Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Рынок корпоративного долга США абсолютно неликвиден

Аватар пользователя der sad

Недавно стало очевидно, что некоторые из крупнейших мировых финансовых менеджеров обеспокоены тем, что может произойти, когда массовый выход инвесторов из фондов облигаций столкнется с совершенно неликвидным вторичным рынком корпоративного долга.

Действительно, низкая ликвидность рынка облигаций является дежурной темой, которая стала практически клише среди ученых и основных мировых финансовых средств массовой информации в последние годы.

С одной стороны, это хорошо, так как мир хотя бы будет знать о том, что огромный объем предложения долга вызван низкими затратами по займам и аппетитом инвесторов к доходности и это может привести к катастрофе, если дилеры не смогут обеспечить встречные объемы в случае необходимости.

При этом разница между активами, находящимися в фондах, и активами, находящимися в запасе у дилеров, просто поражает.

Ликвидности на рынке просто нет, а дикие колебания на неликвидных рынках, как мы видели ранее, могут усугубляться различными алгоритмами высокочастотной торговли.

Инвесторы видят недостаток ликвидности, поэтому переходят на производные финансовые инструменты, где ситуация лучше. Проблема только в том, что это дополнительно делает основные рынки еще менее ликвидными.

Снизить риски можно, но для этого необходимо просто перевести активы в денежные средства. Некоторые управляющие фондов используют не только квазиденежные инструменты или просто ликвиды, они действительно переводят активы в кеш.

Так, например, TCW Group, одна из крупнейших компаний, управляющих долговыми активами почти на $140 млрд, накопила в своих фондах в виде наличных средств максимальный объем с кризиса 2008 г.

Сейчас фонды облигаций хранят в виде квазиденежных ценных бумаг около 8% от общего объема активов, и это максимальная доля с 1999 г.

Инвесторы рассуждают просто: Федеральная резервная система движется в сторону первого повышения процентной ставки впервые с 2006 г., а это означает конец монетарного стимулирования. Сразу после того, как это произойдет, а также по мере приближения к этому событию, огромный объем участников рынка будет фиксировать прибыль.

Конечно, американский центральный банк стремится мягко отучить рынки и компании от политики нулевых процентных ставок. В их идеальном сценарии затраты по займам должны расти медленно и неуклонно, долговые инвесторы спокойно поглощать убытки, а корпоративный сектор Америки легко адаптироваться к более дешевому долгу на фоне улучшения экономики. Но такой исход кажется все менее и менее вероятным, тогда как волатильность только растет.

И это неудивительно, поскольку если рынки искажались в течение длительного периода времени, а именно это делала ФРС и другие центральные банки, то при удалении этих искажений волатильность будет совершенно непредсказуемой.

"Ценовые качели", вероятно, будут становиться все сильнее, так как инвесторы просто не смогут быстро осуществлять сделки с облигациями. Новые правила сделали внебиржевой рынок менее выгодным для банков, и они сейчас выделяют на подобные операции значительно меньше денег.

Рекордно низкие доходности побудили даже традиционных инвесторов накапливать позиции в рискованных инструментах и активах, поэтому массовые продажи могут быть очень болезненными.

Аналитики и экономисты настоятельно рекомендуют обновить свой портфель, хотя пока не ясно, когда именно может случиться обвал. В конце концов, лучше выглядеть глупо сейчас, но сохранить свои деньги, чем оказаться в дураках, после того как все рухнет.

Cудя по всему, крушение мирового рынка облигаций продолжается. И если все зайдет слишком далеко, где регуляторы уже ничего не смогут сделать, утверждение о том, что облигации являются более безопасными активами, чем другие, можно будет объявлять целиком и полностью ложным.

Источник: http://www.vestifinance.ru/articles/59089

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(3 года 6 месяцев)(04:55:10 / 24-06-2015)

Я уже научилса с первого абзаца распозновать Вести Экономику. Если читаю и думаю - "Кто эту ахинею написал?" то почти всегда это будет Вести Экономика, без указания автора или источника с которого они это скопировали.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя д.Ливси
д.Ливси(3 года 9 месяцев)(05:47:40 / 24-06-2015)

УЗБАГОЙСЯ

Первое место в конкурсе "Кто эту ахинею написал?"

все равно твоя фашингтонская шняга занимает

Аватар пользователя onegone
onegone(3 года 4 месяца)(08:47:42 / 24-06-2015)

Молодец, хороший Тузик. Папа даст тебе конфетку, иди, съешь её за мусорником.

Аватар пользователя Нумминорих Кута

"Низкая ликвидность рынка облигаций" - в переводе на человеческую речь это означает: "Эта пользованная туалетная бумага нафиг никому не сдалась".

Аватар пользователя Sarich
Sarich(2 года 6 месяцев)(07:05:57 / 24-06-2015)

Бедные инвесторы. Денег в мире больше. чем можно купить!!! 

Уже напридумано много Виртуальных вложений. 

Уже научились выходить из кризиса с Виртуальным Баксом.

Но вот жрать Виртуально никогда  не научатся. Не знаю когда и как, но при встрече с Реальными проблемами разрушаться все эти Пузыри  экономики. Меновая торговля, или прямой обмен товара на товар, либо обмен на реальный эквивалент. Это приговор. 

Комментарий администрации:  
*** Распространяет ссылки на сектантские материалы, признанные экстремисткими по суду ***
Аватар пользователя LvKiller
LvKiller(3 года 5 месяцев)(08:18:25 / 24-06-2015)

А что же будет делать бедная Овца? Отправится на небо?

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(08:55:00 / 24-06-2015)

http://aftershock.news/?q=node/316299

заголовок - дезинформация, кстати

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...