Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

"Нафтогаз": время собирать дивиденды

Аватар пользователя кислая

 Интересный анализ на РИА Новости Украина


Чем ближе зима, тем понятнее, что Украина без российского газа не перезимует. Реверсные поставки не смогут полностью обеспечить потребности теплокоммунэнерго, а, значит – центральное отопление станет таким же фантомным понятием, как и стабильность национальной валюты.

Украина не сможет также заместить газ углем. Добыча угля на Донбассе сокращается из-за боевых действий. Только в июле добыча энергетического угля снизилась на 16%, и если эта тенденция сохранится, уголь придется покупать за границей, а валюты на это, скорее всего, нет.

Повысить тарифы для населения

Скорость обращения "Нафтогаза" к "Газпрому" — лишь вопрос времени и температуры воздуха во время похолодания. Однако, для возобновления подачи газа нужно заплатить имеющийся долг. "Газпром" оценивает задолженность "Нафтогаза" в 5,2 млрд долл. Часть средств найдется в золотовалютных резервах – еще в первый транш МВФ предполагалось, что часть суммы пойдет на оплату газового долга. Вместо 2,2 млрд долл. "Нафтогаз" тогда отправил "Газпрому" 700 млн долл., заявив что эта  сумма является "бесспорной" задолженностью, а за долги "режима Януковича" отвечать никто не будет. Также "Нафтогаз", при поддержке Кабмина, не захотел платить новую цену на газ, которая начала действовать с апреля вместо сниженной по результатам встречи президентов  России и Украины 17 декабря 2013 года. Так и набрались 5 млрд долл. долга перед "Газпромом".

В настоящее время "Нафтогаз" находится на подпитке государства. В августе Верховная Рада одобрила пополнение уставного фонда компании на 63 млрд грн. И Нацбанк уже начал выкупать облигации госзайма, которые были выпущены на эти цели. НБУ также зарезервировал для "Нафтогаза" 3,2 млрд долл., но реципиента этих денег пока не удается выявить. Ожидаемое погашение еврооблигаций "Нафтогаза" на сумму 1,7 млрд долл. компания, скорее всего, проведет за счет второго транша МВФ, который, как ожидается, совет директоров фонда решит выдать Украине 29 августа.

Аналитики уже предположили, что 3,2 млрд долл, вероятно, получит "Газпром" в счет погашения долга, чтобы поставки российского газа в Украину возобновились. И здесь начинается самое интересное. Кому "Нафтогаз" будет продавать российский газ? В основном, ТКЭ, так как промышленность сокращает производство, и к зиме, вероятно, не будет нуждаться в топливе. В связи с уничтожением коксохимического производства на Донбассе минимальную потребность в газе будет испытывать и металлургия. К ней присоединится машиностроение – ему запретили военное сотрудничество с Россией, а общему машиностроению закроет рынок ассоциация Украины с ЕС. Остаются агрохозяйства, но они не перекроют все потери от сокращения объемов промышленного потребления газа.

Но есть население, которое категорически не захочет мерзнуть зимой. Статья главы правления НАКа Андрея Коболева в "Зеркале недели", собственно, обозначила желание "Нафтогаза" восстановить получение российского газа. А, чтобы расплатиться с долгами и вообще в дальнейшем прибыльно торговать газом, топ-менеджер и средство для этого указал. За все должно платить население, и не по нынешним "социальным" тарифам, а по цене рынка. Для Украины это – 480 долларов за тысячу кубических метров газа.

Андрей Коболев – не первый топ-менеджер, который хочет решить проблемы низкой доходности за счет сверхтерпеливого украинского населения. Это самый  легкий и беспроблемный путь. Ведь если не будут платить, тогда "отключим газ!". Однако, в резерве у НАКа есть прямые источники доходов, которые компания не использует. Ежегодно "Нафтогаз" недополучает около полмиллиарда долларов дохода в виде дивидендов!

Забытые дивиденды

"Нафтогазу" принадлежит 50% плюс 1 акция предприятия "Укрнафта", а 42% уставного фонда компании подконтрольны группе "Приват" Игоря Коломойского.

"Укрнафта", начиная со времени основания, остается высокодоходным активом, однако ни государство в виде бюджета, ни владелец акций НАК не видят от работы компании ни копейки дивидендов, которые последний раз выплачивались в 2010 году. Недавно премьер Арсений Яценюк потребовал, чтобы"Укрнафта" выплатила дивиденды в сумме 1,3 млрд грн. Но это невозможно сделать, пока не пройдет собрание акционеров, которое распределит выручку 2013 года.

А собрание акционеров невозможно провести, так как, согласно изменениям в хозяйственном законодательстве кворум собрания должен составлять 60% акционеров. У "Нафтогаза" только 50%+1 акция, а группа "Приват", контролирующая второй по величине пакет акций, видимо, собираться не хочет. К тому же, у "Нафтогаза" также нет рычагов влияния на миноритариев – собрание акционеров не может собраться с начала нынешнего года.

Власти неоднократно выражали недовольство сложившейся ситуацией, и даже пытались изменить законодательство, чтобы снизить кворум акционерных собраний с 60% до 50%, но безуспешно. Тем более, что стараниями нынешнего замминистра энергетики Игоря Диденко, который в 2009 гожу занимал должность первого замглавы правления НАК "Нафтогаз Украины", миноритарные акционеры защищены нормами английского права. Это определено изменениями в устав компании, внесенными в 2009 году и поддержанными тогдашним первым зампредом НАК Диденко.

