В последнее время стало очень много разговоров о том, что резервов Правительства на долго не хватит. Речь идет о Резервном Фонде и Фонде Национального Благосостояния (ФНБ). Также говорится, что средства в этих фондах резко снижаются по отношению к ВВП России.
Попробуем разобраться. Мне картина представляется в намного более позитивном плане. Слежу за выходом данных постоянно.
Для этого посмотрим данные на сайте Министерства финансов РФ: Резервный Фонд и ФНБ
1. Резервный Фонд РФ.
Тут есть несколько моментов:
А. Ослабление рубля резко улучшает запас прочности бюджета России. Это можно видеть если сравнить данные за 1 ноября 2013 года и 1 декабря 2015. Если в долларах снижение было с 87,15 млрд до 59,35 млр. То в рублях средства фонда выросли с 2,8 до 3,9 трл рублей. В результате соотношение средств фонда к ВВП выросло с 4,2% до 5,3%.
Б. В 2008-2010 годах долларовая часть Резервного Фонда снизилась очень сильно. При курсе в 30-35 рублей за доллар. Сейчас такого нет. На сегодняшний день средств фонда хватит намного долгий период.
Теперь посмотрим на Фонд Национального Благосостояния (ФНБ):
На ноябрь 2013 было 88,7млрд долларов, сейчас 72,2млрд. Или было 2,8трлн рублей, а стало 4,8трлн. Чудеса ослабления рубля. Раньше было 4,3% к ВВП, а сейчас 6,5% к ВВП.
Также как и по Резервному Фонду видно, что бюджетных резервов достаточно.
Посмотрим общий уровень денег в обоих фондах. 4,784трлн + 3,931 трлн = 8,715 трлн рублей.
Дефицит бюджета в 2015 году ожидается на уровне 1,9трлн рублей. Это 2,7% от ВВП.
В 2016 году дефицит бюджета будет примерно на таком же уровне. А вот с 2017 года вполне возможно снижение. Поэтому даже в негативном сценарии средств фондов хватит на 4-5 лет. Но как показывает опыт прошлого кризиса, то все может быть и более позитивно.
В 2008-2009 годах было много кричащих о скором истощении Золото-Валютных Резервов (ЗВР). Чего не произошло. Так будет и сейчас.
Плюс всегда можно покрыть дефицит бюджета, заняв через Облигации Федерального Займа (ОФЗ). На данный момент госдолг очень низок по отношению к ВВП. Писал об этом: Структура и изменение по времени государственного долга России. Резервы бюджета. Также можно провести приватизацию. Но это уже совсем крайний случай, который мне не хочется видеть в реале.
В отличие от многие других стран Россия имеет громадные средства в резервных фондах. Также соотношение госдолга к ВВП очень низкое и можно занимать в рублях для покрытия дефицита бюджета. Ослабление рубля благоприятно влияет на устойчивость финансов РФ. Если другие страны идут на поклон к МВФ и выполняют кабальные условия фонда, то РФ ведет независимую бюджетную политику в целях покрытия дефицита. Множественные разговоры о том, что все плохо и резервов на долго не хватит, не имеют под собой веского основания!
Добавляю свои статьи для большего понимания вопроса формирования курса рубля, внешнего долга:
Зря многие ругают рубль в слабости.
Ослабления рубля в условиях дефляционных процессов в мире.
Внешний долг России: всё ли так плохо? Анализ данных и интересные выводы.
Комментарии
Кстати, одна из причин, почему деньги утекают из России, в том, что здесь их тупо некуда вложить. У нас практически не развит рынок ценных бумаг. Если бы у нас выпускали ОФЗ в нормальных объемах, их бы с руками оторвали. Причём даже не иностранцы, а свои же. Но у нас почему-то испытывают священный ужас от одной мысли о наращивании госдолга. А так если подумать, то что такого? Он же в рублях. Раз уж экономика РФ так зависима от нефти, то вполне можно наращивать долг при низких ценах, и гасить его в тучные годы. Опять же это лучше, чем вкладываться в американские бумаги. Плюс, эти ОФЗ могут служить залогом для банков, так как входят в ломбардный список ЦБ. Так что выпуск ОФЗ позволит развить национальное кредитование.
