Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Кризис в Европе идет полным ходом

Аватар пользователя BRICS

Кризис в Европе идет полным ходом, однако он пока не имеет острой фазы, поскольку пожар всячески заливается деньгами ЕЦБ. Тем временем возникает вопрос, а что, собственно, будет делать ЕЦБ в своей программе количественного смягчения?

И действительно, доходности облигаций большинства стран еврозоны находятся на едва ли не рекордных минимумах. Если ЕЦБ начнет их еще и выкупать, мало того, что рынок, по сути, будет уничтожен, так еще и ставки будут равны нулю.

Впрочем, уже сейчас ставки по наиболее надежным немецким бумагам ушли в отрицательную территорию. Да, сегодня доходность двухлетних облигаций Германии впервые в истории опустилась ниже нуля - почти на 10 базисных пунктов.


Источник: Zerohdge



Фактически, если вы покупаете эти бумаги сейчас, вы за право владеть ими еще и заплатите. Очевидно, что платить придется и ЕЦБ, да и покупки Центрального банка приведут к еще более сильному искажению рынка.

В том, что надежные бумаги за последние два года постоянно росли, также нет ничего сверхъестественного: денег становится больше, деньги идут в первую очередь в надежный актив, что приводит к росту цены.

Кстати, на днях Минфин Японии разместил двухлетние облигации также под отрицательную доходность, а о том, к чему действия Банка Японии в итоге привели, мы уже писали.

Тем временем в Греции

Ну а в Греции ситуация диаметрально противоположная. В том, что в определенный момент европейские проблемы напомнят о себе именно в этой стране, не было никакого сомнения. МВФ для этого сделал все возможное.

Итак, сегодня фондовые рынки Греции потеряли еще 8%, опустившись до двухлетнего минимума. Акции банков летят просто в пропасть, вкладчики массово снимают деньги со счетов.


Источник: Zerohdge

На долговом рынке в это самое время трехлетние облигации превысили отметку в 12% - максимум с момента реструктуризации греческого долга. Причиной для всего этого стала новость о роспуске парламента и назначении внеочередных выборов на 25 января. Теперь аббревиатура GREXIT может снова стать актуальной, причем как никогда.


Источник: Zerohdge



В общем и целом, европейские деньги бегут в укромные места. ЦБ Швейцарии это прекрасно понимает, и уже в январе начнет действовать отрицательная ставка - мера по защите франка от европейского набега. И еще раз отметим, что крайне любопытно будет наблюдать за действиями ЕЦБ, который собирается покупать уже и без того крайне дорогие европейские облигации.

http://www.vestifinance.ru/articles/51527

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Kerk
Kerk(5 лет 6 месяцев)(00:08:19 / 30-12-2014)

Объясните, в чем смысл отрицательной доходности. Для чего их выпускают и покупают?

Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 10 месяцев)(00:17:39 / 30-12-2014)

насколько я понимаю, чем надежнее бумаги тем меньше доход с них. Во время кризиса надежные бумаги еще более в цене. Даже небольшой отрицательный доход меньше убытков чем держать капитал в валюте или еще каких ништяках.

Вопрос во время кризиса состоит не том чтоб заработать, а попытаться сохранить ранее заработанное.

 

Аватар пользователя Kerk
Kerk(5 лет 6 месяцев)(00:22:28 / 30-12-2014)

Все равно не понимаю :(


Допустим, у меня есть 100 рублей. Если я их спрячу под матрас, то через год это все равно будет 100 рублей. Но если куплю еврооблигацию с отрицательным процентом, то через год у меня будет 99 рублей. Так в чем смысл? Под матрасом 0% годовых, а в еврооблигациях -1%

Любой самый убогий депозит сохранит деньги лучше, чем такие облигации. Или я все-таки что-то упускаю?

Аватар пользователя Tikovka
Tikovka(5 лет 4 месяца)(00:28:06 / 30-12-2014)

Заставляют тратить деньги. Депозиты больше 100к евры тоже с отриц процентом.

Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 10 месяцев)(00:30:46 / 30-12-2014)

2014 год 100 руб - например можно купить 10 бутылок пива

1)2015 год на 100 руб например можно купить только 7 бутылок

2)2015продав облигацию купить 9 бутылок. По сравнению с матрасом +2 бутылки.

