Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Сегодняшний провал политики Центробанка

Аватар пользователя MDS

 

Банки явно предпочли покупать валюту, а не брать ее в долг у ЦБ - тут ведь еще и залог нужен, и процент платить и отдавать через 28 дней или рефинансировать долг. Зачем? Купил валюту и считай прибыли от девальвации рубля.

А ведь идея валютного аукциона РЕПО играет важную роль в политике ЦБ. Он хотел тем самым отвлечь банки с покупки валюты - на получение ее в долг, и с биржи - не внебиржевой рынок. Программа валютного РЕПО объявлена до 2016 года и до 50 млрд.долл. Эти деньги могли бы восполнить дефицит валюты на рынке, вывести его вне биржи и заметно снизить давление на рубль.

Но сегодня банки практически проигнорировали валютный РЕПО ЦБ, зато продолжали покупать валюту у ЦБ на бирже. Вчерашний верхний предел курса бивалютной корзины (БВК) был 47,8. Сегодня он доходил до 48,21. Это означает 8 шагов по 5 копеек * 350 млн.долл = не менее 2,8 млрд.долл. составили валютные интервенции ЦБ.

Пока курс падает - банки будут покупать валюту, а не брать ее в долг. Пока ЦБ продает валюту - банки будут ее скупать в ожидании того, что ЦБ уйдет с рынка в конце декабря (переход к аргетированию инфляции) и половина предложения валюты уйдет вместе с ним. (Куда побежит курс в таких условиях?) Вот тогда-то банки начнут брать валюту в кредит у ЦБ. А пока они могут покупать - они будут ее покупать.

ЦБ выстроил линию обороны далеко от фронта, как заметили аналитики, кажется, Промсвязьбанка. Они имели в виду, что между 16 октября (объявление валютного РЕПО) и 29 октября (первый аукцион) еще многое произойдет. И оно произошло. Цена доллара выросла на 1,7 рубля. Но они, наверное, не имели ввиду, что эта линия обороны ЦБ сработает не 20 октября, а только в январе 2015. И с рублем произойдет намного больше, чем какие-то 1,7 :-)

А в январе... ЦБ начнет реально выстраивать пирамиду краткосрочного долга в 7 и 28 дней на 50 млрд.долл. Банки подсядут "на иглу" валютных кредитов ЦБ. И как их отдавать потом? Вечное рефинансирование? А, ладно - завтра будет дуть завтрашний ветер.

А пока очевидно, что:

валютный РЕПО потерпел провал,

банки и не думали сокращать покупки валюты на бирже, наоборот, сегодня одна из самых крупных валютных интервенций ЦБ этой осени,

рубль падал и будет падать ввиду дефицита валюты на рынке и никакие валютные РЕПО тут ничего не меняют.

Стоит заметить, что рубль падает весь октябрь практически без отскоков - ЦБ внимательно следит, чтобы у банков не возникло дефицита рублевой ликвидности. Когда планируется выплата НДС или НДПИ - ЦБ увеличивает предложение ликвидности. А ведь пока у банков нет дефицита рублей - они будут скупать валюту.

Одно из двух:

или ЦБ сознательно провоцирует падение рубля, чтобы его было легче тормозить в январе,

или ЦБ попался в ловушку собственной хитрой политики.

В чем ловушка? Поддерживая рыночный процент около своей ключевой ставки (8%), он поддерживает рублевую ликвидность. Которая и идет на скупку валюты. ЦБ сам подносит патроны, из которых банки расстреливают его валютные резервы. Машинка падения рубля в сентябре-октябре заработала без сбоев.

В заключение - шутка, экстремальный сценарий. Через 2 недели запланирован рублевый РЕПО на 900 млрд.рублей (это - не шутка). Банки возьмут деньги и пойдут на биржу за 20 млрд.долл. от ЦБР. Это предвещает полсотни шагов по 5 копеек или падение курса нашей валюты на 2,5 рубля. Даешь 45 рублей в ноябре!

Источник: http://alexmix.livejournal.com/126327.html

 

PS Очередная констатация факта. Даже дискутировать не хочется.

 

 

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 1 месяц)(17:31:58 / 31-10-2014)

в комменты к новости про ставку скиньте, чтобы пульс не загромождать 

Аватар пользователя MDS
MDS(3 года 1 месяц)(17:38:48 / 31-10-2014)

Что надо сделать конкретно? Я здесь недавно, так что ещё не во всём разобрался. Помогите :-))

Аватар пользователя digger2012
digger2012(5 лет 8 месяцев)(17:43:09 / 31-10-2014)

Зима близко.  Ищи берлогу.

