Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Кризис в Еврозоне: теперь официально

Аватар пользователя Олег Макаренко

На авторитетном Financial Times вышла статья известного немецкого журналиста Вольфганга Мунхау, в которой тот констатирует очевидный уже факт — новая волна кризиса уже пришла в Европу. Ниже я дам мой перевод статьи, чтобы вы могли прочесть её целиком, сейчас же отмечу, что финансовый кризис уже не на горизонте, он уже практически официально наступил.

Как и предсказывали многие аналитики, в 2008 году Западу удалось только на несколько лет отсрочить кризис — теперь же пришла пора расплаты, и заплатить за эти годы оттягивания неизбежного придётся, вероятно, очень высокую цену.

Тем временем на американских биржах прямо сейчас разворачивается очередной эпизод глобальной драмы. После того биржи три дня росли на разорительном для спекулянтов «коротком сжатии», маятник развернулся в другую сторону. «Блумберг» пишет, что согласно формуле импульса, которую использует основатель DeMark Analytics LLC, мы наблюдаем сейчас мощнейший сигнал на понижение:

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-23/demark-sees-risk-of-s-p-500-top-should-stocks-stumble-this-week

«Вершина S&P 500 также будет подтверждена, если S&P 500 завершит день ниже 1926 во вторник», — заявил аналитик из DeMark — и вчера таки биржа закрылась на 5 пунктов ниже этой цифры. Теперь, если верить прогнозу аналитика, можно ждать бодрого спуска индекса на 8% вниз, примерно до отметки в 1800, каковая наблюдалась последний раз в начале 2014 года.

В общем, коллеги, всё только начинается. Судя по активному обсуждению запрета наличных денег на Западе, ПОПС уже на подходе, со всеми вытекающими из него последствиями навроде неизбежной гиперинфляции.

Тем временем Международное энергетическое агентство предполагает, что в 2017 году на нефтяном рынке наступит равновесие, после чего цена на нефть начнёт расти:

МЭА предсказало конец падения цен на нефть

Возможно, так оно и будет: ведь из-за сверхнизких цен на нефть планета сейчас живёт на «старых запасах», вложения в разведку и бурение новых скважин резко сократились. Однако я буду на этот раз пессимистом: далеко не факт, что в 2017 году у традиционных покупателей нефти останутся деньги, чтобы оплачивать чёрное золото даже по нынешним «социальным» ценам.

PS. Перевод статьи из Financial Times о кризисе в Европе:

http://www.ft.com/cms/s/0/0c9acf2e-d189-11e5-92a1-c5e23ef99c77.html
 

Разгром на европейских финансовых рынках в последнюю неделю стал эпохальным событием. То, чему мы стали свидетелями, не обязательно является началом «медвежьего» рынка в акциях или смутным предвестником будущей рецессии. Вот что мы увидели — как минимум сюда, в Европу, финансовый кризис вернулся.

Версия 2.0 кризиса Еврозоны может выглядеть в чём-то менее, а в чём-то более пугающей, чем предыдущая волна кризиса. Доходность по облигациям не так высока, как она была тогда. У Еврозоны есть теперь спасательный зонтик. Банки имеют более низкие уровни финансовый рычагов.

Однако банковская система не была вычищена, в её по-прежнему отравляют многочисленные зомби-кредиторы и, в отличие от 2010 года, мы находимся в дефляционной среде. Европейский центральный банк в течение четырёх лет так и не смог достичь целевой инфляции; скорее всего, не сможет он этого достичь и в ближайшие годы.

Рынки отправили нам четыре конкретных сообщения. Первое и самое важное — возвращение токсичных близнецов: взаимоотношения между банками и властями стран. Крах банковских акций последней недели совпал с увеличением доходности облигаций на периферии Еврозоны. Ситуация напоминает ту, которая наблюдалась в 2010-2012 годах. Доходность по суверенным облигациям не вполне дотянулась ещё до головокружительных высот того периода, однако доходность португальских десятилетних облигаций уже составляет почти 4%.

