Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Последние козыри ФРС США

Аватар пользователя pob_ol

Последние козыри ФРС США http://fritzmorgen.livejournal.com/817880.html



Если инвесторы думают, будто август был пугающим, они ещё ничего не видели. Так, во всяком случае считает Марк Спицнагел, американский торговец деривативами, чей хедж-фонд не только показал великолепные результаты во время кризиса 2008 года, но и увеличился на целый миллиард долларов во время недавнего «чёрного понедельника». Мистер Спицнагел полагает, что попытки властей США манипулировать рынками завели американскую экономику в тупик.

...Мы знаем, что в долгосрочной перспективе эта стратегия бюрократов обречена на провал. Низкие ставки не порождают долгосрочных продуктивных инвестиций. Они порождают краткосрочные азартные игры... Это мир, в котором мы сейчас находимся.



http://www.zerohedge.com/news/2015-09-18/mark-spitznagel-warns-if-investors-thought-august-was-scary-they-aint-seen-nothin-ye

С Марком Спицнагелом сложно не согласиться: попытки Федрезерва стимулировать экономику США вбросом больших объёмов свежеотпечатанных денег напоминают историю с отечественными фермерами, которых наши власти пытались подбодрить в девяностые, выдавая им льготные кредиты в рублях.

Фермеры, разумеется, даже и не пытались тратить полученные деньги на зерно и трактора — они просто затаривались под завязку долларами, а когда срок кредита подходил к концу снова покупали подешевевшие за это время рубли.

То же самое сейчас наблюдается в США: вбрасываемые Федрезервом в экономику доллары идут спекулянтам, реальному же сектору не достаётся практически ничего. Свежая новость — компьютерный гигант Hewlett-Packard увольняет очередные 30 тысяч человек и тратит деньги на выкуп своих собственных акций:

http://www.computerworld.ru/articles/Hewlett-Packard-sokratit-30-tysyach-rabochih-mest
http://www.zerohedge.com/news/2015-09-15/why-hewlett-packard-just-fired-another-30000

Доходы домохозяйств США опустились до уровня 1989 года:

http://aftershock.news/?q=node/334561

Рынок же акций, наоборот, находится на рекордно высоких отметках — и даже некоторое снижение последних недель особо не приблизило заоблачные котировки к грустной реальности.

Как вы знаете, ФРС США вот уже несколько лет тщетно пытается стимулировать американскую экономику снижением процентной ставки. Вот уже 7 лет ключевая ставка Федерального резерва заморожена на сверхнизком уровне в четверть процента годовых. 

У Федрезерва была, видимо, робкая надежда, что благодаря столь низкой ставке реальный бизнес получит доступ к дешёвым деньгам и оживится, после чего ставку можно будет аккуратно поднять до здорового уровня хотя бы в 5% годовых.

Чуда однако не произошло — попытки «толкать нитку» провалились. Дешёвые деньги ушли в пузырь акций и в пузырь недвижимости, реальный же сектор оживать категорически отказался.

К осени 2015 года ситуация стала критической — обколотая стимуляторами американская экономика всё ещё находилась в коматозном состоянии. Медлить дальше было нельзя: хотя бы по той причине, что если бы ФРС оставил ключевую ставку близкой к нулю ещё на несколько лет, живущие за счёт процентов по облигациям пенсионные фонды массово начали бы разоряться, что подорвало бы всю социальную систему США.

Однако и повышать ставку тоже не было никакой возможности: августовская истерика на рынках ясно показала, что повышение ставки даже на минимальные 0,25% почти наверняка приведёт к обвалу котировок и быстрому схлопыванию экономики. Одни только нефтяные компании США должны погасить в ближайшие 5 лет долг в полтриллиона долларов, причём попытки перекредитоваться напарываются на желание банков содрать с нефтяников хорошую премию за риск. Повышение ставки резко ускорило бы катастрофу в отрасли:

http://www.vestifinance.ru/articles/61749

Вы уже знаете, какое решение приняли в четверг бюрократы ФРС. Ключевая ставка осталась прежней — 0,25%. Вероятно, чиновники ФРС надеялись, что экономика взбодрится от этого решения и начнёт приподниматься от земли.

