Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Банки с Уолл Стрит вызвали обвал нефти?

Аватар пользователя maxvlad

Пэм Мартинс и Расс Мартинс

С июня 2008 года и до самого дна финансового краха Уолл Стрит в начале 2009 года сырая нефть на внутреннем рынке США потеряла 70% своей стоимости, понизившись с уровня более 140 долларов до минимума в 40 долларов. А затем произошла странная вещь. Несмотря на слабый рост мировой экономики, нефть вернулась на уровень свыше 100 долларов к 2011 году и торговалась в диапазоне от 80 до чуть более 100 долларов до июня 2014 года. С тех пор она рухнула на 72% - это более глубокий обвал, чем это было с крахом Уолл Стрит. 

Цена на западно-техасскую среднюю нефть до и после кризиса 2008 года

График цен на сырую нефть дает явственное ощущение метода "накачки и сброса", который Уолл Стрит превратил в вид искусства в прошлом. Представьте себе инвестиционные товарищества по номинальной цене в заявлениях клиентов, в то время как их цена рушилась в реальном мире; сфальсифицированные исследования, приведшие к краху доткомов, разгром на рынке акций в 4 триллиона долларов; и секьюритизацию токсичного мусора с рейтингом ААА, приведшую к краху субстандартной ипотеки, из-за чего прогорел рынок жилой недвижимости в США вместе со столетними фирмами на Уолл Стрит.    

Практически все, что делается на Уолл Стрит, является вариантом "накачки и сброса". И вот почему мы с особым подозрением относимся к изменениям цены на нефть.

Американцы слишком мало знают о том, что реально происходило на Уолл Стрит перед кризисом 2008 года. Комиссия по расследованию финансового кризиса выпустила свой подробный окончательный доклад в январе 2011 года. Но к июлю 2013 года сенатор Шеррод Браун, председатель сенатского банковского подкомитета по финансовым учреждениям и защите потребителей, узнал, что банки с Уолл Стрит накопили необычайные объемы реальной сырой нефти, металлов и других товарных активов в период перед кризисом. Это стало совершенным шоком для Конгресса, несмотря на бесконечные слушания, проводившиеся в отношении кризиса.

23 июля 2013 года сенатор Браун открыл слушание по этому непрозрачному искажению законодательства о банках, сравнив сегодняшние банки Уолл Стрит с картелями Уолл Стрит, которые мертвой хваткой держали страну в начале 1900-х. Сенатор Браун отметил:

"Общественность мало информируется и нет особых дебатов об огромной экспансии наших финансовых учреждений в новые области экономики. Частично это связано с тем, что наши регуляторы ведут себя менее, чем прозрачно, в отношении базовых фактов, в отношении их регуляторной философии и их планов на будущее в отношении этих организаций. 
ольшая часть информации, которая у нас есть, была получена с помощью тщательного анализа заявлений компаний для Комиссии по ценным бумагам и биржам США, новостных сообщений и непосредственных бесед с представителями индустрии. Это также связано с тем, что эти учреждения являются настолько сложными, настолько трудными для понимания, настолько непрозрачными, что их невозможно полностью понять. Шесть крупнейших американских банковских холдинговых компаний имеют 14420 дочерних компаний, только 19 из которых являются традиционными банками.   
"Их деятельность в области физических товаров не освещается в полном объеме или доступным для понимания образом. Она очень глубоко запрятана в различных дочерних компаниях, например, в их подразделениях по валютам с фиксированной доходностью или по сырьевым товарам, подразделениях по операциям с финансовыми активами и других направлениях бизнеса. Их конкретная деятельность не является прозрачной. Они не руководствуются прозрачностью каким бы то ни было образом. Они часто скрыты в мудреной обязательной отчетности.    
"Налогоплательщики имеют право знать, что происходит и влиять на нашу финансовую систему, потому что налогоплательщики, как мы знаем, - это те, кого попросят снова спасти эти мега-банки, вероятно, в результате деятельности, которая не связана с банковскими операциями."   

Полученные данные на этих слушаниях были настолько тревожными, что постоянный подкомитет Сената США по расследованиям начал серьезное дознание. Подкомитет, который тогда возглавлял сенатор Карл Левин, провел двухдневные слушания по этому вопросу в ноябре 2014 года, которые включали 400-страничный доклад о приводящих в ужас результатах расследования.   