 

 

 

Аватар пользователя Maximus
Maximus(5 лет 4 недели)(00:37:56 / 30-12-2014)
2015. Продал облигацию за 90 рублей и купил 9 бутылок пива. А за 100 рублей можно купить 7 бутылок пива. Ничё не понимаю!
Аватар пользователя Полина
Полина(3 года 3 месяца)(04:03:04 / 30-12-2014)
Бумаги продаются за евро а он дешевеет. Тогда получается еще меньше. Или спрос обеспечит большее количество евро в будущем за ту же бумагу?
Аватар пользователя PapaLeto
PapaLeto(3 года 3 недели)(00:46:37 / 30-12-2014)

а если денег раз улиард больше, сколько тебе кроватей надо? а плюс к этому еще и охрану, которая сама эти кровати перестилать начнет

Аватар пользователя RikkiTikkiTavi
RikkiTikkiTavi(5 лет 10 месяцев)(06:37:49 / 30-12-2014)

Любой самый убогий депозит сохранит деньги лучше, чем такие облигации.


Это если не будет стрижки депозитов по Кипрскому сценарию.

Аватар пользователя Телеграфист

Если у вас есть тугрики в колличествах, и вы опасаетесь, что скоро за ваши тугрики будут давать, но не товары, а в морду, то ваше желание поменять тугрики, пусть и с дисконтом, на более надежные фантики объяснимо и понятно.

Комментарий администрации:  
*** Количество взбешенных собянинским беспределом растет в геометрической прогрессии (с) ***
Аватар пользователя Maximus
Maximus(5 лет 4 недели)(00:39:11 / 30-12-2014)
Так эти надёжные фантику будут менять на тугрики, за которые будут давать в морду.
Аватар пользователя BRICS
BRICS(3 года 5 месяцев)(00:48:14 / 30-12-2014)

Это кажется странным, ведь смысл любого инвестирования как раз в том, чтобы «на выходе» получить больше денег, чем «на входе». А возможные убытки — это риск, а не запланированный результат.

Однако, никакой ошибки в новостях нет. Действительно, те, кто купил бонды Германии, через шесть месяцев (размещались «короткие» облигации) получат «доход» в размере минус 0,0122%. И, как ни странно, в этом есть определённый смысл.


Любые инвестиции характеризуются двумя главными параметрами: доходность и надёжность. Даже если инвестор явным образом об этом не задумывается, он всё равно сопоставляет ожидаемый (обещанный) доход от вложений и вероятность этот доход (и сами вложения) получить. Обычно инвестор задаёт сам себе некий минимально возможный (комфортный) для него уровень надёжности вложений, и из имеющихся на этом уровне вариантов выбирает самый доходный.

Скажем, если инвестор не верит в ценные бумаги (акции и облигации), и готов доверить свои деньги только банку, он может выбрать среди всех доступных ему банков тот, что даёт максимальную ставку по депозиту. В России надёжность всех банков, принимающих вклады, абсолютно одинакова (в пределах 700 тыс. рублей на вклад, включая проценты), поэтому на названия банков можно вообще не обращать внимания. Вероятность того, что проценты по вкладу будут выплачены вовремя, очень высока. Но и ставка, соответственно, едва покрывает инфляцию.

Другой инвестор готов пойти на больший риск: например, купить на бирже акции «солидных» компаний. В этом случае есть риск потерять часть денег, зато в случае благоприятного развития ситуации можно получить доход в десятки процентов годовых.

Наконец, самый рисковый инвестор во время острого кризиса скупает околодефолтные облигации, понимая, что риск потерять деньги крайне высок. В то же время, если повезёт, доходность таких вложений составит многие десятки, а то и сотни процентов.

Граница допустимого риска у каждого своя. Это же касается и финансовых посредников, которые работают с чужими или заёмными деньгами. Хеджфонды могут себе позволить очень рискованные операции, и инвесторы, доверяющие им свои деньги, это понимают. Случается, что такие фонды «заигрываются» и теряют деньги вкладчиков, но это - «правила игры», жаловаться тут бесполезно. В то же время, крупные пенсионные или просто представляющие себя «надёжными» инвестфонды обязаны в первую очередь заботиться о сохранности денег вкладчиков, и только потом — о доходе. Это же касается и банков.

Для таких фондов и банков сейчас тяжёлые времена. Абсолютно надёжных активов просто нет, а высоконадёжных — очень мало. Если уж крупные государства уровня Греции, Италии, Португалии и пр. в той или иной мере находятся в преддефолтном (а то и за-дефолтном) состоянии, то понятно, что вкладывать многие миллиарды евро и долларов почти некуда. Спрос на надёжные активы явно превышает предложение. К высоконадёжным вложениям в наши дни можно отнести инвестиции в государственные облигации считанного количества стран: Германии, Швейцарии, Дании, Нидерландов, США. За их облигациями инвесторы готовы «стоять в очереди» и покупать бумаги с нулевой доходностью — лишь бы потом более-менее гарантированно вернуть вложенные средства.

