Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Требования досрочной выплаты кредитов лишат Россию валютных запасов

Аватар пользователя Xexen

Страна в шаге от "мусорного" рейтинга и дефолта по внешнему долгу

Снижение рейтингов российских компаний и переоценка их кредитных залогов грозят стране новыми неприятностями. Россия испытывает проблемы с обслуживанием долга по текущему графику, а дополнительные требования иностранных кредиторов вообще грозят дефолтами по внешнему корпоративному долгу. Пока Россия должна выплатить по внешнему долгу в 2015 году более 100 млрд долл. В случае снижения рейтингов и переоценки залогов сумма необходимых выплат в 2015 году может вырасти на 30%. Со временем таких валютных запасов в стране может и не оказаться. Ведущее агентство Standard&Poor’s (S&P) обещает решить судьбу суверенного рейтинга РФ, который сейчас находится на «предмусорном» уровне, в конце января.

Агентство Standard&Poor’s планирует принять решение о суверенном рейтинге России до конца января. В конце прошлого года S&P не стало опускать рейтинг РФ до «мусорного» уровня, оставив страну в шаге от этой ступени. Однако прогноз по рейтингу был «негативный».

Неделю назад до «предмусорного» уровня снизило долгосрочные рейтинги дефолта РФ в национальной и иностранной валютах агентство Fitch – тоже с «негативным» прогнозом. В минувшую пятницу вслед за суверенным рейтингом Fitch понизило рейтинги 30 российских финансовых институтов и их «дочек», включая Сбербанк, Россельхозбанк, Газпромбанк, Внешэкономбанк.

Одновременно с этим агентство Moody’s понизило рейтинг российских гособлигаций тоже до «предмусорного» уровня, поместив его в список на пересмотр в сторону понижения. Специалисты Moody’s объясняют свое решение тем, что в условиях дешевеющей нефти перспективы экономического развития России заметно ухудшаются. По их оценкам, в 2015-м ВВП РФ сократится примерно на 5,5% к 2014 году.

Российские депутаты и сенаторы тут же объявили, что все эти рейтинги международных агентств давно стали не экономическими, а политическими инструментами. «В последнее время все чаще политика заслоняет объективные экономические реалии», – прокомментировал журналистам происходящее первый замглавы думского комитета по экономической политике Михаил Емельянов. По его мнению, у Moody’s сейчас нет весомых оснований для понижения рейтинга российских гособлигаций.

Вице-спикер Совета Федерации Евгений Бушмин сказал, что ухудшение рейтинга российских гособлигаций – «это не критично, не смертельно, хотя и неприятно, как и все, что связано с санкциями». Бушмин считает, что не стоит придавать слишком много значения рейтингам. «Я всегда очень скептически относился к политизированным решениям Moody’s и Fitch. Так что для меня снижение рейтинга не стало неожиданностью», – сказал он.

Иностранные эксперты предупреждают: это только начало. «Предстоит снижение до «мусорного» уровня. Рейтинговые агентства просто нагоняют реальность, так как российский долг уже торгуется на «мусорном» уровне», – говорит основатель компании R Squared Capital Management LP. Рудольф-Рияд Юнис, которого цитирует Bloomberg.

Снижение рейтингов прекрасно вписывается в логику антироссийских санкций. Пока Европа рассуждает о некотором смягчении санкционного режима и надеется на отмену Москвой продовольственного эмбарго, президент США Барак Обама и премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон демонстрируют решимость «дожать» Россию.

«Мусорный» статус будет иметь очень серьезное влияние на корпоративный долг России, – поясняет партнер фирмы Firebird Management LLC Иан Хейг. – Ирония в том, что многие принадлежащие государству компании уже изолированы от иностранных рынков, так что они так или иначе не могут рефинансировать свой долг».

Резкая девальвация рубля и падение нефтяных цен становятся поводом для переоценки залогов, под которые российские компании и банки брали внешние кредиты. К этому добавляется еще один фактор – ухудшение рейтингов, которое провоцирует кредиторов пересматривать графики платежей по внешнему долгу. Многие кредиторы получают право потребовать досрочного погашения долгов, поскольку эти условия, как правило, включаются в условия кредитования.