Особый интерес вызвали фантастические физические нефтяные активы, принадлежащие Morgan Stanley, организации, которую большинство людей считали инвестиционным банком, дающим рекомендации по слияниям и поглощениям, и розничной брокерской фирмой с ее более чем 15000 брокерами, консультирующими мам и пап и учреждения в отношении их портфелей ценных бумаг. Подкомитет Левина раскопал о Morgan Stanley следующее:  

Morgan Stanley приобрел огромные активы физической нефти, включая приобретение компании TransMontaigne, которая управляла почти 50 нефтяными объектами в Соединенных Штатах и в Канаде. Он также имел контрольный пакет акций компании Heidmar, которая "управляла флотом из 100 судов, доставляющих нефть по всему миру". Morgan Stanley также владеет Olco Petroleum, "которая производит нефтяные смеси, финансирует хранилища и управляет примерно 200 автозаправочными станциями в Канаде".   

В докладе выражалось также беспокойство в отношении того, во что превратился Morgan Stanley в результате этих полученных данных: 

"Одним из основных видов деятельности Morgan Stanley в отношении физической нефти было хранение огромного количества нефти в хранилищах, находящихся в Соединенных Штатах и за границей. Согласно Morgan Stanley, в одном только районе Нью-Йорка - Нью-Джерси - Коннектикута компания арендовала к 2011 году оборудование для хранения нефти с общим объемом 8,2 миллионов баррелей, увеличив его до 9,1 миллионов баррелей в 2012 году и затем уменьшив до 7,7 миллионов баррелей в 2013 году. Morgan Stanley также имеет хранилища в Европе и Азии. Согласно Федеральной резервной системе, к 2012 году Morgan Stanley имел "краткосрочную аренду на более чем 100 резервуарных парков с общей вместимостью хранилищ в 58 миллионов баррелей по всему миру"." 

Просто вдумайтесь в это. Имея производные финансовые инструменты и хранилища для физической нефти вместимостью в 58 миллионов баррелей, не так уж и трудно манипулировать нефтяным рынком.  

Подкомитет раздобыл служебную записку ФРС от 2011 года, в которой признается, что ФРС знала, в какого разросшегося промышленного спрута превратился Morgan Stanley, хотя ФРС и предоставила ему статус банковского холдинга во время кризиса 2008 года и закачала в него в общей сложности 2 триллиона долларов в виде займов под проценты ниже учетной ставки, чтобы помочь ему пережить кризис. В служебной записке ФРС сказано, что Morgan Stanley "контролирует "вертикально интегрированную модель", охватывающую добычу сырой нефти, нефтеперегонку, хранение, наземный и водный транспорт, а также оптовые и розничные продажи".    

Согласно данным подкомитета, Morgan Stanley "использовал свои хранилища, чтобы создать товарно-производственные запасы с миллионами баррелей различных сортов нефти". 

Morgan Stanley не был единственным мега-банком с Уолл Стрит, выделенным в докладе. Среди многочисленных установленных фактов были приведены следующие: 

"Новые системные риски. Из-за своей работы с физическими сырьевыми товарами Goldman, JPMorgan и Morgan Stanley взяли на себя возросшие финансовые, операционные риски и риск катастрофического события, столкнулись с обвинениями в недобросовестных торговых преимуществах, конфликтах интересов и манипулировании рынком, а также с усилившимися проблемами в связи с тем, что они слишком большие, чтобы ими управлять или их регулировать, введя новые системные риски в финансовую систему США.  
"Неэффективные предельные размеры. Разумные предосторожности, ограничивающие размер деятельности в области физических сырьевых товаров, отягощены исключениями и применяются несогласованным, непоследовательным и неэффективным образом, позволяя, например, JPMorgan обладать физическими сырьевыми товарами рыночной стоимостью 17,4 миллиардов долларов - почти 12% от его базового капитала - одновременно рассчитывая рыночную стоимость его физических сырьевых товаров в целях выполнения требования ФРС о предельных размерах всего в 6,6 миллиардов долларов."    