Со странами зоны евро — отдельная история. Сама эта валюта стоит на грани краха. И, хотя вероятность отмены евро довольно мала, она всё равно слишком велика для осторожных инвесторов. Но совсем избавиться от облигаций в евро всё равно невозможно — одни фонды по своим инвестдекларациям должны вкладываться в евро-активы, другим нужна диверсификация (а одними швейцарскими франками и датскими кронами сыт не будешь). У третьих есть обязательства в евро, и надо иметь запас этой валюты для срочных выплат, а в банке держать кэш опасно: сегодня этот банк есть, а завтра — нет.

Получается, что многим инвесторам приходится делать выбор: в какие именно евро-обязательства вкладывать ресурсы. При всей «единости» этой валюты есть существенная разница между, скажем, «немецким» евро и «португальским». Даже если с зоной евро или самой валютой что-то случится, то Германия наверняка не «кинет» инвесторов, а вот насчёт Италии, Испании, Франции или Португалии такой уверенности нет.

Получается, что при всём богатстве выбора активов, выраженных в единой европейской валюте, деваться консервативному инвестору особо некуда: хочешь — не хочешь, а придётся покупать немецкие бонды. Даже если это означает гарантированные небольшие потери (сто евро на миллион вложенных). Это всяко лучше, чем потерять десятки процентов на возможной «реструктуризации» некачественных евро-бондов.

Германия со своей стороны, наверное, могла бы предложить инвесторам такой объём облигаций, который бы удовлетворил весь имеющийся спрос, что вывело бы ставку на уровень выше нуля. Но у страны есть и свои интересы — если Германии необходимо занять 3,9 млрд евро, то она займёт ровно столько, даже если спрос в 1,8 раза выше, как вчера.

В почётный клуб стран, продающих облигации с отрицательной доходностью, помимо Германии входят Дания (минус 0,07-0,2%), Нидерланды (-0,007%) и Швейцария (до -1%). США иногда размещают выпуски облигаций с микроскопической положительной доходностью или даже с нулевой.

Аватар пользователя blues
blues(3 года 10 месяцев)(08:05:08 / 30-12-2014)

Считается, что любой банк может разориться, а страхование депозитов ограничено небольшими суммами и не распространяется на деньги юридических лиц.

А вот такое государство как Германия разориться не может, поэтому её бонды и имеют в настоящий момент отрицательную доходность, что выступают гарантом высшей степени надёжности для сохранения средних и крупных капиталов в период экономических трудностей с одной стороны, а с другой стороны служат первоклассным залогом для получения банковского кредита (к примеру, вашу недвижимость банк примет в залог не дороже чем за 60% от её стоимости, а бундес-бонды за 100%, ну, или за 99% от номинала).

Аватар пользователя jeff1420
jeff1420(3 года 4 месяца)(00:17:03 / 30-12-2014)

А у нас он каким ходом?

Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(00:26:16 / 30-12-2014)

Цыц!

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя BRICS
BRICS(3 года 5 месяцев)(00:44:18 / 30-12-2014)

Рассмешил перед сном...

Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 10 месяцев)(00:32:48 / 30-12-2014)

обычным. Просто у кого больше промышленность у того больше потерь. И опять же выживалку у нас покрепче.

Аватар пользователя k0lun
k0lun(5 лет 10 месяцев)(05:52:15 / 30-12-2014)

Аватар пользователя domovoy
domovoy(2 года 10 месяцев)(00:56:45 / 30-12-2014)

...then we take Berlin...

Аватар пользователя Victor
Victor(4 года 6 месяцев)(07:21:38 / 30-12-2014)

Повеселило:   ))))))))

К высоконадёжным вложениям в наши дни можно отнести инвестиции в государственные облигации считанного количества стран: Германии, Швейцарии, Дании, Нидерландов, США. За их облигациями инвесторы готовы «стоять в очереди» и покупать бумаги с нулевой доходностью — лишь бы потом более-менее гарантированно вернуть вложенные средства.

В почётный клуб стран, продающих облигации с отрицательной доходностью, помимо Германии входят ... Нидерланды (-0,007%) 

Вики:

Около 70 % территории страны при отсутствии береговых укреплений было бы затоплено

теперь общая длина защитных дамб составляет 3500 км, из которых 1430 км — речные дамбы, ... а 430 и 260 км — это береговые дамбы

Если "что-то пойдет не так" (типа, небольшой европейской  заварушки со стрельбой и легонькой ракетной атакой на дамбы), то особо "осторожным инвесторам", придется долго отколупывать свои "высоконадежные инвестиции" со дна морского.

Благо - не глубоко.



Аватар пользователя blues
blues(3 года 10 месяцев)(08:13:47 / 30-12-2014)

Конечно, меня на графике сильно впечатлил дикий рост по доходностям греческих облигаций с августа месяца - прыжок с 3,5 до 12 % просто чума.

Чуваков вытряхивают из облигаций, чтобы скупить по-дешёвке перед началом запуска КуЕ от ЕЦБ, а потом впарить господину Драги за доходность в 1%.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...