Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

ФРС упустила последний шанс

Аватар пользователя Баска

ФРС упустила очередной шанс. Американскому регулятору стоило повысить ставки в 2011 или 2012 гг. Раз уж этого сделано не было, то нужно было сделать это в 2014 г., когда безработица впервые упала до целевого уровня 6,5%.

Увы, но Федрезерв предпочел держать ставки на нуле и не повысил их ни в апреле этого года, ни в июне, ни даже в сентябре. А ведь это был самый подходящий момент. Действительно, 82% экономистов всерьез поверили в повышение ставок, да даже рынок поверил в это. Почему Федрезерв не сделал этого, ведь повышение ставки на какие-то жалкие 0,1% или 0,25% вряд ли бы сильно испортили ситуацию? 

Но поезд ушел. Теперь ставки будут низкими еще долго, поскольку после шести лет политики нулевых процентных ставок американская, а вместе с ней и мировая, экономика катится в рецессию.

Достаточно взглянуть на разработку ФРБ Атланты - модель онлайн-прогнозирования темпов роста ВВП США. Она, надо сказать, уже успела себя зарекомендовать с самой лучшей стороны, так что поводов для недоверия быть не должно. 

Что мы видим:

Модель показывает, что экономика США вырастет в III квартале всего на 0,9%. Более того, если мы посмотрим на динамику промышленного производства и динамику ВВП, то легко сделать вывод, что нас действительно ждет сильное замедление экономики США.

Впрочем, реальность может быть еще хуже, считают в Phoenix Capital Research. По некоторым данным, рецессия уже, возможно, пришла в Америку. В сентябре четыре региональных индекса деловой активности (Филадельфии, Нью-Йорка, Ричмонда и Канзас-Сити) опустились до отрицательных значений, а это означает, если верить теории, что экономика уже около 4-5 месяцев находится в рецессии. 

Стоит отметить еще и тот факт, что в США не за горами президентские выборы, а это несколько осложняет жизнь Федрезерву. Уже никто не отрицает, что основной итог QE - рост неравенства, и этот аргумент, безусловно, будет использоваться в ходе предвыборных заявлений, поэтому Федрезервуу сейчас вряд ли с руки будет накалять обстановку.
 

Парадокс "восстановления" рынка труда США

Рынок труда США – один из самых больших парадоксов в мировой экономике. Официальная статистика говорит об улучшении ситуации, но экономисты все меньше верят данным правительства, так как не замечать некоторые несоответствия становится все сложнее.

Безработица в США, согласно статистике, в сентябре осталась на уровне 5,1% - минимальном уровне с 2008 г.

В теории это означает, что рынок труда восстановился, а экономическая ситуация вполне благоприятная. 

Кроме того, ФРС считает рынок труда ключевым показателем для определения дальнейшей денежно-кредитной политики, но, несмотря на такие позитивные данные, не торопится повышать ставку. По мнению многих аналитиков, экономика США все еще нуждается в дополнительной поддержке.

По данным Bloomberg, после рецессии в период последнего кризиса количество американцев, получающих продовольственные талоны, резко выросло и остается на рекордно высоком уровне 45,5 млн человек.

Сам по себе этот показатель уже должен вызывать большие опасения. Но сюда еще можно прибавить, что доля американцев, участвующих в рабочей силе, неуклонно снижалась в последние годы, достигнув 62,4%.

Именно это может объяснить, почему официальная безработица снижается, а количество бедных американцев, получающих помощь от государства, растет.

Источник

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(09:26:38 / 06-10-2015)

Сатпрееем! Опровергай же )))

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(09:42:19 / 06-10-2015)

А что опровергать может и не повысят.

Тогда что произойдет ? Утрата доверия. Ты положила  на депозит в Сбер 100 000 р тебе 12% (в пример) обещают , а не дают вообще не чего, или дают меньше, ты после этого поверишь Сберу еще раз ? Нет !

А это ФРС, а не 3-те сортный банк ПуПкИн КрЕдИт.

Так и тут утрата доверия, отток капитала из ГКО и по ГКО США ставки самопроизвольно , в виду оттока пойдут сами вверх по 10 леткам (в пример) и вот тогда у ФРС не останется выбора, так как ставка это своего рода способ загнать инвесторов к себе.

Почему не поднимают ? Да потому что шанса отстегнутся, после сваливания сначала развивающихся экономик, а потом и у развитых просто не будет. Понимая это ФРС тянет резину.

