Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

BIS: мир не справится с новым финансовым кризисом

Аватар пользователя SemenDoBeDob

Мир будет неспособен справиться с новым мировым финансовым крахом, так как центральные банки использовали все свои возможности при борьбе с последними финансовыми кризисами, предупреждает Банк международных расчетов (BIS). 

Так называемый центральный банк центральных банков выпустил свой ежегодный отчет с критикой мировой монетарной политики. 

BIS предупреждает, что центральные банки сами загнали себя в угол, в результате того что они снижали процентные ставки, чтобы укрепить экономику своих стран. 

Низкие процентные ставки в свою очередь подогрели экономический бум в странах, стимулируя чрезмерное принятие рисков. Впоследствии эти бумы в экономике приводили к краху, на что правительства стран реагировали новым снижением процентных ставок. 

Клаудио Борио, глава отдела по финансовой и экономической политике в банке, отмечает: "Постоянные чрезмерно низкие процентные ставки отражают ответ центральных банков и участников рынка на обычно слабое восстановление после кризиса, так как они, образно говоря, блуждают в темноте в поисках новой определенности. Помимо того, что они отражают слабость экономики, они частично также стимулировали возникновение экономического бума и последующего краха. В результате – очень высокие долги, низкий экономический рост и низкие процентные ставки. Короче говоря, низкие ставки порождают низкие ставки".

Низкие процентные ставки



BIS предупреждает, что процентные ставки к настоящему моменту были низкими в течение такого длительного срока, что центральные банки не имеют возможности справиться с новым финансовым кризисом. 

Политики в еврозоне, Дании, Швеции и Швейцарии опустили ставки ниже нуля в попытке поддержать экономики своих стран, что привело к снижению доходности облигаций.

Снижение доходности облигаций – это "самое необычное событие" прошлого года.



Чрезмерно низкие процентные ставки – это не "новый баланс", отмечает Хайме Каруана, глава Банка международных расчетов, отвергая теорию так называемой "длительной стагнации", на которую некоторые экономисты возлагают вину за снижение кредитных ставок во всем мире. "Действительно, могут быть некие силы, которые привели к снижению процентных ставок, однако мы все же полагаем, что сложившаяся ситуация с низкими ставками не является неизбежной и не представляет собой новый баланс", – отметил он.

Каруана заявил, что резкий рост процентных ставок "должен приветствоваться", по мере того как мировые экономики начали расти более быстрыми темпами, а снижение цен на нефть стимулировало такой рост. 

В своем отчете BIS описал угрозу нового краха развитых экономик как "основной риск". 

Те экономики, которые были сильнее всего затронуты последним экономическим кризисом, в настоящий момент переживают последствия ультранизких процентных ставок, отмечается в отчете банка, что могло "нанести серьезный ущерб финансовой системе", подрывая банки и ослабляя их балансы, а также их способность выдавать займы.

Неверное экономическое управление затруднило рост производительности

Эта проблема становится все серьезнее, по мере того как население Земли продолжает стареть, предупреждает в своем отчете банк, в результате чего долговое бремя все тяжелее нести. 

Однако политики слишком полагались на временный рост, используя долги, а не принимая болезненные решения, отмечается в отчете BIS.

Каруана отмечает, что во время экономического бума рабочие и капитал перемещаются в медленно растущий сектор с "долгосрочным негативным" влиянием на рост производительности. 

В отчете BIS также отмечается, что текущая ситуация в Греции является типичным примером "ядовитой смеси" частного и государственного долгов, которая используется как решение экономических проблем, вместо того чтобы сделать выбор в пользу "крайне необходимых" структурных реформ. 

Каруана также заявил, что политики должны сосредоточиться на аспекте предложения в экономике, вводя новые реформы, а не продолжая упирать на долги, которые неизбежно подорвут экономический рост.

Источник

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя ДК
ДК(5 лет 1 месяц)(18:28:14 / 29-06-2015)

Сгинет, топливо истратив, распадётся на куски
А безумных неоконов в море ловят рыбаки 

Аватар пользователя Vladyka
Vladyka(5 лет 1 месяц)(18:35:13 / 29-06-2015)

Барухи решили пооткровенничать? К чему бы это?

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 1 месяц)(20:34:41 / 29-06-2015)

К тому, вероятно, что их бизнес-планам новая волна суперкризиса не противоречит и замалчивать вопрос более нужды нет.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 1 месяц)(21:52:53 / 29-06-2015)

P.S.  Кому интересно вот первоисточник отчета, формулировки очень жесткие с учетом статуса организации:

If one acknowledges that low interest rates contributed to the financial boom whose collapse caused the crisis, and that, as the evidence indicates, both the boom and the subsequent crisis caused long-lasting damage to output, employment and productivity growth, it is hard to argue that rates were at their equilibrium level. This also means that interest rates are low today, at least in part, because they were too low in the past. Low rates beget still lower rates. In this sense, low rates are self-validating. Given signs of the build-up of financial imbalances in several parts of the world, there is a troubling element of déjà vu in all this.

https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2015_ec.pdf

Аватар пользователя Лем
Лем(5 лет 1 месяц)(18:46:07 / 29-06-2015)

Это не мир не не справится, а жлобам не удастся перезапустить капитализьмЪ..

Частнособственническим жлобам приготовиться.....

