Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Сланцевики США попали в ловушку банков

Аватар пользователя BRICS

Сланцевики США попали в ловушку банков. Marathon Oil, Noble Energy, Pioneer Natural Resources и другие крупные компании использовали стратегию хеджирования, известную как "трехсторонний воротник". Такая страховка стоит относительно дешево, но защищает лишь от умеренного падения цен на нефть.

Опасность "воротника" при текущих котировках лучше всего рассмотреть на примере компании Callon. Ее управляющий посредством банков зафиксировал три: $65, $55 и $40 за баррель. Последние две отметки – это так называемый "пол" и "подполье", первая – "потолок". Если цена на нефть падает ниже, по условиям контракта Callon получает лишь разницу между "полом" и "подпольем". То есть сейчас баррель стоит $30, а страховка Callon составляет всего $15. Выгодность такого хеджирования ощутимо падает. И это лишь один случай из десятков: у Callon на таких условиях захеджировано 40% суточной добычи.

Pioneer подсчитала свои потенциальные убытки от этого вида страховки. Компания застраховала 65 тыс. баррелей в день на всю первую половину 2016 г. – это примерно треть от общего объема добычи. Даже при нефти по $40 за баррель ежедневная прибыль Pioneer будет на $875 тыс. меньше, чем если бы компания приобрела менее сомнительную страховку. Банки США начали особенно активно предлагать сланцевикам "тройной воротник" больше года назад, когда ситуация на рынке нефти была еще относительно нормальной. Как заявил Томас Финлон, директор Energy Analytics Group, уже тогда было понятно, что падение будет серьезным. Топ-менеджеры сланцевых компаний хотели сэкономить на хеджировании. Но самое главное – никто и понятия не имел об уровнях порядка $26-28 за баррель и представить не мог, от чего действительно надо страховаться.

Еще один пример грубой ошибки в расчетах – Bonanza Creek. Компания в своей страховке определила "потолок" котировок в $96,83 за баррель и "пол" - на уровне $85. Но Bonanza Creek в погоне за оптимальной ценой хеджа определила и "подполье", чтобы быть в рамках "тройного воротника", который банки оформляют охотнее и дешевле, чем другие виды страховки. Нижняя планка в контракте была $70 за баррель. В результате страховка Bonanza, как и у конкурентов из Callon, составляет всего $15 за баррель.

Сланцевая революция в США была построена на высоких ценах на нефть и дешевых кредитах. Но котировки углеводородов всего за 2 года упали на 70%, а Федрезерв приступил к ужесточению кредитно-денежной политики, что сделает заемные средства куда дороже. Сейчас для сланцевиков наступает момент отрезвления, когда надо разбираться с огромной массой накопленных долгов, и каждый доллар, полученный от страховки, на счету. Свести дебет с кредитом получится далеко не у всех. По прогнозам IHS, в этом году в США обанкротится 150 компаний нефтегазового сектора. Эксперты IHS утверждают, что за 2015 г. стоимость добычи одного барреля нефти в Северной Америке упала на 35%. Но даже это не поможет сланцевикам США избежать волны банкротств.

линк

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Wasp
Wasp(5 лет 9 месяцев)(13:38:21 / 09-02-2016)

Интересно, из каких средств банки будут выплачивать разницу? ФРС напечатает?

Аватар пользователя Gray
Gray(3 года 5 месяцев)(15:06:05 / 09-02-2016)

Было как-то такое серьёзное заведение - Lehman Brothers...

Аватар пользователя Abram Gutang
Abram Gutang(2 года 5 месяцев)(09:28:03 / 10-02-2016)

До какой-то поры ущерб по хэджу компенсируется из платы за покупку хэджа.
Как в случае со страховкой домов. В реале горят и затапливаются лишь единицы.

ОДНАКО

Если затопило весь Новый Орлеан, то никому ничего не платится. Потому, что в условиях страховок умышленно зашиты юридические лазейки.

До поры СК платят не смотря на то, что изначально могут не платить. Что бы не пугать народ.

ОДНАКО 

при большом кипеше бреют всех разом.