На другом слушании 15 января 2014 года Норман Бэй, директор Отдела по исполнению законодательства в Федеральной комиссии по регулированию в области энергетики (ФКРЭ), объяснил, как может происходить манипулирование товарными рынками:  

"Основным моментом, необходимым для понимания многих наших случаев манипулирования, является то, что финансовые рынки и рынки физических энергоресурсов взаимосвязаны... манипуляторы могут использовать физические торги (или другие энергетические сделки, влияющие на физические цены), чтобы двигать цены таким образом, который выгоден для их общей финансовой позиции. Одним полезным способом рассмотрения манипуляции является то, что физическая сделка является "инструментом", используемым для "воздействия" на реальную цену... Целью использования инструмента для воздействия на реальную цену является повышение или понижение этой цены таким образом, что это увеличивает ценность "получающей выгоду позиции" (такой как финансовое право на передачу - Financial Transmission Right или продукт FTR на энергетических рынках, своп-операция, фьючерсный контракт или другие производные финансовые инструменты).       

"Увеличение ценности получающей выгоду позиции является целью или мотивом манипулирования. Манипулятор может потерять деньги на своих реальных торгах, но схема является прибыльной, так как финансовые позиции получают выгоду больше ожидаемых реальных убытков."  

Мега-банки с Уолл Стрит могут использовать заемный капитал в нефтеторговле на рынке фьючерсных сделок в соотношении 95:1 или выше. Как правило, от крупных нефтяных спекулянтов на основных биржах товарных фьючерсов требуется маржа в 5 процентов или меньше. Если вы знаете направление цен, то вы можете быстро заработать много денег, используя очень мало собственного капитала вашей фирмы. А если вы также владеете физическими товарами, то вы можете назвать себя настоящим хеджером и избегать правил, предназначенных для сдерживания рискованной или манипулятивной торговли. 

Morgan Stanley сократил свои нефтяные активы и емкость хранилищ в последние годы. Сколько их осталось, точно не известно. В пресс-релизе от 2 ноября 2015 года Morgan Stanley объявил, что завершил продажу структурного подразделения Global Oil Merchanting своего товарного филиала Castleton Commodities International LLC. Однако финансовые условия не раскрывались, а "Файнэншл Таймс" сообщила, что его активы в Heidmar не входили в сделку.    

Федеральная резервная система, единственный регулятор банковских холдингов в Соединенных Штатах, знала как минимум с 2009 года, что мега-банки с Уолл Стрит накапливали огромные позиции в физических товарах. Именно в тот год телепрограмма "60 минут" сообщила, что у Morgan Stanley есть емкости для хранения и содержания 20 миллионов баррелей нефти, и что Goldman Sachs приобрел доли в компаниях, которые владеют терминалами с нефтехранилищами - в то время как нефтяные аналитики обеих фирм делали публичные заявления, что нефть достигнет 150 долларов и 200 долларов за баррель, соответственно.   

Теперь, когда Morgan Stanley избавился от своих значительных нефтяных рисков, его аналитики запели по-другому. Ранее в этом месяце, 11 января, "Блумберг Ньюс" сообщила, что Morgan Stanley прогнозирует, что "Нефть чрезвычайно связана с заемными долларами" и ее цена может потенциально упасть до 20 долларов." 

  Оригинал на "Переводике"

P.S. Вот и механизм манипуляции рынком, неслабый такой. Хорошо быть вертикально-ориентированной компанией, с кэшем на триллион  и гарантиями от ФРС.

 

 

 

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(16:03:09 / 03-02-2016)

Непонятно, почему акцент ставится на нефти, если обвал идет почти по всем ресурсам.

Аватар пользователя maxvlad
maxvlad(5 лет 10 месяцев)(16:27:51 / 03-02-2016)

Насколько я понимаю, тут обидки на то, что товарищи в своё время могли манипулировать биржевыми ценами за счёт физических продаж. Даже торгуя физическими активами в убыток, за счёт знания о предстоящем событии могли организовать себе выгоду на финансовых операциях. Т.е. речь идёт о неравной конкуренции на финансовом рынке.

Сейчас они официально говорят о возможном спаде цен - после того, как продали большую часть активов. А авторы статьи, походу, подозревают, что именно эти продажи рынок и обвалили.

Аватар пользователя сев.ер75
сев.ер75(2 года 2 недели)(16:37:08 / 03-02-2016)

Я так же понял. И ещё, в 2009 году, имея огромные физические запасы ресурсов, перед большой игрой на понижение их аналитики в один голос прогнозировали цену на нефть до 200 долларов. А теперь, продав большую часть физических активов, заголосили о ещё большем понижении цены - возможно идёт подготовка игры на повышение.