Комбинация из высокодоходных облигаций, экспансионистской фискальной политики, устойчиво высокого уровня долга публичного и частного сектора, и низких темпов роста явно является неустойчивой. Положение в Италии, возможно, лучше, нежели в Португалии, но оно всё ещё не является стабильным. Доходность итальянских десятилетних облигаций выросла до 1,7%; немецкие облигации показывают доходность в 0,2%. Разрыв, или спрэд, указывает на уровень стресса в системе, который снова растёт.

Финансовые рынки говорят нам, что они теряют веру в обещание Марио Драги от 2012 года, когда он пообещал сделать «всё возможное», чтобы защитить государства-члены Еврозоны от спекулятивных атак. С этим обещанием глава ЕЦБ завершил первую фазу кризиса Еврозоны, однако это имело свою цену. Необходимость немедленно решать основополагающие структурные проблемы внезапно исчезла.

Второе сообщение заключается в том, что европейский банковский союз провалился. Банковский союз ЕС в конечном итоге завершился неприятным компромиссом: совместным банковским надзором и совместным режимом разрешения, но без страхования вкладов и без государственной поддержки по выкупу неудачливых кредиторов.

Это не совпадение, что цены на акции банков рухнули после того, как Директива ЕС о финансовом оздоровлении и санации банков (BRRD) вступила в силу. Эта директива устанавливает единый механизм выкупа для терпящего бедствие банка. Италия применила этот закон в прошлом году для спасения четырёх региональных банков, вызвав тем самым потери у держателей облигаций. Инвесторы других банков опасаются, что и те тоже могут быть выкуплены. Одна из причин, по которым инвесторы «Дойче банка» начали паниковать на прошлой неделе, заключается в большом объёме выпущенных банком кокосовых облигаций. Если у банка начнутся проблемы, облигации будут сконвертированы в акции и немедленно уничтожены в процессе процедуры урегулирования.

Третье сообщение заключается в том, что рыночные ожидания будущей инфляции значительно изменились. ЕЦБ воспринимает рыночные оценки будущей инфляции серьёзно — возможно, слишком серьёзно. Его любимый индикатор инфляции — уровень инфляции на периоде от 5 до 10 лет от сегодняшнего дня. Этот индикатор на прошлой неделе упал до рекордно низкого уровня в чуть более, чем 1,4%. Это говорит нам, что рынки уже не верят достигнет своей инфляционной цели в 2% даже в долгосрочной перспективе.

Четвёртое сообщение заключается в том, что рынки опасаются отрицательных процентных ставок. Дело в том, что подавляющее большинство из 6000 европейских банков — это старомодные учреждения ссуд и сбережений: они принимают деньги на депозиты и выдают из них кредиты. Банки как правило регулируют ставки, которые они предлагают своим вкладчикам, в соответствии с тарифами, по которым банки платят ЕЦБ, поддерживая между этими двумя уровнями некоторый зазор для извлечения прибыли. Но если ЕЦБ накладывает на банки отрицательные ставки, это больше не работает. Если банки введут отрицательные ставки по депозитам, маленькие вкладчики заберут свои деньги и убегут. Банки могут, конечно, сократить свои резервы в ЦБ и кредитовать вместо этого деньги. Или они могут инвестировать в рискованные ценные бумаги. Но эта перспектива не особо обнадёживает акционеров банка, особенно если они не видят хороших кредитных и инвестиционных возможностей.

Оглядываясь назад можно сказать, что главная ошибка, которую Европейские власти совершили в 2008 году, был отказ вычистить свою банковскую систему после краха «Леман Бразерс». Это был первородный грех. Многие другие последующие ошибки усугубили проблему: процикличная фискальная строгость, множественные сбои политики ЕЦБ и неспособность создать надлежащий банковский союз. Интересно, что каждое из этих решений было в конечном итоге результатом давления немецких определяющих политику лиц.
Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Циклоп
Циклоп(4 года 8 месяцев)(11:52:44 / 24-02-2016)

Возможно, поэтому США срочно оформили "отказ от претензий" по Сирии.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(12:07:24 / 24-02-2016)

Ну что, понеслась?

