Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Валентин Катасонов. Уравнение российского внешнего долга

Аватар пользователя sklyapas

О внешних долгах и международных резервах России

В последние годы проблема внешней задолженности страны отошла вроде бы на второй план. Руководители нашего правительства бодро рапортуют о том, что внешний долг страны неуклонно снижается. Вольно или невольно вводя общественность в заблуждение. Потому что обычно они говорили и продолжают говорить лишь о государственном внешнем долге, который действительно неуклонно снижался: 1 января 2000 г. он был равен 158,7 млрд. долл. (максимальное значение на начало года за все время существования Российской Федерации), а 1 января 2014 года он уже составлял 61,7 млрд. долл. Последние данные на 1 октября 2014 года — 48,3 млрд. долл. По сравнению с максимальным значением, сокращение почти в 3 раза.

Все бы хорошо, но дело в том, что кроме государственного долга, есть еще долг российских частных компаний и банков. А он рос опережающими темпами. В 2000 году он был равен 19,5 млрд. долл. (11% всего внешнего долга), а 1 января 2014 года он достиг 667,2 млрд. долл. (91,5%). Последние данные по частному внешнему долгу (на 1 октября 2014 г.) — 631,1 млрд. долл. (92,9%). Примерно 1/3 внешнего частного долга приходится на банки, оставшиеся 2/3 — на компании нефинансового сектора. Название внешний частный долг достаточно условное, поскольку среди компаний и банков много организаций со 100-процентным или преимущественным участием государства в капитале. Поэтому лучше эту часть долга называть внешним корпоративным долгом.

До недавнего времени наши банки и компании резво наращивали внешние долги путем рефинансирования старых задолженностей с помощью новых кредитов и займов, получаемых на международных финансовых рынках. Фактически выстраивалась долговая пирамида. Запад, введя экономические санкции в начале 2014 года, сначала приостановил дальнейшее строительство этой вавилонской башни. А затем и полностью прекратил это строительство, когда летом запретил предоставление российским банкам и компаниям «длинных» и «средних» кредитов и займов.

И тут выяснилось, что валюты у российских банков и компаний для погашения своих внешних обязательств может не хватить. Основным источником стали международные резервы Российской Федерации, которыми управляет Банк России. Долгое время выдерживалась такая пропорция между внешним долгом и международными резервами, которая обеспечивала покрытие долгов почти на 100% (см. табл. 1).

Табл. 1. Соотношение международных резервов и внешнего долга РФ (млрд. долл.)

*На 1 января

** На 1 октября 2014 г.

Но вот уже в конце 2013 года началось снижение степени покрытия внешнего долга международными резервами. Оно ускорилось в 2014 году и на 1 октября 2014 года покрытие составляло лишь 2/3. Данная тенденция была обусловлена, с одной стороны, разгоравшимися аппетитами наших банков и компаний к внешним заимствованиям, а, с другой стороны, начавшимися с марта 2014 года экономическими санкциями Запада, падением цен на «черное золото», ускорившимся бегством капитала из России и т.д.

Сколько у России валюты для погашения долгов?

На самом деле в приведенной выше таблице не все учтено. Во-первых, у банков и компаний есть кое-какие валютные «заначки» на счетах в российских банках. По данным Банка России, на 1 декабря 2014 г. на валютных счетах частного сектора экономики находились средства, равные 8.467,1 млрд. руб. В валютном эквиваленте это примерно 172 млрд. долл. Но все-таки надо иметь в виду, что валюта на банковских счетах российским организациям нужна не только для того, чтобы погашать свои внешние обязательства. Многие компании занимаются импортом товаров и услуг. По прошлому году среднемесячные валютные расходы на оплату импорта составляли 26,5 млрд. долл. Нам неизвестны планы компаний по использованию валюты на счетах в российских банках. Допустим, что она будет разделена на две равные части: 86 млрд. долл. будет потрачено на импорт (эквивалент 3-х месячного импорта); еще 86 млрд. долл. можно потратить на погашение внешних долгов.

Во-вторых, не все международные резервы можно потратить на погашение внешних долгов. Давайте посмотрим, из чего складываются резервы. На 1 декабря 2014 года, по данным Центробанка, объем его международных (золотовалютных) резервов составил около 419 млрд. долларов. Порядка 45 млрд. долларов приходится на золотой запас, это «святое», это наш стратегический запас на случай полной блокады, войны и других чрезвычайных ситуаций. Еще порядка 171 млрд. долларов приходится на Резервный фонд (89 млрд. долларов) и Фонд национального благосостояния (82 млрд. долларов). Это вообще валюта Минфина, которая имеет особый статус и которую Банк России не имеет право продавать российским банкам и компаниям. Таким образом, реально Банк России мог продать валюты на сумму 202 млрд. долларов. Это по состоянию на 1 декабря прошлого года. Согласно самым последним данным Банка России, по состоянию на 26 декабря международные резервы России упали до 388,5 млрд. долл. Для продажи банкам и компаниям у Банка России могло остаться порядка 180 млрд. долл.

Итого, для погашения внешних долгов внутри страны имеется валюты 180 + 86 = 266 млрд. долл. Расчеты грубые, буду рад, если кто-то их скорректирует. Но существенных корректировок быть не должно. Мы сейчас не обсуждаем такую «мелочь», как способность наших хозяйствующих субъектов купить валюту из «закромов» Банка России. Ведь покупка будет производиться по курсу, близкому к 60 рублям за доллар. Это в начале 2015 года. А что дальше — один лишь Бог ведает. Боюсь, что многие хозяйствующие субъекты будут не в состоянии купить валюту по ценам 2015 года.

