Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Сумма корпоративного и банковского долга по состоянию на 1 июля превысила рекордные $650 млрд – такой зависимости от иностранных кредиторов наш корпоративный сектор не знал никогда.

Аватар пользователя Satprem

Запрет на инвестиции: чем грозят России новые санкции

Долгосрочное финансирование может быть перекрыто российским компаниям на фоне рекордной закредитованности корпоративного сектора

Трагедия с малайзийским «Боингом» на Донбассе отодвинула на второй план обсуждение последствий нового раунда санкций против российских компаний, объявленных США. Однако эта тема заслуживает пристального внимания – тем более что характер развития событий вокруг авиакатастрофы делает более вероятным дальнейшее ужесточение санкций против России, особенно со стороны прежде не столь активной в этом плане Европы.

Ключевой момент здесь – перспективы реализации амбициозных нефтегазовых проектов в России с учетом того, что санкции перекрывают доступ к долгосрочному финансированию со стороны американских банков. Некоторые крупные проекты российских компаний уже были затронуты возросшим скептицизмом со стороны западных банков: например, «Газпром» в июне был вынужден заявить о готовности отказаться от внешнего финансирования строительства «Южного потока» (70% инвестиций планировалось привлечь в режиме проектного финансирования) и обойтись собственными средствами, а HSBC Holdings и Lloyds Bank отказались участвовать в финансировании сделки по покупке ВР нефти и нефтепродуктов у «Роснефти», где ожидалась крупная предоплата. Сложности возникли и у «Новатэка»: от финансирования проекта «Ямал-СПГ» отказался американский Export-Import Bank.

Сейчас представители наших компаний делают бодрые заявления о том, что санкции в нынешнем виде их не затронут, и с точки зрения текущей операционной деятельности это действительно так. Но вот в том, что касается долгосрочного финансирования инвестиционных проектов, то здесь ограничение доступа к длинным западным кредитам может оказаться крайне болезненным и ребром поставить вопрос – либо откладывать их реализацию, либо раздать все недра под контроль китайцам.

Только одни инвестпроекты «Роснефти» в Арктике оцениваются в $400 млрд на 20 лет, а потолок финансирования портфеля совместных проектов с ExxonMobil установлен на уровне более чем в $22 млрд. Пока планируется вложить более $3 млрд в геологоразведку в Карском и Черном морях, более точная цифра будет ясна по итогам разведочных работ. Уже в августе «Роснефть» и Exxon должны начать бурение скважины Университетская-1 на Восточно-Приновоземельском участке в Карском море – компании планируют сделать Карское море новым крупным центром нефтегазодобычи, а 5 июня на совещании по вопросам развития Арктики под председательством Путина в Санкт-Петербурге глава «Роснефти» Игорь Сечин прилюдно пообещал президенту «скоро сообщить о крупных открытиях» нефтегазовых запасов в рамках этого проекта.

Арктические инвестиции, как и разработка новых месторождений на дальневосточном шельфе, в Восточной Сибири – это затраты на бурение каждой разведочной скважины в десятки или даже сотни миллионов долларов (стоимость бурения той же Университетской оценивается в $600 млн) и многие миллиарды, которые требуется вложить в течение долгих лет до начала промышленной добычи. Здесь без доступа к длинным деньгам никак не обойтись. До сих пор основным источником долгосрочных инвестиций в наши новые нефтегазовые проекты были западные банки – которые либо предоставляли средства в режиме проектного финансирования, в том числе под гарантии западных экспортно-импортных агентств (как это происходило с финансированием проекта Nord Stream), либо давали новые займы самим нефтегазовым холдингам, которые финансировали проекты уже из собственного бюджета. Западные партнеры, вкладывающие свою долю в освоение российской Арктики или дальневосточного шельфа, также берут деньги не из воздуха, а у банков.

Ключевой момент здесь – насколько введение санкционных ограничений на доступ к длинным деньгам от американских банков распространится на банки европейские.