Такие же надежды были и у многих инвесторов, которые ожидали снять сливки с бурного роста акций в пятницу — за счёт поставивших огромные суммы на падение рынка «медведей». Если бы рынок дёрнулся вверх, «медведям» в срочном порядке пришлось бы выкупать акции обратно, и мы наверняка увидели бы мощное ралли...

Но чуда снова не произошло. В пятницу рынок просел на полтора процента вниз — несмотря на то, что ставка не была повышена. И это, мягко говоря, не добавило оптимизма инвесторам. Похоже, рынку до такой степени паршиво, что стимуляторы уже не оказывают на него никакого эффекта. Американская экономика похожа сейчас на наркомана со стажем, которому нужны огромные дозы наркотика не для того, чтобы испытать недоступную ему уже эйфорию, а для того, чтобы просто почувствовать себя человеком.

Какие варианты остались сейчас у Федрезерва?

Я вижу ровно два — прямой выкуп акций (как в Японии) и отрицательные процентные ставки (как в Швеции). Это самые сильнодействующие препараты: если не помогут и они, пациент отправится в морг.

При этом надо понимать, что в американскую экономику, в отличие от шведской, вкладывается полпланеты. Введение отрицательных процентных ставок вызовет массовый слив облигаций США правительствами других государств — это повлечёт за собой падение котировок облигаций, и правительство США лишится возможности занимать деньги на этом рынке.

Поэтому логично предположить, что начнут американцы всё же с проведения новой серии «количественного смягчения» и прямого выкупа правительством акций с рынка. Конечно, на рынках США и сейчас уже активно работает так называемая «Команда предотвращения краха» (Plunge Protection Team), однако PPT маскируется за частными банками и не имеет возможности делать по-настоящему масштабные интервенции.

Япония уже довольно далеко продвинулась на пути скупки акций — в Bloomberg подсчитали, что если Банк Японии продолжит скупать активы теми же темпами, уже к 2017 году все акции окажутся в руках государства и рынок акций потеряет всякий смысл как таковой:

https://www.mql5.com/ru/blogs/post/477480

Той же дорогой могут направиться сейчас и американцы. Конечно, все эти отчаянные меры напоминают попытки сжечь мебель, чтобы согреться... однако других вариантов у ФРС США сейчас всё равно не просматривается, а горящая мебель даст хоть какую-то отсрочку неизбежного.

Следующий этап — введение отрицательных процентных ставок по кредитам, ситуация, когда банки вынуждены будут платить деньги за почётное право одолжить их правительству. Опыт Европы показывает, что это вполне рабочая, пусть и порочная схема.

Порочность этой схемы заключается в том, что отрицательные процентные ставки будут выдавливать инвесторов за пределы экономики, в которой их пытаются обстричь столь бесцеремонным способом. И опыт других государств показывает, что предотвратить утечку капитала будет практически невозможно — так как для этого придётся закрутить гайки даже не до уровня Китая, а до уровня КНДР (чего не особо сильное правительство США сделать не сможет).

При этом у Японии в запасе всегда остаётся вариант дефолтнуться, девальвировать иену и начать ударно работать за маленькие зарплаты, как в старые добрые послевоенные времена. У США такого варианта нет — так как значительная доля производства давно переведена в те же Японию с Китаем, а восстанавливать его — дело не одного года...

Давайте посмотрим теперь на так называемые «Точечные диаграммы» (Dot Plot, Plot Chart). Это очень важный и познавательный индикатор, который многое может нам рассказать о реальном положении дел в экономике США.