Теперь о том, сколько придется платить по обязательствам, обусловленным внешними кредитами и займами. По оценкам Банка России, эта сумма около 100 млрд. долл. в 2015 году. Формально вроде бы иностранной валюты, находящейся в пределах российской банковской системы (резервы Банка России + валюта на счетах российских банков) вполне достаточно для выполнения указанных обязательств.

Для чего нам нужна валюта

Но ведь валюта нужна и для других целей. Во-первых, как мы уже сказали, она нужна для оплаты импорта. Наш экспорт традиционно превышает импорт. Многие годы страна имеет громадное положительное сальдо по внешней торговле, поэтому проблем с оплатой импорта уже давно не было. Правда, часть этого сальдо оседает за границей, причем Банк России даже не отражает эти суммы, поскольку имеет место нелегальный вывоз капитала. Та часть положительно сальдо, которая фиксируется Банком России, в 2013 году была равна 208 млрд. долл. (экспорт — 526 млрд. долл., импорт — 318 млрд. долл.). Внушительно! Собственно, за счет этого сальдо и происходит прирост валютных средств в банковской системе России. За 2014 год пока данных нет. Многие эксперты справедливо говорят, что под влиянием таких факторов, как экономические санкции и падение цен на «черное золото» положительное сальдо внешней торговли будет меньше, чем в «тучные» годы. Встречал оценки сальдо на 2015 год в диапазоне от 100 до 150 млрд. долл. Готов взять «оптимистическую» оценку в 150 млрд. долл.

Во-вторых, валюта нужна для того, чтобы удовлетворять в ней потребности тех, кого наша статистика называет «экспортеры капитала». А как дела обстоят в этой сфере? Перед новым годом президент России Владимир Путин сказал, что отток капитала в 2014 году составит 120-130 млрд. долл. При этом он сказал, что половина этого «оттока» приходится на покупку нашими гражданами наличной иностранной валюты. Таким образом, даже рядовые жители России в ушедшем году активно участвовали в выводе капитала из России (сами того не подозревая). Каков прогноз оттока капитала на 2015 год? Перед новым годом СМИ сообщили, что Банк России повысил прогноз оттока капитала из РФ в 2015 году с 35 млрд. до 99 млрд. долларов, в 2016-м — с 29 млрд. до 60 млрд. долларов.

О том, как Банк России «прогнозирует», уже ходят анекдоты. Напомню, что ровно год назад Банк России сообщил, что в 2014 году отток капитала из России составит 20 млрд. долл. В первом квартале прошлого года реальная цифра оказалась равной 63 млрд. долл. Э.Набиуллина сориентировалась, заявив в апреле, что отток капитала будет «существенно выше» первоначальной оценки. В мае она обнародовала новую оценку на 2014 год — 85-90 млрд. долл. И опять «промахнулась». Так что новой серии «прогнозов» Банка России я не верю. Думаю, что в лучшем случае отток капитала останется на уровне прошедшего года, т.е. 120-130 млрд. долл. Хотелось бы ошибаться в своем прогнозе. Ошибка может произойти в том случае, если наши денежные власти в нынешнем году начнут «шевелиться», а не имитировать бурную деятельность.

Выводы

Что же мы имеем в «твердом остатке»? Почти все 100% положительного сальдо по внешней торговле в следующем году могут пойти лишь на то, чтобы обеспечивать «отток капитала» из страны. Имеющихся на сегодняшний день валютных ресурсов в банковской системе России (266 млрд. долл.) на погашение внешних долгов в 2015 году (около 100 млрд. долл.) хватит. Получается, что будет израсходовано около 38%. Вроде бы при таком раскладе можем прожить этот год и следующий 2016 год.

Но в заключение хотел бы сказать три «но». Во-первых, я не очень доверяю оценке Банка России, согласно которой выплаты по внешнему долгу в 2015 году составят 100 млрд. долл. Многие международные соглашения по кредитам и займам содержат условия, называемые «ковенантами». Они дают право кредитору (заимодавцу) требовать единовременной выплаты полной суммы долга в случае существенного ухудшения финансово-экономического положения должника и/или страны, в юрисдикции которой он находится. Такие «ковенанты» могут заработать в 2015 году, поскольку существенное ухудшение состояния нашей экономики очевидно. И все иллюзорное валютное «благополучие» закончится уже в нынешнем году.

Во-вторых, имеющийся валютный ресурс страны (266 млрд. долл.) не покрывает всей суммы наших внешних долгов (680 млрд. долл.). Степень покрытия составляет менее 40% (а не 66,9%, как это может следовать из табл. 1).

В-третьих, существует опасность, что иллюзия достаточной «валютной подушки» будет по-прежнему порождать бездействие наших денежных властей. Максимальный горизонт их видения — один год. При оптимистическом раскладе (если в действие не вступят «ковенанты»), валюта закончится через 2,5 года. На всех экономических субъектов в России ее все равно не хватит. Значит, будут банкротства, дефолты, переход наших компаний под контроль западных кредиторов. За эти 2,5 года мы могли бы сделать очень многое, чтобы не допустить такого финала. Но, боюсь, что наши денежные власти ничего делать не будут. Потому что не хотят и не умеют. И дальше своего носа не видят.

