Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Мировые центробанки отказываются от евро

Аватар пользователя dimashi

Доверие к экономике еврозоны стремительно сокращается, и если на начальных этапах разразившегося в валютной зоне кризиса свои средства активно выводили инвесторы, то теперь к ним присоединились центробанки. 

Инвесторы и центробанки активно распродают евро, что ведет к дальнейшему снижению доходности гособлигаций. Так, доходность германских и голландских десятилетних облигаций близка к 0,25%, и даже показатели итальянских и испанских ценных бумаг лишь на 1 процентный пункт выше. Одновременно с этим доходность десятилетних казначейских обязательств США составляет 2,13%.

В III квартале 2014 г. объем евро в золотовалютных резервах мировых центробанков снизился до минимальных отметок с IV квартала 2011 г. (первая волна долгового кризиса).

Столь резкая распродажа спровоцировала падение доли евро в резервах мировых ЦБ на 28% по сравнению с пиковыми значениями в середине 2009 г.

На этом фоне отток средств из долгового рынка Европы оказался гораздо выше притока средств на региональные рынки акций и инвестиционные фонды. Крупные инвесторы предпочли продать гособлигации стран еврозоны и вложить их в другие - куда более доходные - рынки (США, Азия).

Экономика стран ЕС находится в тяжелом состоянии, она так и не оправилась от кризиса 2008 г., в то время как экономика США полностью восстановилась и демонстрирует хорошие темпы прироста. С начала года единая европейская валюта обесценилась на 12%, достигнув самого низкого показателя с 2003 г. ЕЦБ, похоже, не возражает. Более слабая валюта помогает экспортерам региона и стимулирует так необходимую инфляцию. 

Сочетание чрезвычайно низкой доходности и слабеющей валюты не очень привлекательно для иностранных держателей государственных облигаций еврозоны. Из чего следует, что продажи частного сектора могут негативно отразиться на выкупе ЕЦБ. Однако банки, страховые компании и пенсионные фонды, согласно требованиям регулятора, должны в любом случае держать гособлигации. Другими словами, имеется довольно много покупателей, для которых уровень доходности неважен.

По мнению Deutsche Bank, действия ЕЦБ (на фоне большого профицита текущего счета Германии) будут иметь глобальные последствия, которые можно охарактеризовать как “избыток евро” (euro glut).

ИСТОЧНИК

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя jaff_13
jaff_13(5 лет 1 месяц)(19:40:41 / 25-03-2015)

почему отток средств приводит к "понижению доходности облигаций"? казалось бы, должно быть прямо наоборот...

Аватар пользователя BQQ
BQQ(4 года 8 месяцев)(12:26:25 / 26-03-2015)

Мне понравилось "... экономика США полностью восстановилась и демонстрирует хорошие темпы прироста."

=================

Основной тезис статьи "Доверие к эконмике еврозоны стремительно сокращается" - совершенно верен, но по другой причине.


Причина этого сокращения доверия никак не контрастирующий рост экономики США и не какие-либо телодвижения на рынке облигаций.

Причина находится в реальном мире.


Спровоцированный США резкий спад торговли ЕС и РФ вреден отнюдь не только России.

А если учесть то, что импорт ЕС из РФ в основном представлен базовыми энергоносителями (нехватка которых приведет к быстрому краху), да добавить к этому административно-политическую рыхлость Европы, так и не ставшей ни "Соединенными штатами Европы", ни "плавильным котлом мультикультурализма", то перспектива евроэкономики выглядит совсем мрачно.

===============

А доходности облигаций - это только симптомы и механизмы проявления процессов. протекающих в реальном секторе экономики в частности и в реальном мире вообще.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...