Опрошенные «НГ» эксперты подтверждают, что вероятность увеличения выплат по внешнему долгу в 2015 году постоянно растет. «Это не значит, что уже завтра будут предъявлены требования о пересмотре графика платежей или о досрочном погашении долга. Но вероятность такого развития событий значительно возросла», – считает директор Института стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. Уже сейчас, как он уточняет, есть компании, которые опустились на «мусорную» ступень, но их пока меньшинство.

Вполне реальными проблемы с погашением внешнего долга станут в том случае, если все ведущие агентства понизят до «мусорного» рейтинг России, а затем и ключевых российских компаний. В этом случае, по оценкам Николаева, сумма, которую российские компании и банки должны будут погасить в счет внешнего долга в 2015 году, увеличится как минимум на 20–30%. «У нас и с обычным-то графиком и объемом платежей справиться в этом году было бы чрезвычайно сложно, а после увеличения на 20–30% это станет совсем невозможно», – предупреждает эксперт.

Такой сценарий возможен, соглашается директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев. Но, по его словам, это не значит, что случится что-то страшное. «В 2015 году на совокупные выплаты правительства, компаний и банков приходится около 130 млрд долл. Последние данные по международным резервам – около 390 млрд долл. Я думаю, что в большинстве случаев эти долги будут рефинансироваться за счет резервов. Компании будут в том или ином виде должны государству. А разговаривать с родным правительством намного легче, чем с западными кредиторами», – поясняет Разуваев.

По его словам, Центробанк, вероятно, потому и не проводил масштабных валютных интервенций, чтобы сохранить резервы. Кроме того, основные долги у компаний-экспортеров, которые и сами генерируют валютную выручку. 

Впрочем, проблемы с выплатой долга возникают после 2015 года, полагает эксперт. Если какая-то компания окажется на «мусорном» уровне, с нее действительно могут потребовать по некоторым обязательствам досрочного погашения. Однако это требование скорее всего станет предметом для переговоров. Возможны и встречные иски, если российская сторона попытается объявить решения рейтинговых агентств политически мотивированными, замечает Разуваев.

Наконец, весьма вероятно и введение жесткого валютного регулирования в России. «Такой шаг будет означать некоторое поражение в правах иностранных кредиторов и инвесторов», – говорит Разуваев. И на это решение нынешний кабинет министров вряд ли согласится, считает эксперт. Хотя в условиях нарастающего оттока капитала необходимость валютного регулирования становится все более очевидной, считают некоторые чиновники. В их числе президентский советник Сергей Глазьев.

Чистый отток капитала по итогам 2014 года уже превысил показатель кризисного 2008-го. По данным Центробанка, он составил 151,5 млрд долл. против примерно 134 млрд в 2008-м и 61 млрд в 2013-м. За один четвертый квартал прошлого года отток составил столько, сколько раньше из России утекало за год, – около 73 млрд долл. В ЦБ уточняют, что часть оттока – около 20 млрд долл. – это временный отток, связанный с предоставлением валютной ликвидности банкам.

«Существенным фактором увеличения чистого вывоза капитала частным сектором в 2014 году наряду с наращиванием иностранных активов стали выплаты по внешнему долгу компаний и банков в условиях сужения возможностей для рефинансирования долга из-за санкций», – поясняют в ЦБ. В Центробанке ожидают теперь сокращения объема выплат по внешнему долгу.

Между тем, как сообщило в пятницу агентство Bloomberg, если в 2015 году из России будет утекать по 60 млрд долл. в квартал, тогда российское правительство введет контроль над движением капитала. К такому выводу пришли опрошенные агентством экономисты.

В Москве же о подобной перспективе стараются вообще не думать и делают вид, что ничего страшного с российской экономикой не происходит. Прошедший в столице Гайдаровский форум скорее разочаровал инвесторов и экономистов, ведь они не увидели разумной согласованной антикризисной программы. Возникли даже сомнения в способности чиновников трезво оценивать ближайшие риски и перспективы. 