Валентин Катасонов — доктор экономических наук, профессор, председатель Русского экономического общества им.С.Ф.Шарапова

Источник  

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Иван Жуков
Иван Жуков(3 года 2 недели)(06:36:00 / 27-01-2015)

//При оптимистическом раскладе (если в действие не вступят «ковенанты»), валюта закончится через 2,5 года. На всех экономических субъектов в России ее все равно не хватит. Значит, будут банкротства, дефолты, переход наших компаний под контроль западных кредиторов. // Западные кредиторы смогут реально распоряжаться физическими активами наших потенциальных "банкротов" в случае, если эти активы размещаются за пределами РФ.. Выводы: 1. нефиг инвестировать в чужие экономики 2. сейчас нужно все максимально быстро (но аккуратно) переводить, перевозить, перетаскивать в РФ по схеме: продал завод/актив в штатах, Европе - купил в азии оборудование, технологии, заточенные под азиатские технологические цепочки - построил завод в России.. А потом - пусть банкротят "пустышки".. Процесс уже, похоже, пошел.. И еще, неплохо было бы вернуть/создать реальный валютный контроль.

Аватар пользователя Кукуша
Кукуша(2 года 11 месяцев)(11:29:15 / 27-01-2015)

Соглашусь. Пускай банкротят банки. Леман бразерс обанкротили американцы. Сколько налетело иностранных инвесторов на этом? Риторический вопрос.

Аватар пользователя Матрос Железняк

Прекрасный анализ по табличке из 2х столбиков

Аватар пользователя cethtot
cethtot(4 года 4 дня)(07:33:06 / 27-01-2015)

 валюта закончится через 2,5 года


Доллар не переживет и этого года, скорее всего весной будет закрыт.

Аватар пользователя walrom
walrom(5 лет 10 месяцев)(08:04:48 / 27-01-2015)

Кто же вам так глубоко внедрил эту парадигму?

Все будут лежа на печи чесать затылки, а доллар сам по себе рухнет. Сказочник Вы однако.

Аватар пользователя cethtot
cethtot(4 года 4 дня)(08:49:34 / 27-01-2015)

Я смотрю со своей печки, с 95 года в практике, связанной с контактерством. И практически сразу же меня нацелили, что по окончанию подготовки буду работать на территории америки, по зачистке, если коротко.

Аватар пользователя roman.kuvaldin
roman.kuvaldin(5 лет 11 месяцев)(21:50:45 / 27-01-2015)

PMC?

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 1 месяц)(07:47:40 / 27-01-2015)

Многие годы страна имеет громадное положительное сальдо по внешней торговле, поэтому проблем с оплатой импорта уже давно не было. Правда, часть этого сальдо оседает за границей, причем Банк России даже не отражает эти суммы, поскольку имеет место нелегальный вывоз капитала. 

И легальный тоже.  Но вопрос поставлен правильно - внешнеторговый профицит представляет собой полный аналог дани, выплачиваемой в пользу Запада (некоторую долю он отдает своим слугам и агентуре).

Аватар пользователя Олежа
Олежа(2 года 11 месяцев)(08:09:28 / 27-01-2015)
А что ж международные долги субъектам РФ не учтены?
Аватар пользователя walrom
walrom(5 лет 10 месяцев)(08:10:39 / 27-01-2015)

Давно нужно признать то, что основная беда всех заемщиков в том, что они всегда подчиняются правилам чужой игры. Я уже много раз говорил и повторю вновь : в чужем казино никогда нельзя обыграть хозяина казино, он всегда будет в выиграше.

Поэтому, нужно давно строить свое казино, пусть по первости неказистое, но свое. И в свое казино не допускать никого.

Вся остальная внешнеторговая деятельность - по прямым договорам с государствами.

Аватар пользователя SKonst
SKonst(5 лет 7 месяцев)(08:14:12 / 27-01-2015)

Прохвессор не учитывает РУБЛЕВЫЕ внешние долги, коих в 2014 было около 30 % от суммарного внешнего долга... Фтопку нах прохвессора вместе с его табличкой.))))

Аватар пользователя Kvazar_Old
Kvazar_Old(3 года 7 месяцев)(09:54:24 / 27-01-2015)

Часть "оттока капитала" пошла на погашение тех же долгов. Собственно на сайте ЦБ, в разделе аналитика есть анализ международной инвестиционной позиции(внешние активы и пасивы) с разбивкой по кварталам. Правда еще нет данных за 4 квартал. Однако аффтару хватило одной маленькой таблички для анализа. Вотт это мозг.

Аватар пользователя korsunenko
korsunenko(5 лет 11 месяцев)(12:37:05 / 27-01-2015)

У вас получить интеллектуально угробить прохфессора, использующего лишь «два столбика для онализа», — одной цифрой. Вы — академик

Аватар пользователя msrzai
msrzai(4 года 2 недели)(08:45:24 / 27-01-2015)

Комментарий администрации:  
*** Подаю как факт невменяемую отсебятину ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 4 недели)(08:47:45 / 27-01-2015)

На 1 октября ситуация. Чистый внешний долг отрицательный. 

Аватар пользователя XS
XS(3 года 6 месяцев)(08:48:30 / 27-01-2015)

Не для того ли наш рейтинг и валят, что бы создать условия, при которых можно будет потребовать срочного погашения долгов?