Аватар пользователя Олег Макаренко

Пока что все развивается с прежней неспешной скоростью: просто времени прошло довольно много и Запад уже настолько глубоко заехал в задницу, что скрывать это уже нельзя.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(12:25:55 / 24-02-2016)

А когда это начнут доносить не только до узкой прослойки специалистов и маргиналов, но и широких слоев населения?

Аватар пользователя nehnah
nehnah(5 лет 3 месяца)(12:28:25 / 24-02-2016)

Неа, пока только ростки, заколосится в начале апреля... ;-)

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(13:15:10 / 24-02-2016)

Лично я не верю, что драндулет западной финансовой системы банально съедет в кусты из-за каких-то неровностей на дороге.  Ребята на руле проявляют чудеса изворотливости и чётко держат равновесие на крутом спуске. Нет в кустах никакого драматизма и эпичности. По всем голливудским канонам на пути должна быть мощная кочка, которая отправит половину мира и заодно финансовых ездюков в долгий-долгий полёт в кювет истории.  При чём кочка эта должна быть означена нарицательным именем, вроде "Убийство Эрцгерцога", "Выстрел Авроры", "Нападение на Пёрл-Харбор" и тд.  А всякие там "Схлопывание пузыря сабпрайм-автокредитования", "Крах европейского рынка облигаций" или "Банкротство сланцевой индустрии" - это всё скучно, уныло, технически сложно для понимания, а потому не тянет на роль стартового выстрела для БП. 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(13:17:20 / 24-02-2016)

Согласен. Но что придумают-то, времени не так много осталось что похоже.

Аватар пользователя DiegoLunes
DiegoLunes(2 года 7 месяцев)(13:37:44 / 24-02-2016)

А был же уже Боинг...  После этого как то все завертелось и закрутилось в обратную стророну. Понятное дело, что очередной выстрел из стартового пистолета снова прозвучит, но что за события он предворит?

Аватар пользователя Bred Pitt
Bred Pitt(1 год 10 месяцев)(16:41:48 / 24-02-2016)

Ну, если учесть, что американцы пожертвовали двумя башнями-близнецами и 3000 людей.. Помните, 11 сентября 2001? То в сравнении с этим какой-то жалкий боинг.. Так что, будет кое-что посерьёзнее боинга. Да, и кстати, а что такое страшное угрожало США, что они пошли на то, чтобы организовать у себя самый грандиозный терракт в истории этой планеты? Я имею ввиду 11 сентября 2001.. )

Комментарий администрации:  
*** Кто же я, как не говно? ***
Аватар пользователя Сварог
Сварог(2 года 11 месяцев)(17:04:06 / 24-02-2016)

 Там как всегда множество целей имелось. Например, демонизация ближнего востока, построение полицейского государства, отвлечение американских налогоплательщиков от проблем экономики и т.п.

Плюс конечно личные гешефты.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(17:43:18 / 24-02-2016)

2000 год - Крах Доткомов.  Кризис залили 2 трюликами бюджетных денег. Нужно было срочно восстанавливать порушенный баланс. Добровольно никто занести в "общак" не рвался, паханы с Уолл-Стрита постановили: "Пора самим грабить".  Для оправдания серии грабительских налётов был рождён новый-старый Враг - Терроризм.  Чтобы Терроризм встал на ноги, ему пожертвовали кусочек Нью-Йорка. Ну, а дальше вы знаете: Бин Ладен, Саддам, пробирка, завинчивание гаек в США и тд.