Я думаю если они не повысят до конца 2015 г , ну максм. 1 квартал 2016 отток капитала из их ГКО ускорится  привлечение нового в их ГКО будет невозможно, и % по их ГКО (10-леткам) сами пойдут вверх.

 

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 6 месяцев)(09:46:48 / 06-10-2015)

А если кроме как в крс деньги нести некуда? Нужен ли имидж? Его ведь легко поправить при помощи независимых СМД

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(09:49:49 / 06-10-2015)

Имидж не имидж но если вы во всеуслышанье пару лет кричите волки волки а приходят все уже не раз и нет волков , то утрата доверия, вещь не материальная , она может произойти в любой момент , после 2015г, года который  ФРС называла годом поднятия ставки уже не сколько лет в подряд . Вот и думайте , поверите вы тому кто обещает 2-3 года что то сделать в 2015 г а проходить 2015 а он не делает , так и тут.

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 6 месяцев)(10:00:14 / 06-10-2015)

Да ну полно вам. У них всегда находится причина для их любых действий. А обладателю бумажки от фрс всё равно некуда бежать, он уже попал. Сбагрить он её не может, некому. Да и куда потом с этими деньгами идти? В Китай? В Россию?

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(10:07:10 / 06-10-2015)

Деньги пойдут туда где больше дают %, ынвесторы будут рисковать больше, вынуждено ,

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 6 месяцев)(10:12:24 / 06-10-2015)

А где сейчас дают больше? Страны под санкциями не предлагать.

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(2 года 10 месяцев)(10:42:10 / 06-10-2015)

Господа!

На этом ресурсе, уже была информация о том, что амеры  пересмотрели задним числом , в связи с уточнением методов подсчета, свои темпы развития за 2012-13гг. Там вроде ранее писалось про рост в 2% , а пересчитали , и оказалось  падение в 1%(по памяти, ссылку на эту статью не нашел (((), т.е. ошибка в 4 раза.!!!!

И никого это сильно не взбаломутило )))

Так и сейчас, пересмотрят и 2013 и 14гг и окажется , что вся аналитика их роста будет в унитазе и инвесторы тоже.

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(10:43:23 / 06-10-2015)

Какие страны под санкциями, РФ и ? ? Да везде больше чем в США или ЕС и Японии, везде.

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 6 месяцев)(11:14:04 / 06-10-2015)

И много из них с высокими показателями надежности? Страховка будет дорого стоить, нет?

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(09:50:56 / 06-10-2015)

ну вот видите, теперь вы говорите равно противоположное тому, что утверждали ранее.

весь расклад говорил о том, что не будут они повышать ставки, это как самому себе (прежде всего американской экономике) сделать харакири.

а теперь у нас получается дефляция при существующей процентной ставке + как вы верно отметили, утрата доверия к ФРС

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(10:02:09 / 06-10-2015)

Я думаю будут повышать.

А дефляция так и так сначала будет дефляция. повысят или нет, причем  в разы или на порядок сильнее 2008-2009 г , ее ещё и в помине не было , гипер по баксу возможен после если США потеряют большую часть своих колоний и они в виду сначала дефляционного коллапса а после отказа платить по долларовым долгам,  бывших колоний, что отвяжутся от бакса и допустим создадут свои независимые эмиссионные центры ( да это уже каюк соц. гос-вам  и соц. получаниям) но вот утратив колонии, США скорее всего вынуждено будет сделать доллар валютой эмиссии а не кредита ,т.е. пойти на прямые эмиссионные действия работающим и пенсионерам , что бы просто обесценить доллар и долги , за счет своего населения, это по идее и приведет к гражд. войне ,  или они так же задавят страну в дефляции, в которой будет прибывать весь мир.

 В общем я тут подумал даже если гипер и будет по баксу, внешние рынке этого не ощутят, да и получится что они с легкостью расплатятся с США , после дефляка отвязки.Так что скорее всего США так же удавит дефляк раньше чем они успеют запустить гипер 

 

Аватар пользователя Older
Older(3 года 6 месяцев)(11:34:55 / 06-10-2015)

Сатпрем не так говорил. Он говорил: "Мы фсе умрем!". Но вот лично Сатпрему комфортнее помирать при ставке 4 процента. 

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 6 месяцев)(09:32:14 / 06-10-2015)

Если прнять за правду тот факт, что крс вовсе не пытается помочь той стране, то выходит, что шанс не упущен. Даже наоборот.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(09:34:29 / 06-10-2015)

Американскому регулятору стоило повысить ставки в 2011 или 2012 гг.

