Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Газовый туман. О сложностях прогнозирования ситуации на газовых рынках

Аватар пользователя obkos

На прошлой неделе в новостных лентах прошла новость: СПГ для Турции обходится дешевле российского газа. Действительно, спотовые цены на СПГ отреагировали на обвал нефтяных цен оперативней долгосрочных контрактов, и уже давно «болтаются» на отметке в 7 долл. за млн БТЕ (как в Европе, так и в Азии, то есть азиатская «премия» исчезла).

Таким образом, на первый взгляд — это просто казус, связанный с временными лагами в контракте. И уже во второй половине текущего года для «Газпрома» в плане спроса всё будет хорошо. Если цены на нефть сейчас резко не вырастут, то в третьем квартале российский газ для Европы будет немногим дороже 5 долл. за млн БТЕ, то есть дешевле, чем прогнозируемая биржевая цена (около 7 долл. за млн БТЕ).

Но что будет потом — в 2016 году и далее? С нынешней тенденцией к выправлению (и стабилизации) цены на нефть к концу года цены на российский газ подрастут как раз к уровню в 7 долл. за млн БТЕ. То есть начнётся прямая конкуренция с «биржевой ценой», по которой идут поставки, во-первых, большей части норвежского газа, во-вторых, большей части СПГ, в Европу.

И если все последние годы СПГ с европейского рынка только уходил, поэтому ЕС приходилось «плеваться», но брать российский, то в дальнейшем (на 2016–2020 годы), учитывая политическую составляющую, Европа может (или будет) сокращать импорт более дорогого российского газа в пользу дешевеющего СПГ, которого как раз постепенно (до 2020 года) становится избыток.

Соответственно, российский газ, если он вновь окажется дороже СПГ, будет выбираться только до уровней «бери-или-плати», которые, кстати, в последние годы были уменьшены.

Понятно, что ничего не понятно

Конечно, на самом деле мы рассмотрели только один (хотя и самый вероятный, исходя из сегодняшних реалий) вариант развития событий.

Неопределённостей много, и главные из них — сколько «лишнего» газа окажется на рынке и по какой цене он будет продаваться. Напомним, что в идеале этого «лишнего» газа вообще быть не должно. Но планы рассчитывались на быстрый рост спроса на СПГ в Китае, а КНР пока не торопится его увеличивать. (Кстати, фактически, возможная потеря Россией части европейского рынка — это плата за выход на рынок китайский.) Плюс к тому — три новых американских завода СПГ, которые ещё недавно никто не мог гарантировать.

25–30 млн тонн в год мощностей по сжижению с австралийских проектов будет запущено в текущем году, ещё примерно столько же достраивается, то есть выйдет на рынок в ближайшие годы. Плюс к тому — 44 млн тонн американского СПГ, первые поставки начнутся в начале 2016 года, основная часть — выйдет на рынок ближе к концу десятилетия. А также — российский газ с «Ямал СПГ» — 16,5 млн тонн. В сумме набегает свыше 150 млрд кубометров — примерно на уровне текущего газпромовского экспорта в ЕС.

Разумеется, Азия в любом случае будет забирать большую часть этого газа, но точное его распределение между Азией и Европой (а также, в меньшей степени, Южной Америкой и — как ни странно — Ближним Востоком) понять сейчас невозможно.

Но однозначно, что предложение СПГ в Европе в ближайшие годы будет заметно больше, чем раньше.

Не всё так плохо. Во-первых, потихоньку падает европейская добыча (в основном — в Нидерландах). Во-вторых, как и в случае нефти, даже небольшой навес лишнего газа способен значительно сбить биржевые цены, но кратное падение цены не означает, что дополнительного газа «хоть залейся». В-третьих, снижение цены на газ будет приводить к росту спроса.

Кроме того, появился новый импортёр СПГ — Пакистан, который как раз сейчас начинает закупки газа (пока — катарского) на свой плавучий терминал регазификации. Объёмы пока непонятны, но сверху они ограничены уровнем 4,5 млн тонн СПГ в год — такова мощность терминала.

Если говорить о традиционном факторе неопределённости — японском спросе, то оттуда вновь приходят сообщения о возможном запуске некоторых реакторов. Впрочем, такие разговоры идут с прошлого лета. А пока Япония импортировала в прошедшем финансовом году (завершился 31 марта) рекордные объёмы СПГ — 89,07 млн тонн, на 1,5% больше, чем годом ранее. И это несмотря на то, что в декабре заменяла часть СПГ на резко подешевевшие нефтепродукты.

Работа за троих

Ещё один фактор неопределённости в балансах газового спроса и предложения — переключения по линиям «газ–нефть» и «газ–уголь».

