Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Дикое Поле: Как извлечь выгоду из своего банкротства

Аватар пользователя fruct

Банкротство далеко не самое страшное, что может случится с Украиной. А "умный дефолт" может быть выгоден стране.

История о государственных займах и дальнейшей несостоятельности вовремя возвращать свои долги начинается еще с незапамятных времен. Первый известный пример государственного дефолта имел место еще в IV веке до н.э., когда несколько греческих городов-государств не смогли вернуть предоставленные им кредитные средства. Если страна вовремя не рассчитывается со своими кредиторами, считается, что она находится в состоянии дефолта.



Большинство стран за свою историю, по крайней мере, один раз объявляли дефолт. Смена правительства не оправдывает государство в вопросе неуплаты долгов своих предшественников. Конечно, есть несколько исключений – Франция во времена правления династии Бурбонов (после французской революции), и отказ США от уплаты долгов Конфедерации (после гражданской войны), Неплатежеспособные страны, как правило, не отказываются от уплаты долга, a проводят реструктуризацию – вариант так называемой "стрижки" (реструктуризации с частичным списанием долга – ред.).

Долговая яма

Последнее время слово на букву "Д" преследует Украину: ее экономика находится в ужасном состоянии. В 2014 году ВВП страны потерял почти десятую часть, а украинская валюта потеряла около 50% своей стоимости. Теперь инфляция составляет около 25%, а у нового правительства быстро заканчиваются деньги. Доходность гособлигаций Украины поднялась до рекордного уровня: финансовые рынки готовятся к дефолту.

Украине тоже следует учитывать возможность инициации дефолта и в любом случае, она не должна прибегать к разрушительным дорогостоящим краткосрочным займам с целью его предотвращения. Страна уже получила многочисленные займы для обслуживания своих иностранных облигаций, многие из которых рассчитаны на краткосрочное погашение и высокие проценты.



Запад не должен "соглашаться" на проведение любой "стрижки" пока управление на всех уровнях – от министерского до регионального, через все ветви власти и все 3500 государственных компаний – не станет эффективным и прозрачным.

Очень трудно понять, каким образом падающая экономика Украины способна погасить свои текущие долги. Чем дольше Украина отсрочивает сроки погашения, тем более болезненной будет ситуация, когда она, в конце концов, не сможет выполнить свои обязательства. Следовательно, наилучший совет для правительства Украины – начать переговоры с владельцами облигаций о так называемых "стрижках". Так как балансировка внешних выплат с помощью краткосрочного долга не позволяет правительству сфокусироваться на экономике страны. К тому же рефинансирование долга тоже может привести лишь к минимальным изменениям в системе, как в случае с Грецией, которая избежала дефолта благодаря наибольшей государственной финансовой помощи за всю историю, но которая осталась одной из наименее конкурентоспособных экономик в Европе под руководством олигархии.

Выйти сухим из воды

Ситуация обострится в декабре 2015-го, когда Украина должна будет погасить задолженность в размере 3 млрд долларов своему самому дерзкому кредитору – России. Хотя, проблемы могут возникнуть значительно раньше. В соответствии с условиями трехмиллиардного займа от России, доля государственного долга к ВВП Украины не должна превышать 60%. Если Украина превысит этот уровень – Россия сможет потребовать досрочного погашение долга. Официальная статистика о государственных финансах Украины выйдет в марте или в апреле.



Такая ситуация может создать как экономические, так и политические основания для того, чтобы западные кредиторы "разрешили" дефолт в Украине. Это может подтолкнуть их к проведению постдефолтоной реструктуризации: до сих пор реформы были медленными и неэффективными, а система использования западных средств была непрозрачной и сомнительной. Запад не должен "соглашаться" на проведение любой "стрижки" пока управление на всех уровнях – от министерского до регионального, через все ветви власти и все 3500 государственных компаний - не станет эффективным и прозрачным.