На Точечных диаграммах руководители Федрезерва (члены FOMC) анонимно отмечают в виде точек тот уровень ключевой ставки на конец года, который они считают оптимальным. Вот, что планировали в Федрезерве в 2013 году:

http://www.businessinsider.com/the-fed-dot-plot-2014-3



Несложно заметить, что тогда большая часть бюрократов ещё верила, что ставка в 2015 году всё же оторвётся от земли, а отдельные оптимисты даже надеялись, что ставку удастся натянуть аж до 3%.

В марте и июне 2015 года оптимизма у бюрократов резко поубавилось.

http://www.businessinsider.com/june-2015-fomc-dot-plot-2015-6



Про 3% на конец 2015 года речи уже не шло, и в июне 2015 стало уже ясно, что дотянуть ставку хотя бы до 3% вряд ли получится даже в 2016 году.

А вот свежая, сентябрьская диаграмма:

http://www.zerohedge.com/news/2015-09-17/fomc-stunner-one-fomc-member-forecasts-negative-025-bps-interest-rate-2015-and-2016
http://www.cnbc.com/2015/09/17/take-a-look-at-the-new-fed-dot-plot.html



На ней мы можем наблюдать очень занимательное явление — впервые в истории на диаграмме проявились отрицательные значения ключевой ставки. Это значит, что как минимум один из руководителей ФРС уже допускает, что ключевая ставка всё же будет продавлена ниже нулевой отметки.

И знаете, что думает по поводу отрицательных ставок госпожа Джанет Йеллен, нынешний глава ФРС США? Один репортёр спросил её об этом. Вот ответ:

http://www.zerohedge.com/news/2015-09-17/what-yellen-said-about-negative-rates-coming-us

Let me be clear that negative interest rates was not something that we considered very seriously at all today. It was not one of our main policy options.

Позвольте мне прояснить, что мы не рассматриваем в настоящее время всерьёз негативные процентные ставки. Этот вариант не является одним из наших основных.



В переводе с бюрократического на русский это означает «когда мы решим, что пора, пойдут в ход и отрицательные ставки». Чего, собственно, и стоило ожидать.

Подведу итог

Итак, процентная ставка осталась болезненно низкой, рынок не взлетел, экономика по-прежнему едва шевелится, а дыры в бюджетах пенсионных фондов и нефтяных компаний продолжают стремительно увеличиваться.

Точка невозврата похоже уже пройдена: вопрос только в том, сколько ещё времени продержатся американцы, и по какому из двух сценариев пройдёт обрушение экономики.

Я, честно говоря, надеялся на инфляционный сценарий — он бы запустился, если бы в пятницу на фондовом рынке началось ралли, а потом Федрезерв поддержал бы движение вверх, подбрасывая в топку новые и новые грузовики свежеотпечатанных денег. Этот сценарий был бы более выгоден для России, так как дал бы нам ещё несколько месяцев на подготовку к большому кризису, которую, кстати, мы сейчас активно ведём:

http://www.vestifinance.ru/articles/62522

Однако рынок встретил действия ФРС зловещим приседанием, и если Федрезерв встанет сейчас на нос тонущего корабля и скрестит руки, корабль, скорее всего, медленно погрузится в пучины дефляции.

Полагаю, Федрезерв попытается теперь с максимальной выгодой разыграть две оставшиеся у него козырных карты — массированный выкуп акций государством и отрицательные процентные ставки. Спасти экономику США получится уже очень наврядли, но вот растянуть медленное сползание в пропасть ещё на год — до выборов президента США в ноябре 2016 года — некоторые шансы, пожалуй, есть.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя ВасяПетров
ВасяПетров(2 года 2 месяца)(15:40:59 / 21-09-2015)

ФРС и правительство США и не стремяться к росту экономики США. Медленное сползание. Это цель ФРСятины. Впрочем аналогичные цели стоят и у других правительств мира. В том числе и ....

П.С. Это мое мнение.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(2 года 11 месяцев)(15:51:48 / 21-09-2015)

медленное сползание противоречит капиталистической модели.  возможно только в том случае, если только сохранение либерального капитализма не является приоритетным.  тогда что взамен?  