По третьему кварталу отмечен приток капитала в Россию.
Здесь уже нужно политическое решение. Если не наращивают госдолг, значит - не надеются на быстрый рост экономики, грубо говоря.
А что России кто то готов дать в долг?
Речь идет об ОФЗ
Внешние источники практически закрыты. Китай только немного дает в долг нашим компаниям. Сложные условия. Это еще хорошо, что с таким результатом 2015 год закончили. Могло быть намного хуже. Жаль, что это не все понимают.
Ну и хрен с ними! Деоффшоризацию легче будет проводить. И иностранных банкстеров кормить не будем.
Кстати, вопрос с ОФЗ, насколько я понимаю, не закрыт. Для внутренних заимствований - вполне годный инструмент.
Есть такое. Также думаю, что необходимо увеличивать внутренний долг,а не внешний.
Спрос на ОФЗ высокий. Возможности наращивать по нему обьемы большие. Примерно 25% держателей ОФЗ - иностранцы.
+
Без наращивания внутреннего долга невозможно развивать суверенное внутреннее кредитование.
//Для внутренних заимствований - вполне годный инструмент.//
Вот именно. Бюджет формируется в рублях, так что для финансирования его дефицита не нужно выходить на внешние рынки капитала. На внутреннем рынке желающих припарковать капиталы в надежном инструменте будет навалом. Кстати, хороший знак - появление национального рейтингового агенства.
У нас профицит платежного баланса, нам по-идее внешнее кредитование вообще не нужно. Даже валютой мы можем сами себя кредитовать. Единственное препятствие до сих пор было в том, что российские буржуи больше доверяли иностранным финансовым институтам, чем родным российским. Но думаю, что нынешний кризис прочистил им мозги, хе-хе.
У нас, кроме буржуев, еще у населения сколько под подушкой лежит? Триллионов 15? Значит 3-5 триллионов вполне можно через ОФЗ привлечь в экономику. Минфину надо только отладить этот механизм. Думаю, что основные проблемы здесь с курсом рубля, инфляцией и главное - под какие программы деньги-то привлекать? Доходность же надо заранее рассчитывать.
Да, детали прорабатывать надо. Можно например привлекать под масштабные инвестпроекты типа СПГ заводов или Белкомура. Недавно на глаза попалась статья о проекте изменения климата Сахалина и превращения его в русскую Кубу путём строительства дамбы. Вот про такие проекты передачи по ТВ и рекламу крутить. Патриотизм вполне можно монетизировать. Продавать ОФЗ через Сбербанк. Гасить долг перед населением с нефтяных сверхдоходов в жирные годы, нефть на низах все равно не вечно будет.
Вот именно. Я и говорю - здесь сначала политическое решение нужно.
Дык к этому и идем,бакс внутри страны завалим ,а далее можно и внутреннее финансирование ,, уже в принципе завалили ,,
Счета текущих операций. Внешней торговли товаров и услугами. Делаю ежеквартальные анализы Платежного баланса и счета текущих операций в том числе. Платежный баланс России за 2014 год.
Счет текущих операций за 2014 более положителен, чем за 2013. За первое полугодие 2015 лучше, чем за 2014. То есть даже не смотря на обвал по экспорту ситуация не ухудшается.
По оттоку капитала в 2015 году ситуация намного лучше, чем за 2014.
Дима, скоро промышленность сдохнет совсем без доступных внутренних кредитов. А резервы, любые резервы, это деньги, выведенные из экономики! кто ими воспользуется, когда мы за кусок хлеба будем тут стрелять друг в друга из дробовиков как сейчас хохлы? подумай об этом.
И о позитиве тоже подумай, что сказал перввый социалист Христос: широк путь ведущий к погибели и узок путь ведущий в спасению. Мф 7: 13-14
Промышленность Бразилии упала в ноябре к прошлому году на 12,4%. В России цифры намного лучше. Анализ результатов промышленности России в ноябре 2015г.