Аватар пользователя Электрик
Электрик(1 год 11 месяцев)(18:40:20 / 24-02-2016)

У М. Хазина на сайте есть статья (вышла накануне обрушения башен http://worldcrisis.ru/crisis/562770). Итог статьи: нужен форс-мажор, чтобы концы утопить в воде.  И ведь утопили: крупные и абсолютно незаконные операции (минуя законодательные запреты и уклоняясь от выплат налогов) по разруливанию аховой финансовой ситуации. Оттянули до 2008 года. Передушили кучу партнеров, еще раз оттянули, загоняя критические разбалансы еще выше и дальше. Сегодня умри ты, я - завтра.

 

Аватар пользователя romaroma
romaroma(2 года 10 месяцев)(20:30:40 / 24-02-2016)

Как уже выше сказали,крах .com,доклад Рамсфелда о потере 2.3 трилиона!!! у Пентагона,банкротство Enron,))А то что может случится сейчас,не предскажешь,но я бы на Техас смотрел внимательно!

 

http://m.youtube.com/watch?v=xU4GdHLUHwU

Аватар пользователя Plombir
Plombir(4 года 6 дней)(14:21:08 / 24-02-2016)

Будет, обязательно будет! "Знаковое событие" по законам жанра необходимо

Аватар пользователя fastor
fastor(2 года 8 месяцев)(15:49:00 / 24-02-2016)

Грязная бонба в центре Лондона - самое ТО.

Аватар пользователя romaroma
romaroma(2 года 10 месяцев)(20:32:25 / 24-02-2016)

Лондон один из управленцев,грязная бомба там не взорвется ИМХО.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(22:05:31 / 24-02-2016)

Основа основ нынешнего кризиса - это смерть денег. Пока что не буквально, а смерть, как падение эффективности их работы. Но конечным итогом всей затеи вполне может стать полная отмена денег, как свободного средства обмена и накопления. (Нет, не полная отмена, а только урезание функций.)  И зачем тогда нужен будет лондонский Сити или ФРС, если не предполагается сам инструмент, с которым они работают? Вполне можно их бахнуть ядрён-батоном.  То есть удар по финансовой системе в какой-то ключевой её точке - это вполне символично для начала глобального замеса. 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(22:27:56 / 24-02-2016)

А как это к России и Путину-то привязать? "Привычный" ИГИЛ  - это же американский выкормыш

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(00:14:57 / 25-02-2016)

Плохо вы понимаете этих игилишей. Нет у них никакого пиитета и любви к руке дающей. Они ненавидят американцев, евреев и вообще неверных чуть-чуть меньше, чем еретиков-шиитов. Их мир - это мир Ислама, причём не любого Ислама, а определённой его версии. А лично вы, заодно со всеми американцами и евреями, находитесь за пределами их обитаемого мира. Вы (и я тоже) гяур, кафир, говорящая собака, нечистое животное. И то, что кто-то присылает им деньги и оружие, означает для них совсем не тоже самое, что и для вас. Они, именно они, являются центром обитаемой Вселенной, а все вокруг должны и обязаны помогать им расширять эту сферу обитания. Так что когда американцы окончательно бросят своих союзников на суд Кремля и уйдут с БВ, никто не будет их просить и уговаривать вернуться. От амеров потребуют с помощью шантажа и угроз. А если те не выполнят требование, им будут мстить. Так что ядрён-батон от игилишей в Вашингтонске - это более чем логично. 

Собственно, нынешние истерики КСА и Турции насчёт нежелания США ввязаться с ними в войну в Сирии - это как раз из разряда непонимания. Они на полном серьёзе не понимают, "как эти собаки посмели?!" Очень многое из происходящего на БВ получает объяснение, только если мысленно переместить центр вращения Вселенной из Вашингтона (Москвы, Пекина на выбор) в Мекку. 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(07:25:58 / 25-02-2016)

Это я как раз понимаю. Как связать грязную бонбу в Лондне с Россией и Путиным - иначе на смерть эрц-герцога не тянет...

