В марте валюты развивающихся рынков показали максимальные темпы роста за последние 18 лет. Новые заявления главы ФРС о "постепенном" повышении ключевой ставки дают надежду на приток капитала.
Джанет Йеллен также заявила об "осторожном" подходе к нормализации монетарной политики. На столь явном намеке на временную заморозку ставки фондовые площадки Шанхая показали максимальный рост за последний месяц, рынок Южной Африки отскочил от локального дна, а в России прекратилась самая долгая череда потерь с 2011 г.
Среди 24-х крупнейших валют развивающихся рынков российский рубль на первом месте. Рубль по темпам роста обгоняет бразильский реал и аргентинское песо (2-е и 3-е места соответственно). Комментарии Йеллен весьма агрессивны и ясно дают понять, что в этом году о повышении ставки можно забыть, считает Нэйтан Гриффитс, старший стратег по развивающимся рынкам швейцарской NN Investment Partners. По оценкам Гриффитса, наибольшую выгоду из относительной слабости доллара извлекут Россия, Бразилия, Турция и Южная Африка.
За март индекс 20 валют развивающихся рынков от Bloomberg вырос на 5,3%, что стало наилучшим результатом с 1998 г. Фаворитами среды стали малайзийский ринггит и южнокорейская вона: за одну торговую сессию валюты прибавили 1,6 и 1,1% соответственно.
Решение Федрезерва притормозить хорошо сказывается не только на валютах, но и на самих развивающихся рынках. По данным EPFR Global, всего за неделю (по 23 марта) приток капитала в акции составил $2,9 млрд - это стало максимумом с июня прошлого года.
Котировки нефти сорта Brent выросли на 10% от 12-летнего дна, что оказало весьма мощную поддержку рублю. За март российская валюта прибавила 11%, что стало рекордом среди всех развивающихся рынков. Бразильский реал по результатам месяца отстал всего лишь на процент. Бразилия, как и Россия, является крупным экспортером сырой нефти.
Индекс MSCI Emerging Markets в марте вырос на 12% - в последний раз столь внушительный результат наблюдался в октябре 2011 г. На ценные бумаги развивающихся рынков возник ажиотажный спрос. Волатильность здесь впечатляет. Чуть больше двух месяцев назад многие эксперты говорили о том, что история роста на развивающихся площадках закончена: ужесточение денежно-кредитной политики ФРС окончательно перекроет поток зарубежного капитала. Прошло совсем немного времени, сам Федрезерв испугался последствий ужесточения, и теперь развивающиеся рынки - в лидерах роста.
Комментарии
Если бы рубль упал за месяц на 11% - было бы куда больше комментариев
Это вы верно подметили)
Это всего лишь отскок, связанный исключительно с подорожание до $40 нефтью. Вам курс рубля год назад напомнить? 57 за доллар. Сейчас 68. Девальвация почти 20%
А цену на нефть год назад напомнить? 60 баксов за баррель давали вообще-то.
Не 60, а 52. Вы видите что то хорошее в привязанном к цене на нефть курсе нацвалюты? Я - нет.
Ну ок, память меня подводит.
А у вас есть какой-то чудесный способ удерживать курс рубля без сжигания ЗВР? И ведь кудесников не оказалось не только у нас, но и у Казахстана, и у Азербайджана.
А вы государство? Вам надо сводить торговый баланс, бюджет или предотвращать отток капитала? Полагаю, что - нет. Пища для размышления - доллар несырьевого Сингапура связан с долларом нефтяного Брунея. Как следствие - сингапурский доллар вполне отзывается на колебания цен на нефть. В худшие моменты падал до 1,44, хотя до падения цен на нефть стоил 1,24. Зачем это Сингапуру, который ни барреля нефти не добывает?
Есть такой способ. Называется - изменение структуры экономики и наращивание несырьевого экспорта. Только об этом нужно было вспоминать не в конце 2015 года, когда оказалось что падение цен на нефть - это надолго. А гораздо раньше, лет 10 назад. На крайний случай шок 2008 года должен был вразумить. Но нет, сидели на попе ровно.
В том что государство решает свои проблемы залезая в карман к гражданам лично я ничего хорошего не вижу. И это не только в огромной девальвации выражается, еще и накопительную часть пенсии третий год подряд забирают.
Какой ужас, на целых 16% упал сингапурский доллар к доллару США. Я вам секрет открою, причина этого не падение доллара Сингапура (он на месте как раз стоял, и по отношению к евро например вырос), а подорожание доллара США к мировым валютам как результат повышения ставки ФРС.
