Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА Bail-in и SMART MONEY

Аватар пользователя Igo

Давно читаю АШ но не регистрировался так ка я не пишу статьи (так что сильно не пинайте) и на днях попался интересный доклад (который представлю ниже) нигде на ресурсе не видел обсуждение данной денежной реформы но как я понял из доклада реализация уже идет полным ходом. Более того в нем содержится ответ на вопрос что будут делать США для спасения своей экономики.


 

Причина новой реформы - рецессия кредитных балансов в 10. трлн. $
Цели и задачи монетарной реформы Smart Money.

  • Списание суверенных долгов. 15 трлн. Евро;
  • Национализация кредитно-денежной массы М2 (М1);
  • Замена наличных на бесконтактные Smart Money технологии Bitcoin.


Государство из крупнейшего должника превращается в кредитора первой и последней инстанции и получает новый уровень контроля сбора налогов, денежных потоков, активов юридических и физических лиц и бизнес-циклов.

Участники монетарной реформы Smart Money

  • Идеологи: Банк Международных Расчетов, Швейцария (BIS), Бостон Консалтинг Групп, США (BCG) и Международный Валютный Фонд (IMF);
  • Проводники: Совет по финансовой стабильности (FSB) G20 с 2011 года (Bail-in, The Chicago Plan); и ООН с 2012 (Smart Money - BTCA) и c 2014 (Bail-in);
  • Выгодоприобретатели: госаппарат США, Британии и Евросоюза и связанный с ними крупный транснациональный капитал - держатели суверенных долговых бумаг категории ААА;
  • Доноры: средний класс, включая не застрахованных вкладчиков, малый и средний бизнес всех стран мира.

Bail-in. FSB G20. Октябрь 2011.

Bail-in – это легализованная процедура списания суверенных долгов и/или внебюджетной рекапитализации (ликвидации и санации) банков за счет обмена
незастрахованных депозитов на акции банков (Приложение 1, стр. 11-15).

  • В соответствии с рабочими документами FSB G20 2011-15 годов все страны- участники согласились привести национальные банковские законодательства к единым правилам ликвидации и санации банков (процедура bail-in) к 4 кв. 2015*.
  •  В рамках процедуры bail-in страхование вкладов организуется в разрезе физических лиц, а не банков, как пока принято в России. На одно физическое лицо определен один лимит ответственности государства. Размер страхового возмещения по вкладам варьируется из страны в страну (в США 250 тыс. $, ЕС 100 тыс. евро, Британии 85 тыс. фунтов, Китае ~85 тыс. $, в России ~30 тыс. $).
  • В рамках процедуры bail-in вкладчики санируемых банков получат акции «плохих банков», обеспеченных неликвидными и низкокачественными активами, в обмен на сумму незастрахованных депозитов.
  • При санации иностранных кредитно-финансовых организаций может быть использован т.н. ‘multiple point of entry resolution’ или "множественный подход" к дочерним банкам в других странах. Согласно зам.управляющего Банка Англии Пола Такера "в случае, если банковская группа работает в разных регионах и юрисдикциях, то национальные регуляторы будут координировать параллельный bail-in в разных частях банковской группы. Это означает, что вкладчики дочернего банка несут риски потерь сумм незастрахованных вкладов в случае запуска механизма bail-in, на пример, в крупном европейском или американском банке.
  • И последнее. Исходя из декларируемых МВФ принципов справедливости, все вкладчики могут потерять порядка 10% своих активов, независимо от финансового состояния банка. Или как заметил Улюкаев "лучшим вариантом является франшиза, когда 90% (суммы вкладов) застрахованы, а 10% -личный риск   депозитера».

* Запуск автоматического режима обмена данных налогового характера м/у членами FSB G20

The Chicago Plan, Август 2012.


  Август 2012 – США, The Chicago Plan Revisited. Рабочий документ МВФ«Возвращаясь к Чикагскому плану» (DSGE модель экономики США, 2006 г.)
Согласно документу право на денежно-кредитную эмиссию закрепляется исключительно за государством, что имело место до появления английского закона «О свободной эмиссии денег» (”The English Free Coinage Act”) 1666 года.
Вся денежная база М0 (наличные деньги в обращении) одноразово расширяется до суммы денежных средств на банковских счетах и депозитах юридических и физических лиц (М2), равной 184% ВВП США. Для расширения объема денег с М0 до М2 на балансе ЦБ формируются 100% резервы на всю сумму вкладов в 184% ВВП. Казначейство получает права требования на краткосрочные займы и ипотеку (100% ВВП). Количество кредитных денег, эмитируемых казначейством США (71% ВВП), определяется объемом инвестиционных кредитов, выданных банками (80% ВВП), за минусом капитала банков (9% ВВП).