Аватар пользователя vGimly
vGimly(2 года 10 месяцев)(16:50:20 / 03-02-2016)

Имея физический запас ресурсов играть на понижение его цены? Купили по 150 продали по 10?

Хотя имея уже опыт Too Big To Fall и гарантии финансовой помощи..

Аватар пользователя maxvlad
maxvlad(5 лет 10 месяцев)(16:54:12 / 03-02-2016)

Так они за это время на финансовых рынках фьючерсов  напродавали-напокупали на сумму, на порядок большую. Оттого и претензии. За счёт реальных сделок дергали цены на финансовом рынке.

Аватар пользователя IamAlexy
IamAlexy(2 года 11 месяцев)(17:12:48 / 03-02-2016)

так вот оно чо, Михалыч.. 

это значит не финансовые спекули с бумажной нефтью кидают ее куда им вздумается, это все же те самые лишние мегатанкеры приплыли и всю финансовую малину испортили? :)

Аватар пользователя maxvlad
maxvlad(5 лет 10 месяцев)(17:18:18 / 03-02-2016)

Денег на тех рынках - у всех игроков дох.... много. Вон, Сорос второй раз попытался юань ронять. Но чисто бумажными движениями создавать инфоповоды не так легко. А здесь - независимый нефтетрейдер, да ещё и с мощностями по переработке. Зная, когда и что он будет делать, можно очень неплохо заработать.

Аватар пользователя сев.ер75
сев.ер75(2 года 2 недели)(16:57:56 / 03-02-2016)

Я понял, что проигрывая в выгоде на товарно-сырьевой бирже( скидывая большие объёмы нефти - понижая стоимость её)они изначально владели инфой о движении цены на нефть. Соответственно, потеряв копейку на продаже физической нефти они поимели рубль на финансовых рынках. 

Аватар пользователя maxvlad
maxvlad(5 лет 10 месяцев)(16:46:09 / 03-02-2016)

А конкретно здесь докапываются именно до Джи Пи Морган  - может, имя на слуху, а  может - потому как сейчас все про нефть говорят.

Аватар пользователя А.Оноприенко

Отлично высвечен механизм: когда надо было играть на повышение, они затарились хранилищами, дабы было куда складывать покупки по завышенным ценам; теперь же, когда пошла игра в длинную на понижение, они сбрасывают эти активы; отныне будут финансировать за "бросовые" деньги через "сумасшедшие" высокорисковые инвестфонды перепроизводство, поддерживая жизнь у достаточного для этой цели объема сланцевиков. И в том и в другом случае у них в руках физический рычаг давления на финансовый рынок. И ФРС (ах какая няшечка, мне б такую) за спиной. Сланцевики в данном случае - это антихранилища. Супер.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(17:49:46 / 03-02-2016)

только один крупный американский банк (если не ошибаюсь- ДжиПиМорган) к 2015 году имел коротких позиций по сырью на 4 трюлика баксов.

а таких банков-игрунов на Западе - добрых 2 десятка.

вот вам и причина обвала цен на комоды в последние 2 года.

ПыСы, не ошибаюсь

July 5th, 2015

Пока в Европе ломают голову над "да или нет" или ждут чем это кончится, в финансовом гиперпространстве случается немыслимое даже по меркам видавшего виды финансового гиперпространства. ZH обнаружил что JPморг внезапно увеличил свою позицию по товарным деривативам в 17 раз до 3.9 триллионов баксов, причём практически всё это в контрактах на срок менее года. В результате JPморг контролирует 96% рынка товарных деривативов, или просто стал им. Возникает вопрос: кто на другой стороне контракта, если сделать допущение что JPморг не решил совершить самое яркое самоубийство в истории финансов? Также внезапно обнаружилось увеличение в 14 раз позиции по деривативам на "драгоценные металлы кроме золота" (то есть на серебро) у Ситигруп, и также на срок менее года. В результате Ситигруп контролирует 70% этого рынка. Если это не внезапная олимпиада самоубийц, и оба заведения не намерены внезапно и абсолютно самоуничтожиться, то на другой стороне всех этих контрактов должа быть надёжно зафиксирована ритуальная жертва соответствующего размера, которую при этом не жалко и не страшно уничтожить, что исключает из списка подозреваемых Китай. Кроме амовского центробанка никаких кандидатов на эту роль придумать не получается.