В декабре в Японии мы видели достаточно уникальный случай переключения с газа на нефть в электрогенерации.

До последнего времени росла конкуренция между газом (СПГ) и нефтью на транспорте. Сейчас, из-за подешевевшей нефти, для СПГ на транспорте настали не лучшие времена. Особенно в Китае, где руководство страны предпочло очень незначительно индексировать (в сторону снижения) регулируемые цены на газ, чтобы не подорвать собственную добычу нетрадиционных запасов газа.

Но наиболее интересный аспект — это переключения «газ–уголь» в электрогенерации. В том числе и потому, что именно это переключение задаёт уровень поддержки газовым ценам и не позволит им долгосрочно снизиться до бросового, по меркам мирового рынка, уровня в 4–5 долл. за млн БТЕ.

До недавнего времени импортируемый газ для электрогенерации в развивающихся (и даже в развитых) странах был дорог. А так как текущее снижение цен — явление временное, то и массово строить газовые электростанции никто не собирается.

Но у многих стран остаётся газ собственной добычи, который подешевле. Например, в Индии регулируемые внутренние цены на газ составляют 4,2 долл. за млн БТЕ. Под собственную добычу (на участке KG-D6) в стране были построены газовые электростанции. Но с добычей газа на месторождении возникли неожиданные трудности, поэтому сейчас часть станций простаивает. И внезапно подешевевший (с 14 до 7 долл. за млн БТЕ) импортный СПГ предоставил возможность запустить неработающие станции.

Впрочем, даже 7 долл. за млн БТЕ — дороговато для индийских генераторов. Поэтому разницу намерено компенсировать правительство через различные фонды. Объёмы дополнительного импорта СПГ не очень велики, в том числе и из-за ограничений возможностей приёмных терминалов. Речь идёт о дополнительном спросе на уровне 3 млн тонн СПГ в годовом исчислении.

Похожий сюжет мы вскоре можем увидеть и в совсем другом мире — в Великобритании. Здесь и раньше, в отличие от континентальной Европы, газ составлял заметную долю в структуре генерации. А с 1 апреля почти в два раза увеличена плата за выбросы углекислоты, в результате некоторые угольные ТЭС могут быть закрыты. Но главное, что в новых реалиях стоимость генерации на угле и на газе практически сравнялась, уголь остаётся совсем незначительно выгодней. Таким образом, близкие к текущим цены на газ (а это — напомним, всё те же 7 долл. за млн БТЕ) становятся уровнем поддержки биржевой цены газа в Европе.

Сложнее, чем раньше

Так или иначе, газовый рынок вступает в новую фазу, где ценовая конъюнктура менее предсказуема. Основные отличия от предыдущего периода:

— во-первых, цена на нефть подвержена более сильным флуктуациям, а от этого сильней «гуляет» и цена газа с нефтяной привязкой;

— во-вторых, в ЕС перенаправляется часть газа из Азии, в том числе и того, который по тем или иным причинам не выбирается в рамках долгосрочного контракта. А контрактная цена СПГ в Азии реагирует на изменение нефтяных цен чуть быстрее, чем цена российских трубопроводных поставок в ЕС;

— в-третьих, добавляют неопределённости акцептирование или высвобождение газа по линиям «уголь–газ» и «газ–нефть»;

— в-четвёртых, скоро появятся новые американские поставки с индексацией по американскому Henry Hub.

Недавно мы обсуждали решения «Газпрома», и в частности, некоторую непоследовательность действий, которая может объясняться необходимостью реагировать на меняющуюся рыночную ситуацию.

Но как бы «Газпром» не действовал тактически, остаётся вопрос — какова стратегическая задача. Если она состоит в том, чтобы тем или иным способом сохранить объём рынка, то тогда монополии придётся продавать топливо сверх поставок «бери-или-плати» по биржевым ценам.

Запас прочности у «Газпрома» есть. Оценка себестоимости поставок российского газа в Европу — 6 долл. за млн БТЕ (здесь и добыча, и налоги (НДПИ, экспортная пошлина) и достаточно затратная транспортировка). Но это значения при текущем объёме поставок. А чем меньше экспорт, тем на меньший объём приходится расписывать капитальные расходы, что увеличивает себестоимость. При этом и по добычным, и транспортным мощностям остаётся большой запас. Поэтому максимизация объёмов экспорта в Европу — это ещё и возможность снизить себестоимость газа.

Но политические решения могут внести свои коррективы. Если не идти навстречу по цене, то «Газпром» может потерять к концу десятилетия в европейских продажах по средним оценкам около 50 млрд кубометров (то есть, около трети нового СПГ уйдёт в Европу).

Так или иначе, в ближайшие пять лет российскому газовому экспорту в ЕС легко точно не будет. Будет сложно или очень сложно — говорить рано. Но точно будет интересно.

