в дальнейшем.

Аватар пользователя USSR
USSR(1 год 9 месяцев)(17:46:39 / 15-05-2016)

Всё равно не жалейте энергии, вас читают не только поклонники крайних точек зрения, мнений много правда одна.

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(15:10:48 / 16-05-2016)

Скажем так, правд много, истина одна.

Дело не в энергии, дело, скорее, в свободном времени.

Аватар пользователя aawolf
aawolf(2 года 10 месяцев)(18:23:31 / 15-05-2016)

yes

Аватар пользователя USSR
USSR(1 год 9 месяцев)(17:43:36 / 15-05-2016)

Предсказанию краха США много больше семи лет, вы апологет той система, на сегодня да, другого нет, СССР почил. Где ваша объективность, тавки ЦБ в среднем на нуле, гос и корп долг растёт при снижении ставок, где выход. Лишь объединённые усилия ЦБ мира позволяет контролируемо плавно(не 2008г) вести процесс в ад, жизнь их тоже учит, нашли лазейку между плохо и очень плохо. ФСЁЁЁ.

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(15:15:18 / 16-05-2016)

Нет, я не апологет системы краха США. Я апологет системы понимания. Всякое явление имеет разные стороны, и положительные, и отрицательные. США сыграли свою роль в истории человечества, и дали новый опыт, требующий осмысления и переработки. За то, что они сходили в тупиковую ветвь и всю её исследовали, им можно сказать спасибо.

А народ США во многом заложник ситуации, в массе своей даже близко не понимающий, что реально происходит. Недовольство растет, а причины этого недовольства не осознаются, и более того, умело переносятся на непричастных. Примерно как на Украине, кстати. Там ведь во всем виноваты Россия и лично Путин, то есть ситуация ухудшается, недовольство нарастает, а причин не осознаются. Поэтому и надо понимать то, что реально происходит в экономике США, безотносительно к тому, нравится это или нет. Просто понимать чтобы делать верные выводы.

Аватар пользователя USSR
USSR(1 год 9 месяцев)(17:00:46 / 16-05-2016)

Это Мордреду я возражалsmiley

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(17:20:34 / 16-05-2016)

А, ну тогда ладно smiley

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(15:09:05 / 15-05-2016)

Доля корпоративного налога в общем сборе налогов для федерального бюджета составляет 10% ...

Не совсем точно, хотя порядок верный. По итогам 4 квартала налоговые поступления в федеральный бюджет выглядели так:

Львиная доля - это личный подоходный налог и взносы с фонд социального страхования. Очевидно, что с падением корпоративных прибылей прямые убытки бюджета будут не очень большими, поскольку доля корпораций, как мы видим, составляет 12%, а вот доходы граждан упадут сильно, поскольку наемные работники, составляющие основную массу населения, свои доходы получают как раз от корпораций в виде заработной платы. Падают доходы корпораций, падают доходы граждан - нужно ли объяснять, что произойдет с подоходным налогом?

/// P.S. Не понимаю, что отображают графики. 

Графики отображают ужесточение стандартов кредитования, что, собственно, написано прямым текстом на самих графиках.  Стандарты кредитования - это, в свою очередь, стандартный термин, обозначает совокупность правил для оформления кредитов, содержит перечень требований к участникам сделок, к параметрам собственно сделок, процедуру оформления и т.д. В любой развитой экономике есть свои стандарты. 

*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы ***

 Вот тут я с вами совершенно согласен. Но попытку сделать вы все же можете.

Аватар пользователя Mordred
Mordred(1 год 9 месяцев)(15:45:03 / 15-05-2016)

Понимаете ли вы разницу между доходами (выручкой) и прибылью? Прибыли снизились, но не переросли в убытки, т.е. текущая конфигурация занятости может измениться только в убыточных на текущий момент отраслях, например в добывающих (но это менее 0,5% всех занятых в экономике). Собственно там и происходит снижение занятости при общем росте рабочих мест. С сентября 2014 года потери составили около 200 тысяч рабочих мест, но за это же время в других отраслях число занятых увеличилось на 4,5 млн. 

Да и наш американский секретный агент СкайШип рапортует о рекордном росте открытых вакансий со стороны бизнеса. 

P.S. Насчет график все ясно, как я и предполагал. Очередная бессодержательная туфта ни о чем ввиду отсутствия количественных критериев оценки "ужесточения" стандартов. 

P.P.S. И давайте без этого "неточно, но порядок верный". У меня САМЫЕ верные цифры, т.к. я использую данные CBO’s Baseline Budget Projections. Прогноз на 2017-2021 по сбору корпоративного налога $1 890 млрд. при общем сборе налогов в $18 937 млрд. А это аккурат 10%. 