На настоящий момент различные интерпретации Чикагского плана обсуждаются:
  с декабря 2012 - Нидерландах (Фонд "Наши деньги" Stichting Ons Geld),
  марта 2013 - Дании («Современная монетарная теория», MMT)*,
  июня 2014 - Швейцарии (Референдум 2018-19 годов Движение «За обеспеченные деньги» Full-Money Initiative),
  марта 2015 - Исландии («Суверенные деньги», The Sovereign Money Proposal). Проект «Суверенные деньги» представлен Правительству Исландии в марте 2015 года с предисловием от британского представителя FSB G20 (2009 – 2013) Адэра Тернера. Суверенные деньги – это более мягкая модель Чикагского плана с разовым расширением базы М0 до М1 и далее до М2 по мере погашения  депозитов, признаваемых безотзывными.
* Современная монетарная теория, Март 2013 Modern Monetary Theory, Norwegian University of Science and Technology, T. Andresen
Март 2013 – Норвегия. MMT. Современная монетарная теория (“Improved macroeconomic control with electronic money and modern monetary theory”) развивает идеи Чикагского плана в части применения политики отрицательных процентных ставок и отмены наличного обращения. Согласно работе все платежи совершаются бесконтактными картами или мобильными устройствами с отменой монет и бумажных денег. Банковские счета более не привязаны к банку, а к казначейству или центробанку. Банки все еще существуют, но получают фондирование на кредитные операции из центробанка. Контролируя счета, центробанк стимулирует или сдерживает конечный спрос, применяя к банковским счетам отрицательные или положительные ставки и транзакционные сборы.

Ноябрь 2013 – МВФ Research Conference. Лоуренс (Ларри) Саммерс советник Президента США Б. Обамы изложил идеи новой монетарной теории отрицательных процентных ставок с запретом наличных. В прогнозируемых условиях отсутствия наличных и отрицательных ставок вкладчики банков будут вынуждены тратить накопления, повышая конечный спрос и т.о. ВВП.

Июнь 2014 – ЕЦБ (ECB). ЕЦБ впервые применил политику отрицательных процентных ставок (с экспортом политики в Швейцарию, Данию и Швецию).

Май 2015 - Лондон. Монетарная конференция в Лондоне. 18 мая 2015 года. Темы обсуждения - политика отрицательных процентных ставок и запрета наличных. Прошла с участием глав центральных банков США, Британии, ЕС, Дании и Швейцарии с участием Кеннета Рогоффа (Гарвард) и Виллема Буйтера (Ситигрупп). По мнению докладчиков европейские страны наиболее подготовлены для проведения политики отрицательных процентных ставок и это единственный путь стимулирования конечного спроса и роста ВВП. Еще в апрельских тезисах Буйтер (Ситигрупп) предлагал 3 варианта избавления от наличного обращения: а) отменить наличные,

б) ввести налог на наличные

в) ввести тарифы за прием и выдачу наличных.

По его расчетам риск массового изъятия вкладов возникнет при снижении депозитных ставок до -1%. При повторении кризиса 2008 г. справедливые ставки по депозитам должны упасть до -6%.
BTCA. Better than Cash Alliance.

Лучше чем наличные Альянс, Ноябрь 2012.

Разработка, маркетинг и продвижение бесконтактных Smart Money.

Июнь 1996 – АНБ США, В работе АНБ «Как делать деньги. Криптография анонимных электронных наличных» (NSA, Cryptology Division, How to make a mint: The cryptography of anonymous electronic cash) определены понятия и принципы эмиссии и обращения анонимных электронных наличных - криптовалюты.


Январь 2009 – Bitcoin. Запуск частного пилотного проекта Bitcoin для отработки процедур эмиссии и обращения криптовалюты и привлечения интереса населения и бизнеса.

Ноябрь 2012 - ООН. "Better than Cash Alliance" “Лучше чем Наличные Альянс". Проект создан подразделением ООН UNCDF в партнерстве с американскими государственными и частными структурами USAID, Bill & Melinda Gates Foundation, Citi, Ford Foundation, Omidyar Network, Visa Inc. и MasterCard. Проект рассчитан на замещение наличных расчетов безналичными с использованием бесконтактных карт и смартфонов в период с 2012 по 2017 год.

Март 2015 – IBM. IBM приступает к адаптации технологии криптовалюты bitcoin для внедрения в денежно-кредитную систему США и других стран развитых экономик.

Май 2015 – Дания. В Парламент Дании вынесен правительственный законопроект о принуждении розничных торговых организаций в отказе к приему наличных денежных средств и по стимулированию безналичных расчетов с использованием бесконтактных карт и смартфонов (датская мобильная платежная система MobilePay, аналог Paym Британии, Google Wallet США и iZettle Швеции).  Принятие законопроекта планируется провести до сентябрьских выборов 2015, и начиная с
2016 года, розничные точки будут освобождены от приема наличных денежных средств.

