Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Ответ на "Помогите разобраться с эмиссией денег в РФ".

Аватар пользователя брат кондрат

 Ответ на http://aftershock.news/?q=node/309655  по п.1 отвечу сам.

Предварительно пару терминов:

1 Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
2 Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

ЗВР на 1.05.2015 года составляют-356.005.000.000 долларов-http://www.cbr.ru/hd_base/default.aspx?Prtid=mrrf_m

Величина денежной массы М1-1.04.2015-14.850.200.000.000 рублей (http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms),

Величина денежной массы М 2 на 1.04.2015-43.389.329.000.000 рублей-http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/M2x.htm&pid=dkfs&sid=itm_61600,

Величина денежной базы на 1.05.2015-9.520.000.000.000 рублей(из них наличных-7.699.200.000.000)-http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=mb&pid=dkfs&sid=dbvo

Итог  (в млрд.)-под 356,005 долларов ЗРВ

"напечатано"М1-14.850,2 рублей или на 1 доллар -41,71 рублей ,

"напечатано"  М2-43.389,329 рублей,или на 1 доллар-  118,87 рублей,

"напечатано" денежной базы на 1 доллар-26,74 рубля,

напечатано наличных на 1 доллар-21,09 рубля.

далее смотрите статью


"Откуда рубли в российской экономике?"http://cont.ws/post/88173/.

Именно этим вопросом задаются в первую очередь те, кто начинает задумываться над тем, как функционирует российская экономика. И это очень важный вопрос, зная ответ на который, можно самостоятельно без использования интерпретаций различных "аналитиков" и "экспертов" примерно понимать, что происходит в экономике нашей страны. Ибо деньги - это кровь экономики, без них её развитие просто невозможно.

Итак, начнём. В России, по факту, существует четыре источника поступления рублей в экономику, которые прямо или косвенно зависят от ЦБ России:

1. Операции Банка России на открытом рынке;

2. Кредитование коммерческих банков Центральным Банком (рефинансирование);

3. Валютные интервенции;

4. Денежный (банковский) мультипликатор.

Теперь рассмотрим каждый из пунктов подробнее. Операции Банка России на открытом рынке заключаются в том, что ЦБ имеет право на покупку корпоративных и государственных ценных бумаг. Здесь стоит отметить несколько нюансов, которые существуют в данном пункте:

Нюанс первый: ЦБ России не имеет право напрямую выкупать государственные облигации, их покупка может осуществляться только на вторичном рынке (т.е. уже после того, как гособлигации попали на рынок).

Нюанс второй: Информацию о приобретении Банком России корпоративных облигаций найти не удалось.

Нюанс третий: Сделки с ценными бумагами осуществляются Банком в рамках сделок РЕПО, которые стоит рассмотреть внимательнее, т.к. именно к этому механизму относится такое понятие, как "ключевая ставка Центрального Банка России". То есть в настоящее время с использованием данного механизма ЦБ России в основном и запускает рубли в экономику.

Операция РЕПО(англ. «repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене. Разница между ценой продажи и покупки составляет стоимость заимствований с помощью операции РЕПО.

Переведём всё вышесказанное на русский язык. Коммерческий банк имеет, например, акции, которые готов купить Центральный Банк России. Рыночная стоимость данного пакета на момент совершения сделки составляет 100 рублей. ЦБ выкупает эти акции у банка по заниженной цене, т.е. не за 100 рублей, а за 87,5 рублей. Почему именно за эту сумму? Разница между стоимостью акций и ценой, по которой ЦБ эти акции выкупил у коммерческого банка - это ключевая ставка ЦБ (иными словами, его выгода). Сделка РЕПО заключается таким образом, что коммерческий банк обязуется через определенный промежуток времени (в настоящее время 1 или 7 дней) выкупить свои акции у ЦБ России обратно по полной стоимости, т.е. за 100 рублей. Если коммерческий банк акции не выкупает, то они переходят в собственность Банка России. Де-юре сделка РЕПО есть купля/продажа, де-факто - краткосрочный заём под залог ценных бумаг. Расчёт в данном примере приведен схематично, без привязки к реальным ставкам и реальным срокам.

Идём дальше. Рефинансирование Центральным Банком России коммерческих банков в настоящее время практически не проводится. Суть же этой операции проста: ЦБ России выдаёт коммерческому банку кредит, который тот обязуется вернуть через год в полном объеме с процентами.

Третий вариант наполнения экономики рублями - это валютные интервенции Банка России на валютном рынке. Их суть также проста: ЦБ России печатает рубли и на них выкупает с рынка доллары. В основном, эти доллары приходят от экспортеров. Этот вариант поступления рублей в экономику самый предпочтительный, ибо экспортеры продают свои товары за рубежом, получают доллары, меняют их на рубли и эти рубли тратят внутри страны. И никто никому не должен никаких процентов. Данный источник поступления рублей в экономику обеспечил бурный рост экономики в период с 1999 по 2007 годы. Но с конца 2008 года начался сильнейший отток капитала за границу, и данный источник практически перестал работать. Однако, при первой же возможности Банк России снова его запустил.