По словам энергетического эксперта Валентина Землянского, выплата дивидендов "Укрнафты" всегда были для Игоря Коломойского определенным рычагом давления на правительство. "НАК регулярно пытается провести собрание акционеров для распределения прибыли, но эти усилия по известным причинам остаются тщетными. Кроме того, по итогам прошлого года ПАО "Укрнафта" сократила чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 7,5 раза (на 1 млрд 238,225 млн грн.) по сравнению с 2012 годом — до 189,886 млн грн".

В общем, "Укрнафта" должна государству, но государственный акционер в лице НАКа вряд ли увидит свои дивиденды. Прецедентом была выплата 5 млрд грн дивидендов бюджету и "Нафтогазу" из прибыли 2006 —2008 гг. по решению собрания акционеров, которое собралось в 2010 году после "последней" встречи в 2007 году. Тогда полученные 2,5 млрд грн позволили НАКу рассчитаться по своим контрактным обязательствам перед "Газпромом". Сейчас, видимо, чиновники энергетического ведомства по понятным причинам не рассчитывают на дивиденды и намерены решать финансовые вопросы газового монополиста за счет рядовых граждан.

Похожая ситуация и с "Укртатнафтой"и неконтролируемой работой Кременчугского НПЗ. Здесь группа "Приват" контролирует  56% акций, а "Нафтогаз" — 43%. Череда корпоративных скандалов между группой "Приват" и бывшими собственниками российской "Татнефтью" привела к проигрышу украинской стороны в международном арбитраже. Сумма исковых требований по самым минимальным подсчетам может составить более 100 млн. долл. Представители днепропетровской группы ничтоже сумняшеся уже заявили о готовности выплатить данную сумму. Судя по гневной реакции НАК, их мнения не спросили.

В поисках источников наполнения бюджета правительство завило о планах повысить рентные платежи для добывающих компаний. Доход от повышения ренты оценивался в 2 млрд грн. Естественно, что под действие данного закона в первую очередь подпадали добывающие активы группы "Приват". По итогу закон был выхолощен, и потери нефтегазовых олигархов оказались минимальны.

Таким образом, бизнес-кооперация "Нафтогаза" с группой "Приват" явно не идет на пользу, как самой компании, так и государственному бюджету. У НАК вроде как есть доходы, которые компания может собрать на общую сумму порядка 3 млрд грн., а в реальной жизни за все вынуждено платить население Украины. Возможно, правительству стоит более тщательно использовать скрытые резервы и "забытые" источники доходов госмонополиста, пока они не превратились в источники убытков для Украины.

Марат Пригожин

http://rian.com.ua/analytics/20140831/356564244.html

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(17:21:53 / 31-08-2014)

"Забытые дивиденды" продублированы. Поправьте статью, камрад.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(17:22:45 / 31-08-2014)

:) Простите, камрадесса.

Аватар пользователя mr.Iceman
mr.Iceman(5 лет 9 месяцев)(17:32:32 / 31-08-2014)

Я думал, я - единственный, кто осилил эту скучную писанину без картинок :))) , и нашел кусок продублированного текста.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(17:39:45 / 31-08-2014)

:) Ну, по крайней там есть цифры. Будем посмотреть, как Нафтогаз будет выкручиваться.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(17:44:48 / 31-08-2014)

 Для Вас в картинках, но не про газ, а про гривну

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(17:54:33 / 31-08-2014)

Жесть жёсткая... За десять лет - пять министров.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(18:00:46 / 31-08-2014)

 Прошу прощения, я когда-нибудь свой планшетник о стену разобью...

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(17:51:27 / 31-08-2014)

Не надо, друг мой, просто откаибруйте тач и любите технику. И она, как живой человек, ответит Вам взаимностью. :)

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(17:55:40 / 31-08-2014)

 Эта "сволочь" работает как ей хочется, а не как мне надо - по настроению.., её настроению.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(18:00:16 / 31-08-2014)

Тогда рекомендую сделать полный сброс. ТОЛЬКО СБРОС, БЕЗ УДАЛЕНИЯ ДАННЫХ! Там два варианта, по крайней мере, на андроиде. Потом, правда, все приложения придётся заново ставить, но не думаю, что это большая проблема.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(18:05:08 / 31-08-2014)

 У меня 8 винда - недоделанная...

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(18:16:31 / 31-08-2014)

Windows RT?

Ни разу не видел. Попробуйте покопаться в настройках, дам должно быть что-то вроде "возвращение к заводским установкам".

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(18:27:40 / 31-08-2014)

Вот, держите. Надеюсь, поможет.

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(19:26:04 / 31-08-2014)

 Спасибо, но у меня не RT - обычный. С одной стороны удобно, но в некоторых опциях доводит до белого колена.

  Кое что нашла - гранд мерси.

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(4 года 5 месяцев)(19:32:24 / 31-08-2014)

Обычная восьмёрка? Тогда просто переустановите браузер. Чем Вы пользуетесь? Осликом? Оперой? Огнелисом? Сафари? Хотя, неважно. Вгазенваген и установка с нуля. Рекомендую Огнелис 31.0. Падает, правда, падла, но очень редко. :)

А вообще, осьминог - то ещё г. Я сейчас уже не помню, когда крайний раз венду запускал. Седьмую. Сижу на Убунте. При загрузке - выбор системы. По дефолту стоит Убунта. :)

Аватар пользователя кислая
кислая(3 года 5 месяцев)(19:41:44 / 31-08-2014)

А вообще, осьминог - то ещё г.

 Золотые слова...

 Я поклонник Гугля, муж - Оперы. 

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...