Аватар пользователя ephor
ephor(4 года 6 месяцев)(09:45:02 / 27-01-2015)

Именно для этого. Собственно, это направление финансовой атаки предсказывалось в качестве основного еще в прошлом году. Впрочем, средство это одноразовое, так что "день простоять, ночь продержаться".

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(5 лет 2 месяца)(10:38:37 / 27-01-2015)

Именно. И влияет не на весь долг, а лишь на часть долга (точный процент сказть не могу, я не в теме, оценочно от 30% до 70%)

Аватар пользователя XS
XS(3 года 6 месяцев)(11:33:41 / 27-01-2015)

В самом деле, день простоять, да ночь продержаться.

В соседней теме http://aftershock.news/?q=node/283588 появился  http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics%2Fschedule_debt.htm&pid=svs&sid=itm_9544 график платежей по внешнему долгу.

Пик выплат приходится на февраль и март, дальше полегче будет.

Аватар пользователя roman.kuvaldin
roman.kuvaldin(5 лет 11 месяцев)(21:52:22 / 27-01-2015)

Пик в общем-то уже был в декабре.

Аватар пользователя k0lun
k0lun(5 лет 10 месяцев)(08:59:48 / 27-01-2015)

Мутный тип этот Катасонов. После его заявления что ВТБ и Сбер спонсируют украинскую хуцпу полностью потерял к нему интерес.

Аватар пользователя Omnom
Omnom(3 года 8 месяцев)(10:02:26 / 27-01-2015)

Аналогично.

Только не после заявления, а после того как его стали репостить и "любить" Дугин и Жуковский(белые человечки).

Да и всепропальщики постоянно постят в фаршсетях. Все пропало ЦБ слил, кто-то там отлил. Детский лепет отлично подходит для домохозяек и человеколюдей с айкью до 20. 

Аватар пользователя Редут
Редут(2 года 10 месяцев)(09:02:55 / 27-01-2015)

К сожалению в связи с санкциями Россия не может отдавать долги в силу блокировки механизма отдачи.

Аватар пользователя Kvazar_Old
Kvazar_Old(3 года 7 месяцев)(09:55:56 / 27-01-2015)

К сожалению в вашем сообщении НОЛЬ информации, поэтому смахивает на дешевый наброс.

Аватар пользователя shakh
shakh(5 лет 3 месяца)(09:56:31 / 27-01-2015)

Итого, для погашения внешних долгов внутри страны имеется валюты 180 + 86 = 266 млрд. долл. 


Откуда 86? Не понял.

Аватар пользователя nenrav
nenrav(2 года 9 месяцев)(10:09:28 / 27-01-2015)

А поступление валюты в страну он почему не учёл?

Аватар пользователя flanker
flanker(5 лет 4 месяца)(16:35:31 / 27-01-2015)

Он типа посчитал, что все эти поступления уйдут на вывоз капитала. Насколько я понял. Профессор считает, что выплаты по долгам отдельно, а отток отдельно.

Аватар пользователя элемент
элемент(4 года 1 месяц)(10:29:37 / 27-01-2015)

Естественно выгоднее вывести валюту, обвалить рынок а потом прийти и купить активы за копейки. Ведь либерасты в правительстве никак не регулируют отток капитала как и покупки. Дикий рынок.

Причем сами не виноваты и "нужно меньше кушать и потерпеть".

Кое кому нужно наводить порядок, если уже не поздно.

PS

Даже из поганого ВТО не вышли.

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(10:47:48 / 27-01-2015)

>"по состоянию на 26 декабря международные резервы России упали до 388,5 млрд. долл."

При этом "забыли" упомянуть, что внешний долг соответсвенно упал до 599 млрд. долл. и такие манипуляции по всей статье, лень во все тыкать носом. Зачем делать перепост такого низкопробного гуано написанного специально для методичек (и чтобы ботам по этим методичкам работающим потом на это можно было ссылаться)?

Аватар пользователя ПавлинМавлин

О да, "внешний долг соответственно упал до 599 млрд. долл". Но и резервы " упали до 388,5 млрд. долл". Ничего по сути,  не изменилось, разве что ваше ЧСВ выросло - ткнуть знаменитого профессора носом в гуано на АШ. Жаль, что оно (профессор) не читает АШ. А лично с ним, например, в прямом эфире, вы вряд ли поспорите, даже бы если выдалась такая возможность - духу не хватит.

Так же оч интересно, какие манипуляции в статье вы увидели, в которые вам "лень во все тыкать носом". 

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(15:08:03 / 28-01-2015)

Т.е. отмеченное в связи с вашим замечением, что, цитирую: "оно (профессор) не читает АШ" - уже не аргумент? И вам не нужно утруждать себя его опровержением достаточно заявить, что "духу не хватит"! Хорошо вы начали. Непередаваемо высокий уровень критики. : )

Как бы уже сказал, что (читайте по буквам) лень.

Но, например, сразу же следующее по тексту: 

>"Мы сейчас не обсуждаем такую «мелочь», как способность наших хозяйствующих субъектов купить валюту из «закромов» Банка России. Ведь покупка будет производиться по курсу, близкому к 60 рублям за доллар."

И далее это преподносится как нечто непреодолимое, в духе "ужас, ужас", с помянанием Бога и прочего. Забыто только, что ЗВР можно тратить на перекредитование в этой самой валюте (на то они и ЗВР) под существующие залоговые обязательства по кредиту и собственно на АШ о создании таких механизмов уже говорилось.