Без поднятия ставки сбыть спекулятивную атаку на рубль было нереально!
еще как реально. всего то лишь нужно чуть прижать ту религию, которая нам это не позволяет, и прикрыть это казино. хотя бы ввести такое валютное регулирование, как в китае.
Сравнивать Китай и Россию в этом плане нельзя. Юань имеет намного больший спрос в мире, чем рубль. Китай растет в основном за счет наращивания кредитования, но это не такой уж хороший путь. Валютное регулирование в Китае не надо переоценивать. Отток капитала из страны колоссален. почему тогда власти Китая с этим не могут справится?
Ну и необходимо понимать структуру Платежного баланса и счета текущих операций. Так как это основа для формирования курса рубля и денежной политики ЦБ.
А почему, Дима дорогой, юань более востребован? Да потому, что а ним стоит производство. О чем и речь, а для производства нужны дешевые кредиты, а не запретительные. Иначе все совсем улетит из РФ заграницу как в трубу.
А дешевые кредиты можно дружно выводить в оффшоры, что примерно у нас уже и так было
конечно, если оставить все как есть, то можно. но надо же управлять экономикой, а не религиозные обряды по экономиксу служить...
Нууу, вам-то конечно плевое дело управлять экономикой такой простой страны, как Россия
Предложите способ того как предотвратить что бы дешёвые рублёвые кредиты не покинули экономику России в виде долларов и евро которые были либо выведены на прямую через прямую конвертацию в валюту, либо потрачены получившими зарплаты работниками на импортные товары и услуги?
Не возможно дать дешёвые рублёвые кредиты в условиях падения валютных доходов не обрушив при этом курс рубля.
Что бы рублёвая денежная масса зависела только от потребностей и возможностей национальной промышленности нужно сделать рубль не конвертируемым, тем самым лишить людей возможности свободно покупать импорт и выезжать из страны.
Нужно сделать финсистему как это было в СССР я считаю это лучшим методом для развития ну захотят ли этого люди в России вот в чем проблема.
Глазьрв вам ведь это не говорит про то что нельзя будет покидать РФ и покупать импорт, если импорт и можно будет получить например какие то лекарства то только по распределению
Глазьев многое умалчивает) Хитрый хитрый псевдо-патриот.
Возможно не по злому умыслу, а как результат под интеллектуальные способности целевой аудитории ☺
напрямую через конвертацию - просто запретить ее. т.е. нельзя просто купить валюту, чтобы ее потом продать, только под конкретные цели импорта или туризма.
а насчет "потрачены получившими зарплаты работниками на импортные товары и услуги" - так дешевые кредиты даются ведь не в вакуум, а отечественным производителям товаров и услуг. которые станут благодаря дешевым кредитам конкурентоспособнее. ну и просто протекционизмом не брезговать...
Это смешно. Просто сразу проще отказаться от импорта. Хотя я ЗА запрет айфонов.
Вы не докажите, что вам нужна валюта под покупку медицинский препаратов. Это все просто сделает хаос в системе регулирования. Псевдо-патриот Глазьев об этом знает, но хитро молчит.
Правительство выделило миллиарды рублей на импортозамещающие проекты. Но Глазьев приписывает заслугу себе. А 1,5трлн приведет к падению рубля и скачку инфляции. Так как эти деньги в любом случае поступать на рынок.
Так я вам говорю даже если ее тупо конвертировать а потратить на импорт она всё равно уйдёт из страны и тем самым из ЗВР и если не девальвировать рубль то ЗВР закончатся и тогда придётся объявлять дефолт.
Дешёвые кредиты на что потратиться пусть их потратят только на российский бетон и сталь ну рабочие которые построят что из на 100% русского бетона и стали получат за это зарплату и пойдут и потратят ее на импорт
Никаких ограничений покупки валюты для людей и производства вовсе не нужно.