  На международной экономической конференции 1998 года Мартин Армстронг (WEC 1998, Princeton Economics Int.) представил прогноз по модели ECM (Economic
Confidence Model) о начале реструктуризации суверенного долгового рынка мира с 01 октября 2015 года (2015,75 = Sovereign Debt Big Bang). В его современном изложении (июнь 2015 года) дефолтный период займет несколько лет по ноябрь 2017 года.
С учетом вышеназванного массовая реструктуризация по bail-in укладывается во временные рамки полной легализации bail-in к 4 кв. 2015 года и завершения проекта BTCA по замене наличных до конца 2017 года (2015,75 – 2017,90).


Что это означает для нашего рынка монет из драгоценных металлов?
Потеря 15 трлн. евро депозитов на bail-in приведет к разорению среднего класса, но, в итоге, бегству капитала с долгового рынка в иные активы, включая рынок монет.
Однако отмена платежных банкнот и монет по проекту Чикагского плана и BTCA ставит под вопрос актуальность инвестирования в современные золотые и серебряные монеты, которые тоже могут быть выведены из обращения в порядке борьбы с бартерной теневой экономикой.


Вывод.
В соответствии с вышесказанным наш рынок стоит на пороге больших событий и потрясений. И несмотря ни на что, пока интересен.
Мы предупреждены и значит вооружены. Нам нужна защита наших профессиональных интересов (Приложение 2, стр. 16).
 

Приложение 1. Хронология bail-in


Сентябрь 2011 – The Boston Consulting Group.  Американская компания The Boston Consulting Group (BCG) публикует рабочий документ «Назад в Месопотамию?» («Back to Mesopotamia?»). В нем со ссылкой на швейцарский Банк Международных Расчетов (BIS) предлагаются радикальные меры по ликвидации долгового кризиса путем введения разового налога на активы клиентов банков, страховых и иных финансовых организаций и соответствующего погашения излишней долговой нагрузки в объеме 15,161 трлн. евро. Радикальные меры возможны, если общество окажется в состоянии
1930 годов (депрессия и война).


  Октябрь 2011 – The Financial Stability Board (FSB) G20. Легализация «bail-in».
«Bail-in» разработан Советом по Финансовой Стабильности (FSB) G20 и изложен в докладе «Ключевые параметры режима эффективного разрешения кризисных ситуаций для финансовых организаций» в октябре 2011 года («Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions»). Доклад был утвержден на встрече G20 в Каннах в ноябре 2011 года. * Согласно Докладу «bail-in» распространяется на крупные национальные банки, а также глобальные финансовые институты и клиринговые расчетные центры (включая биржевые), платежные системы, центральные и торговые депозитарии.

24 октября – 31 октября 2011 года – MF Global. Банкротство американского брокера-дилера «MF Global» с передачей позиций 50 тысяч клиентов – профессиональных участников биржевого рынка на 1,2 млрд. долларов США в пользу маржинального банка JP Morgan (биржевой “bail-in”).

Февраль – март 2012 – Греция. Дефолт по государственным облигациям Греции с прямыми потерями кредиторов на 50 млрд. евро и косвенными на 57 млрд. евро (первая часть, суверенный “bail-in”).

Март 2013 года – Кипр. Принудительная конвертация клиентских депозитов в акции кипрских банков-банкротов на 10 млрд. евро в марте 2013 года в покрытие отрицательного капитала банков, полученных от списания дефолтных греческих облигаций в 2012 году (вторая часть, банковский “bail-in”).

Июнь 2013 – Евросоюз. В соответствии с «Ключевыми параметрами режима эффективного разрешения кризисных ситуаций для финансовых организаций» FSB G20 Евросоюз утверждает «Принципы реструктуризации и оздоровления банков» (the Bank Resolution and Recovery Directive - BRRD). На его основе разрабатывается итоговый документ «Единый механизм реструктуризации» (“Single Resolution Mechanism”).

Август 2013 – Швейцария. Швейцарский финансовый регулятор FINMA публикует рабочий документ «Реструктуризация глобальных системно значимых банков» (”Resolution of global systemically important banks”), в соответствии с которым снимается ответственность государства на активы вкладчиков в швейцарских банках свыше 100 тысяч франков. Кризисная ситуация разрешается за счет обмена вкладов свыше 100 тысяч франков на акции банков.