Аватар пользователя ПавлинМавлин

Я вам предложил подискутировать с профом. онлайн. А так, на  АШ его критиковать... А насчет моего уровня критики - у вас учусь. ))

По поводу того, что "ужас, ужас! доллар придётся покупать по 60" - это ваши эмоции, а не его мыли. 

Основную (главную) мысль статью - объем ЗВР меньше чем долгов РФ (долги компаний российских - это долги РФ, ИМХО) вы как-то опровергнуть можете?

Причём, не забывайте про "еще порядка 171 млрд. долларов приходится на Резервный фонд (89 млрд. долларов) и Фонд национального благосостояния (82 млрд. долларов). Это вообще валюта Минфина, которая имеет особый статус и которую Банк России не имеет право продавать российским банкам и компаниям."

Ну так, как-то.

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(14:13:06 / 29-01-2015)

Если это вся мысль, то не стоило тратить столько букв на мысль настолько "глубокую", хватило бы пары цифр. ; )

Посему позволю себе предположить, что мысль все-таки несколько в другом - насколько это критично при различных вариантах развития ситуации (а здесь уже играют все параметры, и торговый баланс, и сроки погашения, и резервы самих компаний, в том числе оффшорной их части, и наличие/отсутсвие других возможных кредиторов и многое другое).

И здесь все эти натяжки которые по вашим словам не важны как раз таки играют очень заметную роль, иначе, опять же, не стоило бы так себя утруждать. 

Аватар пользователя ПавлинМавлин

столько букв на мысль настолько "глубокую", хватило бы пары цифр. ; )


Да ладно! Статья то не длинная! )


 при различных вариантах развития ситуации


А вы все варианты развития предусмотрели? Требование о полном возврате долгов (как там оно называется, не помню) например. Опять же ФНБ нельзя тратить на это - это будущие пенсии. Тоже нюанс. 

Короч, по мне дык статья адекватная. А докопаться к чему угодно можно. 

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(11:14:37 / 31-01-2015)

Тем не менее, в таком случае, ее можно было бы сделать в разы короче ограничившись коротким сообщением - людям бы не пришлось тратить время на кучу несуразец.

И "короч", это ваше частное мнение которое вы так ничем и не подкрепили, тогда как я даже при все своей лени тратить время на подобное ..., указал на некоторые недочеты и ткнул в конкретные. :о) А свое IMHO могли бы сразу высказать как его самое.)

Аватар пользователя ПавлинМавлин

Дело в том, что вы ничего конретного не сказали. Вы выразили только свои эмоции. Что бы реально сравнить наши точки зрения нужно делать анализ данной темы. Мне это делать лень. Вы этого тоже не сдели, на самом деле (хотя подумали, что то-то весомое сказали). Поэтому предлагаю закончить это действо ))

P.S. Цитата из книги "Чёрные буйволы бизнеса" - "Я отдаю себе отчет в том, что некоторые читатели будут вырывать фразы из контекста и приводить их на форуме как «особо абсурдные», и форумчане, даже не читая самой книги, скажут, что «аффтар- полный критин». Я готов к тому, что некоторые начнут придираться к мельчайшим, как им кажется, неточностям, считая, что если он знает какую-то вещь лучше автора, то значит вся книга полная ерунда.

".

Вот так, как-то...

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(15:01:45 / 02-02-2015)

Вы первый мой пост в этой теме внимательно смотрели? Это не конкретно?

Перечитайте по буквам. 

И не говорите, что это не важно - одно дело просто просрать 60 ярдов с перспективами просирать так остальные и совсем другое когда пропорционально уменьшается долг. ; ) Точно так же и в остальном. Дьявол он как раз в деталях если конечно это анализ, а не пук в воздух, как вариант ангажированный.

Высер не засчитан. :о)

Аватар пользователя ПавлинМавлин

Ну что ж. Первое сообщение:

При этом "забыли" упомянуть, что внешний долг соответсвенно упал до 599 млрд. долл

599 млрд > 388 млрд. Не?

и такие манипуляции по всей статье, лень во все тыкать носом. Зачем делать перепост такого низкопробного гуано написанного специально для методичек (и чтобы ботам по этим методичкам работающим потом на это можно было ссылаться)?

Особенно это:

и такие манипуляции по всей статье, лень во все тыкать носом.

ЧСВ------> к бесконечности.


Вот и всё ваше первое сообщение. В итоге вернулись к моему первому сообщению:

О да, "внешний долг соответственно упал до 599 млрд. долл". Но и резервы " упали до 388,5 млрд. долл". Ничего по сути,  не изменилось, разве что ваше ЧСВ выросло - ткнуть знаменитого профессора носом в гуано на АШ. Жаль, что оно (профессор) не читает АШ. А лично с ним, например, в прямом эфире, вы вряд ли поспорите, даже бы если выдалась такая возможность - духу не хватит.

 Также из вашей конструктивнорй критики:

Забыто только, что ЗВР можно тратить на перекредитование в этой самой валюте (на то они и ЗВР) под существующие залоговые обязательства по кредиту и собственно на АШ о создании таких механизмов уже говорилось.