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(16:24:07 / 25-02-2016)

Ну это как раз не проблема, у журналюг таланты не иссякли. Смогли же наплыв беженцев в Европу связать с работой ВКС РФ в Сирии. "Лондон в труху" ничем не труднее в обработке для СМИ, чем поток беженцев. 

Аватар пользователя fastor
fastor(2 года 8 месяцев)(19:30:43 / 25-02-2016)

Ну, в труху не обязательно. Достаточно грохнуть пару десятков условных эрц-герцогов, что при условии взрыва в Сити вполне выполнимо. Не важно даже, будет ли реальное разрушение. Если дурналистам при этом напеть, что счётчик гейгера трещал как электрошокер, истерики будет достаточно для начала гиперка.

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(12:14:08 / 24-02-2016)

Как и предсказывали многие аналитики, в 2008 году Западу удалось только на несколько лет отсрочить кризис — теперь же пришла пора расплаты, и заплатить за эти годы оттягивания неизбежного придётся, вероятно, очень высокую цену


Именно так, не только на несколько лет, а ещё и за счет утяжеления последствий, в будущем, по истечению эти нескольких лет,, всей полноты возможных последствий, о которых на западе уже говорят.

Так что я думаю, они будут любой ценой держать до самого конца банковский и фин. сектор, сколько смогут ,рассыпание которого, грозит потерей своего положения и контроля над ситуацией.


Вершина S&P 500 также будет подтверждена, если S&P 500 завершит день ниже 1926 во вторник», — заявил аналитик из DeMark — и вчера таки биржа закрылась на 5 пунктов ниже этой цифры. Теперь, если верить прогнозу аналитика, можно ждать бодрого спуска индекса на 8% вниз, примерно до отметки в 1800, каковая наблюдалась последний раз в начале 2014 года.


По сипи тут можно посмотреть число контрактов и объём кеша в ETF-ах на последнюю сессию .

А так, сипи вообще очень инертен.


МЭА предсказало конец падения цен на нефть

Возможно, так оно и будет: ведь из-за сверхнизких цен на нефть планета сейчас живёт на «старых запасах», вложения в разведку и бурение новых скважин резко сократились. Однако я буду на этот раз пессимистом: далеко не факт, что в 2017 году у традиционных покупателей нефти останутся деньги, чтобы оплачивать чёрное золото даже по нынешним «социальным» ценам.


Согласен - денег может не быть и даже намного более хуже, уже сейчас просматривается как самый, или по меньшей степени, весьма вероятный сценарий.


 

Аватар пользователя calm47
calm47(1 год 10 месяцев)(12:12:53 / 24-02-2016)

Ну "официально", это несколько перебор. Но согласен, что он новая волна системного кризиса началсь и вероятно к лету наберет силу. Не буду повторяться, недавно писал об этом с системной точки зрения

http://crisismir.com/analiticheskie-materialy/ekonomika/150-krizisa-nach...

Судя по публикациям в СМИ, перспектива кризиса уже не воспринимается как фантазии, есть моральная готовность к нему и ощущение неотвратимости такого хода событий. А по какой кривой (из множества возможных) он пойдет, определить еще не возможно.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(12:58:17 / 24-02-2016)

Порадовала фраза:  "Это был первородный грех."   До понимания настоящих причин кризиса аналитикам из Financial Times ещё очень далеко. 

Аватар пользователя pandakonopanda
pandakonopanda(1 год 10 месяцев)(13:06:57 / 24-02-2016)

вот край как нужно жилье! от развода остались копеечки 200 тыс рублей ессесно, но их вполне хватит для первоначального взноса по ипотеке (маленькая гостинка). Принцы на белых конях перевелись, кручусь сама. Но брать страшно, все рушится и всем грозят большим пи*децом. Опять же жалко, что сгорит и это. Подскажите, что мне все таки сделать??? Брать или не брать... вот в чем вопрос.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(13:14:45 / 24-02-2016)

Если нет уверенности, что вы все быстро и сами выплатите - я бы не брал. Зачем в кризис брать на себя еще и ипотечное ярмо, если непонятно что с доходами? Хорошенечко все взвесьте, посчитайте, на что можете рассчитывать, учтите, что за ипотекой будут еще и расходы на ремонт, посмотрите на страдания валютных ипотечников, явно не рассчитавших силы... В общем, считать и считать...