Что всё это значит -- станет точно известно лишь ретроспективно. Став де факто "рынком", JPморг может рисовать любую цену товаров, но только на западных рынках. Но азиатский рынок с физической доставкой, как минимум по контрактам на золото на Шанхайской бирже с середины декабря, легко решит проблему заниженной цены, создав премию и поток остатков физического товара в Азию. Если же JPморг и Ситигруп хотят пережить некий финансовый катаклизм, ожидаемый в пределах года, и выйти из него на правильной стороне сделки, то имея такие позиции (наивысшие по старшинству для деривативов) они должны в целом ожидать роста цены товарных контрактов в долларе в пределах года. Особенно это относится к серебру, цена которого подвержена резким и большим колебаниям, что для деривативов крайне рискованно. Фактически это может быть скрытой формой бегства от доллара с одновременным сохранением контроля над рынком до катаклизма -- ловко придумано. Учитывая факт открытой публикации этих данных, и их абсолютно криминальное содержание, банкстеров абсолютно не волнует что кто-то там подумает или скажет -- война катаклизм всё спишет.

 

 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(18:51:44 / 03-02-2016)

Ну и что за полгода изменилось?

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(19:14:18 / 03-02-2016)

подождем до июня-июля 2016 и увидим=) именно тогда истекает срок всей этой махинации и с деривативным дерьмом на триллионы баксов придется что-то делать.

пока что целый ряд индикаторов и источников указывает на весну 2016 года как на момент Х, когда должно что-то произойти нехорошее и глобальное.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 7 месяцев)(19:19:02 / 03-02-2016)

Честно говоря, чего-то нехорошего весной или ближе к началу лету вполне не исключаю, как-то к этому все идет...

Аватар пользователя RocK
RocK(5 лет 1 месяц)(21:15:40 / 03-02-2016)

и с деривативным дерьмом на триллионы баксов придется что-то делать.

Что делать что делать.. экспирировать будут это дерьмо, вот что будут делать::) Я сказал - экспроприировать? А не - вроде без ошибок в первый раз написал.

Аватар пользователя zmEEEd
zmEEEd(2 года 2 месяца)(18:59:12 / 03-02-2016)

.."Шесть крупнейших американских банковских холдинговых компаний имеют 14420 дочерних компаний, только 19 из которых являются традиционными банками ..    Их конкретная деятельность не является прозрачной.

"...Манипулятор может потерять деньги на своих реальных торгах, но схема является прибыльной, так как финансовые позиции получают выгоду больше ожидаемых реальных убытков"...     -Страна чудес-  Диснейлэнд, во времена Рейгана, перемутировалася (ась) в Голливуд. Однако, во времена четвёртого(?) передела, перегеномодифицировать  страну в один большой Лас-Вегас..., да ну,  Сам..Крёстный завещал!!

Аватар пользователя calm47
calm47(1 год 10 месяцев)(19:00:35 / 03-02-2016)

По сути это констатация того, что было и ранее известно. Цены на нефть в последние годы очень мало зависят от спроса и предложения. Цены формирует финансовый сектор путем спекулятивных манипуляций на рынке нефтяных фьючерсов. Это касается не только нынешнего падения цен, но и предыдущего безудержного роста цен на нефть
http://crisismir.com/blogi/ekonomika/146-umret-realnaya-ekonomika-ili-fi...
В результате идет разбалансировка в реальной экономике и образование громадных финансовых пузырей. Вероятная цель - финансовый сектор стремиться взять под свой полный контроль реальную экономику.

Аватар пользователя RocK
RocK(5 лет 1 месяц)(21:12:58 / 03-02-2016)

В результате идет разбалансировка в реальной экономике и образование громадных финансовых пузырей. Вероятная цель - финансовый сектор стремиться взять под свой полный контроль реальную экономику.

::) Нам об этом давно известно. Фининтерн свой монетарный поход за мировым господствомтм готовил не вчера.. Да и не в первый раз. И обламываться ему тоже не впервой. Сейчас просто ставки повыше, ввиду более разрушительного оружия в арсеналах.

Аватар пользователя Albert
Albert(5 лет 2 месяца)(22:44:48 / 03-02-2016)

Спасибо, информативная статья и комменты тоже.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...