Александр Собко, "Однако"

Источник: http://www.odnako.org/blogs/gazoviy-tuman-o-slozhnostyah-prognozirovaniya-situacii-na-gazovih-rinkah/

Из-за праздников немного с опозданием публикую, но по итогам комментариев в блоге у АнТюр понял, что вопрос по-прежнему актуальный.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Болт
Болт(4 года 1 месяц)(17:22:22 / 06-05-2015)

Автор настолько лихо оперирует поставками СПГ с одного континента на другой, что возникает впечатление о существовании единого мирового газового рынка. Между тем, транспортировка - довольно дорогое удовольствие. До сих пор, газовые рынки были региональными. Что вдруг изменилось, что появился мировой рынок, автор не сообщает. 

Аватар пользователя obkos
obkos(4 года 6 месяцев)(17:50:22 / 06-05-2015)

по СПГ так примерно и есть - после того как газ перевели в жидкое состояние, разница в расходах на транспортировку по разным регионам невелика. Конечно, продавцы стараются минимизировать эти расходы, но только и всего. Для примера можно сказать, что норвежская Statoil отправляет свой СПГ в Азию. Да и российский газ с Ямал СПГ пойдет преимущественно в АТР  - причем не только по Севморпути, но и длинным маршрутом через Суэцкий канал, с перевалкой в Европе с танкеров ледового класса на обычные. Сколько здесь расходов на транспортировку - можно оценить - и все равно оказывается приемлимая цена доставки. Соответственно, в обычных условиях (теплые моря, без перевалки) СПГ уже может путешествовать по миру с минимальной доп. нагрузкой к себестоимости.

Региональность газовых рынков связана с другим - большая часть экспортных поставок пока идет через газопроводы.

Аватар пользователя Болт
Болт(4 года 1 месяц)(20:01:02 / 06-05-2015)

разница в расходах на транспортировку по разным регионам невелика

К сожалению, у меня нет оснований утверждать такое. Вы их тоже не назвали. Насколько мне известно, газ сжижается путём охлаждения до -160 С. Довезти такое вещество без значимых потерь, пожалуй, невозможно. Плюс стоимость перевозки самим танкером, который в разы сложнее и дороже нефтяного.

Публиковались цифры, что СПГ в Японию продавался за 650$ в пересчёте на 1000 куб., когда газпромовский стоил 400. Говорить, что разница невелика, весьма затруднительно, согласитесь.

Региональность, на мой взгляд, связана с физическими свойствами товара, которые политическими указаниями не изменить.

Аватар пользователя obkos
obkos(4 года 6 месяцев)(21:26:15 / 06-05-2015)

Например, из США в Европу - будет 1,2 долл. за млн БТЕ (примерно 42 долл. за тыс. кубометров), разумеется только транспорт, без сжижения.

Аватар пользователя Болт
Болт(4 года 1 месяц)(22:33:14 / 06-05-2015)

Откуда дровишки скажете?

Пусть так.

Итого:

70$ (сжижение) + 40 (доставка) + ? (разжижение).

Причем, непонятно - учтено ли в цифрах все. Например, стоимость терминалов СПГ. Или очистка газа, поскольку США сулят Европе именно сланцевый, а он, обычно, сложного состава и в таком виде сжижать накладно. 

Вот почему статья вызвала у меня вопросов больше, чем дала ответов. 

Аватар пользователя obkos
obkos(4 года 6 месяцев)(23:04:24 / 06-05-2015)

к сожалению, в одной статье невозможно отразить все аспекты. Упомянутые Вами вопросы мы обсуждали ранее.

по цифрам транспортировки можно посмотреть для примера тут, страница 6

https://www.platts.com/IM.Platts.Content/ProductsServices/Products/lngdaily.pdf

Аватар пользователя Maximus
Maximus(5 лет 1 месяц)(12:28:12 / 07-05-2015)

Если газ идёт по трубе, то это региональный рынок, так как чем дальше, тем заметно дороже. А если его сжижили и в танкер залили, то можно везти в любую страну. Всё логично.

Испарение газа незначительное, вроде, 0,1% в сутки. То, что испаряется, идёт на работу двигателя, поэтому газ не теряется.

Танкер не сильно сложнее нефтяного - та же канистра, только с теплоизоляцией.

Аватар пользователя sklyapas
sklyapas(3 года 4 месяца)(00:19:16 / 07-05-2015)

А столько парахедиков с посудой для СПГ уже понашлёпали и они уже в простое и ждут, кто бы затарил?

Аватар пользователя vikram_59
vikram_59(2 года 9 месяцев)(18:21:13 / 07-05-2015)

Очень верное замечание.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...