Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Изменения в платежном балансе России. Продолжение

Аватар пользователя walrom

Обвал цен на энергоносители оказал на Россию весьма драматические последствия. Экспорт и импортов товаров рухнули почти в 2.5 раза от максимумов. Сейчас (на первый квартал 2016) экспорт товаров из России составляет около 60 млрд долл за квартал – это соответствует первому кварталу 2009 и периоду начала года 2005.
 

 

1114380_original.png

Импорт составляет 37.8 млрд – это также уровень первого квартала 2009 и примерно равно середине 2006. В процентном отношении падение внешнеторговых операций соответствует кризису 2009 и 1998.
 

 

1114771_original.png

Экспорт энергоносителей (нефть, нефтепродукты и газ) пробил дно 1 кв 2009, опустившись до 30 млрд (в три раза от максимума) – уровни примерно соответствуют концу 2004. Экспорт энергоносителей составляет сейчас примерно 53% от общего экспорта товаров, а до кризиса средний уровень был около 67%. Снижение доли энергоносителей в общем экспорте товаров не означает, что экспорт других категорий увеличился, - просто падение нефтегаза было столь существенным по отношению к падению других категорий, что пропорция изменилась в сторону ненефтегазовых компонентов.

Категория «прочие», куда входят все остальные категории товаров, за исключением нефти и газа тоже упала, но не так сильно – всего лишь с 48-50 млрд до кризиса до 27-28 млрд в настоящий момент.

 

1115007_original.png

Товарная структура экспорта фундаментально не изменилась и на продукцию низких переделов и сырья приходится около 88-90% от общего экспорта, т.е. помимо нефти и газа Россия экспортирует уголь, металлы, руду, лес, зерно, удобрения и так далее. Прошлые мои исследования по структуре экспорта.

Баланс товаров и услуг схлопнулся до 12 летних минимумов, что оказало непосредственное влияние на счет текущих операций, т.к. именно товарный баланс вытягивал счет текущих операций в плюс. Все остальные категория обычно в России были дефицитные.
 

 

1115227_original.png

Счет текущих операций в России пока в плюсе. Этому способствует серьезное сокращение дефицита услуг (главным образом за счет катастрофического падения международного туризма в России, т.е. меньше стали ездить) и баланс инвестиционных доходов также выходит из глубокого дефицита.

Инвестиционные доходы – это процентные платежи по денежному и долговому рынку, дивиденды с акций, репатриированная нераспределенная прибыль и так далее. Обычно страны, у которых положительная инвестиционная позиция (активов больше, чем долгов), а в России она положительная, так вот – баланс инвестиционных доходов положительный, т.е. в профиците. Это значит, что внешние инвест доходы с мира больше, чем страна платит миру. Хотя бывают исключения за счет дифференциала процентных ставок. Грубо говоря, когда инвестиции во внешний мир под нулевые ставки и низкую дивидендную доходность, а выплаты идут по более высоким ставкам, что характерно для развивающихся стран и оффшоров. Что касается последних, то у них всегда инвест.доходы в минусе за счет репатриированной нераспределенной прибыли и прочих финансовых потоков.

Сравнение доходности инвестиций в России и в мире в другой раз, но могу доложить, что ситуация для России уникальная тем, что в мире нет аналогов, которые бы имели настолько чудовищный отрицательный баланс инвест.доходов (дефицит) при положительной внешней инвест.позиции. Это обусловлено тем, что основная часть выплат по инвестиционным доходам сосредоточена не в пользу иностранцев (например, Ford вложил в российский завод и вывел часть прибыли), а в пользу резидентов в формате нелегального вывода (преимущественно через репатриацию нераспределенной прибыли). По формальным признакам в классификации ЦБ – это не попадает в сомнительные операции, но по сути ими являются. По этой причине я сказал, что реальный вывод (нелегальные) утечки в России существенно больше, чем 355 млрд за 15 лет.