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(5 лет 7 месяцев)(17:39:02 / 15-05-2016)

Прогноз на 2017-2021 по сбору корпоративного налога $1 890 млрд. при общем сборе налогов в $18 937 млрд. А это аккурат 10%. 

Прогноз.

А не фактические данные. Значит, САМЫМИ верными цифрами не может быть. Самые верные - фактические данные, а их придется ждать до 17-20 гг. Много было несбывшихся прогнозов, на солидное кладбище прогнозов хватит.

Аватар пользователя mr.Iceman
mr.Iceman(5 лет 9 месяцев)(18:04:11 / 15-05-2016)

Много было несбывшихся прогнозов, на солидное кладбище прогнозов хватит.

Зачем губите какляцкую мрийку?!

Аватар пользователя Mordred
Mordred(1 год 9 месяцев)(04:54:00 / 16-05-2016)

Так в прогнозе планируется снижение (а не увеличение) доли корпоративного налога в общем объеме налоговых поступлений. Вот, к примеру, по данным прогноза от марта 2009 года на 2015 финансовый год Corporate income taxes 338 (по факту вышло 344). Отклонение от прогноза менее 2%.

И да, данные за отдельный квартал (!!!!), которые привел автор, верными не могут быть по определению, т.к. горизонтом планирования и бюджетирования является временной промежуток минимальной продолжительностью в один год (четыре квартала). Он бы еще за один день дал, тот самый, в котором платят корпоративный налог. 


 

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 5 месяцев)(20:25:55 / 15-05-2016)

Падают доходы корпораций, падают доходы граждан - нужно ли объяснять, что произойдет с подоходным налогом?

Если произойдет рост безработицы, то да, будет падение доходов бюджета. Но пока этого не видно, и занятость растет.  

За пределами нефтегазовых компаний, корпоративные прибыли падают за пределами США (и то в основном падают лишь на бумаге, в результате пересчета на доллары). Поэтому снижение прибылей не приводит к снижению занятости в США.

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя miat
miat(1 год 8 месяцев)(16:40:08 / 15-05-2016)

"Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы" - Зато понимающие экономисты раз за разом загоняют  непонятную нам серым экономику в такую ж...у, поэтому англичане и говорят "экономист, это такой человек, который сначала объясняет, что произойдёт в экономике, а потом объясняет, почему этого не произошло", а ещё американцы в 90-х, кажется, проводили исследование и выяснили, что среди удачливых бизнесменов практически нет профессиональных экономистов, причём, ростовщичество, извините "банкинг", к собственно бизнесу не относится. Ростовщик, это не компетенция, это такая натура. Могу добавить, что один из самых известных "финансистов" , один из основателей "высочайше интеллектульной" биржи NASDAQ  (умнее не придумаешь...) Бернард Мэдофф, деньги зарабатывал банальной пирамидой, причём среди американской элиты, за что и посадили его. Не относитесь так снисходительно к нам неэкономистам, сначала покажите, что сами умеете, увы, пока экономистам нечем подтвердить свою компетенцию, кроме английского выражения. smiley

Аватар пользователя beck
beck(2 года 4 месяца)(19:08:30 / 15-05-2016)

Вы врач, учитель или инженер?

(Не удержался)

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(14:59:30 / 15-05-2016)

Да, спасибо за статье и изложение материала

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(16:01:23 / 15-05-2016)

И вам спасибо за спасибо.

Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(16:11:56 / 15-05-2016)

Относительно точности цифр и пр.

Все цифры абсолютно точные, поскольку берутся из вот этого ресурса. Если вы видите картинку с надписью в левом верхнем углу "FRED", то это есть те самые данные, которые представлет Федеральная резервная система. Если кто-то пытается их оспорить и в то же время ссылается на некие другие ресурсы. без представления конкретных ссылок, то это, по всей видимости тролль, либо общественник, либо на содержании.

Относительно налоговых сборов вот прямая ссылка. Можно посмотреть каждый компонент в отдельности, в частности сравнить динамику изменения того или иного компонента со временем.

Что касается мифа о "росте рабочих мест", то очевидно, что и здесь с пониманием конь не валялся. Я напишу об этом чуть позже в виде отдельной статьи.

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 5 месяцев)(20:31:34 / 15-05-2016)

Автор сам написал этот текст, или взял откуда то/перевел?