Мусорная статья.   Если бы так и сделали - дефляционный коллапс, отложенный в 2008, возобоновился бы ранее.

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(09:45:36 / 06-10-2015)

я так поняла, что речь о том, что дефляционного коллапса не избежать в любом случае, даже если понизить ставку до отрицательных значений.

все разговоры о повышении процентной ставки - блеф, ФРС прекрасно известно реальная ситуация на рынке труда

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 9 месяцев)(10:07:15 / 06-10-2015)

24.09.2015

Внезапный конец амбиций ФРС по поднятию процентных ставок выше нулевого порога, вкупе с протоколами Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, в котором выражается обеспокоенность ситуацией в экономиках развивающихся рынков, привели к появлению большого количества материалов о политике отрицательных процентных ставок (NIRP).

По случайному совпадению, Эндрю Хэлдейн (Andrew Haldane), главный экономист Банка Англии, опубликовал весьма обсуждаемую речь, открывшую нам окно в разум руководства центральных банков, с учетом того, что политика нулевой процентной ставки (ZIRP) себя не оправдала.

Конечно, Хэлдейн не признает открыто провал политики ZIRP, но тот факт, что мы находимся там, где находимся, едва ли является рекламой успешной монетарной политики. Слабое статистическое восстановление в Великобритании, Германии и, возможно, в США – это плохое свидетельство какого-либо результата, но сложно убедительно доказать, является ли его причиной политика процентных ставок. А теперь и внешние факторы, такие как схлопывание китайского кредитного пузыря и его косвенное влияние на экономики развивающихся рынков, обвиняются в ухудшении экономического прогноза, грозящему социальным государствам по всему миру, а возможный вклад денежно-кредитной политики в этот провал так и не обсуждался.

В любом случае, относительная стабильность в развитых экономиках, похоже, подходит к концу. К ужасу для руководителей центральных банков, при процентных ставках на уровне нуля их традиционное оружие – процентная ставка – израсходовано. Похоже, теперь они верят в две единственные широкие возможности избежать спада: увеличение объема количественного смягчения и политику отрицательных процентных ставок. Однако в связи с количественным смягчением существует рыночная проблема, о которой Хэлдейн не упоминает: именно изъятие высококачественного финансового залога вызывает проблемы с ликвидностью в теневой банковской системе. Именно поэтому руководители центральных банков надеются, что оставшийся вариант – политика отрицательных процентных ставок – сработает там, где политика нулевых ставок потерпела неудачу.  

Вот краткое изложение того, почему, исходя из чистой экономической теории, NIRP – это концепция, противоречащая здравому смыслу. Она противоречит законам временного предпочтения, навязывая диктатом, что наличные стоят меньше кредита. Он вгоняет людей в реальный дискомфорт, вынуждая их считать, что физическое владение деньгами стоит меньше, чем их отсутствие. Неожиданно мы обнаруживаем, что мы на большой скорости мчимся в поезде макроэкономических просчетов в стену в конце дороги. Конечно, некоторые управляющие центральных банков могут ощущать это, но они все равно вовлекаются в политику NIRP из-за отсутствия других опций, когда владение наличными придется запретить или обложить налогом тем или иным способом. Это, как утверждает Хэлдейн, позволило бы им опустить процентные ставки намного ниже нуля и, по-видимому, при необходимости держать их на этом уровне.

Одной из целей политики NIRP будет стимулирование ценовой инфляции, и Хэлдейн также говорит нам, что экономическое моделирование предполагает более высокую цель на уровне 4% вместо нынешних 2%, и это может быть более приемлемо для активизации роста цен и обеспечения отсутствия ценовой дефляции. Но, чтобы достичь какого-либо ценового ориентира по инфляции там, где это не удалось с помощью политики ZIRP, можно ожидать внедрения политики NIRP на столько, на сколько нужно, и все пути к отступлению придется закрыть. Это объясняет интерес Банка Англии к технологиям блокчейна, разработанным для биткойна, потому что выпущенные правительством цифровые деньги позволили бы внедрить отрицательную процентную ставку по желанию без возможности отступления для широких масс.

К счастью для широкой публики, это лекарство пока что невозможно применить, так что его можно отклонить в качестве реакции на сегодняшнее падение на фондовых рынках и китайское кредитное сжатие. Что вызывает глубокое беспокойство, так это намерение следовать нынешней политике процентных ставок, даже доведя ее до абсурда, с помощью технологии или без нее.

