Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Spydell: Китай. Экономика и фондовый рынок

Аватар пользователя кислая

Про фондовый рынок Китая многие говорили везде, где только можно, но как обычно, практически ничего по сути, т.е. не раскрывали структуру экономики Китая и тенденции. Основная сложность в том, что статистика по Китаю и корпоративные отчеты труднодоступны в виду специфики публикации китайских данных и языковых барьеров. Нейтрализую эту брешь.

В мою выборку вошли 570 крупнейших нефинансовых компаний Китая среди тех, кто представлен на китайской бирже и публикуют отчетность, как минимум с 2006 года. Ну, это единственная возможность взглянуть на Китай под углом, вне рамок официальной статистики, понимая, что достоверность данных независимых между собой институциональных единиц несравнимо выше, чем в рамках одной структуры (статведомства Китая). Другими словами, вероятность синхронного манипулирования корпоративной статистикой на такой широкой выборке равна нулю, чего не скажешь относительно официальных данных.

Концептуально, рынок Китая повторяет последние новомодные тенденции развитых стран – чем хуже дела в бизнесе – тем сильнее растут акции.
Китайские компании переживают наиболее затяжной спад за последние 25 лет, по крайней мере, еще никогда (с момента публикации публичных данных – конец 80-х) не было такого, чтобы гиганты фиксировали 4 квартала подряд ухудшения по выручке. У них было умеренная коррекция (2 квартала подряд) в 2009, ну и все.

Динамика год к году строго отрицательная.
Китай0


Минус 7.5% - это рекорд. Публичные данные не фиксировали еще никогда ничего подобного. Хотя, справедливости ради, выручка относительно 2007-2008 утроилась на 2014 год! По сравнению с США и Европой, где выручка только-только достигла уровней 2007, рост экономических показателей Китая в посткризисный период был феноменальным. Падают от очень высокой базы. Но главное то, что лед, так сказать, тронулся. Поплыли.


Китай1
Чистая прибыль грохнулась до уровней марта 2010. Чистая маржа, рентабельность активов, рентабельность капитала и оборачиваемость активов на самых низких уровнях за все время ведения статистики.

Но одновременно с этим, когда корпоративный сектор Китая фиксировал худшие результаты за десятилетия, фондовый рынок рос наибольшими темпами с 2006-2007!
Раньше основным локомотивом роста выручки в Китае был сырьевой сектор и промышленный.


Китай2

Сейчас сырьевой сектор агрессивно валится по понятным причинам, но и промышленный дрейфует – роста уже нет. Традиционно, медицина и потребсектор еще сохраняют свои позиции (рост сохраняется), но промышленное производство бизнес назначения, как правило, более оперативно реагирует на макроэкономические тенденции. Сначала в любой кризис замедляются инвестиции, что автоматически бьет по сектору Industrials, а уже потом потребсектор летит.

Весомый вклад в обрушение прибыли внес сырьевой сектор (Oil & Gas + Basic Materials)


Китай3

За последние 12 месяцев прибыль равна 512 млрд юаней, что эквивалентно 2008 году, но на 25% ниже прошлого года и на 30% ниже максимума 2011. Любопытно, что совокупная выручка за 2015 ниже, чем в 2013 году! Да, за счет сырьевиков, но все же.


Китай6

Сырьевой сектор занимает значительную долю в фондовом рынке Китая.


Китай4


В экономике, конечно, меньше, но для рынка и для крупнейших компаний Китая – это важно.


Китай7

Показатели эффективности бизнеса на минимумах…


Китай5

Стоимость фондового рынка по коэффициентам на максимуме, на запредельных высотах, если оценивать по p/e. В рамках P/S и P/B лучше, более умеренно, особенно после коррекции. По крайней мере, раза в три меньше, чем в 2007 на пике.


Китай8

Анализ крупнейших компаний Китая показывает, что рост с 2004 по 2014 был невероятным и фееричным, но с сентября 2014 все без исключения сектора испытали, как минимум замедление, тогда как по всем компаниям (с учетом сырьевого сектора) самое сильное падение выручки за всю историю наблюдения при тотальном ухудшении эффективности бизнеса. Одновременно с этим, китайские инвесторы погрузились в нирвану и забвение, сформировав самый сильный рост рынка за 10 лет, что как бы подчеркивает эпическую рассинхронизацию реальности и ожиданий ))
Вот так то

http://spydell.livejournal.com/599448.html

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Babayka
Babayka(3 года 2 недели)(07:24:46 / 09-12-2015)

Отличный материал, Благодарю.