Сейчас дефицит инвест.доходов очень сильно сократился и вот как:
 

 

1115460_original.png

Более, чем в 4 раза от пика. Это обусловлено общим дефицитом валютной ликвидности в России и снижением рентабельности по мере угасания притока валюты в Россию на фоне необходимости обслуживания долгов в условиях блокады международного фондирования (в виду того, что основные бенефициары вывода по инвест.доходам - это резиденты России, а не иностранцы). Попросту нечего стало выводить, ну и плюс возможности для генерации прибыли в России упали и для иностранных компаний. Снижение утечек капитала из России - скажите спасибо упавшим ценам на нефть и санкциям США.

Баланс оплаты труда и вторичные доходы тоже упали. Обычно сюда попадают средства, которые мигранты перечисляют домой + плюс различные безвозмездные трансферты (во вторичных доходах). После падения курса рубля то, что мигранты получают на руки - стало равняться почти пустоте, поэтому и трансграничные переводы в СНГ сократились, плюс многие уехали, т.к. работать в России стало невыгодно при таком курсе.

Отрицательный баланс оплаты труда и вторичные доходы характерен для стран, которые принимают трудовых мигрантов, как США, Германия, Россия, Саудовская Аравия.

В целом можно признать, что России пока относительно успешно удается балансировать при критически сократившемся валютном притоке и необходимости обслуживания внешних долгов с блокадой международного фондирования. Криминальные, бандитские утечки сильно снизились. Если в период с 2011 по 2014 они были просто чудовищными так, как будто живут последний день и бегут с корабля в аварийном режиме, то сейчас почти не выводят. Чтобы убедиться в том, что произошли положительные трансформации в поведенческих паттернах субъектов (резидентах России) необходимо дождаться более ли менее сопоставимых условий с периодом 2011-2014, когда не было блокады и валютный приток был в три раза выше.

Источник: http://spydell.livejournal.com/

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя АЛЕКС.....
АЛЕКС.....(4 года 3 недели)(03:04:44 / 03-05-2016)

доллар вовсе не единая мера стоимости...всё это "КАРТИНКИ"

Аватар пользователя walrom
walrom(5 лет 10 месяцев)(04:12:42 / 03-05-2016)

Возможно и так. Но от этого материал не становится неактуальным. Мы живем все-таки в мире.

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(2 года 9 месяцев)(21:36:33 / 03-05-2016)

Как и любая палка "экспорт-импорт" имеет два конца.

Мы снизили экспорт , но  и наш импорт тоже уменьшился , а это значит, что  мы "чего-то" за границей  не купили и прямые убытки понесли те,  кто "чего-то" нам не продал))).

Эти критично если есть дефицит внешнего торг.баланса, это когда мы получили валюты меньше,  чем нам надо и вынуждены проедать  ЗВ запасы.

Но когда  мы имеем  профицит ВТБ , то это не критично от слова совсем . Ведь  на всё что нам надо у нас валюта есть и даже больше чем нужно,  но есть проблема- нам уже больше ничего и не надо от Запада..!

А вот эти излишки валюты  уже не есть гуд, т.к. этими  излишками мы фактически (через ГКО) кредитуем вражеские экономики.

Сейчас,  в абсолютных цифрах,  мы фактически  меньше покупаем товаров на Западе  и  меньше кредитуем их нашими "излишками валюты", ... по факту это уже не наша проблема )))

Аватар пользователя advisor
advisor(5 лет 10 месяцев)(04:15:05 / 03-05-2016)

Обвал цен на энергоносители?

А нет ли здесь....санкцыонизьму или может импортозаместизьму?

Аватар пользователя walrom
walrom(5 лет 10 месяцев)(04:19:21 / 03-05-2016)

"санкцыонизьму" - наверняка, а вот "импортозаместизьму", Вам наверняка виднее. Вы имеете что-то сказать?

Аватар пользователя advisor
advisor(5 лет 10 месяцев)(04:37:42 / 03-05-2016)

я имею сказать, что не вижу никакого драматизьму (в отличие от автора), кроме давно обозначенного протекционизьму.