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(19:51:32 / 29-06-2015)
Швеция: первый официальный провал QE в истории

Об опасности программ количественного смягчения сейчас не говорит только ленивый, но буквально еще пару лет назад такое мнение высказывали только очень смелые экономисты. Пример Швеции стал первым официальным подтверждением того, что QE даже не может исполнить основное свое предназначение.

Некоторые эксперты предупреждали, что программы выкупа облигаций со стороны центральных банков приведут к быстрому падению ликвидности. При этом попытки ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и других привели к "фантомной" ликвидности, благодаря которой цены на акции выросли до рекордных уровней без фундаментальной основы.

В 2015 г. все основные мировые финансовые СМИ и все серьезные ученые пишут о крахе ликвидности на рынке облигаций. Стратег Citigroup Мэтт Кинг отмечает, что полное отсутствие ликвидности на рынке облигаций является результатом вмешательства центрального банка и постоянного усиления позиций алгоритмической торговли.

Но падение ликвидности для рядовых инвесторов – это еще полбеды: в конце концов чиновникам и политикам они не так уже интересны, поэтому проблему никто пока не спешит решать. Большую опасность представляет влияние политики количественного смягчения на сами центральные банки.

Основной механизм QE в теории должен привести к снижению доходности облигаций, так как инвестор должен быть заинтересован в покупке более рисковых активов, таких как акции. И это действительно работает так, пока объемы небольшие, но как только QE выходит за определенные границы, любой объем дополнительной покупки облигаций приводит к постоянному росту доходности.

Невозможно? Не только возможно, но в одной стране это уже произошло. Швеция первой в мире столкнулась с феноменальной ситуацией, когда программа количественного смягчения привела к заметному росту доходности государственных облигаций. Bloomberg язвительно отмечает, что "это, наверное, не то, что ожидал Банк Швеции".

Количественное смягчение предполагает снижение доходности долгосрочных бумаг, но так как инвесторы зациклены на емкости рынка, покупки Банка Швеции подрывают ликвидность и ведут к росту доходности.

Главный экономист Danske Bank отметил, что финансовые условия вообще выходят за рамки общепринятой динамики. "Валюта и доходность двигаются в неправильном направлении. Банк Швеции хотел снизить доходность и опустить курс кроны, но недавно они начали показывать противоположную динамику. Это должно стать проблемой", - сказал он.



Как видно на графике, доходность 10-летних облигаций Швеции еще в апреле находилась на уровне 0,2%, а во вторник на этой неделе показатель составил уже 1,1%.

По пятилетним бумагам доходность составила 0,4%, хотя два месяца назад она была отрицательной. И хотя спред доходности сузился по отношению к облигациям Германии, инвесторы все еще могут заработать дополнительные 15 базисных пунктов, если будут держать 10-летние облигации Швеции с рейтингом "ААА", а не аналогичные бумаги Германии.

Почему? В Danske Bank объясняют это тем, что на рынке РЕПО нет доступных активов в результате программы QE от ЦБ Швеции.

Банк Швеции покупает гособлигации примерно на $10 млрд в попытке возродить рост потребительских цен после нескольких месяцев дефляции. А это около 14% рынка, или 3% от ВВП. Любые усилия по расширению покупки активов будут истощать уже ограниченный запас суверенного долга на рынке, предупреждают в SEB AB и Danske Bank.

Ко всем проблемам с QE добавляется динамика кроны. С начала программы покупки облигаций в середине февраля курс шведской кроны укрепился более чем на 4% по отношению к евро, на 5% по отношению к кроне Норвегии и на 3% по отношению к доллару.

Импортные цены снижаются, а ЦБ уже мало что может сделать для предотвращения дефляции.

То есть количественное смягчение, которое должно было вызвать инфляцию и снизить доходность, привело к полностью противоположным результатам. И неясно, что теперь делать Банку Швеции, который первым в истории сам загнал себя в угол таким образом.

Такое будущее грозит многим развитым экономикам, если центральные банки не пересмотрят свою политику.

Хорошей новостью для всего мира является только то, что запас прочности пока не достигнут, поэтому есть еще 2-3 года для монетизации при текущих темпах. Но после этого игра будет закончена, и победителем в ней будут отнюдь не центральные банки и правительства.

Тем не менее для Швеции уже может быть слишком поздно что-либо предпринимать, хотя население, кажется, не слишком озабочено этими проблемами.

Источник: VestiFinance.ru


Источник: warandpeace.ru.
http://www.warandpeace.ru/ru/news/view/102774/

Аватар пользователя gobb
gobb(3 года 7 месяцев)(21:20:56 / 29-06-2015)

Мир не справится. Но только когда? Сколько времени осталось? Неделя? Два месяца? Годы? ... 

Аватар пользователя letatel
letatel(3 года 9 месяцев)(21:28:36 / 29-06-2015)

Да срать на них мочи нет уже ... Весь мир это видимо полярда "цивилизованных" ... 80% населения Земли испражняется в дырку в полу и жрет что попало так что им кризис ВСЕГО МИРА побоку

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(2 года 6 месяцев)(23:14:03 / 29-06-2015)

Маааленький нюанс: с высокого стула падать больнее, чем с низкой табуретки. А нам тут про шведскую систему и тамошние высокие пособия и пенсии заливают - а они вон за счет чего

Аватар пользователя Omni
Omni(5 лет 2 месяца)(19:37:59 / 30-06-2015)

Это 80% тоже сократятся, так как жрут они с чужих оборотов.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...