Таких методов воз и маленькая тележка. Во-первых выгнать спекулянтов с ММВБ, Расследовать и прикрыть криминальные сливы, на которых делаются миллиарда, причем и в одну и в другую сторону. Во-вторых, прикрыть офшоры, через них и ради них деньги экономика РФ полностью открыта для спекулянтов. Путин давно велел, но воз-то и нынен там. В третьих можно ввести обязательную продажу валютной выручки сырьевиками. В четвертых вас, ЕСовцев, заставить платить рублями, между прочим, это вам легче, чем долларами. Много всего можно сделать, в плане Глазьева все весьма подробно расписано.
Только это кое-кого возьмет за кое что и кое какие криминальные бизнеса прикроет.
Как вы заставите американскую колонию с американской базой платить рублями?
И я повторяю главное это не то что бы рублями России платили а что бы за рубли продавали. Потому что иначе все равно нужны те же доллары и евро для покупки импорта
А что сырьевики не продают свою валюту ЦБ?
Другой вопрос зачем им ее продавать если у них есть валютные расходы
А что там за валютное регулирование?
там по сути дела две валюты - внутренняя и внешняя. и внутренняя ограниченно конвертируемая.
Типа талонов?
Например бедным можно давать талоны на коммуналку и еду.
Я сейчас не готов об этом судить.
Первая проблема которую я здесь вижу нахрена людям эти неконвертируемые деньги если есть конвертируемые?
Почему они их должен принимать?
Может эту проблему можно решить я сейчас не берусь окончательно судить
За счет резервов осуществляется мягкое, а не шоковое отключение промышленности от западных источников финансирования. Все крупные игроки имеют возможность перекредитовать валютные долги в ЦБ РФ и постепенно их погасить за счет экспорта. Плюс государственные расходы превышают доходы в 15-16-ом годах, что дает дополнительные стимулы для экономики.
Не было бы резервов - было бы примерно как в 98-ом, если не хуже. Так что свою роль они сыграли. И да, именно благодаря им, да и вообще экономической политике эпохи ВВП, мы не стреляем и не будем стрелять друг в друга из-за куска хлеба.
А промышленность... да, кто-то сдохнет, выживут сильнейшие, кризисов без потерь не бывает. Тем более, что паразитарные сектора надо сокращать.
Без резервов России пришлось бы пойти на поклон к МВФ и плясать под дудочку США. Резервы это возможность вести самостоятельную экономическую деятельность и внешнюю политику. Но не все это понимают.
Как раз ошибка России в том что не вся валюта полученная от сверхвысоких цен была выведена в резервы, сверхдоходы раздули денежную массу при слишком высоком курсе и госрасходы и сделали Россию зависимой от высоких цен.
Согласен. Они еще и инфляцию раздули. Так как ЦБ пришлось активно скупать доллары, выбрасывая на рынок рубли. А сейчас как раз появилась возможность перестроить экономику, слезть с нефтяной иглы. Хочу уже давно про это статью написать.
Я тоже так думаю как вы и считаю что все сейчас происходит это в конечном счёте к лучшему для России.
Понял это еще по обсуждению предыдущей темы)
Не резервы нужно создавать, а инвестировать в промышленность и инфраструктуру. От того, что под подушкой миллион баксов лежит у вас дома теплее не станет.
Расскажите это электорату в России, что надо в промышленость инвестировать, электорат считает что деньги надо в унитаз на импортные товары и услуги пускать и на поездки за рубежь.
«электорат считает что деньги надо в унитаз на импортные товары и услуги пускать и на поездки за рубежь» — У вас, наверное, и объективные данные о мнении электората где-то припрятаны, не? Дык, выкладывайте скорей, не жидитесь. Или вы считаете мнением электората бред зависимого от семьи человека,, которого выбрали 47 млн. из 110 того самого электората? Это даже не половина, упс. Видите, как я вам «секретные» данные из своих загашников выкладываю, а вы нет? Может просто болобол?
Нельзя надувать денежную массу за счёт сверхдоходов от нефти и иначе при падение цены будет обвал как сейчас и не спасёт от обвала вас никакая инфраструктура и промышленность.