Аватар пользователя Cat-Advocate
Cat-Advocate(3 года 10 месяцев)(08:00:59 / 09-12-2015)

с сентября 2014 все без исключения сектора испытали, как минимум замедление, тогда как по всем компаниям (с учетом сырьевого сектора) самое сильное падение выручки за всю историю наблюдения при тотальном ухудшении эффективности бизнеса. 

 

и кого теперь нам будут ставить в пример?!devil

Аватар пользователя shaptmos
shaptmos(4 года 9 месяцев)(09:38:57 / 09-12-2015)

Британские Виргинские острова, Люксембург, Сан-Марино...у этих товарищей вроде все хорошо и никаких кризисов.

Аватар пользователя Babayka
Babayka(3 года 2 недели)(11:21:41 / 09-12-2015)

можно еще и государство Ватикан включить в этот список с тем же успехом

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(2 года 11 месяцев)(11:35:57 / 09-12-2015)

Уже нельзя. В тамошнем банке аудит собрались проводить, первый всё время его существования. 

Аватар пользователя Babayka
Babayka(3 года 2 недели)(11:43:42 / 09-12-2015)

ну аудит кабэ не показатель того, что Ватикан (как государство) признают банкротом - (если только аудиторы не мусульмане) 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(12:15:58 / 09-12-2015)

А сколько у них дивизий?

Аватар пользователя Sarich
Sarich(2 года 5 месяцев)(09:24:48 / 09-12-2015)

 

Судя по вчерашним новостям Китая о экспорте и импорте вполне согласуется с расчётами автора статьи. Налицо кризисный начало 9  года по экономическим показателям. Но также справедливо отмечено, что по сравнению с 8 годом перед нами страна с выручкой в 3 раза больше. А значит и возможностями в 3 раза большими, это тоже показательно для общего анализа ситуации в Китае, особенно для остального мира.

 

http://ru.investing.com/economic-calendar/chinese-exports-595

Комментарий администрации:  
*** Распространяет ссылки на сектантские материалы, признанные экстремисткими по суду ***
Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(2 года 9 месяцев)(10:32:40 / 09-12-2015)

Ну так Китайцы перестраивают экономику на внтуренее потребление. А тут еще Американцы со своей сланцевой революцией, цены на уголь обвалили и понеслось по цепочке. 

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(10:48:14 / 09-12-2015)

о дааа.. и у них это очень хорошо получается.

о перестройке экономики на внутреннее потребление партийные боссы Китая начали верещать с начала 2000-х годов.

с тех пор успех просто фантастический- доля внутреннего потребления в ВВП не выросла, а сократилась!

в общем, такой же миф, как и сланцевый нефтегаз в США.

там хоть воды дофига, для закачки - и то загаживают на века вперед.

а в Китае даже с водой напряженка - нечего закачивать, все выпивается или запакощено, так что сланцы им не светят.

единственный шанс для Китая- кроме ядерной войны и утилизации миллиарда лишних ртов - пользуясь новым статусом юаня, начать баблопринт на триллионы баксов и впаривать юани и инструменты в юанях лохам всего мира- как это делали американцы.

только вот как это получится в кризис - непонятно.

да и не наблюдается желающих потесниться на ниве баблопринта резервных валют - все печатают, даже ФРС (остановка станка не помешала за ноябрь нарастить госдолг на космические 660 млрд баксов).

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(2 года 4 месяца)(10:58:25 / 09-12-2015)

начали верещать с начала 2000-х годов.

с тех пор успех просто фантастический- доля внутреннего потребления в ВВП не выросла, а сократилась!

А с чего бы ей расти, если все эти годы потреблял Запад и весь продукт привычно уходил на экспорт? Китайцы снова отличились своей способностью к бездумному копированию, на этот раз - поведения. Но этой политике наступил предел с приходом Си

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(11:26:26 / 09-12-2015)

китайцы приблизительно в такой же заднице, как и русские.

вы сидели на нефтяной трубе и проедали доходы от высокой цены на сырье - спуская их на Распилиаду и айфоны, а китайцы - прогадили 15 лет фантастического экономического роста на копирования нежизнеспособной западной модели, хотя первые признаки ее ущербности и достижения пределов роста были видны аж в 1987 году (но тут здорово повезло - СССР распался, на его трупе пировали целых 20 лет).

итог плачевен - Запад в тупике, вы с китайцами - в заднице (как стоящие на более низкой ступени пищевой цепочки - производители сырья и ширпотреба).cheeky

боюсь, как всегда в таких ситуациях, выход политики выберут один - войну.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(11:34:58 / 09-12-2015)

Стесняюсь спросить, а Вы где в этой схеме: "тупик-задница" ...

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(11:46:40 / 09-12-2015)

мы на третьей ступеньке, еще ниже вас.

