Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Мнение. Пол Кругман сравнил сегодняшнюю Россию с Венесуэлой начала 1980-х

Аватар пользователя bom100

В своем популярном блоге на сайте газеты The New York Times Кругман задался вопросом, похожа ли Россия 2015 года на Венесуэлу 1983 года. Тогда Венесуэла, как и многие страны Латинской Америки, не смогла больше обслуживать огромный внешний долг и была вынуждена его реструктурировать.

«Венесуэла в то время, как Россия сейчас, была нефтяной экономикой с постоянным профицитом внешних операций, – пишет Кругман. – Но все равно она была уязвимым должником, потому что весь этот профицит, по сути, конвертировался в зарубежные активы коррумпированных элит».

Проблемы России, очевидно, проистекают не только из цен на нефть, которые упали на 40% за полгода, отмечает Нобелевский лауреат, но из конфликта вокруг Украины и его международных последствий. Кругман поражается, «как быстро разваливается финансовая стабильность»: еще в начале года ставки по десятилетним облигациям России были ниже 8%, а теперь достигают 12,67%.

По формальным признакам у сегодняшней России и Венесуэлы 1983 года не так много сходств: «в конце концов Россия все последние годы жила с активным сальдо текущего счета; в целом это страна-кредитор, а не должник». Но у нее значительные внешние долги в корпоративном секторе, а валютные резервы Центробанка «быстро сокращаются – отчасти из-за бегства частного капитала».

«Разумеется, у Венесуэлы не было ядерного оружия», – иронизирует Кругман

Вчера, по данным Bloomberg, доходность десятилетних рублевых гособлигаций поднималась до 12,67% – самого высокого уровня за пять лет. Bloomberg также отметил, что еврооблигации банков, таких как ВТБ, «Русский стандарт» и банк «Санкт-Петербург», торгуются с премиями к доходности казначейских бумаг США, превышающими 1000 б.п., это характерно для «бедственных долгов» (distressed debt).

В условиях западных санкций внешний рынок заимствований для большинства российских компаний фактически закрыт. По данным Банка России, в декабре 2014 года российским банкам и компаниям предстоит выплатить около $33 млрд по внешнему долгу, поэтому аналитики ожидают повышенного спроса на доллары на валютном рынке. В то же время валютных резервов ЦБ должно хватить для покрытия обязательств России по внешнему долгу в 2015 году, считает рейтинговое агентство Moody's Investors Service. Как заявило агентство 5 декабря, международные резервы составляют $361 млрд, а правительству, компаниям и банкам предстоит выплатить только $130 млрд до конца следующего года.

Венесуэла в 1980-х

Венесуэла в 1983 году стала одной из жертв долгового кризиса в Латинской Америке, охватившего несколько десятков развивающихся стран региона. Часть стран, не обладавших возможностями по экспорту нефти, систематически финансировали перекосы в платежных балансах внешними заимствованиями, главным образом у западных банков. Общая долговая нагрузка Латинской Америки, по данным Всемирного банка, выросла с $29 млрд в 1970 году до $159 млрд к концу 1978 года, а к 1981 году задолженность достигла $300 млрд.

Долговое бремя усугубила политика ФРС США по сдерживанию инфляции: процентные ставки к началу 1980-х резко возросли, курс доллара к основным валютам только за 1981 год повысился на 11%. Долг латиноамериканских стран в основном был номинирован в долларах, а стоимость банковских кредитов была привязана к ставке LIBOR. Все началось с Мексики, которая объявила в августе 1982 года, что больше не может платить по долгам. К 1983 году крупнейшие страны региона – Аргентина, Бразилия, Мексика и Венесуэла – вели переговоры о реструктуризации.

Отличие Венесуэлы от большинства латиноамериканских стран заключалось в том, что страна только выигрывала от роста цен на нефть (с 1978 года нефть подорожала с $14 за баррель до $35 к 1981 году). Как один из учредителей ОПЕК Венесуэла стабильно получала приток нефтедолларов. По мнению политолога, профессора Амхерстского колледжа Хавьера Корралеса, до начала 1980-х Венесуэла была «стабильной, левоцентристской демократией» с доходами «выше среднего» по классификации Всемирного банка. Но страна так и не смогла оправиться от валютных и долговых кризисов 1980-х и в результате коррупции и плохого управления в 1990-х «погрузилась в экономический хаос».

http://top.rbc.ru/economics/09/12/2014/5486e9d7cbb20f848ac9dad2

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Barmalley
Barmalley(5 лет 9 месяцев)(08:11:14 / 10-12-2014)
Продать трежерис, отдать долги.
Аватар пользователя alsm74
alsm74(3 года 9 месяцев)(11:12:50 / 10-12-2014)

Как можно! Трежеря это святое.

Комментарий администрации:  
*** С этим пациентом мы попрощались ***
Аватар пользователя Myxomop
Myxomop(3 года 2 месяца)(08:16:28 / 10-12-2014)

Частные кампании берут в долг у других частных кампаний. Не могут вернуть, объявляют банкротство что могут то возвращают. Риски невозврата покрываются процентом кредита. При чём здесь правительство? Есть наверно стратегические предприятия с участием государства, там да. Но этот Кругман же говорит про общий корпоративный долг.

Аватар пользователя bom100
bom100(5 лет 10 месяцев)(08:19:36 / 10-12-2014)

Массовое банкротство частных компаний - дело уже не частное, так как ведет к массовой безработице.

Аватар пользователя DmStanislav
DmStanislav(3 года 5 месяцев)(09:01:04 / 10-12-2014)

банкротство не означает закрытия предприятия.. в частности, это может означать переход управления. государство должно отвечать только по своим долгам и долгам госкомпаний.