Если этого не произойдет, то в принципе наши компании могут попытаться вывернуться и финансирование все-таки найти. Однако последние неприятные сигналы (те же истории с проблемами в привлечении средств для строительства «Южного потока» и сделки ВР-«Роснефть» по продаже нефтепродуктов) показывают, что проблемы с европейскими банками могут возникать и без прямого введения санкций против России, а в режиме «самоцензуры». Начиная с марта европейские банкиры стали резко переоценивать риски работы с Россией, отсюда и возникли множественные закрытия кредитных позиций – лучше отгородиться от этих непредсказуемых русских, чем потом терять деньги. Любой новый заем в такой ситуации может оказаться крайне рискованным, особенно с учетом того, что, как показывает вчерашняя авиакатастрофа в Донбассе, события на Украине могут пойти по непредсказуемому сценарию, и России не удастся дальше делать вид, что она ни при чем. Совладелец «Новатэка» Геннадий Тимченко уже посетовал на то, что европейские банки «боятся американских финансовых институтов» - боятся они не просто так, а оттого что финансовые взаимоотношения европейских и американских банков очень тесные и новые кредиты попавшим под санкции российским компаниям могут эти отношения сильно осложнить.

Сейчас наши власти и нефтегазовые компании (в том числе не только те, которые уже попали в американский санкционный список, но и те, кто вполне может угодить в него в будущем, например «Газпром», который явно приберегают на десерт) лихорадочно просчитывают альтернативные варианты финансирования амбициозных инвестпрограмм в Арктике и других новых нефтегазовых провинциях. С учетом масштабов потребности в инвестициях никаких «собственных средств» здесь не хватит, это очевидно. Постоянно декларируемая альтернатива – «все профинансирует Китай». Возможно, сейчас мы будем наблюдать новый раунд попыток «продать себя китайцам» — в мае на Петербургском экономическом форуме Геннадий Тимченко уже объявил о том, что Китай готов профинансировать проект «Ямал-СПГ» в объеме до $20 млрд. Однако с китайцами связаны понятные ограничения – они готовы предоставлять столь масштабное финансирование либо под доли в добычных проектах, либо под гарантии будущих поставок энергоресурсов по выгодным для себя ценам. Просто так в качестве «западозамещающего» финансового института, кредитующего любую инвестиционную блажь наших руководителей, китайцы выступать не будут. Так что тут придется отвечать на вопрос – готово ли руководство России приступить к массовой распродаже долей в российских месторождениях в обмен на китайское финансирование, или придется замораживать проекты. Для Китая в этом плане, кстати, открывается сегодня невиданное окно возможностей – не исключено, что, понимая нынешнюю геополитическую слабость России, они попробуют выторговать для себя максимально выгодные условия доступа к нашим нефтегазовым ресурсам, по тем схемам, по которым они привыкли работать в Африке и других странах третьего мира.

Что касается других последствий санкций в нынешнем виде, то, вероятно, вскоре мы услышим новости о серьезном переформатировании участия «Роснефти» в совместных проектах с Exxon на территории США (в Западном Техасе и на глубоководных блоках в Мексиканском заливе). Не очень понятно, как эти проекты смогут привлекать финансирование в рамках введенного режима санкций – возможно, «Роснефти» придется выйти из них, что ставит под вопрос всю конструкцию нынешнего партнерства с Exxon.

Ну а в целом американские санкции – тревожный wake-up call для тех в России, кто недооценивал зависимость нашей экономики от западных кредитов.

В целом сумма корпоративного и банковского долга по состоянию на 1 июля превысила рекордные $650 млрд – такой зависимости от иностранных кредиторов наш корпоративный сектор не знал никогда. Ограничение доступа к западным деньгам для длинных проектов ставит под вопрос все объявленные планы развития капиталоемких секторов экономики, в первую очередь нефтегазового.

Читайте подробнее на Forbes.ru: http://www.forbes.ru/mneniya-column/vertikal/263005-zapret-na-investitsii-chem-grozyat-rossii-novye-sanktsii

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(18:17:37 / 18-07-2014)

А каковы ЗВР?  Крайне дурная манера смотреть на одно, игнорируя второе. 

