Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

О китае

Аватар пользователя plaksivaya_tryapka

Хороший пост Дмитрия Шагардина (d-shagardin.livejournal.com).

Национальный Банк Китая не допустит полномасштабного кризиса ликвидности в банковской системе, т.к. ситуация полностью находится в его его руках и полностью им контролируется. Опережающие макроэкономические индикаторы никак не свидетельствуют о начале армагеддона в китайской экономике. Красивое касание нижней границы долгосрочного нисходящего канала и последующий резкий вынос вверх в Shanghai Composite Index.

Вернемся к макроэкономическим показателям Китая. Ниже будут представлены 23 графика, красочно описывающих ситуацию. Часть этих индикаторов являются опережающими.

Итак, главная тема 2013 года в Китае - борьба с элементами теневой экономики.

Недавний кризис ликвидности в банковской системе завершился, ставки на межбанке вернулись в комфортный диапазон (левый график, красная линия, правая шкала), а Shanghai Composite после падения на 15% за месяц пошел вверх.



По теме кредитования экономики и мутных тем с трастовыми кредитами (trust loans) я писал совсем недавно здесь. Обновим статистику с учетом июньских данных по ВВП Китая за второй квартал и объема кредитования через призму Total Social Financing (TSF, или "ОСФ" на русский лад).

Еще раз повторю свою мысль о том, что отсутствие развитого долгового и фондового рынка в Китае подчеркивает исключительную роль банковского кредита в качестве основного источника фондирования реального сектора экономики. Это прямое наследие директивной плановой экономики Китая.

НО! Власти прекрасно понимают ограничения финансовой системы и в рамках 12-ой пятилетки озвучили план по "desintermediation", т.е. план по переходу к более совершенным формам фондирования экономики и постепенном снижении роли банковского кредита. Это нашло свое отражение в том, что объем небанковского кредитования сегодня составляет 42% от общего объема кредита в экономике, который в официальных данных НБК значится как Total Social Financing (далее TSF). Поэтому начало набирать обороты небанковское кредитование и разного рода элементы теневой экономики (думаю, что из-за несовершенства законодательства). Все это подробно описано в предыдущих постах про TSF.

Итак, в втором квартале случился кризис ликвидности - по понятным причинам, это отразилось на динамике TSF. По моим оценкам, объем TSF на июнь 2013 года составил 106,3 трлн юаней против 102,8 трлн по итогам первых трех месяцев года. Это соответствует уровню в 197% ВВП против 193% в первом квартале. Если говорить только о банковском кредитовании (в нац. и иностранной валюте), то его объем составил 75,2 трлн юаней против 72,7 трлн в первом квартале (или 139% ВВП против 137%).



На графиках видно, какими опережающими темпами рос с 2011 года объем "мутных" трастовых кредитов... Видно, как темпы роста TSF обходили рост традиционного банковского кредита за счет элементов теневой банковской системы. Да, сегодня власти решили бороться с распространением этих элементов. Но это не значит, что экономика в штопор упадет!
Да, есть очевидное замедление темпов роста, но ничего критичного в этом НЕТ. Начался болезненный процесс трансформации экономики с инвестиционной модели. Но рынок фондовый несколько другими понятиями оперирует.

Да, высокие значения TSF/ВВП и банковского кредита/ВВП вызывает шок у рейтинговых агентств, типа Fitch. Но повторюсь - у Китая огромные внутренние сбережения и золотовалютные запасы.




По-прежнему считаю, что масштабные инвестиции в инфраструктурные проекты дадут экономике некоторый boost [прирост] в перспективе нескольких кварталов. Или как минимум ее поддержат.
Понятно, что "эффект" инвестиций доходит с лагом в несколько кварталов.