если уже переводить все на экологические термины, Запад - это Хищник, вы с Китаем - Травоядные, мы - поедатели какашек и падали.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(11:48:57 / 09-12-2015)

Самокритично 

Аватар пользователя iUser
iUser(3 года 4 месяца)(13:55:35 / 09-12-2015)

Оценил... Респект! ))
 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(12:48:49 / 09-12-2015)

Ой да ладно, на Распилиаду все-таки куда правильнее оказалось тратить, чем выводить в оффшоры и раскупать айфоны. Вон Ибипет с Турцией обломались, в перспективке маячит если не изоляция так серьезное ограничение с выездами на заграничные курорты - а в России отстроены Сочи с горнолыжными курортами, и объекты не простаивают, а вполне себе функционируют. Что плохого-то?

И кстати, не только на распилиады с айфонами уходили деньги от продажи нефтегаза, вон, бореи с калибрами летают, арматы ездят, сушки летают, пак-фа подготавливают: вы приведите аналогичные примеры, как там Хищники по вашей классификации к ТМВ-то готовятся, распил на распиле, а выходе новой техники - пшик, нету Ф-35 вам пример

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(13:16:09 / 09-12-2015)

у меня в заначке  есть сотка евро в кармане.

ее найдет и отберет жена, так лучше пойду и сразу пропью!

-ваша логика, на примитивно-бытовом уровне.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(13:50:24 / 09-12-2015)

Пример уж слишком натянут. СССР перестарался с креном в военную сторону, не надо повторять чужих ошибок. И вон бореи летают (примеры-то западные аналогичные привели?), и Сочи отстроено, Крым на подходе, пусть и не так интенсивно. Чай, не в бараках еще живем, выход к морю все равно нужен - и лучше к теплому южному, а не как у вас, к северному холодному

Аватар пользователя iUser
iUser(3 года 4 месяца)(14:04:01 / 09-12-2015)

вон бореи летают

Извините, "Бореи" - они не летают, они под водой ходят...

Хотя чего нынче не придумают... - мож кавитационный эффект к ним прикрутили?
 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(14:08:49 / 09-12-2015)

Да, виноват, бореи под водой ходят - булавы из них летают. А у буржуев-то что из новенького, беспилотники?

Аватар пользователя beck
beck(2 года 4 месяца)(15:27:25 / 09-12-2015)

Распилиада - это такая модная тема офисного планктона и гламурных кис, которые дружно размножают в фейсбуках "разоблачения" американского агента Навального и компании.

Камрад, вы б съездили в Россию да посмотрели своими глазами что-ли. Оно, конечно, воруют, так везде и всегда воруют, it is a human nature, однако я, наезжая в Россию два три раза в год, очень ярко вижу изменения. Все государственные учереждения (всякие там паспортные столы, поликлинники, полиции, и т.п.) обеспечены новой мебелью, новой оргтехникой, отсутствием очередей. По улицам рассекают новые автобусы с кондиционерами и прочими ништяками, на остановках висят табло с индикацией, когда оно приедет. Дороги ремонтируются, строятся новые. Это можно перечислять до бесконечности. Тут места не хватит.

Как в Москве, так и в глубоком замкадье. 

Так что про "Россия вперде"... вы, камрад, глубоко неправы. У России есть ништяки и нет нахлебников в виде бывших республик, вроде, извините, прибалтик и украин. Проблема у России только одна, пока слишком много проамериканских либералов, и тех, кто ментально оставлся в 90-х, среди элиты, и все они имеют доступ к принятию решений и, к сожалению, пока на свободе.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(21:13:19 / 09-12-2015)

Я вот сейчас задним уже числом понимаю, что когда рассейские либерасты поднимают дружный многоголосый ор против очередного предложения, то в случае технического, а не политического предложения, в 99.99% случаев ор поднят мягко скажем щря, а вернее - по заказу против очередной правильной вещи. Вроде Сапсана, новых дорог, Олимпиады, дороги через химкинский лес и т.д. Это знаете, как "послушай женщину и сделай наоборот" - тоже самое. Если сильно шумят - значит, правильно тут делают, не фиг слушать

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(2 года 4 месяца)(11:33:00 / 09-12-2015)

спуская их на Распилиаду и айфоны

а также - на восстановление триады СЯС и армии... мелочь, а приятно. На крупное сил не было. Но вы - продолжайте завидовать, можете даже вслух:)))

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(11:40:45 / 09-12-2015)

Олимпиада обошлась в 50 млрд баксов.

это 3 триллиона рублей по текущему курсу.

за такое бабло можно было раз в 100 больше ракет налепить.