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(18:26:51 / 18-07-2014)

На сколько я знаю ЗВР РФ не превышают 480 млрд $.

http://yandex.ru/clck/jsredir?from=yandex.ru%3Byandsearch%3Bweb%3B%3B&text=&etext=389.RBQnzfiSeoZ317fQaACCoy_5F5FAN8YQTwRTalI9Zx8C5zta1MMSYWKqClryfb2X0KvSYBYK4x31yOFgjB1ejw_ICpOI8Q5R8sT47OwyTKHvCNKbWC4y3t6ngPk0NatQPtO9HDFS4J9cZnBcU0pyNDJwSAD-Iz5bfckZNbU-c7Nj1tLF0oTroPtsEyq5Bke6W-4xCrrOCIRbF4ZqwI7_246YKLaJL-kUgt3JZ4wsTtk2jhI05h1AvheyBjZwpBw2BdLhlqQ-4B4w1ddo0bg3h09M9qBDBpMez2M99D70J_fB3Vs-8mx3wJ5Vb4NPFA5RFhPd6UlG3AeZ21BzO83mRnSMy3HRiIFSs_8AAE9PA2s.7b6e93c2823811a41702363a1251133339cba5e1&uuid=&state=AiuY0DBWFJ4ePaEse6rgeAjgs2pI3DW9hm8HEztPxP4HW-vt6WL60UGtJeZRuf2ZO4axpkqId0AHv1lJk2edkFc4YPC5xwLl4HACA6dsmq1ucYxs6AEZOazzmpQcRro8q1Gn3xzMUSx5QqkB69CjVeMpJmvgXBBJHW7Y3ZiBnH10_9-1F4e5ASDkACvECi0spJG3zgmjRkHtE__JMCIngAVWW2QgjRFMFD2Bl60uMMV8kVvO4hHZwVDH7TDoHeWLkl3Jygj6pR4uq2mlekHinGIAWJcI7-M_ql4jwU4T0t0KiLf6I1tNZEYTS3FD1u1U&data=UlNrNmk5WktYejR0eWJFYk1LdmtxaXlxLTlBTktISkNzVzNGcTR4Sm9mcUZ0LUoyZ1NJTzlvYnlwRTBPajBhbU5xMk55cTdLbmN2QWZDU0JjU1A1WGpfeDhsZGNHdFZrSUJmejBQc2xhajhFOFlqaFYyaGhFY1JXVmVKZDRhN2VfSkJQbWNjanpmbDlsSnBOck1MX1BiT3Mxa3hWbTNuNw&b64e=2&sign=fec08fc0113f7a2cc433de7042f3cebb&keyno=0&l10n=ru

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(18:29:29 / 18-07-2014)

Это вопрос не к вам был, а к содержимому статьи.  

Заголовок очень громкий, очень много текста, а конкретной инфы при этом - очень мало. 

Аватар пользователя Oslick
Oslick(5 лет 10 месяцев)(20:28:49 / 18-07-2014)

Мне кажется, тема очень важная и правильная: нужны дешёвые длинные деньги, причём много, около $400 ярдов. Но я считаю, что их можно найти. Например, в азии, а конкретно - в японии, которая тужится над печатным станком. Только яппы нам напрямую денюх побоятся одолжить. Поэтому нужно прикрытие, например, - через Китай или ЮК (дочка). И по-немногу, но часто, через репо, например (мы предлагаем к обмену юани, воны...). Приняли конкретное решение, там мост на Керчь, минфин уже договаривается с ЦБ об операции... Идея в том, что через некоторое время йена может сильно девальвироваться относительно других валют, раза в 2-2,5, и возвращать надо будет много меньше, чем берём в долг... А пока не девальвируется можно перезанимать, чтобы переотдавать.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(20:34:58 / 18-07-2014)

Запуск внутреннего кредитования длинных проектов - важен, никто не возражает.  

Но смысл данной статьи не в этом, а в сгущении красок.  Доллар тупо не доживет не того момента, когда у нас кончатся резервы, краткосрочный  долг не столь велик, ЗВР покрывают с лихвой. 

Аватар пользователя Morr_A
Morr_A(5 лет 3 месяца)(18:39:12 / 18-07-2014)

Инвестиции! Инвестиции! Заклинал Недимон и хор либероидов вторил ему!

Аватар пользователя aндpeй_5870
aндpeй_5870(4 года 4 месяца)(18:54:47 / 18-07-2014)

значит, ждём значительного падения добычи нефти в ближайшие... 2-3-5 лет?..

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(18:57:30 / 18-07-2014)

Вероятно .

Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(19:04:59 / 18-07-2014)

А кто мешает под это дело национализировать Центробанк России, до сих пор являющийся подконтрольным ФРС, и напечатаь столько "длинных" денег, сколько их нужно экономике?

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(19:11:10 / 18-07-2014)

Я об этом же подумал . 