Гуглить лень ине. Поэтому по статье выходит, что в  ЗВР входят ФНБ и Резервный фонд, которые " Это вообще валюта Минфина, которая имеет особый статус и которую Банк России не имеет право продавать российским банкам и компаниям". Т.е. на перекредитование их потратить нельзя! В сухом остатке "Для продажи банкам и компаниям у Банка России могло остаться порядка 180 млрд. долл.Итого, для погашения внешних долгов внутри страны имеется валюты 180 + 86 = 266 млрд. долл. " Вот эту сумму на перекредитование мы и можем потратить. Но нужно ещё и долг отдавать. Плюс утечка капиталов. Поэтому вертаемся к главной мысли статьи - наших ЗВР меньне чем долгов. Это потенциально опасная ситуация. 

Больше с вашей стороны конструктивной критики не поступало. Только сопли, да эмоции.  


А вообще у меня складывается такое впечетление, что мы говорим о разных вещах. )))


З.Ы. Сами Вы, сэр, "высер" ;-)

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(13:09:35 / 03-02-2015)

Ну и? Вы зачем то продублировали мои слова на целую простыню (хотя они тут рядом) и чего сказали?

ЗВР меньше внешнего валового долга? Так мы об этом с самого начала договорились (причем изначально никто это не оспаривал).

Чего вы сказать то сверх того хотели?

Сам автор признает: Что на выплаты примерно 100 ярдов которые должны быть погашены в 2015 текущих свободных резервов  с запасом хватает. Хотя далее он начинает говорить о какой-то своей вере которая верить этой цифре мешает (это блин в выводах "аналитической" статьи))). Но вопросы веры мы тут не обсуждаем. 

Мной самим было сказано, что качество анализа херовое в статье много натягиваний и перетягиваний и я указал на часть таких моментов. Вы их так и не оспорили? Так о чем спорите? :о)

Аватар пользователя ПавлинМавлин

Вы первый мой пост в этой теме внимательно смотрели

Вот я внимательно и просмотрел )). С лупой просматривал! Ничего там не нашел из того, что можно назвать "оспорил Катосонова". Вы своё "оспорил", конкретно, тезисами можете оформить? По тому, как я не понимаю, что мне конкретно оспаривать.

 

О какой своей вере, говорил Катосонов? Он сказал, что при существующем положении резервов хватит на 2,5 года. В чём ваше недовольство профессором и его анализом? (Блин, ещё раз статью перечитал!)))

 

Субъективное. Любой из нас анализирует что-либо исходя из своей картины мира (КМ). Т. е. мы берём какой-то набор фактов. Те факты, которые не согласуются с нашей  КМ мы отбрасываем (не признаём) или принижаем их важность. Другие, что согласуются с КМ, их значение и важность мы даже преувеличиваем, бывает. И совокупность "приниженных", отброшенных, "преувеличенных" фактов и есть те детали, в которых, как вы говорите "кроется дьявол". И у каждого этот "дьявол" свой, уникальный. К чему это я всё? К тому, что анализ у каждого будет уникальный, а не независимый. Т. е. придраться можно к любому, если по русски (и к вам тоже поверьте). Но стоит ли придираться? Ведь можно дополнить чей-то анализ, а не оскорблять человека на какой-то интернет площадке для разговоров, когда человек даже не может вам ответить. Как бы вы не хотели, а такое поведение признак низости личности. Пусть даже эта личность имеет три высших образования (это возможно не про вас :-))).

   

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(14:16:35 / 04-02-2015)

Понимаете, если анализ даже в БАЗОВЫХ сравниваемых параметрах допускает мухлеж (соответсвенно важнейших в плане динамики), далее по тексту создает проблемы на ровном месте и в выводах подвергает чего-то сомнению говоря о вере (а не опровергает это своими собственными выкладками), если все это бросается в глаза даже при беглом просмотре и оно все в одну сторону (!), то для меня этого достаточно чтобы сделать заключение, что такой анализ не качественный. И для этого уже нет нужды копать в нем все остальное, тратя время на страницы текста с критикой которое мне никто не оплатит. ; )

Возможно у вас другие критерии "нормального" анализа соответсвенно у нас разные оценочные шкалы. 

Аватар пользователя ПавлинМавлин

В том то и дело. Я бегло сверил цифры в статье и цифры ЦБ. Не нашел ничего такого, за что можно "порвать на ссаные тряпки" профессора. 

 

Тут действительно разные критерии и картины мира )). Я к вам прицепился из-за того, что вы "окунули в гуано" профа. Причем ничего конкретного не сказали. Если я критикую, то я это оформляю в чёткие претензии, оформленные тезисно. И если не могу этого сделать или лень - то не критикую. И вот претензия:

- нельзя за глаза человека оскорблять, тем более, что он ответить не может. Просто, очень многие на АШ считают себя оч. умными (что есть спорно)и оч. крутыми спецами. И они позволяют так себя вести. Хотя очень мало кто реально может что-то сказать, с конкретными цифрами выйти к аудитории. В основном одни крикуны. Бестолковые шудры, с высшим образованием. В общем, мне их, с моими пятью классами образования и улицей не понять )).

 

Фишка, в том, что может и никаких ЗВР и нет. Просто циферки рисуют, тому, кто поумнее основной массы населения. Или есть, но не в таком количестве. Это пример крайнего случая. Другой крайний случай. Их гораздо больше, чем нам говорят.

 

Моя точка зрения, аднака такова! Экономика и политика - это выражение психологии. А психология - это выражение нравственности конкретного человекаи общества. Психология - это "зацепки" и "зависимости". Это если очень упрощённо.  И если посмотреть на людей и на наших политиков (включая главнюка), то у нас большие проблемы, Хюстон! А циферки ЦБ тут как бэ не помощники. 