Довольно неожиданным оказалось для участников форума заявление премьера Дмитрия Медведева, который признался, что ему уже давно все было понятно о том кризисе, в котором сейчас оказалась Россия. «Нынешняя ситуация, в которой, например, находятся Россия, российская экономика, конечно, весьма непроста. Но скажем прямо: она была ожидаема, она была нам понятна уже год назад и даже больше», – похвалился премьер. Что было понятно и почему ничего тогда не предпринималось – об этом премьер не сказал.

Российское правительство упустило шанс продемонстрировать инвесторам, что у него есть понимание сути стоящих перед страной проблем и путей их решения. Вместо этого инвесторы увидели разброд и шатание среди чиновников. Один из примеров: сначала Медведев убеждал, что «мы не собираемся проедать валютные резервы», потому что у нас достаточно механизмов, чтобы и без резервных средств обеспечить устойчивость рубля, затем министр финансов Антон Силуанов рассказал, что Минфин вполне может использовать средства Резервного фонда, чтобы купить на них рубли и тем самым «хорошо заработать для бюджета».


НГ

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя третья сила
третья сила(5 лет 10 месяцев)(09:14:49 / 19-01-2015)

НГ - извесное гнездо предателей, одна из частей пятой колонны, типа вшэ или дождя и имхо постить их статейки - моветон.

Аватар пользователя Болт
Болт(4 года 2 недели)(09:15:12 / 19-01-2015)

Это та самая "Независимая газета", которая иностранный агент?

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(09:17:06 / 19-01-2015)

Вот теперь мы точно мывсеумремпутинвсеслил.

Аватар пользователя Oslick
Oslick(5 лет 9 месяцев)(12:41:34 / 19-01-2015)

Как учил извесный Гуру Не Сцы, - надо решать проблемы по мере их поступления. Прорвёмся.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(12:57:16 / 19-01-2015)

Куда мы денемся. Из своих перпектив...

 

Аватар пользователя Kir2328
Kir2328(4 года 10 месяцев)(09:18:16 / 19-01-2015)

Требвания выпалты, это просто смешно. Частные компании вообще хотят платят хотят не платят по кредиту, к государству это никакого отношения не имеет.

Аватар пользователя gruzzy
gruzzy(3 года 5 месяцев)(09:24:27 / 19-01-2015)

надо провести "теракт" на газо- и нефтепроводах, на всех титановых и ферросплавных заводах. форс-мажор. простите.

Аватар пользователя Кабан
Кабан(5 лет 3 месяца)(09:28:29 / 19-01-2015)

> Такой сценарий возможен, соглашается директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.

Это не тот ли альпари, у которого филиал лондонский разорился? Может директору аналитического департамента стоит немножко другими делами заниматься?

Аватар пользователя Mergen
Mergen(4 года 1 месяц)(10:17:53 / 19-01-2015)

Тот самый, и Разуваев тот самый, который ртс-3000 обещал к концу 2008-го года. Разуваев сейчас не столько аналитик сколько интернет-мэм , символизирующий всех аналов России :)

Аватар пользователя andyt78
andyt78(4 года 1 месяц)(09:29:19 / 19-01-2015)

То есть требование России к Украине по оплате отгруженного газа и возврата долга - не вызовет "снижения рейтинга" и дефолта Украины, а отказ частных компаний оплачивать частные же кредиты - снизит рейтинг РФ. Пендосня - ну такая пендосня)))

Комментарий администрации:  
*** Окрашиваю нашествие нацистов в розовые тона ***
Аватар пользователя Пони
Пони(3 года 10 месяцев)(09:32:38 / 19-01-2015)

И самое главное - что это за рейтинги и кто их выставляет. И кто им еще до сих пор верит.

Аватар пользователя DmStanislav
DmStanislav(3 года 5 месяцев)(09:31:11 / 19-01-2015)
Самое простое решение - не погашать досрочно задолженность банкам тех стран, которые ввели санкции. Только по текущему графику...
Комментарий администрации:  
*** Пресмыскаюсь перед западом ***
Аватар пользователя Влад Нет
Влад Нет(5 лет 2 месяца)(09:32:17 / 19-01-2015)

Вот отчего Греф всех пугал госкапитализмом.