При анализе политики NIRP работа Хэлдейна не занимается решением еще более серьезной потенциальной проблемы, которая запросто может принять масштаб катаклизма. Вовлекая людей в плату за эксплуатацию наличных и банковских депозитов, руководители центральных банков нечестно поступают с терпеливым принятием населения того, что выпускаемые государством деньги, по сути, вообще не имеют никакой ценности. Существует напряженность между подобной макроэкономической бесцеремонностью и тем, что сводится к потенциальному налогу на персональную ликвидность.

Более того, политика NIRP внезапно превращает скрытый налог в виде денежной инфляции, о котором население, в массе своей, не подозревает, в очень заметный. Политика ZIRP уже создала колоссальные объемы недофинансированных пенсионных обязательств как в частном, так и в государственном секторах, за счет требования увеличить уровни капитала, чтобы финансировать данный поток доходов. Вкладчики, в общем и целом, не знают об этой проблеме. Но как оценить пенсионные обязательства при политике NIRP? Любого сберегателя, то есть большинство потребителей, ожидает очень неприятное пробуждение.

Не стоит сомневаться в том, что увеличение общественной информированности о реальной стоимости кредитно-денежной политики для обычных людей путем обсуждения того, что произойдет при внедрении политики NIRP, может иметь очень опасные последствия для валюты. И будучи предупреждены, люди не скоро это забудут. Так что центральные банки не только ступают на неизведанную тропу, они также могут спровоцировать некомфортный уровень ценовой инфляции, вызвав широкую общественную неприязнь к хранению сбережений в наличных.  

Единственная причина того, что любая конкретная форма денег имеет обменный курс, состоит в том, что люди готовы обменивать на нее товары, вот почему относительные предпочтения между деньгами и товарами придают деньгам их ценность. Обычно люди имеют ряд предпочтений относительно среднего показателя, когда кто-то предпочитает деньги, а не товары в большей степени, чем остальные, а кто-то – в меньшей. Очевидная ценность денег означает, что баланс этих предпочтений редко смещается значительно, за исключением ситуации, когда излишняя самоуверенность оказывается под угрозой. По этой причине денежная инфляция в большинстве случаев не подрывает денежного статуса валюты, выпущенной центральным банком.

Проблемы начинаются, когда баланс этих предпочтений решительно смещается в ту или иную сторону. В крайнем случае, когда никто не захочет владеть конкретной формой денег, они быстро лишаются ценности, безотносительно их количества, как любой другой ненужный товар. Это логический результат отрицательных процентных ставок, и последующие увеличения ставок, достаточные для стабилизации покупательной способности валют, больше не будут выступать в качестве решения, учитывая высокие повсеместные уровни государственной и частной задолженности.

Таким образом, нам нужно тщательно следить за тем, как развернется это обсуждение политики NIRP. Если Банк Англии ищет способы преодоления нулевого порога на постоянной основе, можно биться об заклад, что к этому тайно идут и другие центральные банки. И если политика NIRP получит развитие «наверху», продолжительность жизни всех бумажных валют может значительно уменьшиться.

*Как низко мы сможем опуститься? (How low can you go?) – речьЭндрюХэлдейна в Торгово-промышленной палате г. Портадаун, Северная Ирландия

Аватар пользователя Bruno
Bruno(2 года 4 месяца)(10:30:24 / 06-10-2015)

США, выживая последние лет 10-15, во многом за счёт экспансии своего капитала на развивающиеся рынки, стали, в результате, зависимы от них не меньше, чем эти рынки от пришедших к ним с запада "инвесторов".

С одной стороны - им нужно перейти к повышению ставок, чтобы подхлестнуть свои домохозяйства брать новые кредиты (дескать, покупай сейчас, а то завтра дороже будет), оживить на какое-то время спрос и рост цен на активы. Но если центробанки развивающихся рынков не будут (а ФРС, видимо, не удалось добиться от них определённости) более-менее синхронно повышать свои ставки, тем самым сохраняя или даже увеличивая "разность потенциалов", обеспечивающую экспансию капитала к ним, то Западу (в целом) грозит мощный делеверидж вследствие массового оттока капиталов на свои родины, потерей контроля над ситуацией, а в дальнейшем ещё и придётся как-то жить без сбора своим финсектором дани с развивающихся рынков. 