Четвертый вариант наполнения экономики рублями - это денежный мультипликатор (депозитный). Однако, он несколько косвенно зависит от ЦБ России, и чтобы понять как именно он работает давайте рассмотрим мультипликатор подробнее. Коммерческий банк, получив 1000 рублей и отложив с него в резерв, например, 10% (100 рублей), может выдать кредит на 900 рублей. Эти деньги оказываются во втором банке, который тоже откладывает в резерв 10% и выдаёт в качестве кредита 810 рублей. Третий банк проделывает такую же схему и выдаёт уже 729 рублей. Четвертый банк выдаёт 656,1 рублей. В итоге первоначальную тысячу рублей коммерческие банки преобразовали в 3095,1 рублей, т.е. увеличил в 3 раза. Это и есть денежный мультипликатор. В России он сейчас находится примерно на уровне 3,4. И значение этого мультипликатора со стороны ЦБ России, в основном, регулируется нормативами обязательных резервов - это тот самый резерв в 10%, который был приведен в примере. В настоящее время эти резервные требования в России составляют 4,25%.

Теперь давайте ещё чуть-чуть углубимся в финансовые дебри. В рассмотренном выше примере первоначальная 1000 рублей является денежной базой, а итоговые 3095,1 рублей являются денежной массой М2. Иными словами, денежная база есть основа основ нашей экономики и её значение напрямую зависит от действий ЦБ России, т.е. первые три источника рублей в экономике напрямую влияют на величину денежной базы и, соответственно, приводят к изменениям денежной массы. А выявленная закономерность такова, что рост денежной массы не менее, чем на 20% в год в реальном выражении, приводит к росту ВВП страны на 5%. В "реальном выражении" означает, что при расчетах необходимо учесть инфляцию: например, по итогам прошлого года инфляция в России составила практически 12%, таким образом, для роста ВВП в 2015 году денежная масса должна вырасти не менее, чем на 32%.

В следующей своей статье мы рассмотрим, какие достоинства и недостатки у каждого из вышеперечисленных способов, применительно к наращиванию денежной массы и, соответственно, к росту экономики.

Shoroh1

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Фальконе
Фальконе(2 года 7 месяцев)(13:01:08 / 21-05-2015)

"..рост денежной массы не менее, чем на 20% в год в реальном выражении, приводит к росту ВВП страны на 5%"

это если деньги идут в рилсектор. а если просто раздать потребителям - то разгонять цены на потребительском рынке(читай инфляция)

Сцилла и Харибда

Аватар пользователя Радионеслушатель

а если просто раздать потребителям - то разгонять цены на потребительском рынке


совсем нет, если рынок совсем уж не передушен войной или жесткими ограничениями или отсутствием ритейлеров с деньгами. В самом простом случае деньги, пошедшие на повышение зарплат также уходят - только в определенной степени в строительство, а в определенной - в рост объемов продаж розничных продавцов. Поскольку спрос растет плавно, то последние просто повышают объемы закупок. Т.е. ВВП опять растет, но не совсем в ту сторону. Именно росту зарплат не в послуднюю очередь мы обязаны росту ВВВП в 2002-2007.

Совсем в ту сторону ВВП растет когда строятся дороги и мосты, а еще лучше - фабрики и заводы.

Аватар пользователя Серж
Серж(3 года 11 месяцев)(13:01:30 / 21-05-2015)

спасибо

Аватар пользователя брат кондрат

Пожалуйста,Вам и всем поблагодарившим.

Аватар пользователя Safron
Safron(5 лет 7 месяцев)(13:07:43 / 21-05-2015)

Спасибо!

Аватар пользователя брат кондрат

Посмотрите ,по совету уважаемого tuk вставил расчет денежной базы и наличных рублей к  одному доллару.

Аватар пользователя OneShot
OneShot(2 года 6 месяцев)(13:28:48 / 21-05-2015)

Спасибо!

Аватар пользователя Oslick
Oslick(5 лет 9 месяцев)(13:37:51 / 21-05-2015)

Если у тебя в кармане имеется кредитная карта какого-нибудь Сити, то ты можешь пополнить денежную базу страны, выпотрошив кредитку до лимита... Реально - это будут деньги платёжной системы, которые обеспечены валютой.

Получается, что рубль - это нечто, что можно обменять на доллар. А на доллар можно купить максимально широкий спектр товаров и прочих инструментов при максимальном распространении в мире и минимальных рисках потерь. Вот как только риски потерь в долларе возрастут, так и навернётся вся мировая финансовая система.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 1 месяц)(14:00:49 / 21-05-2015)

Надеюсь на рост денежной базы и снижения ключевой ставки. Ну и на рост ВВП в этом случае. 

Аватар пользователя tuk
tuk(2 года 6 месяцев)(14:43:41 / 21-05-2015)

"Итог  (в млрд.)-под 356,005 долларов ЗРВ "напечатано"М1-14.850,2 рублей или на 1 доллар -41,71 рублей"

Денежный агрегаты M1 и M2 не имеют отношения к ЦБ, так как это денежные средства эмитированные банками.

А денежная масса выпущенная в обращение ЦБ - это денежная база. Вот она-то и должна быть обеспечена ЗВР.