При требовании иностранных кредиторов российские компании будут через ЦБ отдавать долги и отдавать акции в залог банкам. Перекредитоваться они не смогут, а Россия будет приобретать реальные активы и попутно избавляться от трежерей.

Аватар пользователя sgerr
sgerr(5 лет 10 месяцев)(09:38:52 / 19-01-2015)

опередил. см. коммент ниже.

Аватар пользователя msrzai
msrzai(4 года 2 недели)(09:35:35 / 19-01-2015)

390 резервы + 200 профицит торговли (который хранится непонятно у кого), а отдать нужно 130. Думаю справятся.

Комментарий администрации:  
*** Подаю как факт невменяемую отсебятину ***
Аватар пользователя элемент
элемент(4 года 1 месяц)(09:46:35 / 19-01-2015)

150 ярдов убежало в 14 году, 100 и более убедит в этом.

Вотрота для "движения капитала" держат открытыми, хотя сейчас как раз надо прикрыить.

Это чистое вредительство правительстваэ

Аватар пользователя sgerr
sgerr(5 лет 10 месяцев)(09:38:08 / 19-01-2015)

Хм... Независька такая независька, конечно, но ситуация экономической войны налицо. Фактически, на уничтожение.

Для начала, предлагаю ознакомиться со структурой внешнего долга России и сделать выводы.

В целом, полагаю, вполне вероятен уже обсуждавшийся здесь сценарий: бизнесу предложено определиться, с кем он. В 2015-м понятливые смогут рассчитывать на помощь, тупые и жадные -- на национализацию (о чем плакал на форуме Греф).

Аватар пользователя bron147
bron147(5 лет 10 месяцев)(09:39:12 / 19-01-2015)

Статья бредовая. На сегодняшний день любые рейтинги России от западных рейтинговых агентств не имеют никакого значения для России. Потому как в связи с санкицями западные финансовые институты и так не дают никаких кредитов основным российским компаниям.

ЗЫ: Китайская рейтинговая компания Dagong присвоила России рейтинг выше чем США. На что и нужно вообщем то опираться.

Аватар пользователя Leo544
Leo544(2 года 11 месяцев)(10:07:01 / 19-01-2015)

Давайте рассмотрим крайнюю ситуацию: наш рейтинг мусорный. И что дальше? Дефолт и всех кредиторов нах?

Аватар пользователя DmStanislav
DmStanislav(3 года 5 месяцев)(10:16:29 / 19-01-2015)
Некрасиво только вот перед Доном Педро будет...
Комментарий администрации:  
*** Пресмыскаюсь перед западом ***
Аватар пользователя reg66
reg66(3 года 7 месяцев)(21:30:43 / 19-01-2015)

По идее, со снижением рейтинга до этой отметки, ПФ (и подобные), которые могут держать средства только в надёжных цен бумагах, должны начать их распродавать по сниженным ценам. Смогут ли наши этим воспользоваться? 

Аватар пользователя space_monster
space_monster(3 года 6 месяцев)(10:08:32 / 19-01-2015)

директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разува

Это не те которые с треском в Бриташке обанкротились?

Да отличный эксперт.

Аватар пользователя Xexen
Xexen(3 года 11 месяцев)(10:10:53 / 19-01-2015)

Многие кредиторы получают право потребовать досрочного погашения долгов, поскольку эти условия, как правило, включаются в условия кредитования.

Хотелось бы знать: какие российские компании включают в договоры пункты о дострочном погашении долга в связи  с изменением рейтингов рейтинговыми агентствоми?

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(10:37:15 / 19-01-2015)

Кмк, рейтинг тут ни при чём, причём быстрая девальвация и рецессия, рейтинг просто отражает это. Думается, что форс-мажор учитывает существенные изменения экономической ситуации в стране и требует изменить залог или досрочно погасить кредит.

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя Xexen
Xexen(3 года 11 месяцев)(10:48:04 / 19-01-2015)

Речь идет как раз о досрочной выплате по определенным критериям.

