Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Грэнтем: рынкам грозит масштабный обвал в 2016 году

Аватар пользователя Satprem

Мировые фондовые рынки в 2016 г. будут очень уязвимыми перед потенциальным крахом, который в свою очередь может вызвать серию государственных дефолтов. С таким прогнозом выступил Джереми Грэнтем, известный инвестор и сооснователь фонда GMO.

Грэнтем известен своими предсказаниями о фондовом обвале в Японии в конце 1980-х – начале 1990-х гг., крахе "доткомов" в США в начале 2000-х гг. (фондовый обвал высокотехнологичного сектора), а также о глобальном финансовом кризисе 2008 г. На этот раз Грэнтем опасается серьезного падения мировых рынков во второй половине 2016 г.

При этом сооснователь и главный инвестиционный стратег GMO (Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co.), фонда с активами под управлением в объеме $118 млрд, считает, что многие участники рынков сейчас переоценивают потенциальное негативное влияние от повышения процентных ставок ФРС в ближайшей перспективе. 

В своем интервью изданию Financial Times он отметил, что в период ужесточения монетарной политики в 2004–2006 гг. ФРС США повышала ставки 13 раз и на американском рынке не было отмечено каких-либо заметных шоков. 

Однако при этом Грэнтем считает, что осенью 2016 г. - примерно в тот период, когда в США начнутся президентские выборы, - фондовые рынки могут довольно сильно упасть, что в свою очередь может привести к более серьезным последствиям, так как многие страны увеличили долговую нагрузку как государства, так и своих центральных банков. 

"Одно или два повышения ставок сами по себе не должны никого пугать. Мне кажется, это даже немного забавно – наблюдать за текущими истерическими нотками на рынках. Возможно, в течение нескольких недель рынки и будет трясти, если ФРС повысит ставки. Однако затем, я думаю, волатильность осядет, и, скорее всего, мы даже увидим новые максимумы. Это в свою очередь может привлечь рядовых инвесторов, которые, как всегда, зайдут в рынок уже на максимумах в преддверии обвала. 

Я не знаю, что именно может станет его причиной. Пузыри не лопаются только из-за того, что стоимость активов резко переоценена. Тем не менее, на мой взгляд, во второй половине 2016 г. рынки будут чрезвычайно уязвимы перед обвалом.

Нам может повезти, если финансовая система устоит и мы увидим лишь фондовый обвал. С другой стороны, этот крах может также серьезно ударить по всей системе, и, возможно, начнется цепная реакция в виде банкротства уже не просто на корпоративном, а на государственном уровнях. Я не исключаю, что за обвалом рынков может последовать череда дефолтов ряда государств".

Источник: http://www.vestifinance.ru/articles/60996


От себя : теоретически он прав, если ФРС врубает "валютный пылесос" т.е. по заранее утвержденному плану повышение % ставок, то  не только в ГКО но и на фондовый рынок США, ломанутся огромные средства, просто в виду масштабности оттока, на первых порах, (предположительно около года) всем не будет место припарковать свои средства в ГКО США, именно поэтому, (кмк) предположительно, большая часть денег, пришедших в США в результате оттока капиатала, пойдет на фондовый рынок США в результате укрепления бакса, со всего мира в ГКО,  ф/р США еще более увеличивая стоимость активов, в момент когда в пример ставка будет уже примерно 1.5% п.п. большая часть денег - долларовой ликвидности, будет выжата из мир. экономики, с ЗВР разных стран, в ГКО США и фондовый рынок, по идее просто в момент ослабления этого оттока, или его замедления, уменьшение в объемов,  пирамида на фондовом рынке может начать рассыпатся, а бабло оттуда ФРС будет загонять в ГКО, конечно не всё, а то что смогут загнать. Теоретически это примерно да вторая половина 2016, просто в виду того, что ФРС заявлял что ставки к концу 2016 года, будут на уровне 1.75%п.п.  Ну опять же это чисто теоретически, просто мысли ...

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 4 месяца)(15:13:14 / 08-08-2015)
Аватар пользователя cadvmp
cadvmp(3 года 8 месяцев)(16:47:00 / 08-08-2015)

… крахе "доткомов" в США в начале 2000-х гг. (фондовый обвал высокотехнологичного сектора), а также о глобальном финансовом кризисе 2008 г. На этот раз Грэнтем опасается серьезного падения мировых рынков во второй половине 2016 г.

Логично: в 2000-м — избирался «дабья» Буш, в 2008-м — Обама (вторые сроки не в счет), а в 2016-м избирателя тоже надо хорошенько встряхнуть. Если будут «избирать» республиканца, то сильнее грохнется «наждак» (а-ля 2000), если демократа — то доу (а-ля 2008). ИМХО, конечно. :)

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 4 месяца)(16:47:45 / 08-08-2015)

Всё возможно.

Аватар пользователя radicalmonkey
radicalmonkey(2 года 10 месяцев)(18:21:43 / 08-08-2015)

Бондовый рынок рухнет после повышения ставки. Но для понимания цепочки, сначала надо смотреть не туда, а на OTC деривативы.

Первыми на повышения ставки отреагируют те бумаги, которые непосредственно от неё зависят, т.е. Interest Rate Swaps. Те банки, кто хеджировался от повышения ставки заработают бабки, кто их страховал - влетают.

По оценкам BIS на конец 2014 рынок внебиржевых деривативов номинально оценивался в порядка $600 трлн, из них около $500 трлн - именно IRS.

Вот где реальная тайм-бомба! $18 трлн госдолга США детский сад по сравнению со свопами на ставку.