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(2 года 4 месяца)(11:43:21 / 09-12-2015)

Нам не надо больше, мы не трибалты какие нибудь ущербные. Нам надо было деловой и туристический центр на круглый год, а также, возможно, южный филиал НЦУО:))

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(11:48:53 / 09-12-2015)

у меня знакомый - каждый день общаюсь в скайпе- живет в Сочи.

так что я знаком с реалиями и ценами вашего туристического центра - среднестатистическому россиянину-замкадышу, с его нищенской, только напожрать получкой, в Сочах делать нечего.

и в Крыму тоже.

да и доходы россиян имеют свойство уменьшаться со временем- кризис только начался.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(11:51:51 / 09-12-2015)

Это он Вас специально пугает... И в Сочи и в Крыму можно отдохнуть с любой толщиной кошелька - вариантов достаточно.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(12:35:42 / 09-12-2015)

yes

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(2 года 4 месяца)(11:53:03 / 09-12-2015)

Я считаю, что россиянам вооще не время жарить пузо ни в сочах ни в турциях. Надо Сибирь и ДВ осваивать. Но у нас - не 37-й год, как Гарант сказал. Поэтому - вот так, а то у вас в Трибалтике наступит 39-й.

Если уж треба над нашей безалаберностью поизгаляться - то берите комплекс строительства  под АТЭС-2012. Вот он действительно - на хрен не нужен был:)))

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(12:34:56 / 09-12-2015)

Родственники ездили летом, отдыхали там - дороговато, но потянули, и сервис подтянут. Явно лучше, чем было

В Крым вот в конце весны поеду сам - расскажу, насколько это дорого стало ;)

Такой шикарный кусок моря как у Крыма у такой северной страны как Россия - это скорее плюс чем минус.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(12:32:53 / 09-12-2015)

Ну не только Олимпиада, там же до фига чего построено в Сочи и окрестностях, и инфраструктуры в том числе

Аватар пользователя ЭкспортёрПО

А что без повода Олимпиады нельзя было построить инфраструктуру в Сочи?

Или взять чемпионат по футболу. Сильно он нужен?

Вот например, недавно я узнал, что знакомая мне китайская хай-тек компания (одна из лидиров в своей области),  оказалась почти на половину государственной. При этом за счет китайского же гос-заказа она выросла, преуспела в R&D, расширила производство,  и потом очень успешно вышла на внешние рынки. Так, что на западе стонут.

И это не Роснано которое делает непонятно что. А компания которая производит востребованный сейчас продукт, за который потребители платят деньги.

Может вместо Олимпиад и ЧМ надо покупать доли в российских компаниях вроде Yota Devices, поддержать их гос-заказом и обеспечить возможность вырасти так, чтобы отхватить кусок мирового рынка?

 

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(13:02:37 / 09-12-2015)

Ну вообще-то спортивная инфраструктура стране тоже не помешает, все лучше чем в оффшоры бабки выводить и Лондон скупать

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(2 года 9 месяцев)(00:10:33 / 10-12-2015)

С Олимпиадой оно всё окупиться почти в 2,5 раза быстрее, да и промоушен такого уровня очень даже в тему)))

Ничего личного - чистый маркетинг!

Аватар пользователя Матрос Железняк

Обошлась не олимпиада ,а город, развязки, дороги, набережные, горный кластер. Это инфраструктурный проэкт, вместо города-курорта-совка сделан нормальный город-курорт, я бы даже сказал отличный.

Вы не общайтесь со "знакомым", сами съездите.

Аватар пользователя beck
beck(2 года 4 месяца)(15:29:07 / 09-12-2015)

У вас и сальдо бульдо имеется?

Аватар пользователя Ильич_08
Ильич_08(1 год 11 месяцев)(12:26:15 / 09-12-2015)

Интересно, китайцы с таким упорством всегда бились за скидки на энергоносители и вот теперь уговорили, получайте - ниже цен не было. Результат - снижение роста. Впрочем, как и везде. Похоже, не в коня корм. Что то в консерватории менять надо.

Кстати, война это не только уничтожение ртов, но и ещё большее уничтожение рук и голов.

Аватар пользователя alexsandrkg
alexsandrkg(3 года 5 месяцев)(14:53:14 / 09-12-2015)

Сжатия мировых рынков неизбежно,потребления подходит к завершению что ударит в первую очередь по базовым материалам что и видем нефть и все остальное из чего делают потреб.товар.уже прогнулись,теперь за банкротством производственных мощностей,миллионы кинутых на улицу людей и так далее. Итог что делать с людьми,которые кушать хотят каждый день,1 МВ3 второй вариант подумайте сами,он есть но пока идем по 1 варианту.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...