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(10:58:19 / 19-01-2015)

Ну допустим должник Роснефть, с определённым доходом и поступлением ден.средств, с каким-нить залогом или без него. до 2014 всё ок, в 2014 цена на нефть падает в 2 раза, со снижением доходов и валютных поступлений, тут если есть залог, то его требуют увеличить (но тут смотря какой залог), если залога нет, и если он даже есть, то валютные поступления и доходы падают и падает платёжеспособность, соотв и возможность обсуживать кредит, поэтому его могут потребовать погасить пораньше, пока не стало совсем плохо (т.е. пока у роснефти есть бабло и цена на нефть не упала до дна)

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя arma
arma(5 лет 10 месяцев)(11:17:46 / 19-01-2015)

Про рецессию хотелось бы поподробнее.

Чтобы этим словом колоколить, нужен нулевой или отрицательный рост в течение полугода.

Ждем статотчетов за 4 квартал прошлого года и первый- нынешнего, все предыдущие показывали рост. Причем в обрабатывающей промышленности - довольно ощутимый. Равно как и в сельском хозяйстве.

Аватар пользователя Muller
Muller(5 лет 10 месяцев)(10:20:19 / 19-01-2015)

Не знаю, как насчет внешнего дефолта (очень маловероятно), а вот внутренний долг уже неподъемен для регионов. Фактически, 50-60 субъектов федерации в ближайшие два года - банкроты.

Аватар пользователя Crador
Crador(3 года 10 месяцев)(10:26:03 / 19-01-2015)

А где можно циферки поглядеть?

Аватар пользователя Muller
Muller(5 лет 10 месяцев)(17:37:19 / 19-01-2015)

На Афтершоке была статья на эту тему

Аватар пользователя Пони
Пони(3 года 10 месяцев)(10:31:17 / 19-01-2015)

А если ЦБ РФ таки начнет печатать деньги, эту проблему можно будет решить? А то рубли скоро дефицитом станут, как вода в пустыне...

Аватар пользователя Muller
Muller(5 лет 10 месяцев)(12:22:11 / 19-01-2015)

Тут не столько деньги печатать нужно, сколько перераспределять налоги и бюджеты в пользу регионов. И стимулировать развитие региональных экономических и производственных комплексов, не завязанных на центр вообще.

Аватар пользователя AGA
AGA(4 года 11 месяцев)(10:44:25 / 19-01-2015)

Компания объявляет дефолт, долги торгуются с дисконтом к примеру процентов 70%. Далее какой нить фонд (принадлежащий России) выкупает их как мусорные долги и оппа, долгов нет за 30 процентов от их стоимости ...

Как такая схема?

Аватар пользователя Xexen
Xexen(3 года 11 месяцев)(10:49:19 / 19-01-2015)

Да, схема интересная.

Но там ведь тоже не лохи сидят. ;)

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя AGA
AGA(4 года 11 месяцев)(11:06:44 / 19-01-2015)

Ну так лохи не лохи - а рейтинги же не мы снижаем а они. Все по ВВП - использование энергии противника для броска ;). Т.е. мы просто пользуемся их действиями и их правилами. Так сказать ничего личного, онли бизнес.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 4 недели)(10:55:10 / 19-01-2015)

США очень сильно растроились что не смогли убить финансовую и банковскую систему России. Поэтому и нагоняют панику через подконтрольные СМИ. За четвертый квартал внешних выплат было 54млрд долларов. За 2015 год 100 уж мы точно выплатим. Тем более многие заемщики уже закупились валютой заранее, по более выгодному курсу. Что в свое время и повлияло на резкое ослабление рубля. 

Также часть внешних выплат - это задолженность дочкам в офшорах.

Часть внешних выплат у экспортеров, которые проблем с валютой не испытывают.

Серъезность ситуации это не меняет. Но опять же заставляет экономику перестраиваться. За что Обаме Спасибо! Наконец стали развивать рублевый долг. Что дает большую независимость нашей финансовой системе.

Аватар пользователя advisor
advisor(5 лет 10 месяцев)(11:38:55 / 19-01-2015)

независимая газета всегда не зависела от реального состояния дел. на то она и независимая.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...