Сценарий, в котором Россия все же будет настаивать на погашении задолженности – не так уж и плох для Украины. Современное международное право не дает России возможности для предъявления, в связи с этим, каких-либо территориальных, или других, связанных с войной, претензий. Те требования, которые представлены в Страсбурге и ООН, не влекут за собой значительных материальных последствий. Если Россия предъявит свои требования относительно погашения долга – Украина может отказаться его платить. Единственным доступным средством правовой защиты для России может быть предъявление иска в английский суд, поскольку долговые обязательства обеспечиваются на основе английских законов. Украина должна приготовиться к подаче многочисленных встречных исков и требовать полного раскрытия информации относительно договоренностей о долге между российским правительством и тогдашним президентом Януковичем – увеличивая тем самым, политическое и финансовое давление на них.

Автор – Саша Боровик. Родился во Львове, закончил юридический факультет Гарвардского университета, работал главным юристом по работе с государственным сектором в компании Microsoft. Сейчас руководит региональным юридическим отделом компании Akamai Technologies в Лондоне.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(13:21:23 / 18-01-2015)

В 2014 году ВВП страны потерял почти десятую часть, а украинская валюта потеряла около 50% своей стоимости


был курс 8 гривен за бакс, стал официальный 16, неофициальный 20-22 гривны.

возьмем даже 16.

это 50%?

статистики дебилы и продажные журнализды считают, что 50% от 16.

а надо считать от восьми, и тогда 50% было бы 12.

Аватар пользователя fruct
fruct(4 года 6 месяцев)(16:03:27 / 18-01-2015)

Вы слишком требовательны к укрописакам.

Совершенно верно - гривна обвалилась в 2,5 раза, но автор забыл написать на сколько она обвалится при дефолте, да и Аргентину не помешало бы в пример поставить - она до сих пор барахтается в коматозном состоянии после дефолта 2001 года.

Аватар пользователя papa_karloson
papa_karloson(4 года 5 месяцев)(13:37:37 / 18-01-2015)

Формально они правы, если берут начальный курс 8 гривен/бакс и конечный 16 гривен/бакс. В таком случае доллар в гривнях подоражал на 100%    

((16-8)/8)*100% = 100% 

А гривня в долларах упала на 50% ( от 0,125 бакса/гивня до 0,0625 бакса/гривня)

 ((0,0625 - 0,125)/0,125)*100% = -50%

Аватар пользователя Hamulus
Hamulus(3 года 3 месяца)(13:58:10 / 18-01-2015)

абсолютно верный расчет

люди постоянно путаются в процентах

если более популярно объяснять:

подешеветь на 50% - это уменьшить цену в 2 раза

подорожать на 50% - это увеличить цену в 1,5 раза

подешеветь на 100% - это значит цена равна 0

подорожать на 100% - увеличить цену в 2 раза

Аватар пользователя Слон Пахом
Слон Пахом(2 года 11 месяцев)(15:57:44 / 18-01-2015)

Люди путаются потому, что в процентах измеряются относительные величины, и все зависит от того, какую из них вы берете за 1 (или 100%).

Аватар пользователя Maximus
Maximus(5 лет 3 недели)(15:41:54 / 22-01-2015)

Если говорят, что подешевела или подороджала на ... процентов, то нужно брать первоначальную величину.

Аватар пользователя Атон
Атон(5 лет 8 месяцев)(15:41:22 / 18-01-2015)

но цены импортных товаров все равно вырастут в 2 раза, как ни считай...

Комментарий администрации:  
*** Верю слухам и распространяю их ***
Аватар пользователя Maximus
Maximus(5 лет 3 недели)(15:39:58 / 22-01-2015)

Всё правильно там подсчитано. Если брать курсы 8 и 16, то курс доллара вырос на 100% (в два раза), а гривна соответственно подешевела на 50% (в два раза).

Аватар пользователя vavat
vavat(5 лет 3 недели)(13:25:59 / 18-01-2015)

А "умный дефолт" может быть выгоден стране.


Можете назвать эту страну? КМК, в данном случае это не бУкра и тем более не её граждане. Россию не предлагать.  



Аватар пользователя Behem
Behem(3 года 7 месяцев)(13:28:22 / 18-01-2015)

Опять хохол аутотренингом занимается? 

Аватар пользователя ИЗЯ КАСМАН
ИЗЯ КАСМАН(2 года 10 месяцев)(18:34:20 / 18-01-2015)

не ну шо вы як диты ???????????? Дэ вы бачили у влади на вна404 хохлов???