Рубль же упал к доллару более чем на 100%. К евро на данный момент падение составляет более 90% Сложно найти в мире валюту, к которой бы рубль вырос. Разве что к гривне. Поэтому давайте не будем оправдывать неуправляемую девальвацию устроенную нашим ЦБ с одобрения правительства тем, что кто-то в мире слегка просел по отношению к выросшему баксу. Можете еще вспомнить что Китай девальвировал свой юань к доллару на целых 5%
Против Сингапура санкций не вводили...
Хотя импортозамещать надо было раньше. В принципе, так с года 2008-го и делали - но только не в гражданских отраслях, а ВПК. К последнему претензии есть?
Санкции на нас почти не повлияли, они только ускорил и обвал рубля в 2014 году, и то из за бездействия цб. Введи он валютные годовые репо раньше - этого бы не случилось.
ВПК какой то эффект на экономику окажет не ранее чем через 30 лет. А сейчас это чёрная дыра, куда ежегодно заканчивается более 3 триллионов денег налогоплательщиков.
Ну-ну. Развитый ВПК и обученную армию - это то, что крайне нужно иметь перед приходом Северного Пушного Зверька.
Кстати, и некоторая отдача от той же сирийской кампании уже вполне замаячила. Это не черная дыра вовсе
Пушной зверек обсуждается на авантюре и тут уже 8 лет и что-то пока никак. Даже предпосылок не видно.
Да, мы получим за счет нее рост экспортных заказов. Но весь экспорт вооружений из России в 2015 году составил $14,5 млрд. А оборонный бюджет составляет 3,145 трлн рублей, что даже по нынешнему курсу $47 млрд. Экспорт не окупает и трети оборонного бюджета. При том, что у нас странная политика по экспорту - любим продавать в кредит всяким бантустанам, а потом списывать им долги. Так что с точки зрения экономики - это именно черная дыра. Лет через 30 при сохранении объема инвестиций она конечно даст мощный эффект в виде новых технологий для промышленности, но до этого еще надо дожить.
Так что конечно молодцы что армию начали поднимать, но на экономику сейчас это эффект дает не положительный, а отрицательный.
Не можете кормить свою армию - будете кормить чужую. России с ее пространствами и внутренними ресурсами нельзя иметь слабую армию - тут нельзя только по продажам вооружения смотреть.
В этом пункте я с вами безусловно и категорически согласен.
Но записывать развитие ВПК в плюс экономике нельзя. 20% федерального бюджета - очень тяжелая ноша на нашу слабую экономику.
Так вроде девальвация это проверенный рецепт для наращивания экспорта, не? Турция в 80-х девальвировала лиру. Из-за первоначального успеха они так увлеклись этим, что девальвировали по 60-90% каждый год до начала 2000-х. Пользы в последующем было всё меньше и меньше, но всё же эффективность рецепт показал. Южная Корея во время Азиатского кризиса 97-го девальвировала вону в 2 раза(в последующем устаканилось на отметке в 1,5 раза). Вполне бодро вышли из кризиса, а в 2000-х росли бурными темпами, все мы свидетели южнокорейской экспансии. Не говоря уже о случаях в Таиланде или России, где произошло примерно схожее(в случае России более хардкорный вариант). Ну так не находите противоречий с вашими "способами" и с вашими хотелками?
А ещё лучше в 1961 году, во время денежной реформы Хрущёва, который закрепил основы сырьевой экономики в СССР. Во как умно я завернул, да? Все мы такие умные задним числом, ага. А если на диван сядем, так вообще практически нобелевские лауреаты по экономике. А вообще с чего вы решили, что сидели на попе ровно?
Вроде бы активно наращивали по 2008 год. Но жахнуло так, что просели все пункты не нефтегазового экспорта. Ну так чего ещё посоветуете, уважаемый диванный нобелевский лауреат?
А ничего, что не то, что тайваньский доллар, но даже тайский бат девальвировался в меньшей степени?
А вы про Бритву Оккама слышали? Про связь сингапурского и брунейского доллара гуглится на раз-два. Структура брунейской экономики ни для кого не секрет. Так зачем же плодить сущности про связь со ставкой ФРС, если корреляция с ценами на нефть просится в первую очередь? Понятно дело, что ставка ФРС прямо влияет на цены на нефть, но это уже другой, отдельный разговор.
Да, это отскок нефти до $40, вызванный подорожанием рубля:)))
Санкции на нас почти не повлияли, они только ускорил и обвал рубля в 2014 году, и то из за бездействия цб. Введи он валютные годовые репо раньше - этого бы не случилось.
ВПК какой то эффект на экономику окажет не ранее чем через 30 лет. А сейчас это чёрная дыра, куда ежегодно заканчивается более 3 триллионов денег налогоплательщиков.