 Сентябрь 2013 – G20. В соответствии с п. 51 Деклараций лидеров G20 к середине 2014 года готовится техническое задание по автоматическому обмену данных налогового характера между странами-членами FSB G20. К концу 2015 года такой механизм заработает в автоматическом режиме. Согласно данным OECD на июнь 2015 первый обмен данных налогового характера между 50 странами будет проведен в сентябре 2017. Следующие 11 стран присоединятся в сентябре 2018 года  http://www.oecd.org/tax/exchange-of-tax-information/MCAA-Signatories.pdf

Октябрь 2013 – МВФ. В соответствии документом Taxing Times поставлен вопрос о применении внезапного разового 10% налога на чистые активы европейских граждан. При анализе этого документа профессор Принстонского Университета Кеннет Рогофф указал на «недостаточность» налога и на целесообразность введения временного режима действия налога, подчеркивая многократность его применения.


Февраль 2014 – G20. В соответствии с повесткой саммита G20 заявлено, что под автоматический обмен данных налогового характера подпадают банковские счета нерезидентов стран развитых экономик и их оффшорных зон (например, Каймановы острова).


Июль 2014 – Германия. Кабинет Министров Германии одобряет процедуру “bail-in", которая вступает в действие в 2015 году, на год ранее запланированного Евросоюзом на 2016 год.

Сентябрь 2014 – Генеральная Ассамблея ООН. Принятие Резолюции 68/304 о формировании Специального комитета ООН по разработке единых правил реструктуризации суверенного долга развивающихся стран и стран развитых экономик «Ad hoc Committee on a multilateral legal framework for sovereign debt restructuring processes».

Октябрь 2014 – США. Под давлением американских регуляторов ISDA и 18 системнообразующих банков рынка производных инструментов (710 трлн. $) изменяют правила использования обеспечений по деривативным сделкам в случае банкротства финансовых организаций. При наступлении банкротства пул обеспечений по деривативным контрактам окажется в руках ликвидационных комиссий ISDA, действующих в интересах Большой Тройки
(МВФ, ЕЦБ (ФРС) и Минфины) и, во вторую очередь, держателей деривативных контрактов.

Ноябрь 2014 – Евросоюз. Под контроль ЕЦБ из-под надзора национальных банков переходят около 130 европейских системнообразующих банков. Указанные банки в массе своей прошли т.н. «стресс-тесты» и них есть антикризисные планы действий (планы по санации банков).

Ноябрь 2014 - G20. По предложению МВФ незастрахованные банковские депозиты приравниваются к инвестиционным продуктам (облигациям). В частности, согласно британскому проекту резолюции, выплата по незастрахованным вкладам производится только после погашения краткосрочных межбанковских займов и оплаты внебиржевых деривативных сделок.

Февраль 2015 – ООН. Открытие ежемесячных 3-х дневных сессий специального комитета ООН (резолюция 68/304). Презентация правил “bail-in” FSB G20.

Апрель 2015 – Австрия. Австрийское правительство переносит ответственность на банки по возмещению вкладчикам сумм застрахованных вкладов с 01 июля 2015 года. По действующим правилам 50% из 100 тыс. евро страховки покрывается Правительством, остальные 50% банками. По новым правилам банки сформируют страховой фонд за счет собственных взносов на сумму действующих ныне госгарантий. Платежи в фонд растянутся до 2024 года. В случае наступления дефолта до 2024 года фонд может взять недостающие деньги в кредит под будущие взносы.

Май 2015 – Австрия. В парламент Австрии внесены правительственные законопроекты, обязывающие налоговых резидентов страны сдать отпечатки пальцев и личные IP адреса.

Май 2015 - ЕС. Европейская комиссия обязала 11 стран Евросоюза (Болгарию, Чехию, Францию, Италию, Литву, Люксембург, Нидерланды, Мальту, Польшу, Румынию и Швецию) принять национальные законы, регулирующие процедуру Bail-in ( BRRD) до конца июля 2015 года. Нарушителей сроков ждет вызов в Европейский Суд.

Май 2015 – Швейцария и Евросоюз. Страны подписали Соглашение о прекращении действия швейцарского закона о банковской тайне в отношении вкладчиков швейцарских банков - резидентов Евросоюза, что влечет раскрытие информации налогового характера в отношении резидентов ЕС.
Приложение 2. Пример защиты интересов
банковского рынка.

Май 2015 – Австралия. Законопроект федерального Правительства (Тони Эбботт) о введении налога на банковские депозиты заблокирован банковским лобби Австралии, которые видят серьезный риск снижения привлекательности австралийских банков.

Март 2015 – Австралия. Еще в марте 2015 года предлагалось ввести налог в размере 0,05% на любой банковский депозит до 250 тыс. $. Налог планировалось ввести с 01 января 2016 года, что дало бы федеральной казне
500 млн. $. в годовом исчислении. Деньги поступили бы в Фонд Финансовой Стабильности (Financial Stability Fund) и использовались бы для защиты вкладчиков в случае банковского банкротства, а в текущем режиме для сокращения совокупной задолженности федерального правительства. И это уже вторая попытка ввести налог на депозиты, начиная с 2013 года.

Источник

Фонд поддержки авторов AfterShock

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...