 

Аватар пользователя Асгард
Асгард(3 года 1 неделя)(13:23:12 / 24-02-2016)

Подскажите, что мне все таки сделать??? Брать или не брать... вот в чем вопрос.

Только новый удачный брак, спасет гигантессу мысли! Шутка! laugh 

Аватар пользователя Niss
Niss(3 года 7 месяцев)(13:26:23 / 24-02-2016)

мы ж не знаем, где вы крутитесь

но вообще право на жильё реализовать не сложно !

Аватар пользователя Plombir
Plombir(4 года 6 дней)(14:28:55 / 24-02-2016)

Давай-давай, вложись в иптеку, самое время...

Аватар пользователя segerist
segerist(5 лет 11 месяцев)(15:26:48 / 24-02-2016)

Подскажите, что мне все таки сделать??? Брать или не брать... вот в чем вопрос.

всё просто - выйти на рынок, предложить конкурентный товар\услуги, заработать, купить квартиру или дом

вы вот - в какой сфере конкурируете?

ну или выйти замуж за олегарха, ведь вы этого достойны!

а если без стёба, то:

Аватар пользователя gobb
gobb(3 года 7 месяцев)(15:46:38 / 24-02-2016)

не брать

Аватар пользователя 3d_modeller
3d_modeller(5 лет 1 месяц)(13:11:25 / 24-02-2016)

>: далеко не факт, что в 2017 году у традиционных покупателей нефти останутся деньги, чтобы оплачивать чёрное золото даже по нынешним «социальным» ценам.

Будут покупать за технологии. У кого они есть, конечно.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(3 года 19 часов)(16:31:16 / 24-02-2016)

Проблема технологий в том, что они быстро заканчиваются, утекают или устаревают.  Чтобы не закончились и быть впереди планеты всей, нужно ещё более быстрыми темпами разрабатывать новые. Для этого нужны в первую очередь деньги. То есть инвестиционная привлекательность должна быть выше, чем у конкурентов или потенциальных покупателей.  А инвестиционная привлекательность на нужных направлениях  достигается только одним способом - контролем денежной эмиссии. ...И вот они родные, грабли.  По факту видим, что даже прямая накачка западной финансовой системы дешёвыми деньгами не приводит ни к какому росту производства и научно-технических разработок. А когда финансовые рынки окончательно загнутся, на каких технологиях будет выезжать та же Германия?  Ну, лет 5 побарахтается, распродавая мозги, руки и технологические линии машзаводов. А дальше?  США уже сегодня активно теряют технологии. После того, как бахнет БП, им станет легче ракетные двиги делать? Ой ли. 

Аватар пользователя выхухоль
выхухоль(2 года 10 месяцев)(20:54:14 / 24-02-2016)

Ну так для германскиз технологий и инженеров у нас всё готово для приёма. И распоряжение с самого верха и рапорт о готовности миграционных служб.

А насчёт детонатора - рванёт Я.Б. на ближнем востоке. Запутались, таки, надо концы в воду прятать

Аватар пользователя Базальт
Базальт(2 года 6 месяцев)(22:43:20 / 24-02-2016)

Во время кризиса 2008/2009 года в Германии рабочие работали по сокращённому графику. А в это время все конструкторские бюро работали полный рабочий день.

Так что, в кризис производство будет остановлено, малоценные рабочие уволены, но инновационные разработки будут продолжены. И как только кризис закончится ( а он не может длиться дольше 9 месяцев ), производство самой современной техники будет тотчас восстановлено.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...