Аватар пользователя kot-obormot
kot-obormot(4 года 4 месяца)(16:08:02 / 21-09-2015)

Медленное сползание подразумевает, что в те экономики, которые будут сползать медленнее прочих, будут вливаться деньги инвесторов, панически ищущих "пятый угол" для спасения всего нажитого непосильным трудом. Видимо на то и расчёт.

Аватар пользователя ВасяПетров

Ваши представления о капитализмах не верны. Аксиома о необходимости постоянного роста для жизнеспособности капитализмов неверна и противоречит здравому смыслу. 

Взамен ничего нет. Развитие цивилизации столкнулось с проблемой истощения ресурсов. Соответсвенно меньше ресурсов, меньше потребление. ФРС подстраивает экономику под суровую  реальность.

Аватар пользователя kot-obormot
kot-obormot(4 года 4 месяца)(16:16:59 / 21-09-2015)

ФРС ничего ни под что не подстраивает, а судорожно пытается сохранить хотя-бы видимость прежней парадигмы. Что абсолютно бесперспективно.

Аватар пользователя ВасяПетров

Я так не думаю. США планируют, просчитывают действия на много лет вперед.

Я на это надеюсь.

Аватар пользователя Older
Older(3 года 5 месяцев)(16:41:33 / 21-09-2015)

Планируют они до следующих выборов. А потом хоть трава не расти. Они, вон, напланировали:

1948-1949 гг. – мировой экономический кризис 
1953-1954 гг. – кризис перепроизводства 
1957-1958 гг. – кризис перепроизводства 
1960-1961 гг. – финансовый кризис, кризис перепроизводства 
1966-1967 гг. – кризис перепроизводства 
1969-1971 гг. – мировой экономический кризис, финансовый кризис 
1973-1975 гг. – мировой экономический кризис 
1979-1982 гг. – мировой экономический кризис, нефтяной кризис 
1987 г. – «Черный понедельник», финансовый кризис 
1990-1992 гг. – кризис перепроизводства 
1994-1995 гг. – мексиканский финансовый кризис (мировой) 
1997-1998 гг. – азиатский кризис (мировой) 
2000 г. – финансовый кризис, обвал цен на акции высокотехнологичных компаний
2007-2009 г.г. - Великая рецессия. Спад в мировой экономике, начавшийся с кризиса в финансовом секторе США

Аватар пользователя ВасяПетров

И что? Посмотрите на цикличность списка. Это нормальная хозяйственная деятельность ФРС. Устранение дисбалансов. Надувание акций цифрововых компаний например привело к тому что мы с вами общаемся сейчас через интернет.

Аватар пользователя Older
Older(3 года 5 месяцев)(18:37:25 / 21-09-2015)

Это нормальная хозяйственная деятельность ФРС

Эта цикличность (как вы верно отметили) никакого отношения к ФРС не имеет. Она сама по себе. Происходит из сущности капитализма. А вот то, что ФРС эту самую цикличность ни избежать, ни отменить не может, и наступает на одни и те же грабли вот уже в надцатый раз за век – это факт. И еще раз наступит. И по лбу получит, но в этот раз лоб может и треснуть. И ничего с этим поделать нельзя.

Аватар пользователя ВасяПетров

Это вы так считаете. А я думаю что ФРС таким образом спускает пар и недопускает большего краха.

Аватар пользователя Older
Older(3 года 5 месяцев)(19:49:11 / 21-09-2015)

Хорошую же они там систему построили, которую периодически приходится сливать в унитаз, чтобы избежать "большего краха". Молодцы! Планировщики! 

Аватар пользователя ВасяПетров

Система хорошая. Люди работают, перспективные проекты мгновенно заливаются деньгами инвесторов. При коммунизме требовалось бы одобрение политбюро и внесение изменений в план пятилетки.

Аватар пользователя Дирижёр
Дирижёр(2 года 3 месяца)(00:14:57 / 22-09-2015)

Инвесторы в США очень любят финансовые пирамиды типа сланцев и прочих теслов. Да.