% ставки НБК и инфляция (как ориентир для монетарной политики):



Вот таким образом выглядит ситуация в различных отраслях:

- промышленность и выработка/потребление электроэнергии






- грузоперевозки и грузооборот



- розничные продажи и закладки новой недвижимости



- продажи ювелирных изделий и выручка казино Макао



Не вижу я никакого обвала, провала, армагеддона... нормально все. Лонг по Китаю остается в силе, стоп в безубытке. Но надеюсь, что будем выше.

http://d-shagardin.livejournal.com/99107.html

сделал с графиками что мог, но они изначально в оригинале никакие(((

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя sevik68
sevik68(5 лет 6 месяцев)(23:54:58 / 17-07-2013)

ну хоть Китай радует 

Аватар пользователя Ash
Ash(4 года 4 месяца)(00:49:37 / 18-07-2013)

Китай медленно ампутирует вживую хобот у США, снижая свою экономику. Внешний заем Китаю не нужен. Сам себе режиссер. Мое бабло, хочу -мороженое ем, хочу - подтираю купюрой попу.

В реальности Китай только наращивает активы, стараясь обращаться на свой богатый внутренний рынок, переминивая под свое крыло страны, готовые поработать за юани.

Аватар пользователя baur
baur(5 лет 1 месяц)(01:02:35 / 18-07-2013)

Ппц, синхронисты. Особенно порадовал дуэт Макао с ВВП.

Аватар пользователя BarsMonster
BarsMonster(5 лет 8 месяцев)(01:21:42 / 18-07-2013)

Жесть, 4 года, +40% по выработке электроэнергии.

Проценты роста ВВП явно не нарисованные :-D

Аватар пользователя Алекс
Алекс(5 лет 2 месяца)(04:21:38 / 18-07-2013)
на что она пошла?
Аватар пользователя hardknap
hardknap(5 лет 1 месяц)(11:20:24 / 18-07-2013)

уж точно не на кондиционеры

Аватар пользователя Алекс
Алекс(5 лет 2 месяца)(11:43:12 / 18-07-2013)
..не на кондиционеры... ну тогда на электролиз аллюминия,чтоы выгнать с данного рынка Россию. Ура товарищи! или не ура?
Аватар пользователя plaksivaya_tryapka
plaksivaya_tryapka(5 лет 11 месяцев)(11:59:15 / 18-07-2013)

китай не конкурент России. в РФ ставка на продажу энергоресурсов, у китая - на продажу товаров и услуг. ставку на товаров и услуг мы не делаем, поэтому он нам при современной политике РФ не мешает.

Аватар пользователя Алекс
Алекс(5 лет 2 месяца)(12:07:21 / 18-07-2013)
Вам может и не мешает,а моим товарищам работающим на люмить уже навно ,,желудки свело,,
Аватар пользователя plaksivaya_tryapka
plaksivaya_tryapka(5 лет 11 месяцев)(13:12:20 / 18-07-2013)

так значит надо стране нашей вперёд двигаться, а не жаловаться, что ой, китай-то нам мешает, поэтому надо что-то с китаем делать! вы АШ вообще читаете? у нас рост 1.5%, у них - 8%. Конечно, блджад, китай будет всё больше и больше мешать вне сферы энергоресурсов. Ну так нехер херней страдать РФ. Не будем ниче менять - так завтра с нашим 2-хпроцентным ростом, на который фапают и молятся все путинисты АШ, нам будет всё туже и туже.

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(5 лет 2 месяца)(12:00:07 / 18-07-2013)
Ура. Если китайские товарищи настлолько недоумки, что с УГОЛЬНОЙ энергетикой хоят конкурировать в энергоёмкой сфере с РФ, сидящей на каскаде ГЭС - флаг им руки! убивать свою природу, жечь уголь, убивать генофонд - всё это поспособствует снижению "китайской угрозы" в будущем.
Аватар пользователя hardknap
hardknap(5 лет 1 месяц)(13:04:15 / 18-07-2013)

Выведут мутантов и к нам экспортируют.

У них тоже приличные мощности ГЭС.

Аватар пользователя Petrovich
Petrovich(4 года 9 месяцев)(02:12:45 / 18-07-2013)

Спасибо за проделанную работу. Интересно.

Аватар пользователя shed
shed(5 лет 1 неделя)(02:34:52 / 18-07-2013)

Спасибо. Хороший материал запостили.

Аватар пользователя Сава
Сава(5 лет 3 месяца)(06:11:00 / 18-07-2013)

Радует. У меня вся наличность в Юхе )

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...