Аватар пользователя МИР
МИР(2 года 1 неделя)(13:43:31 / 09-02-2016)

Какая разница это вопрос у кого будут проблемы у сланцевиков или банков, причем если у банков будут срьезные проблемы то они могут перейти в проблемы сланцевиков - некому будет хоть какую то страховку выплачивать!

Комментарий администрации:  
*** Видали ли Вы кого-то более унылого, чем осел Иа? Теперь видали, хехе! ***
Аватар пользователя Sarich
Sarich(2 года 6 месяцев)(14:10:35 / 09-02-2016)

Как обычно, самое успешное хэджирование может предложить только собственно обваливающий цену на нефть.

Кстати, если компании знали о серьёзном обвале цен на нефть, то вполне могли вложиться в деривативы и за счёт плеча даже выиграть от падения цен. 

Комментарий администрации:  
*** Распространяет ссылки на сектантские материалы, признанные экстремисткими по суду ***
Аватар пользователя Abram Gutang
Abram Gutang(2 года 5 месяцев)(09:41:42 / 10-02-2016)

"если компании знали о серьёзном обвале цен на нефть"

Ситуация указывает на то, что не только не знали, но даже не предполагали в самых смелых прогнозах.

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 11 месяцев)(14:11:42 / 09-02-2016)

Вот по этому и не нужно огорчатся 20 за барель ,,здесь принцип, корова у соседа сдохла ,работает изумительно ,,Это рынок ,конкуренция в красе ,,

Аватар пользователя Арахнолог

Т.е. они застраховались от падения цен? И теперь страховщики им приплачивают? Охренеть, дайте два! Вот это экономика... А страховщики не обанкротятся?

Комментарий администрации:  
*** Уличен во флуде и политоте, рекомендуется банить при рецидивах ***
Аватар пользователя SEDATUS
SEDATUS(1 год 10 месяцев)(15:53:06 / 09-02-2016)

Я тут спрашивал кто платит за весь этот страховой банкет. Если пиндосланцевики застраховались в Европе то они молодцы.Но эту статистику ни кто не дает.

Аватар пользователя Фарцовщик
Фарцовщик(5 лет 10 месяцев)(21:27:33 / 09-02-2016)

Нет. Они заработают на другом.

Комментарий администрации:  
*** Это не ник - это состояние души ***
Аватар пользователя DiegoLunes
DiegoLunes(2 года 7 месяцев)(14:15:54 / 09-02-2016)

А как в этом свете дышат страховые компании? Все смотрели замечательный фильм "Игра на понижение"?

Аватар пользователя Gray
Gray(3 года 5 месяцев)(15:10:33 / 09-02-2016)

Сам хотел этот фильм упомянуть. На диво хорош и актуальнее некуда.

Аватар пользователя AddMix
AddMix(2 года 3 месяца)(14:40:30 / 09-02-2016)

А Вы уверены, что страховщики где-нибудь тоже не перестраховали свои страховки на падение цен на нефть.

Это же глобальное казино и если кто-то знал (организовал) падение цен, то уж разработать механизм нажиться на этом - дело техники.

Но где-то, конечно, есть и лохи, то есть те, за счет кого виннеры побеждают, а лузеры проигрывают.

 

 

Аватар пользователя Bledso
Bledso(4 года 9 месяцев)(15:06:35 / 09-02-2016)

А сколько примерно стоит само хэджирование?

Аватар пользователя Emp_IL
Emp_IL(2 года 7 месяцев)(15:18:39 / 09-02-2016)

Однако в ловушке ВСЕ юрлица у коих есть кредит или долги. А без первого или второго бизнес не делается в принципе...

Аватар пользователя one-gard
one-gard(2 года 7 месяцев)(16:51:21 / 09-02-2016)

При попытке "разорвать нашу экономику в клочья" пендосы заработали грыжу. Хе-хе.

Аватар пользователя Александр3
Александр3(2 года 8 месяцев)(20:32:50 / 09-02-2016)

Как можно понять, даже если перестраховать риски самим страховщикам , убытки так или иначе не избежны. Перестраховать будет очень дорого. А выплаты явно не дотянут до вынужденых расходов , всё как у самих сланцевиков ... Скоро будут вышки по запчастям распродавать сами страховщики.

 

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...