В СССР о таком "прогрессе" не могли даже и мечтать.

Комментарий администрации:  
*** "Большевиков приравниваю к Геббельсу... Сам - дочь сдавшегося в плен расстрелянного петуха" (с) ***
Аватар пользователя kot-obormot
kot-obormot(4 года 4 месяца)(16:55:58 / 21-09-2015)

США ничего не планируют. Это пустышка, ширма. Планируют люди, которые контролируют  ФРС. Но в их планы не входит спасение всего человечества. Они просто  тупо скупают все доступные реальные активы.

Аватар пользователя ВасяПетров

Разумеется за этим стоят люди. Много людей. Разведка, аналитики, психологи, экономисты. 

Конечно них свои интересы(доход), интересы государства(США). Но и вы о бедном африканском ребенке не задумываетесь. Даже если и задумались бы то помочь не сможете.

Аватар пользователя kot-obormot
kot-obormot(4 года 4 месяца)(18:06:02 / 21-09-2015)

Хех, а с чего вы решили, что меня беспокоят судьбы африканских детей? 

Аватар пользователя ВасяПетров

Я так не решил. Я прямо написал что вы не задумываетесь о них.

Аватар пользователя pob_ol
pob_ol(2 года 8 месяцев)(16:42:36 / 21-09-2015)

да с такими думками можно только надеяться на поиндосовsad

Аватар пользователя Данила мастер

Это аксиома вечной экспансии очень верна. Ибо без экспансии циклические кризисы капитализма превращаются в перманентный и убивает капитализм. А циклические кризисы - это еще к макрсу....  

Комментарий администрации:  
*** Свиреп политически ***
Аватар пользователя ВасяПетров

Экспансия нужна ради ресурсов. Новые рынки тоже увязаны на ресурсы. Товары обмен на нефть, газ. Капитализм при избытке ресурсов привел бы к полной автоматизации производств и высокому уровню жизни населения...и тогда бы наступил кризис перепроизводства товаров))

Аватар пользователя str68
str68(2 года 8 месяцев)(17:18:11 / 21-09-2015)

Если не секрет, а зачем такие цели стоят перед правительствами? surprise

П.С. Само-собой, что по Вашему мнению?

Аватар пользователя ВасяПетров

Действуют исходя из возможностей. 

Аватар пользователя str68
str68(2 года 8 месяцев)(19:50:13 / 21-09-2015)

Судя по Вашему комментарию, разницы между целями и возможностями Вы не видите...

Что ж, спасибо за ответ.

Аватар пользователя ВасяПетров

Сделать из 4 слов ответа такой вывод...молодец.

Аватар пользователя nictrace
nictrace(5 лет 9 месяцев)(16:56:54 / 21-09-2015)

печать денег уже вышла в космос? Все по Алексу?)

Аватар пользователя Данила мастер

Пока все по аванту - включен долларовый  пылесос на первую космическую скорость... засасывать начинает целые континенты. печать начнется чуть позже, видимо с новым президентом США.... так что сценарий в 30баксов за брэнт это не "фантастика" и не пессимизм, а оптимизм. до конца 2016 как бы ниже не уйти, а уж за юралс то точно. Мировую экономику явно замедляют, комоды вниз - палюбас.  

Комментарий администрации:  
*** Свиреп политически ***
Аватар пользователя VGlaz
VGlaz(3 года 3 месяца)(17:23:59 / 21-09-2015)

Ща овца придет - другие графики принесет.

Аватар пользователя radicalmonkey
radicalmonkey(2 года 10 месяцев)(18:03:49 / 21-09-2015)

При этом надо понимать, что в американскую экономику, в отличие от шведской, вкладывается полпланеты. Введение отрицательных процентных ставок вызовет массовый слив облигаций США правительствами других государств — это повлечёт за собой падение котировок облигаций, и правительство США лишится возможности занимать деньги на этом рынке.