 

Во первых, после 8 лет ослабления кредитных условий, это довольно нормально что их стали ужесточать. Нельзя же их вечно ослаблять.  Пока, всего количество организаций ужесточающие кредитные условия, на очень низком уровне.  На графике видно что в 1996, 1998, 2012 были скачки, но они не приводили к рецессиям. Автор, путает причину и следствие. Банки ужесточают условия когда происходит рецессия, но это не значит что банки не могут ужесточать их без рецессии.

 

Значительное снижение корпоративных прибылей в 1 квартале неизбежно приведет к проблемам с наполняемостью бюджета, 

Интересно, на основании чего автор сделал такие выводы? Во первых, снижение корпоративных прибылей довольно незначительное (скорее всего будет рост, во втором квартале а не снижение). Во вторых, корпоративные прибыли очень слабо влияют на наполняемость бюджета. Доля корпоративных прибылей в бюджете всего около 10%. Основное снижение прибыли приходится на иностранные прибыли многонациональныч корпораций, а они и так никогда не попадали в американский бюджет.

 

Добиться же роста потребительской активности можно либо реальным восстановлением экономики, что будет сопровождаться ростом количества рабочих мест и повышением уровня оплаты труда, то есть ростом реальных доходов,

Правильно, это и происходит последние 5 лет.

 

либо продолжением ослабления условий кредитования.

Дальше уже некуда ослаблять условия кредитования. Их уже ослабили до предела. В будущем они будут только ужесточаться, вопрос только насколько и как быстро.

 

Таким образом, рост потребительских расходов сам по себе малоинформативен. Нужно знать, что лежит в его основе. 

 

Конечно надо! Рост занятости, рост доходов.

Также, последние несколько лет уровень сбережений был повышенным, и уровень кредитования был пониженным (активнее сберегали, меньше занимали и быстрее выплачивали долги), поэтому есть резервы для роста долговой нагрузки. Долговая нагрузка сейчас на исторически низком уровне.

 

Помимо этого, есть эффекто отложенного спроса. Люди откладывали крупные покупки (автомобили, недвижимость), когда были неуверенны в будущем. А теперь стали покупать. Поэтому, продажи автомобилей ставят рекорды. Строительство недвижимости тоже растет на 10% в год. 

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(20:38:50 / 15-05-2016)

Автор сам написал этот текст, или взял откуда то/перевел?

Автор сам пишет все свои тексты, разве что картинки могут быть стырены. Как правило либо из статистических баз, либо из отчетов/исследований центробанков. Думаю, это простительно. 

Все остальное комментировать не очень интересно. поскольку в основе возражений - все тот же миф о росте рынка труда. Я лучше статью допишу. 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 5 месяцев)(20:43:19 / 15-05-2016)

На самом деле, всем кирдыковедам, я могу дать простой рецепт предсказания кризисов в США.  Для кризиса в США должны произойти, одновременно, несколько событий.

1. Падение потребительского спроса, как правило в результате какого-то резкого шока (нефтяное эмбарго, 9/11, резкое подорожание бензина, резкий взлет процентных ставок).  Это примерно 60% экономики

2. Одновременное падение бизнес инвестиций.  Это где то 25% экономики. 

В настоящее время мы видим небольшое падение бизнес инвестиций, но это падение очень незначительное, и скорее всего будет временным.

А в потребительском спросе, мы видим уверенный рост. Поэтому, кирдыковедам в 2016 году можно отдохнуть, и каркать надо на более отдаленные промежутки времени. 

 

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 5 месяцев)(06:42:51 / 16-05-2016)

Еще раз о розничных продажах в США

Как видим, утверждение nemansi что "С ростом реальных доходов населения есть серьезные проблемы" не имеет под собой никакого основания. Реальные доходы населения растут, и их текущий уровень более чем достаточен для роста розничной торговли. Более того, есть значительный запас неистраченных доходов, которые могут служить источником для дальнейшего роста экономики. Советую nemansi в будущем не делать поспешных выводов.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя nemansi
nemansi(1 год 9 месяцев)(06:47:22 / 16-05-2016)

Такое ощущение, что некоторые ходят как на работу спасать имидж американской экономики. При этом мало того что пишут всякие глупости с умным видом, так еще и норовят перейти на личности. Возможно, расчет на то, что значительная часть читателей не обладает специальными знаниями и навыками для собственной проверки и потому будет таким комментаторам верить на слово?

Ну так ничего у вас не выйдет. Манипулировать людьми возможно до некоторого предела, у всех он разный, но реальная картина все равно найдет себе дорогу.

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 5 месяцев)(16:38:22 / 16-05-2016)

Вы сами с собой разговариваете?

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...