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(17:26:35 / 07-02-2015)

Ничего такого? 8-) Т.е. когда одну цифру мы берем по состоянию за конец декабря, а другую озвучиваем беря по состоянию на 1 октября (почти за 3 месяца до) в выводах как 680 млрд. долл еще и с дополнительной натяжкой, приписывая таким образом к ней более 80 ярдов долларов это ничего такого? : )

И это повторюсь базовые сравниваемые параметры которые самым прямым образом влияют на оценку динамики выплат и баланса в целом. Такое в общем-то вместе со всем остальным на что было обращено внимание и называют "натягиванием совы на глобус".  

Это ничего конкретного? :-)

Вы вообще где? Что вам пишут читаете? Текст в состоянии видеть? Зрение нормальное? )

Тезисно и кратко претензии были в том числе постом непосредственно выше. ; ) В ответ вы тут я гляжу уже начали воду лить про психологию и что может ничего этого нет со всеми цифрами вообще, расплываясь мыслей по древу, в связи с чем к вам и возникают последние озвученные вопросы. ))  

Аватар пользователя ПавлинМавлин

Таки, здравствуйте!!

 

В очках я, вижу плохо! )))) 

Прямо соглашусь, таки! Этого не заметил! Потому что, только сейчас чётко это, в вашем последнем комментарии. Так и нуна было сразу писать. Хотя... Мои 5 классов, да улица... Может, не заметил, может, не понял. Хотя, по моему мнению то же самое получается (А ну ка ничем в ПавлинаМавлина тяжелым не бросать!) - долгов-то больше примерно в 2 раза, чем резервов! ))

 

Вот другой вариант: 

"Экономика и Банк России: на пути к банкротству

...

Долго это никто не выдержит. Бизнес и так напуганный происходящим - побежит из России как ошпаренный. Оценки, дающие по золотовалютным резервам (ЗВР) прирост за 2015 г. не учитывают рост рисков. За 2014 г. год наши ЗВР упали с 509.5 до 385.5 на 124 млрд.долл. Отток капитала за 2013 г. составил 61, за 2014 г.-151 млрд.долл, т.е. более, чем за 2008 г. -133,6 млрд.долл (!). Отток капитала в острой фазе кризиса - 2 половины 2008-1кв.2009 г. (3 квартала) составил 185 млрд.долл., а сокращение ЗВР - 212 млрд.долл. Выплаты по внешним долгам в 2015 г. составят около 128 млрд.долл, при этом пики выплат придутся на февраль и март. Возможное снижение рейтинга России вызовет требования о досрочном гашении ряда кредитов.

 

В отсутствии адекватных мер и низких ценах на нефть отток может быть аналогичным, но из-за падения притока валюты – возможно и меньшим. Необходимо учитывать также ликвидность «остатков» ЗВР. Основной источник пополнения ЗВР цены на нефть - упали в два раза, а отношение ЗВР - 376,2 (на 1.02.2015) к внешнему долгу - 650 млрд.долл. составляет всего 57 %. Средний еженедельный отток ЗВР за период с 5.09.2014 по 1.02.2015 составляет 4.3 млрд.долл., при сохранении этих темпов они иссякнут за 1.5-2 года. При худшем раскладе ЗВР на конец 2015 г. могут сократиться до 200-250 млрд.долл., что увеличит вероятность дальнейшей девальвации. Замаячит возможность корпоративных дефолтов по внешним долгам, сначала компаний рублевой зоны.

... 

Александр Одинцов "

Могёте ещё и его побить! ))

 

А насчет психологии - эт вы зря. Это самая "длинная" структура (культура, нравственность). Ежели с ней плохо, то более "короткие" структуры (политика и экономика, например) разваливаются. Причём очень предсказуемо, разваливаются. Как дом без фундамента.

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(19:08:51 / 12-02-2015)

> "долгов-то больше примерно в 2 раза, чем резервов! ))"


Ну и опять же не в два, а в полтора. 599 / 388 = 1,54 

Вот такая она "точность и корректность аналитеГов" даже в базовых цифрах, не говоря об остальном. :о)


Причем в этом валовом долге госдолг мизер. При том что у большинства развитых стран госдолг в отношении к ВВП больше нашего валового. : ) Долги же компаний напрямую к ЗВР обычно никем напрямую не привязываются в отличии от госдолга (разве только в плане возможной дополнительной поддержки государством этих компаний) - тут кроме ЗВР важны активы компаний и их валютная выручка с которой даже в сегодняшней ситуации у экономики РФ все нормально как и с торговым балансом, и это при дне на нефть (причем уже не вполне рыночным, а с демпингом ряда игроков), атаке на валюту и пр. ; )


Впрочем о чем тут говорить, если даже основные легко проверяемые показатели в диалоге тем не менее постоянно перевираются. Как то мне это мало интересно.

Аватар пользователя ПавлинМавлин

То, что госдол мизер - это фигня. Компании-то государственные или полугосударственные занимали. Или компании "как-то" связанные с гос-вом. Так, что нефиг тут... Это всё можно считать долгом России, как страны или государства. 

К тому же, 599/376=1,59. И из резервов надо бы вычесть ФНБ (82 млрд. долл.). Тогда получается 2,04.

Да и действетельно, надоела как-то тема эта.