***** и не только масло*****Алексу респект*****


Аватар пользователя MDS
MDS(3 года 1 месяц)(17:50:31 / 31-10-2014)

Да берлога есть, и медведица с медвежатами 

Вот подкожного жирка мало осталось с такими финансистами-экономистами

 

Аватар пользователя Oslick
Oslick(5 лет 9 месяцев)(17:41:17 / 31-10-2014)

Да просто надо замораживать часть банковской лицензии в части проведения валютных операций, если банки по-прежнему будут скупать валюту на межбанке.

Аватар пользователя prior
prior(3 года 7 месяцев)(18:33:51 / 31-10-2014)

как вариант - поднять налоги для банков. на непрофильную деятельность. налоги то - в рублях.

Аватар пользователя Пианист
Пианист(3 года 4 месяца)(19:47:56 / 31-10-2014)

До 90% от доходов поднять.

Типа как за нефть.

Аватар пользователя alien_igon
alien_igon(5 лет 1 месяц)(19:59:29 / 31-10-2014)

В заключение - шутка, экстремальный сценарий. Через 2 недели запланирован рублевый РЕПО на 900 млрд.рублей (это - не шутка). Банки возьмут деньги и пойдут на биржу за 20 млрд.долл. от ЦБР. Это предвещает полсотни шагов по 5 копеек или падение курса нашей валюты на 2,5 рубля. Даешь 45 рублей в ноябре!

Вообще-то говоря, ЦБ сегодня провел аукцион на 2.85 трлн рублей, где еще до повышения ставки подарил банкам такой рублевый объем под 8%.

Такой аукцион повышенной щедрости иначе как вредительством назвать нельзя: имеем курс 43 на конец дня.

А ведь еще утром он был единственным покупателем в стакане на уровне 41.5.

Хороший регулятор, нечего сказать - нац валюта по 3%% гуляет вверх-вниз.

Аватар пользователя Пианист
Пианист(3 года 4 месяца)(20:11:39 / 31-10-2014)

Вы, видимо, слишком наивны.

Чтобы спекулянт зафиксировал прибыль по этой схеме, он через некоторое время должен продать купленные доллары. По хорошей цене. Чтобы выплатить рубли за кредит и проценты.

Вы уверены, что через некоторое время у спекулянтов будут покупать валюту по хорошим ценам, особенно если они массово начнут ее сбрасывать?

Аватар пользователя alien_igon
alien_igon(5 лет 1 месяц)(21:07:42 / 31-10-2014)

А свою валютную позицию под купленную валюту он сократить конечно не может?

Я уж не говорю о том, что торгануть назад репошку на межбанке при уже более высокой учетной ставке.

Аватар пользователя Пианист
Пианист(3 года 4 месяца)(21:35:56 / 31-10-2014)

Вы так говорите, как будто это вам запятые и нолики в экселевском файлике подредактировать, и вуаля.

Аватар пользователя alien_igon
alien_igon(5 лет 1 месяц)(21:59:43 / 31-10-2014)

Вот Вы уже второй ответ написали, в котором ноль конкретики. 

Повторяю еще раз: на аукционе ЦБ выдал 10% М2 банкам по ставке, ниже учетной по концу дня. БОльшая часть этих денег ринулась играться против рубля с новой силой. Если Вы считаете, что это нормально, то подкрепите это конкретными высказываниями.

"Если я столкну ведро вниз по ступеням, а затем скажу, что шум, созданный мной, находится с точки зрения философии на одной ступени с "Волшебной флейтой", со мной никто не станет оживленно спорить. Ты бы мне ответил так: "Мне нравится то, что сделал Моцарт, и не нравится то, что сделало ведро". И ты был бы абсолютно прав. Это правильный ответ."

Аватар пользователя Пианист
Пианист(3 года 4 месяца)(22:33:10 / 31-10-2014)

Если вы за 2 года так и не научились попадать по кнопочкам на Афтершоке, то вся остальная ваша болтовня не стоит и выеденного яйца.

Аватар пользователя alien_igon
alien_igon(5 лет 1 месяц)(23:20:07 / 31-10-2014)

Другого ответа в общем и не ожидал.

Что еще может написать пианист, пойманный на некомпетентности.

Аватар пользователя Пианист
Пианист(3 года 4 месяца)(23:25:18 / 31-10-2014)

Еще бы! С вашей стороны было бы совершеннейшей наглостью ожидать к себе иного отношения!

Хоть это вы понимаете.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...