а еще я не понимаю смысл таких фраз

После падения курса рубля то, что мигранты получают на руки - стало равняться почти пустоте

так же не понимаю, с чего это автор сравнивает ситуативный момент:

 Сейчас (на первый квартал 2016) экспорт товаров из России составляет около 60 млрд долл за квартал – это соответствует первому кварталу 2009 

а потом делает такие умозаключения:

 Попросту нечего стало выводить

Это что, в 2009-м тоже нечего было выводить? Фигасе нечего )))

Для справки:

Источник: РИА новости, 20.07.2009, www.rian.ru/economy. По данным ЦБ РФ (на 06.07.2009) чистый вывоз капиталов из России в первом полугодии 2009 года составил 27,6 млрд. долл.

нет, конечно это не тот полтинничек, к которому привыкли. вот, в первом полугодии 2015-го (32, 1 кв и 18, 2-й) 

ну все же несколько больше ,чем пустота, согласись, и,  как бы, до фиги еще далеко ))

а если учесть подъем нашей промышленности (и впк) за последний год, то что за кипешь? нипанимаю.

 

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 10 месяцев)(07:47:19 / 03-05-2016)

А что за драматические события ? драма у пиндосов ,сокращение импотра означает что пиндосская валюта то же не нужна ,,а дифицита товаров в стране нет ,,

ну сократили и сократили ,,что за трагедия ПАРМЕЗАН ?

Зато потихоньку уходим от зависимости валюты ,,ее просто стране нужно меньше

 

 

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 1 месяц)(08:49:57 / 03-05-2016)

Никакой трагедии не вижу. Финансовая глобализация накрылась тазом, и чем раньше и чем сильнее сократится доля внешней торговли относительно внутренней экономики, тем лучше.

Аватар пользователя Лем
Лем(5 лет 1 месяц)(09:19:40 / 03-05-2016)

Никакой трагедии не вижу.

Смотря для кого.Для рыночного курятника - это трагедия "по самые не балуй",т.к бесприбыльный рыночный субъект теряет свою субъектность. А совокупная прибыль и есть профицит внешнеторгового баланса,плюс распил бюджета,кредитов и инвестиций.

Аватар пользователя Mordred
Mordred(1 год 9 месяцев)(13:17:47 / 03-05-2016)

Внешнеторговый оборот сократился, а вслед за ним до небес взлетел дефицит бюджета, что повлекло (или повлечет) за собой рост заимствований. Так что ни о какой накрывшейся финансовой глобализации и речи быть не может. Остановить прогресс невозможно.

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя Зануда
Зануда(1 год 7 месяцев)(10:38:40 / 03-05-2016)

Walrom, будте добры, когда в следующий раз соберётесь перепечатывать spydell-а, прямо в заголовке об этом пишите. Заранее спасибо.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (уличен в розжиге) ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 1 месяц)(10:47:22 / 03-05-2016)

Интересно. Графики информативны.

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(2 года 3 месяца)(12:43:28 / 03-05-2016)

Чёрт, читал как авторский, а оказался спай((  Сами графики занятны, но спайделовская вода между ними, простите, неинтересна ни разу.

Аватар пользователя Oslick
Oslick(5 лет 9 месяцев)(13:15:14 / 03-05-2016)

Статистика, б...ъ...

Аватар пользователя Morpheus
Morpheus(2 года 9 месяцев)(13:20:11 / 03-05-2016)

Обвал цен на энергоносители оказал на Россию весьма драматические последствия

Блин, ну неужели нельзя откорректировать так, чтобы звучало по-русски? Ну почему читатели должны ломать глаза и мозги о такие вот словесные конструкты в первом же предложении?

Аватар пользователя Дохлик
Дохлик(3 года 4 месяца)(14:44:02 / 03-05-2016)

И получается, что весь мир в шоколаде, но не Россия. А если внимательно приглядеться, то Россия не отличается от других стран. И конечно же надо прикинуть, а какой вред получили страны, которым не достались российские средства из-за спада. А если ещё прикинуть, что спад в мире инициирован умышленно, а не произошел сам по себе. А если пойти дальше и задать себе вопрос - и это демократия? Или может быть тоталитаризм инициаторов?

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...