Аффтар не понимает о чем пишет.

Отрицательная ставка это ставка по депозитам ФРС для коммерческих банков. После 2008 ФРС платила банкам процент за то, что они хранили избыточные резервы на депозите. Щас будут брать с них деньги. Т.е. это фигня касается только взаимоотношений между ФРС и коммерческими банками по избыточным резервам. А на все остальное влияет опосредованно.

Банки, лишившись ренты, будут искать другие источники краткосрочного дохода. В частности, будут охотнее давать друг другу избыточные резервы в кредит, а также покупать гособлигации со скорым скроком погашения. Т.е. никто не кинется из-за этого распродавать трежери. Более того, на старые краткосрочные бумаги создастся дополнительный спрос. Отрицательная ставка по депозитам окажет негативное давления на ставки по овернайт кредиту и улучшит ликвидность системы, а также будет негативно давить на доходность по гособлигациям. Но в поисках утраченного дохода банки могут поднять ставку по кредитам для потребителей и бизнеса.

Поэтому логично предположить, что начнут американцы всё же с проведения новой серии «количественного смягчения» и прямого выкупа правительством акций с рынка.

Проблема в том, что ФРС не может с бухты-барахты развернуться на 180 градусов и начать печатать по новой, если уже год оно твердит о восстановлении экономики, плавно свернуло QE программы и начали говорить о повышении ставок. Регулятор потеряет доверие.

Владеющим английским рекомендую шикарное видео о ловушке, в которую попало ФРС. Тут рассказывается с цифрами и графиками, как Бен Шаломович собирался плавно демонетезировать накопленный на балансе ФРС долг и почему они этого никогда не могут сделать на практике. Потому что рамках программ QE скупили весь рынок мусорных ипотечных облигаций после краха 2008 и хрен кому это барахло продашь.

Т.е. им не остается ничего, кроме как покупать мусор и печатать дальше. Но формального повода для этого нет. Значит повод создадут. Например, паникой на рынке или небольшой войнушкой.

 

Аватар пользователя pob_ol
pob_ol(2 года 8 месяцев)(19:03:47 / 21-09-2015)

автор и говорит что новое ЙУQE будет направлено на выкуп облигаций

а не начинали понимая что выкуп это тупик

но жить хочется ( а главное хорошо жить ) вот и оттягивают конец финсистемы

Аватар пользователя pob_ol
pob_ol(2 года 8 месяцев)(19:08:14 / 21-09-2015)

да и по вашей логике какая разница для банков ставка кредитования ?

если ставка денег отрицательна то  из нормальной логики что ФРС будет платить тем кто берет деньги у них но никак не наоборот

Аватар пользователя radicalmonkey
radicalmonkey(2 года 10 месяцев)(19:25:57 / 21-09-2015)

ставка денег 

Вы разберитесь сначала какая ставка, что делает. Ключевая ставка для ФРС это ставка по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки кредитуют друг друга овернайт. Никто её не собирается делать отрицательной. Её невозможно сделать отрицательной. А отрицательной делают ДЕПОЗИТНУЮ СТАВКУ. Т.е. ФРС будет забирать у банков деньги за хранение на счету. Никто нигде не предлагает кредитовать кого-то под отрицательный процент.

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 4 месяца)(20:56:51 / 21-09-2015)

Владеющим английским рекомендую шикарное видео о ловушке, в которую попало ФРС. Тут рассказывается с цифрами и графиками, как Бен Шаломович собирался плавно демонетезировать накопленный на балансе ФРС долг и почему они этого никогда не могут сделать на практике. Потому что рамках программ QE скупили весь рынок мусорных ипотечных облигаций после краха 2008 и хрен кому это барахло продашь.