Те банки, что влетели по IRS будут фиксировать триллионы убытков и они будут закрывать позиции на ВСЕХ других рынках, чтобы эти деньги откуда-то взять. С другой стороны, те, что выиграли по страховке будут искать, куда эти деньги инвестировать.

Гигантская денежная масса придет в движение, что вызовет серьезный скачок доллара, потому что, во-первых, резко понадобится долларовая ликвидность, чтобы обслуживать это триллионное движение, а во-вторых, валюта традиционно укрепляется после повышения ставки.

Бондовый рынок реагирует на повышение ставки негативно. Потому что большая часть существующих облигаций выпущена, скажем, под 1%, а новые выпускаются под 2%. Соотвественно, старые бонды новому инвестору не интересны, и начинают продаваться с дисконтом. А поскольку старых бумаг больше, бондовый рынок в целом падает. И опять же, влетевшие по IRS банки будут распродавать облигации, чтобы расплатиться. И у этого рынка нет больше поддержки внешнего спроса, потому что Китай не покупает и не будет покупать бонды, он знает, чем все это кончится и в золото инвестирует.

Фондовый рынок непосредственно на ставку не завязан, но тоже падает. Банкам становится дороже занимать деньги, чтобы инвестировать в акции, а частники начинают больше платить по кредитным картам, ипотекам и т.п., у них становится меньше денег чтобы что-то куда-то инвестировать.

К тому же фондовый рынок США и так чудовищно перекуплен. Чтобы пирамида росла, в нее требуется экспоненциальный приток вкладчиков. Здесь же возникнет ситуация оттока, потому что все те же влетевшие по IRS банки, будут срочно закрывать позиции. C другой стороны, банки выигрывшие по IRS заинтересованы куда-то кэш паркануть. Но, во-первых, распродажи будут лавинообразны и любой спекулянт не будет вкладывать деньги в падающий актив, а будет ждать дна, а, во-вторых, это вложение бессмысленно. Нет фундаментальных факторов, которые бы обеспечили рост фондового рынка дальше. У них на руках горящие триллионы, но у всех остальных в мире просто нет таких денег, чтобы инвестировать в этот рынок и заставить его расти. И не от куда взяться в перспективе.

Реальный сектор и так уже не может обеспечить рост пирамид, об этом здесь хорошо расписано:

http://spydell.livejournal.com/588170.html

http://spydell.livejournal.com/587871.html 

А тут еще и ставка повысится, т.е. обслуживание кредитов в мире подорожает. Никто в этой ситуации не побежит инвестировать в акции.

Резюмирую. Первым рухнет рынок IRS, и поскольку это самый большой в мире пузырь, то пристроить эти деньги в другой, уже надутый и более мелкий пузырь просто нереально. За ним будет скачок доллара, из-за возросшего движения капиталов и спроса на ликвидность и обвал бондового и фондового рынков. А поскольку освободившуюся массу у выигравшей стороны ни в какие бумажные пузыри пристроить будет нельзя, потому что лопнул крупнейший из них, деньги можно будет пристроить только в реальные активы. Что рано или поздно и вызывет скачок цен на золото и нефть, хотя в начале они могут и просесть.

В любом случае, если слухи верны, и ФРС повысит ставку в сентябре, коллапс будет стремитальным и все закончится уже до конца года. Косвенно об этом говорит то, что китайцы собираются этой осенью запускать золотой и нефтяной фиксинг в юане, в это же время запускает CIPS. Вполне возможно, что они знают о решимости ФРС пойти на снос системы, а обвал китайского рынка был упреждающией атакой, чтобы связать китайцев внтуренними финансовыми проблемами.

Вобщем, запах БП ощущается как никогда.

Аватар пользователя Прозектор
Прозектор(2 года 5 месяцев)(22:23:22 / 08-08-2015)

Аватар пользователя sevik68
sevik68(5 лет 6 месяцев)(18:23:04 / 08-08-2015)

гг..

год назад средства массовой информации сообщали, что Федеральный Резерв поручил крупнейшим банкам написать так называемые «завещания о жизни» (документ, выражающий волю завещателя, чтобы ему дали умереть спокойно без аппаратуры, искусственно продлевающей жизнь). Это означает, что они должны реструктурировать свои активы таким образом, чтобы пережить банкротство. Разумеется, так называемые «правовые оболочки (т.е. компании, не имеющие реальных физических активов) должны быть принесены в жертву. Однако наиболее ценные активы следует перевести в другие финансовые инструменты. Европейский Союз поручил всем странам-участницам к сентябрю ввести законы, предусматривающие блокирование банковских депозитов. Суды в США уже установили, что вкладчики на самом деле являются инвесторами банков, следовательно, их средства могут быть использованы, когда (даже не если) банк подвергается процедуре банкротства. Джим Уилли говорит, что банкиры хотят подвергнуть аресту депозиты в объеме от 2 до 5 триллионов долларов, включая брокерские счета. Разумеется, в собственности американцев имеется около 350 миллионов единиц огнестрельного оружия, поэтому американские крупные банкиры будут несколько ограничены в своих возможностях."

https://vidrebel.wordpress.com/2015/08/03/vladimir-putin-might-have-cancelled-world-war-iii/

Аватар пользователя dazed
dazed(2 года 4 месяца)(21:07:39 / 08-08-2015)

ну да, на кипре уже опробывали.

Комментарий администрации:  
*** Заподозрен в ссылочном спаме, под наблюдением ***
Аватар пользователя sevik68
sevik68(5 лет 6 месяцев)(22:44:41 / 08-08-2015)

со стволами на кипре проблемы в отличии от... ;)

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...