Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Америка оставила биржи без поддержки

Аватар пользователя АннаGPM

ФРС решила с октября прекратить программу выкупа облигаций. Регулятор пока сохраняет низкие ставки, но эксперты считают, что их повышение — вопрос времени

Федеральная резервная система постепенно прекращает поддержку фондового рынка. Американский финансовый регулятор намерен прекратить выкуп облигаций с рынка. Последний раунд запланирован на октябрь, в ходе которого ФРС выкупит бондов на 15 млрд долларов. Об этом свидетельствует стенографический отчет о заседании руководящего органа ФРС. Окончательное решение о закрытии программы будет принято на ближайших заседаниях ФРС, в ходе которых руководство регулятора будет анализировать, насколько восстановление экономики соответствует обозначенным планам.

Финансовый регулятор сокращает объем выкупа уже с начала года. Если еще прошлой осенью каждый месяц ФРС выкупала с рынка облигаций на 85 млрд долларов, то с января начала снижать объемы и уменьшила показатель до 35 млрд долларов.

Практику выкупа облигаций с рынка ФРС запустило в период острой фазы кризиса еще осенью 2008 года.  Затем ФРС последовательно в 2010, 2011 и 2012 гг.  запустила три новых этапа программы количественного смягчения. В результате за прошедшие шесть лет объем активов ФРС вырос с менее чем 900 млрд до 4,4 трлн долларов!

Частью антикризисной программы количественного смягчения ФРС стала и политика снижения ставок. В конце 2008 года финансовый регулятор снизил ставку рефинансирования до 0,25% и с тех пор удерживает ее на этом уровне. Целью политики низких ставок и накачивания рынка  ликвидностью было стимулирование потребительского и корпоративного кредитования, допуск бизнеса к долгосрочным и дешевым займам. Благодаря увеличению количества денег в экономике ставки по займам в США опустились до 3-4%.

Одновременно рост числа «свободных денег» привел к увеличению их вложений в фондовый рынок. На протяжении последних пяти лет американские фондовые индексы стабильно росли, а индикаторы широкого рынка S&P500 и индекс голубых фишек DJIA и вовсе несколько раз обновили исторические максимумы и держатся сейчас на этих уровнях. При этом индекс волатильности наоборот опустился до рекордных минимумов еще предкризисного 2007 года.

Восстановление экономики США нельзя назвать таким же уверенным. Например, в первом квартале 2014 года впервые за последние три года ВВП страны упал более чем на 1% — он сократился на 2,9%. Тем не менее макроэкономические показатели страны в целом улучшились; в частности, за последние два года безработица сократилась с 7,8% до 6,1%; инфляция стабильно держится на низком уровне и составляет около 2% в год.

На таком фоне уже с середины 2012 года в руководстве ФРС идет спор о необходимости свертывания не только программы по выкупу облигаций, но и общего повышения ставок.

«Меры поддержки экономики можно и нужно постепенно начинать сворачивать. Ситуация на рынке труда существенно улучшилась, инфляция под контролем. Мы никогда не были так близки к нашим целям в последние годы, как сейчас», — цитирует The Wall Street Journal главу Федерального резервного банка Сан-Франциско Джона Вильямса.

Вопрос о повышении ставок поднимался в руководстве ФРС и на уходящей неделе. В итоге, однако, возобладала точка зрения, что ставка будет оставаться низкой еще в течение «значительного времени» после прекращения скупки облигаций.

Однако как долго будет длиться «значительное время», у инвестиционных банкиров единого понимания нет. Например, эксперты Goldman Sachs и J.P. Morgan ожидают роста ставок в третьем квартале 2015 года;  аналитики PIMCO — во втором квартале 2015 года, а экономисты SMBC Nikko Securities Inc — и вовсе уже в конце этого года.

Вопрос о кредитных ставках в США волнует не только американских игроков, но и инвесторов по всему миру. В последние годы американские компании очень подорожали, и в поисках альтернативных объектов для вложения средств ликвидность из США частично «перетекла» и на рынки капитала других стран.

«Динамика российского рынка акций в последнее время слабо коррелирует с фондовыми биржами европейских стран, и решение ФРС в целом нейтрально, — отмечает управляющий активами УК «Велес Менеджмент» Юрий Тимощенко. — Что касается рынков западных стран, то они, скорее всего, продолжат расти «по инерции», пока неожиданно не появится очевидный повод для коррекции».

http://www.bfm.ru/news/264906

также тут

http://kurs.ru/2/10186120

Как бы конкретно намеке (дословно).

"the Fed's assurances of low rates could make investors complacent about risk. Ms. Yellen repeatedly warned investors not to become overly confident…"

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя элемент
элемент(4 года 2 месяца)(21:48:18 / 11-07-2014)

Рынки высосаны. Впереди пердык

Все должны бежать в бакс для оплаты процентов.

Аватар пользователя АннаGPM
АннаGPM(3 года 6 месяцев)(22:09:38 / 11-07-2014)

  Однако пока не побежали....

  Причины? Ну как варианы...

 Психология.  Под   +200% роста за последние 5 лет, но при этом " на дне" вошли не многие, вот тепень  и пытаются наверстать упущенное, или хотя бы доурвать  пока хоть как-то растём.
 Опять же, Многие все еще не верят, что ФРС полностью прекратит программу выкупа облигаций и оставят ставки на низком уровне. ЕЦБ к слоау объявил о негативным ставках, первым из истории центробанков. МВФ подталкивает ЕЦБ к запуску своей программы QE для борьбы с надвигающейся дефляцией, опять же геополитика  (Украина, Ирак, Сирия, вон ещё и Израиль) К слову, до сих пор большинство инвесторов отчего-то  игнорировали показатели, которые прямо говорят о грядущем росте инфляции. CPI вырос очень значительно. Официально увеличен целевой показатель инфляции на 2015. 

Аватар пользователя alpet
alpet(5 лет 11 месяцев)(23:25:25 / 11-07-2014)

Триллионы на балансе, получается превышают саму денежную базу уже. Как-же это привычно стало звучать за последние годы: триллионы долларов. А ведь лет десять назад подобная цифра была эквивалентом оружия массового поражения из-за своей величины и опасности. Много-ли теперь пройдет времени, прежде чем триллионы долларов будут обычной годовой зарплатой американского госслужащего?

Аватар пользователя Ермек
Ермек(5 лет 4 месяца)(00:05:16 / 12-07-2014)

В 2015 году прогнозируется  начало обвального падения добычи нефти в мире. Все таки 10 после пика. Мы все умрем!

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...