Аватар пользователя Релятивист
Релятивист(2 года 10 месяцев)(13:09:46 / 18-02-2015)

И опять... 8-) 

Если мы обсуждаем данные на начало года то делим на 388 помянутые в статье ; )

Либо в числителе тоже приводим свежие данные которые пока не обновлялись (по ЗВР они есть и цифру 376 я тоже видел, а вот по  долгу обновленной информации не видел, но вроде бы на февраль приходился некий локальный пик выплат). Самая свежая цифра по ЗВР, кстати, 374,7 но по долгу опять же обновленых данных не видел, соответсвенно без него эти данные для нас не интересны.


>"Так, что нефиг тут..."

И действительно нефиг - у гос. компаний тем не менее есть и своя валютная выручка и свои резервы. Да и как то вы запросто ВСЕ приписали гос. компаниями, что "немного" не так. Если уж беретесь тут копать, потрудитесь тогда приводить достоверные и точные данные с точными цифрами, а не с заключениями от балды с очередной порцией "аналитики" в стиле статьи выше.


PS

А если начинать рассуждать вот так от балды то кроме прочего, если смотреть структуру долга - кто кому чего, то возникает большое подозрение, что часть этих долгов долги свом же офшорным дочкам при реализации различных схем уклонения от налогообложения, как и в случае многих других традиционных видов "инвестиций" в нашу экономику. Это если начинать заниматься домыслами и натягиванием реальности с вычитанием того, что нам по каким-то причинам вдруг захотелось вычесть для получение желаемой пропорции. :о)


Если этим все-таки не заниматься то учимся работать корректно и берем цифры за те же даты и пр. :о) Это уж совсем минимальные требования.


Впрочем, спор устарел и потерял актуальность еще примерно неделю назад, в том числе в связи присвоением кредитного рейтинга А со стороны Китайских рейтенговых агентв. ; ) Кстати, это наиболее нейтральная сторона, которая с одной стороны от сегодняшней ситуации выигрывает, с другой в том чтобы давить Россию любой ценой, и тем более ценой каких-то потерь интереса не испытывает.

Аватар пользователя a_trukhin
a_trukhin(4 года 3 месяца)(11:02:44 / 27-01-2015)

Релятивист  +


Вот правильная методичка:

Внешний долг России по итогам 2014 года снизился на 18 процентов до 599,5 миллиарда долларов. Соответствующие данные содержатся в предварительной оценке Банка России. К началу прошлого года внешний долг составлял 728,9 миллиарда.

Долг органов госуправления снизился с 61,7 до 41,5 миллиарда долларов, долги бывшего СССР упали с 2,01 до 1,77 миллиарда. ЦБ должен 10,4 миллиарда (год назад — почти 16 миллиардов), банки — 171,1 миллиарда (годом ранее — 214,4 миллиарда). Долг российских компаний перед внешними кредиторами упал за год с 436,8 до 376,5 миллиарда долларов.

http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt_est_new.htm&pid=svs&sid=itm_43952

Аватар пользователя BERES
BERES(5 лет 10 месяцев)(12:39:00 / 27-01-2015)

Сухой остаток: в 2015 нужно погасить примерно $200 млрд. рядовых долгов,  для этого уже есть  $400 млрд. международных резервов. В результате манипуляций рейтингами возможна предъява на досрочное погашение - максимум ещё на  $200 млрд. Остальные имеющиеся долги будут покрываться из текущего профицита, а новые долги нам делать они сами не дают. Всё сходится и к черту подробности.  

Аватар пользователя Кукуша
Кукуша(2 года 11 месяцев)(14:47:18 / 27-01-2015)

Не потому ли не дают делать новые долги, что хотят "обуть" на резервы?

Аватар пользователя BERES
BERES(5 лет 10 месяцев)(15:01:05 / 27-01-2015)

Вероятно, да. Но стратеги забыли, что а)России по многим параметрам нет альтернативы, б) есть не только Запад, но и ВОСТОК, в) и совершенно не ожидали ответных санкций. Поэтому к их огорчению 2014 г. закрылся с профицитом внешнеторгового баланса и прогноз на 2015 г. тоже позитивный. 

А резервы для того и держали столько лет, чтоб в этой ситуации их отдать за долги. Ситуация была  спрогнозирована на высшем уровне и в 2008 отрепетирована. В завтрашней день не один бухгалтер Кудрин  могут смотреть, вернее смотреть могут не только лишь все, кое-кто увидел иное.

Аватар пользователя inemasch
inemasch(3 года 11 месяцев)(20:21:14 / 27-01-2015)
Еще есть такой фактор, который упустили наши заклятые друзья: банк который потребует досрочного закрытия кредита по ковенантному договору, конечно, прирастет кэшем. Но это будут последние доходы в его истории. Потому что кто ж рискнет потом кредитоваться в таком банке.
Аватар пользователя BERES
BERES(5 лет 10 месяцев)(15:01:06 / 27-01-2015)

Вероятно, да. Но стратеги забыли, что а)России по многим параметрам нет альтернативы, б) есть не только Запад, но и ВОСТОК, в) и совершенно не ожидали ответных санкций. Поэтому к их огорчению 2014 г. закрылся с профицитом внешнеторгового баланса и прогноз на 2015 г. тоже позитивный. 

А резервы для того и держали столько лет, чтоб в этой ситуации их отдать за долги. Ситуация была  спрогнозирована на высшем уровне и в 2008 отрепетирована. В завтрашней день не один бухгалтер Кудрин  могут смотреть, вернее смотреть могут не только лишь все, кое-кто увидел иное.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...