Аватар пользователя sevik68
sevik68(5 лет 7 месяцев)(19:37:59 / 18-07-2014)

еще пара боингов или аналогов по значимости и к этому все придет

Аватар пользователя ЛёликБалаболикЪ

напечатаь столько "длинных" денег

Это,по вашему, обертки для конфет?

Или можно поступить так:

— Ты где деньги берешь? — В тумбочке! — А кто в тумбочку деньги ложит? — Жена! — А у нее деньги от куда? — Я ей даю! — А у тебя откуда? — Я из тумбочки беру!


Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(23:02:34 / 18-07-2014)

Побалаболим? Откуда берутся деньги в финансовой системе любого государства? Открою страшный секрет: их печатает центробанк! Тока никаму ни гаварите! Знаем тока вы и я. Пусть это останется нашей маленькой тайной.

Аватар пользователя ЛёликБалаболикЪ

Ну тогда, будьте любезны, расскажите, как и сколько рублей печает ЦБ России и как это связано с поступлением долларов от экспорта.

Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(23:59:02 / 18-07-2014)

Лелик, вы в курсе, зачем спрашиваете? У нас ЦБ захвачен америкосами. Он поэтому рубли не печатает столько, сколько надо экономике, а печатает столько, сколько эквивалентно долларовой выручке на внешнем рынке. Думаю, я вас просветил. Посмотрите в зеркало! Ваш нимб теперь светится гораздо ярче. С этим и ложитесь баиньки! Утро вечера мудренее. Пусть вам приснится центробанк, печатающий обертки.

Аватар пользователя ЛёликБалаболикЪ

Ну и зачем же ты задавал вопрос 

А кто мешает под это дело национализировать Центробанк России, до сих пор являющийся подконтрольным ФРС, и напечатаь столько "длинных" денег, сколько их нужно экономике?

Делать больше нечего?

Аватар пользователя ЛёликБалаболикЪ

Ну и зачем же ты задавал вопрос 

А кто мешает под это дело национализировать Центробанк России, до сих пор являющийся подконтрольным ФРС, и напечатаь столько "длинных" денег, сколько их нужно экономике?

Делать больше нечего?

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(09:07:31 / 19-07-2014)

А кто мешает под это дело национализировать Центробанк России, до сих пор являющийся подконтрольным ФРС, и напечатаь столько "длинных" денег, сколько их нужно экономике?

У меня нет ответа  что мешает , но предположу , что  такого рода действия , могут конечно создать все необходимые предпосылки для развития , "длинных денег " , но  в этом случае совешершенно не возможно печатать деньги на проедания для воплашения соц. программ и исполнение соц. обязательст, государством , значит по сути мы столкнемся если не с голодом , то с резким падением уровня жизни и покупательской способности нац. валюты ,ну и конечно электорат власти , а пенсионеры и соц. получатели , это и есть то большинство что решает итог любых выборов , перестанет быть большинством власти .В общем многим придется работать как таджики за куда меньшие зар. платы , не ?

Я уже как то говорил, что ФРС США и "запад" в определенный момент ,просто вручит ЦБ РФ в руки государства российского , что в моменте обвалит уровеньжизни в разы .В виду того что у РФ нет многочисленых стран - колоний и полуколоний ,обслуживать наше "питание" как обслуживают долг США , не кто не будет , а продажа , нефти и газа за рубли , ( это если еще запад не упрется рогом , и вообще не откажется от наших нефти и газа , а я сразу говорю это будет по моему и все виды санкций и бройкота по иранскому типу ) , то приток нечем не обеспеченых рублей , при ограниченом пром. производстве и почти полном отсутствие сельского хозяйства , либо вызовет дикую инфляцию , либо заставит направлять деньги  на длинные проэкты развития , разумеется в ушерб социалке , её придется если не ликвидировать , то урезать до самого минимума , пример пенсий списанием за комуналку и столовые с едой в виде каши и баланды 3 раза в день , и это в лучшем случае. 

Так что думаю понимая все вышесказанное власти не торопятся отбросить уровень жизни "назад в будушее " , и стараются избежать социального взрыва, а создатиь его в РФ , это и есть на мой взгляд , задача запада - США - реконкисты , именно так на оттоке  капитала из нашей страны они планируют пожить сколько получится , проводя в жизнь простую стратегию раз уж избежать развала "смерти системы "не получится , умри ты сегодня , а я завтра .

Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(14:19:00 / 19-07-2014)

То есть, судя по вашей логике, как только денег в экономике станет достаточно, а не мало, как сейчас, все сразу станут жить плохо? Я даже не могу это обсуждать, поскольку картина не взаимосвязная. По моим представлениям, деньги - это кровь экономики. Сейчас деньги для экономики берутся за границей. Кто им мешается браться в нашем центробанке. Запад-же как-то их печатает во главе с фрс! И у них от этого уровень жизни не упал, а постепенно падает в соответствии с планами мировой элиты обезлюдить планету.

Аватар пользователя Satprem
Satprem(3 года 5 месяцев)(15:00:15 / 19-07-2014)

 Кто им мешается браться в нашем центробанке. Запад-же как-то их печатает во главе с фрс! И у них от этого уровень жизни не упал, а постепенно падает в соответствии с планами мировой элиты обезлюдить планету.

ФРС США по сути глобальный ЦБ , а старны не печатающие свои деньги сами , по сути колонии и полуколонии ФРС ,мы не можем печатать деньги на проедание , так как при отсутствие товаров в пример теже лекарства РФ как минимум 50% импортных некоторые говорят что это 3/4 от всех припаратов , иными словами , в случае отвязки от бакса надо к чему то привязывать рубль ,  и тут или золотой стандарт , ( понятно что пенсий и социал , золотом платить не будут ) или по Сталински , вложения в проэкты развития страны , как в 30 ые годы ,и что значит мы будем сразу жить хуже ? хуже это понятие относительное , если вы про потребление да оно упадет в пересчете на каждого довольно сильно от сегоднящнего уровня . 

 Но самая большая проблема не эта .вот она как то писал перепытывать лень , кот тут комент мой :http://aftershock.news/?q=comment/1054327#comment-1054327

Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(15:33:52 / 19-07-2014)

Если вы пытаетесь что-либо обосновать фактами истории ранее трехсот лет назад, я предлагаю ознакомиться с двумя текстами: О книгопечатании и об истории вообще. Посмотрите на досуге о Новой хронологии и сериал Лаборатории альтернативной истории. Получив такую базу, вы легко откажитесь от созданной пятой колонной официальной исторической науки и начнете мыслить менее догматично.

Аватар пользователя Радионеслушатель

а чего удивляться-то? Где деньги брать, если ЦБ их фактически не дает? Только там где дают. Ну и естественно, на своих условиях. Блин, ну конечно надо в Китае занимать еще, где же еще! Ох суки же!! Помню как писал о разъезжающихся стульях, ну они и разъезжаются. Да Стрелка поддержал, хотя и мало, надо больше уже. Но либерасты-то, вот-они. Блокируют переводы в ДНР, блокируют Крым, стерилизуют триллионами ликвидность, загоняют корпоративный сектор во внешние долги (А я бо этом много раз писал - все эти сраные профициты немедленно отражаются на внешних долгах!) Уважаемый Президент, долго терпеть-то будем эту мразь?  

У нас порядка 70трлн ВВП. Столько и должен быть агрегатМ2. Это конечно не совсем объем денежной массы, там еще множество взаимных обязательств, но порядка половины от него должна быть ликвидность в чистом виде. У нас хорошо если 15 трлн наберется. Т.е. еще трлн 20 длинных денег введенных ПРИ УСЛОВИИ ВЛОЖЕНИЯ В ПРОИЗВОДСТВО (значит протекционизм, льготы на импорт оборудования и проч) будут съедены шутя безо всякой инфляции. А чтобы экономика росла надо еще больше денег - они дают ПОС для роста, иначе никак. ВОт ваши 600млрд. долл.

Аватар пользователя sapphir1970
sapphir1970(5 лет 10 месяцев)(23:09:03 / 18-07-2014)

Повангую, когда пятую колонну начнут изводить. Пока вроде не до нее. И у меня вопрос: а когда до нее? Без нее мы-бы уже жили в другом государстве. Была-бы и промышленность, и рост всего и вся, и зарплаты. А правительство танцует вокруг Набиуллиной, а эта тетка рассуждает, что выгодно российской экономике, а что не выгодно. Я-бы уже давно создал свой другой центробанк, а в этом отключил свет и воду. Хотят - пусть работают, а не хотят - пусть разойдутся по домам, раз они от России такие независимые.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...