Теоретическое: 

Это верно, но вопрос, что если ФРС удастся за счет обрушения рынков развивающихся стран, впарить этот "токсикоз" "краткосрочным инвесторам" инвесторам бегущим с разрушающихся развивающихся рынков, так как даже такой американский токсикоз будет ценится выше, чем ГКО или другие обязательства, на разрушающихся развивающихся рынках, поясню:

 если ФРС поднимает ставки в пример, то по идее что бы избежать девальвации, ЦБ развивающихся стран так же вынуждены будут поднять ставки, возможно даже в разы (если ФРС это делает не однократно а в пример раза 2-3 и более тем более) в итоге их рынки (развивающихся стран при ставке ЦБ свыше 20-30% и более%) встают ступором, и резкое замедление обращение денег, по сути разрушит экономику. Т.е. ФРС за счет "валютного пылесоса" переносит дефляцию на развивающиеся рынки, а сами уже потом...

Далее у развивающихся стран остается два выхода, либо и дальше держатся за Currency board и довести экономику и страну до полного БП или начать эмиссию собственных денег (т.е. создать свой эмиссионный центр независимый от Currency board ) а значит, до этого ввести контроль за движением, возможно мораторий на выплату внешних долгов. 

А то что ФРС не может без повода врубить КУЕ сейчас, согласен , нужен весьма серьезный повод, иначе доверие будет потеряно, тем более о поднятие % ставок ФРС говорит с 2013 года как минимум, и о "выздоровление экономике" или начале "выздоровления" примерно столько же.

Да, как вам, вторую сессию, круто индекс бакса прёт.

Аватар пользователя radicalmonkey
radicalmonkey(2 года 10 месяцев)(00:34:39 / 22-09-2015)

впарить этот "токсикоз" "краткосрочным инвесторам" инвесторам бегущим с разрушающихся развивающихся рынков, так как даже такой американский токсикоз будет ценится выше, чем ГКО или другие обязательства, 

Смысл покупать долговые обязательства в том, чтобы получить назад деньги+процент. Трежери в этом смысле самый надежный вексель, потому что если чо, Штаты тупо поднимут потолок госдолга и напечатают еще, чтобы по старым бумагам расплатиться. С инфляцией, но деньги назад получишь. А какой смысл покупать ипотечные обязательства БАНКРОТОВ?  А MBS на балансе ФРС это секьюритизированные обязательства банкротов. Т.е. негры на пике ипотечного пузыря взяли кредит, эти ЗАВЕДОМО НЕВОЗВРАТНЫЕ кредиты упаковали в оптовый продукт с рейтингом А и продали оптом как якобы хороший поток ренты. И кто в здравом уме будет покупать долг негра, который НИКОГДА не вернет ни сумму, ни тем более проценты? Зачем?

С одной стороны, никто и нигде не будет покупать эти бесполезные бумаги. ФРС тупо спасла банки от банкротств. Т.е. они "покупали" полный мусор, поэтому авторы видео и сравнивают, что с таким же успехом можно было зачислять на баланс ФРС орехи и крекеры и объявить это "покупкой активов".

И все же, для ФРС есть некий смысл держать то, что никому, казалось бы, нет смысла покупать. Обязательства это ЗАЛОГИ по ипотеке, которые в случае банкротства переходят к держателю. Т.е. ФРС де факто владеет гигантским пулом американской недвижимости. И если в этом смысле смотреть, эти бумаги никогда не продадут иностранцам. Зачем? Чтобы этой недвигой завладели китайцы? Еще и по бросовым ценам?

Так что, MBS будут висеть на балансе ФРС вечно. Ну, вернее, до глобального ресета. А когда ФРС перестанет быть эмитентом мировой резервной валюты, её акционеры станут владельцем этого пула недвижимости, который они получили просто на халяву, создавая из воздуха доллары, которые скоро станут туалетной бумагой. Не для того обязательства по этой недвиге скупали за 5 центов за доллар, чтобы с кем-то ей делиться ;)

Резюме. Парковать кеш в мусорные долги ради прибыли никакому инвестору нет смысла. Прибыли не будет. Смысл покупать такое только в том, чтобы поиметь залоги. А с залогами ФРС хрен расстанется.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...