Тем временем расхождение между стоимостью страховки по акциям и кредитных рынков достигло уровней, которых участники рынка не видели с момента краха банка Bear Stearns. Итак, что же произошло с доходностью высокорисковых корпоративных облигаций США на прошлой неделе? The Bank of America/Merrill Lynch High Yield CCC Yield - индикатор доходности самых рисковых облигаций корпоративного сектора - вырос с 13,58% до 16,18%. Это самый сильный скачок доходности с момента начала кризиса.
Под распродажи попали не только самые "мусорные" облигации, весь рынок высокодоходных корпоративных облигаций США начинает впадать в состояние кредитного голода, поскольку занимать под такие ставки уже не имеет никакого смысла. Особенно сильно пострадали облигации компаний сектора энергетики. По отдельным эмитентам доходности и вовсе достигали исторических максимумов. При этом, как мы уже отметили, фондовый рынок практически никак на это не реагирует, что в принципе противоречит нормальному функционированию рынка.
В Bank of America отмечают, что только за последние пару недель мы стали свидетелями расширения кредитных спредов, при этом волатильность на рынке акций продолжила снижаться. Эксперты банка также отмечают, что последний раз что-то подобное наблюдалось 6 марта 2008 г. - всего за несколько дней до краха банка Bear Sterns.
Важно отметить тот факт, что в 2008 г. фондовый рынок по сравнению с кредитным также чувствовал себя очень и очень неплохо, но, как известно, до поры до времени. Стоит, правда, сказать, что и условия в целом на финансовых рынках были другие. Это сейчас практически по всему миру действуют нулевые процентные ставки, а тем, кто испытывает финансовые проблемы, как правило, оказывают помощь.
Иными словами, глядя на фондовый рынок США, мы видим полную умиротворенность, за которой скрываются буквально панические распродажи на рынке долговом. При этом в Bank of America отмечают, что они не пытаются предсказать новый кризис, а лишь указывают на те события, которые попросту нельзя игнорировать.
Дело в том, в истории финансовых рынков еще не было такого, чтобы рынок акций оказался прав, а рынок облигаций не прав.
На фоне роста ожиданий по поводу повышения процентных ставок со стороны ФРС участники рынка начали закладывать это событие в котировки. По мере увеличения продавцов ситуация на рынке корпоративных облигаций ухудшилась, а окончательно ситуацию испортила неожиданная для многих девальвация юаня.
Напомним, что в прошлый вторник Народный банк Китая провел самое масштабное ослабление своей валюты, затем проделал такие же действия в среду и четверг. Девальвация юаня внесла на финансовые рынки определенную панику и, возможно, будет иметь серьезные последствия в будущем.
http://www.vestifinance.ru/articles/61279
Комментарии
Возможно Китаю стали известны какие-то планы по обрушению Китайского рынка, поэтому сработали на опережение и внесли дестабилизацию в планы чудаков.
Строго говоря, спокойствие на фондовом рынке означает лишь то, что он ПОЛНОСТЬЮ оторван от фундаментальных факторов. Либо это административный фактор (условно, продающих сколько-нибудь крупные пакеты глушат в их собственных домах в тот же вечер вместе со всей семьёй).
На самом деле порядочно давно уж виден понижательный тренд:
Источник: WSJ
Ах, облигации уровня CCC и ниже (ниже, Карл!)? Кто виноват?
Ну, да — во всем виноват Китай. Так и впаривают эту идейку, негодяи. :)
Статья ни о чём. Без указания разнообразной принадлежности того же банк оф америка.
А что там, банкиры в окна все выпрыгивают, или как?
Все как всегда, ждали обрушения доллара, но рухнул юань)) и не только юань, но и рынок акций.
И рубль, кстати стал дешевле в два раза. Когда уже начнем нефть продавать за рубли?))
На самом деле грустно.
нефть продавать за рубли?)) это невозможно ,тогда сразу война всех против всех !! Нам обьясняют украина ,взрывы ,террористические акты,нефть в пол,обвал рынков !! терпеть и нагибаться- ничего не поделаешь!!!
оказывается, Китай виноват, а не дикая корпоративная задолженность :-)
Интересный взгляд на происходящее
источник http://www.prezidentpress.ru/news/3329-kitayskiy-cb-oproverg-namerenie-vesti-valyutnuyu-voynu-s-zapadom.html
Теперь очередь доллару рухнуть, назло юаню и заодно рублю (а то оборзели понимаешь, то швейцарцы, то русские, теперь вот китайцы) .