Вам шо повылазыло ??? Покажить хоть едного ???? 

Аватар пользователя Асгард
Асгард(2 года 11 месяцев)(19:31:42 / 18-01-2015)

не ну шо вы як диты ???????????? Дэ вы бачили у влади на вна404 хохлов???

Вам шо повылазыло ??? Покажить хоть едного ???? 

Как Вы правы, как правы!

Аватар пользователя 12936
12936(3 года 2 месяца)(13:34:14 / 18-01-2015)


Запад не должен "соглашаться" на проведение любой "стрижки" пока управление на всех уровнях – от министерского до регионального, через все ветви власти и все 3500 государственных компаний – не станет эффективным и прозрачным.

Переведем на нормальный человеческий язык: Запад не должен давать добро на тотальное разграбление до тех пор, пока управление на всех уровнях власти и контроль над всеми государствеными компаниями не перейдет под его контроль. Первоочередное право назначения эффективных собственников. Право первой ночи? ДА, сеньор!

Аватар пользователя ЮГ
ЮГ(3 года 10 месяцев)(14:07:58 / 18-01-2015)

ПМСМ единственный способ не платить по долгам это путь Исландии. Они собрали референдум и сказали-нет. Мы не признаём к оплате долги набранные банкирами.

Аватар пользователя cethtot
cethtot(4 года 5 дней)(15:38:12 / 18-01-2015)

"... Что же до «национализации» банков, то подобная политика в 2007-2009 годах проводилась не только в Исландии, но и в США, Великобритании и других странах Европы. Это так называемая «техническая национализация», призванная спасти банки от банкротства за счет государственного бюджета ради стабильности финансов страны. А после окончания кризиса государство выходит из капиталов банков, и банки опять становятся частными. Кстати, все иностранные держатели депозитов в исландских банках, кроме тех офшорных 340 тысяч, не пострадали – они просто получили компенсации по вкладам от правительств своих стран.

Внешний долг Исландии тогда был большим, но не рекордным. В 2007 году он равнялся 29,1% ВВП,  в 2008-м возрос до 70,3, в 2009-м – до 88,2%. Эти значения долга сопоставимы с теми, которые были в эти годы в таких странах ЕС, как Ирландия и Греция, но которые так и не объявили дефолт. Кстати, это неплохо объясняет все истерики в СМИ насчет угрозы дефолта этих стран Европы.

...То же и в Исландии. Ее совокупный долг в 2009 году был равен 88,2% ВВП, а в 2012-м вырос до 118,9%. Никакого противостояния между МВФ и Исландией не было, скорее наоборот: эта страна по итогам 2012 года отмечена похвалой МВФ за успешное погашение долгов по траншам 2008-2009 года и урегулирование банковского кризиса. Так что миф о «героическом суверенном дефолте» Исландии оказался просто банальной красивой сказкой в СМИ. Но людям всегда свойственно верить в лучшее…"

http://thekievtimes.ua/society/296279-islandskij-precedent-pravda-i-vymysly-borby-s-mirovym-gospodstvom.html

Аватар пользователя ДК
ДК(5 лет 1 месяц)(14:50:59 / 18-01-2015)

таким странам как Украина дефолт сверхвыгоден. но только после завершения структурных реформ. иначе опять долги и никто больше не даст жеж.

Аватар пользователя Шindows
Шindows(4 года 4 месяца)(14:53:01 / 18-01-2015)

долги все равно выжмут. Всегда выжимают.

Аватар пользователя ДК
ДК(5 лет 1 месяц)(14:55:18 / 18-01-2015)

смотря кто за тобой стоит :)

Аватар пользователя aegis
aegis(3 года 7 месяцев)(15:06:28 / 18-01-2015)

Одно дело прижаться к тёплому боку России, и другое встать в позу для кончитовурстинга.

Но, кмк рядовые украинцы, даже на западе, начинают помаленьку соображать, что к чему. Пока поросёнок юлит полярный писец меняет свои места обитания.

"Единство" против России невозможно объяснить кроме как пропагандой. А значит это дело временное. Тут, как всегда помогает старинный способ лечения: подожди и всё пройдёт. Фактически задача Путина не упустить переходный момент.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...