Аватар пользователя Hamulus
Hamulus(3 года 4 месяца)(10:37:20 / 06-10-2015)

то все ноют, что злобные банкстеры всех грабят и какой ужасный ростовщический процент и что с этим надо кончать

а когда они уже не грабят и держат ставки даже на нуле, а то и ниже - тоже недовольны, говорят что всё плохо

вы уж определитесь: вы хотите высоких процентов или низких? или вообще не хотите процентов?

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(10:37:16 / 06-10-2015)

нулевые ставки не создают новых рабочих мест - вот в чем проблема

Аватар пользователя Hamulus
Hamulus(3 года 4 месяца)(10:37:43 / 06-10-2015)

т.е. ростовщичество - это хорошо?

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(10:39:13 / 06-10-2015)

кто вам это сказал? 

 

Аватар пользователя Hamulus
Hamulus(3 года 4 месяца)(12:06:50 / 06-10-2015)

ну оно же по вашему создает рабочие места

или я что-то не так понял?

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(12:14:35 / 06-10-2015)

да, не так поняли.

ФРС формирует свою кредитно-денежную политику в зависимости от уровня безработицы.

показатель по безработице - ключевой, у них это в уставе написано.

и тут совершенно неправильно давать какие-то качественные оценки - плохо это или хорошо, плохие там дяди, или хорошие.

в данном случае можно констатировать только то, что этот инструмент уже не работает

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(10:36:09 / 06-10-2015)

С одной стороны - им нужно перейти к повышению ставок, чтобы подхлестнуть свои домохозяйства брать новые кредиты (дескать, покупай сейчас, а то завтра дороже будет)

да они уже и так закредитованы дальше некуда. Никто не сподвигнет домохозяйства на новые кредиты, пока старые долги не обнулились

 

Аватар пользователя Bruno
Bruno(2 года 4 месяца)(10:55:02 / 06-10-2015)

Дальше всегда есть куда. Какова средняя "длина" обязательств у домохозяйств? Если меньше, чем 100 лет (берут же некоторые и такие кредиты на Западе), то резервы закредитованности ещё не все исчерпаны. Главное - убедить потребителя, что относительный выигрыш (проигрыш) будет больше (меньше), если он продолжит наращивать свою долговую нагрузку, а не будет во всём ужиматься, что избавиться от ярма.

Аватар пользователя Баска
Баска(5 лет 2 месяца)(11:24:20 / 06-10-2015)

дело наверное не в "длине" кредитов, а в доходах и, соответственно, доле доходов, которая приходится на выплату долгов.

когда доходы не растут, рабочие места не создаются (никто уже не доверяет данным официальной статистики) домохозяйства прото не могут позволить себе лишних расходов.

45 миллионов на продуктовых талонах сидят - какие уж тут новые кредиты

Аватар пользователя Bruno
Bruno(2 года 4 месяца)(12:00:43 / 06-10-2015)

Дык, с удлинением кредита можно понизить размер регулярных выплат, по крайней мере в первое время (так называемый льготный период - такие хитрушки использовались многими американскими банками при выдаче ипотечных кредитов в первой половине нулевых).

Вообще, в США никогда никому не гарантировали доходов (радостные аналитики из диловых СМИ и туманные политики - не в счёт).

Всегда предполагалось самому выкручиваться и учитывать, что своевременное приобретение чего-либо по ещё невыросшей цене нужно тоже рассматривать как доход и стремится к этому, даже если приобретение не предполагается потом продавать. 

Аватар пользователя adrenalinq
adrenalinq(6 лет 1 неделя)(10:37:51 / 06-10-2015)

Не будут повышать. Нет никакого смысла так делать.

Дефляция это бред либеральной экономики.

Аватар пользователя a_trukhin
a_trukhin(4 года 4 месяца)(11:19:02 / 06-10-2015)

Достаточно взглянуть на разработку ФРБ Атланты - модель онлайн-прогнозирования темпов роста ВВП США. Она, надо сказать, уже успела себя зарекомендовать с самой лучшей стороны, так что поводов для недоверия быть не должно. 

ТБМ, вот такими модельками онлайн прогнозирования, которые навыдумывали виртуальные умные мальчики, живущие в виртуальном мире, они и загнали мир в дикий кризис, который их же и убьет (а за компанию еще и несчетное количество других людей по всему миру).

Но "...поводов для недоверия быть не должно..."  !!!!!!

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...