Так можно и M3 посчитать, и в обспеченную денежную массу включить облигации выпущенные коммерческими организациями,

купоны М-видео, задолженность коммерческих организаций друг перед другом и т.д....

Только ЦБ то тут при чем? ЦБ не печатает M1.

Аватар пользователя брат кондрат

Слово "напечатано" именно по указанной Вами причине взято в кавычки. 

Изменю пост и включу денежную базу.

Аватар пользователя Усинегоморя

Профессионально об этом долбанном Currency Board
Currency Board в России Наглядно Ч 1
http://www.economics.kiev.ua/index.php?id=1009&view=article
Currency Board в России Наглядно Ч 2
http://www.economics.kiev.ua/index.php?id=1025&view=article
Currency Board в России наглядно Ч 3
http://www.economics.kiev.ua/index.php?id=1063&view=article
По Аверину, режим «Карренси Борд», (ЦБ РФ как валютный обменник, сколько ввезли с РФ валюты – на столько и напечатали рублей, с учетом курса) – в России, увы,  и не прекращался

http://www.economics.kiev.ua/picture/CBdop3.png

А это продолжение до 2015 года

http://img-fotki.yandex.ru/get/9821/157123027.7/0_100432_ad275a5e_orig.png

http://img-fotki.yandex.ru/get/3305/157123027.7/0_100433_7a99284f_X5L.png

Отсюда:
http://kubkaramazoff.livejournal.com/203954.html

Короче, рублей по курсу ЦБ РФ печатает в 2 раза меньше, чем валюты, ввезенной в Россию.

Такой вот цирк.

Комментарий администрации:  
*** Регулярно распространяю невменяемые набросы ***
Аватар пользователя hrenfx
hrenfx(2 года 10 месяцев)(15:01:51 / 21-05-2015)

Слабо уловил, однако. По мультипликатору, например.

Коммерческий банк, получив 1000 рублей и ...

Получив от населения или ЦБ? Если от населения - то за честное слово "Банк", видимо. А если от ЦБ - за что?

... отложив с него в резерв, например, 10% (100 рублей), может выдать кредит на 900 рублей. Эти деньги оказываются во втором банке, который тоже откладывает в резерв 10% и выдаёт в качестве кредита 810 рублей. Третий банк проделывает такую же схему и выдаёт уже 729 рублей. Четвертый банк выдаёт 656,1 рублей. В итоге первоначальную тысячу рублей коммерческие банки преобразовали в 3095,1 рублей, т.е. увеличил в 3 раза.

Какой смысл в такой манипуляции?! Это же самообман в чистом виде! Количество денег в реальном секторе же ну никак не увеличится. Что не так с моей логикой?

 

 

 

 

 

 

 

Аватар пользователя Oberon
Oberon(5 лет 10 месяцев)(15:20:11 / 21-05-2015)

Ну с некоторыми натяжками все более менее, вот  и получается эмиссимя рублей зависит почти полностью от долларовых поступлений.

Что ставит крест на суверенной рублевой системе.

Аватар пользователя tuk
tuk(2 года 6 месяцев)(16:10:01 / 21-05-2015)

Нет. Рублевая эмиссия ограничена только инфляцией.

Не может развивающаяся экономика взять, и резко увеличить денежную массу. Это вызовет гипер.

Соотношение денежной массы к ВВП без катастрофических последствий можно увеличивать только постепенно.

И что значит "суверенная рублевая система"? У ЦБ в любом случае пассивы (денежная масса) должны быть обспечены активы.

Иначе и быть не может. ЦБ не может просто взять и подарить кому-либо рубли. Он может либо что-нибудь на них купить, либо дать их в долг.

Что порождает актив.

Ну и естественно часть своей прибыли он передает правительству. Но прибыль по-определению всегда обеспечена активами.

Аватар пользователя DmStanislav
DmStanislav(3 года 5 месяцев)(20:20:51 / 21-05-2015)

Попугаи вас не поймут. 

Точнее, в их задачу не входит "понимать". 

Комментарий администрации:  
*** Пресмыскаюсь перед западом ***
Аватар пользователя Радионеслушатель

два блаженных гайдаровца, возможно даже по штату в ВШЭ или в ЦБ работаете, Алексворду по айпи виднее. Идите в свой зоопарк на эхомацы или любой из американских ресурсов вроде лентывру. Там вам самое место среди такой же лживой фауны.

Аватар пользователя DmStanislav
DmStanislav(3 года 5 месяцев)(23:49:23 / 21-05-2015)

секта попугаев-бездельников. когда работаете то, страдальцы?

Комментарий администрации:  
*** Пресмыскаюсь перед западом ***
Аватар пользователя Добренький
Добренький(4 года 2 месяца)(18:18:50 / 22-05-2015)

Из всего написанного понял, что все эти сложности выгодны не нам.

Деньги-эвивалент труда, который(труд) производит материальные, интелектуальные и другие ценности. И количество валюты нашей страны должно соответствовать количеству этих ценностей, тогда не будет ни инфляции, ни кризисов. Остальное от лукавого.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...