Комментарий администрации:  
*** Пресмыскаюсь перед западом ***
Аватар пользователя beetle
beetle(2 года 11 месяцев)(09:20:29 / 10-12-2014)

при банкродстве компанию может и государство купить, если лавэ есть, еще и за дешево, мичел как пример( рыночная ниционализация)

Аватар пользователя jeff1420
jeff1420(3 года 4 месяца)(08:19:16 / 10-12-2014)

Пока что речи об этом не идет, но сходство есть. Особенно "в результате коррупции и плохого управления".

Аватар пользователя Xexen
Xexen(3 года 11 месяцев)(08:20:04 / 10-12-2014)

Но у нее значительные внешние долги в корпоративном секторе,

Есть волшебное слово - "Дефолт". Но не государства, а корпорации.  Государство по долгам корпораций не отвечает.

Неприятно, конечно. Но не смертельно (кроме тех, кто сидел на теплях местах в этой корпорации).

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(08:25:00 / 10-12-2014)

Долги набрали системообразующие конторы, по которым РФ не допустит банкротства. Формально конечно всё ок, реально же по долгам ответит государство.

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя blues
blues(3 года 10 месяцев)(08:53:56 / 10-12-2014)

С каких это пор банк "Русский стандарт" является системообразующим?

И вообще, то, что уже РАНЕЕ ВЫПУЩЕННЫЕ бумаги торгуются с дисконтом на ВТОРИЧНОМ рынке ещё не говорит о том, что дела компаний-эмитентов настолько плохи, что завтра им каюк.

Господин Кругман видимо уже забыл, как сам предрекал неминуемый крах евро и еврозоны в 2010-12 годах в связи с тогдашним диким ростом доходностей гособлигаций переферийных стран - его интервью в то время по три штуки в день выходило и был он звездой в СМИ.

Потом, когда проект "мочи Европу" ушёл на второй план, то эта говорящая голова исчезла на 2 года из медийного поля, а сейчас облигации Испании торгуются с доходностью меньшей, чем трежерис.

И вот мы видим, что на свет божий снова вытащили этого нобелевского придурка покаркать уже на Россию.

Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(09:04:41 / 10-12-2014)

Ага, РусСтандарт.

В топе Роснефть, Газпром, Лукойл, Северсталь, Норникель, Русгидро, РЖД, Русал, Сбер, ВТБ

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя Xexen
Xexen(3 года 11 месяцев)(09:43:33 / 10-12-2014)

Формально конечно всё ок, реально же по долгам ответит государство.

Ну да там...  Объявли дефолт, назначили временного управляющего, и объявили распродажу на торгах.

Вырученные деньги отправили заимодавцам.

И все.

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя SergeyVBNM
SergeyVBNM(5 лет 5 месяцев)(09:47:57 / 10-12-2014)

Учитывая принадлежность крупных займщиков, я думаю, так просто не получится.

Комментарий администрации:  
*** В бюджете нет денег, приватизация даст немного денег за хорошие активы ***
Аватар пользователя Беня Крик
Беня Крик(2 года 11 месяцев)(08:19:50 / 10-12-2014)

Перевести ВР в юани (металлическое золото?) и ввести мораторий на отдачу долгов до снятия любых санкций.. Долги отдают только трусы!

Аватар пользователя lindorenan2
lindorenan2(5 лет 10 месяцев)(08:21:52 / 10-12-2014)

неолибералы посадили ВЕнесуэлу тогда в кризис...

Аватар пользователя Туфтонский рыцарь

Прежде, чем сравнивать, похожа ли ситуация в России-2015 на ситуацию в Венесуэле-1983 необходимо было бы сравнить внешние факторы, которые способствовали возникновению этих ситуаций. А так - г. КругМан обслуживает госдеп своей аналитикой.

Аватар пользователя walrom
walrom(5 лет 10 месяцев)(11:54:04 / 10-12-2014)

По моему, ему только за это и премию дали. там много таких А.Гор, Б.Обама и др.

Аватар пользователя Len
Len(4 года 3 месяца)(08:57:11 / 10-12-2014)

Помнится 2008 год. Банкам и корпорациям на западе на дали перекредитоваться. Тогда Хазин предрекал, что финсистема через 2 недели развалится (есть ссыль), РБК с главным охальщиком предрекал рублю курс под 80 за доллар и т.п.

Правительство что сделало: раздало через ВТБ24 (вроде) кредиты для закрытия западных кредитов. Через год, когда все поутихло - все организации вернули кредиты - еще и с процентами. Система была спасена.

Так что опыт есть.

Аватар пользователя jeff1420
jeff1420(3 года 4 месяца)(09:14:52 / 10-12-2014)

Кризис тогда был внешний, а не внутренний. А сейчас еще санкции, крайне неблагоприятный инвестиционный климат, да и валюта тогда не на 60% ко всем остальным просела.

Аватар пользователя Len
Len(4 года 3 месяца)(09:01:53 / 10-12-2014)

Кстати, вчера в связи с повышением % по 10-летним облигациям продажи были прекращены. Такие долга не нужны - и пральна.

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 10 месяцев)(10:19:04 / 10-12-2014)

Этот лаурят ,много чего натрындычал ,лаурятство ему дали за то что б трындычать ,как мнгогим лаурятам кислых щей ,для хомячков это звание дает основания ссылатся на лаурятство 

Аватар пользователя fruct
fruct(4 года 6 месяцев)(11:02:05 / 10-12-2014)

В принципе уже давно ведутся подсчёты сколько мы можем протянуть.

До падения цен на нефть в Немецкой Волне читал о 3-4 годах.

А так он напрасно иронизирует.

«Разумеется, у Венесуэлы не было ядерного оружия», – иронизирует Кругман.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...