Сверхдоходы надо складывать в резервах не вводя их в экономику а потом можно думать что с ними делать, самое умное это закупить импортное оборудование для промышленности которое не делают в России инвестировать тем самым в импорто замещение и экспорт который не зависит от колебаний цен на биржах
Почему "потом"? Когда "потом"? И чем эта закупка будет, как не кредитом для российской промышленности?
Вы меня не правильно поняли.
Я говорю о том как надо вести правильно дела в такой экономике и финсистеме как российской.
Если мы хотим построить стабильную экономику со стабильным курсом рубля, то мы не должны допускать ее накачки за счёт высоких спекулятивных цен на сырьё.
Ведь что происходило в российской экономике раньше? После того как Путин заставил олигархов платить налоги и обменивать валютную выручку на рубли, после национализации Юкоса.
Валютный поток поступающий в Россию резко рос он рос скачка образно, плюс валютные кредиты которые брали корпорации на западе
Эти валютные доходы добрая ну наивная российская власть которая хотела что бы ее любили потому что все хотят что бы их любили начала давать людям, через рост госрасходов.
Тем самым власть пустила сверх доходы в экономику и сделала экономику зависимой от высоких цен на сырьё и западные кредиты. Люди тратили свои деньги на импортные товары и услуги, курс рубля поддерживался за счёт этого валютного потока который тратился тем самым на импорт и импортные услуги. Российский национальный капитал и национальная промышленность и сельское хозяйство при этом отмирали как вы говорите они не имели тех дешёвых кредитов как запад и цены на бензин и горючку у них были одинаковые мировые, при этом зарубежный капитал свободно мог заходить его наоборот еще за счёт бюджета льготными условиями обеспечивали а губернаторы хвастались что привлекли иностранного инвестора, обсутраевали инфраструктуру давали налоговые каникулы, зарубежный капитал окончательно добивал национальный капитал а приходил он в Россию лишь для того что бы вывести больше валюты чем завёз, вот вам и отток капитала.
А что бы сделать так как вы говорите кредитную ставку ЦБ в 1% ну не зависеть при этом от сырьевых свердоходов, эту спекулятивную маржу нельзя вводить в ЗВР нужно делать так как будто бы нефть стоит 20$ а ни 120, 100 $ надо откладывать в резервный фонд и девальвировать рубль до той степени в которой ЗВР не будут уменьшаться.
Я не экономист и не финансист по этому я не могу даже приблизительно представить какой бы был курс рубля при ставке цб в 1 % без поддержки от ЦБ, 200 может 300 м ожет500 рублей за доллар?
Что бы не надувать денежную массу через сверх доходы надо на прямую брать заработанную валюту и тратить ее на закупку станков а потом станки распределять
Надо не станки покупать. если уж говорить по-серьезному, а строить собственные компетенции. Потому что станко-зависимость ничем не лучше нефте-зависимости. А скорее всего даже хуже. На этом, кстати и СССР обломался. - Вначале в 30-е закупили станки на западе, потом в 45-м году завезли по репарациям, потом вплоть до конца 80-х даже для космоса и оборонки правдами и неправдами завозили (например через Индию) запрещенные к вывозу станки с запада (знаю не понаслышке, а конкретику). К началу 90-х больше половины парка станков оказалось старым хламом с низкой производительностью, с низкими характеристиками выходящей из-под них продукции.
Это все указывает на то, что проблема с нашими станками - системная. Просто "взять и построить" не получится, если даже СССР не смог. А школу свою с практически нуля ныне создать почти невозможно - нет у нас времени, да и ресурсов.
С другой стороны, насколько я понимаю замысел ВПР, мы хотим в результате развала мировой системы разделения труда получить в свою зону интересов Германию (или ее часть) с соответствующими компетенциями. Обмен ресурсов на станки для нас крайне выгоден - и критичен. Так что дешевле и эффективнее решать эту проблему геополитическими методами.
«не получится, если даже СССР не смог» — не надо транслировать чушь в массы. К девяностому году назревшей по мнению партнёров перестройки, союз занимал третье место на планете по выпуску станков. После японии и германии. Штаты на четвёртом были.
Если это «не смогли», то что тогда такое «смогли», а?
Страницы