Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Дешевые деньги больше не впрок

Аватар пользователя BRICS
Монетарным регуляторам рекомендовано не затягивать с повышением ставок.

Сохранение ведущими центробанками мира крайне низких процентных ставок необоснованно и грозит формированием новых пузырей на финансовом рынке. С таким предупреждением выступил Банк международных расчетов (БМР), курирующий деятельность банковских регуляторов. В банке считают, что монетарная поддержка в нынешней ситуации малоэффективна, а риски дефляции переоценены. В ФРС и ЕЦБ между тем по-прежнему пока не намерены повышать ставки до момента полного восстановления темпов экономического роста.

Центробанкам необходимо пересмотреть подход к регулированию финансовых рынков и приступить к повышению процентных ставок до того, как экономические индикаторы будут в полной мере свидетельствовать об ускорении экономического роста, говорится в опубликованном годовом отчете Банка международных расчетов (Базель, Швейцария). В противном случае, предупреждает БМР, меры по восстановлению экономики могут стать причиной очередной дестабилизации на финансовом рынке, сопровождающейся формированием кредитного пузыря. Авторы отчета призвали регуляторов учитывать не только динамику циклов деловой активности, к которым сейчас привязаны все основные индикаторы, но и более длительные тенденции в банковской сфере и на финансовых рынках.

Главной проблемой мировой экономики остается крайне низкий уровень инвестиций: крупные корпорации предпочитают покупать и продавать активы, а не вкладываться в рост производительности, фиксирует БМР. Без последнего наметившееся ускорение роста не может считаться устойчивым, что, в свою очередь, свидетельствует о низкой эффективности монетарной поддержки (в основных развитых экономиках реальные ставки с 2009 года ниже уровня в минус 1%). Главный аргумент поддержания низких ставок — риски дефляции, о которых с начала года говорит МВФ, в БМР считают исключительно временным явлением.

В прошлом году Банк международных расчетов уже призывал центробанки, в первую очередь ФРС США, заняться чисткой балансов (размер активов регуляторов с 2007 года вырос более чем вдвое и достиг $20 трлн, что эквивалентно 30% мирового ВВП). Теперь же на фоне заметного оживления на финансовых рынках риски, связанные с непропорциональным объемом монетарной поддержки, стали еще актуальнее, считают в БМР, указывая, что промедление с реструктурированием балансов угрожает снижением роста в долгосрочной перспективе.

Центробанки, как известно, пока игнорируют подобные предупреждения и не спешат взять курс на ужесточение денежно-кредитной политики. В июне ЕЦБ сократил ставку рефинансирования на десять базисных пунктов (до 0,15%) и анонсировал повторение программы льготного кредитования, обосновав свое решение рисками дефляции. ФРС также придерживается курса на поддержание ставок на крайне низком уровне — до полного восстановления занятости. Впрочем, сокращение объема программы количественного смягчения уже привело к замедлению роста активов на балансе ФРС (см. график).

Эксперты оценивают выводы БМР неоднозначно. По словам Александра Апокина из ЦМАКП, ситуация в США и в зоне евро разная: если в США действительно существует риск образования пузыря на финансовом рынке, то в зоне евро говорить об этом преждевременно. "Трансмиссионный механизм (перераспределение кредитов от ЦБ в частный сектор.— "Ъ") сейчас работает неполноценно, и в этих условиях даже возврат банками трехлетних кредитов, выданных в начале 2012 года (в рамках первой программы льготного кредитования.— "Ъ"), рассматривается там как угроза ресурсной базе европейских банков",— замечает эксперт. Ускоренное повышение ставок в ближайшие полтора года остается маловероятным, считает Владимир Осаковский из Bank of America Merril Lynch. Более того, многие риски, связанные с ужесточением политики регуляторов, по мнению эксперта, уже отыграны рынком.

http://www.kommersant.ru/doc/2502862

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя BRICS
BRICS(3 года 5 месяцев)(12:53:53 / 01-07-2014)

"..Главной проблемой мировой экономики остается крайне низкий уровень инвестиций: крупные корпорации предпочитают покупать и продавать активы, а не вкладываться в рост производительности..."

О чем я и писал буквально на днях http://aftershock.news/?q=node/240142

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 8 месяцев)(13:18:04 / 01-07-2014)

Монетарным регуляторам рекомендовано не затягивать с повышением ставок.Сохранение ведущими центробанками мира крайне низких процентных ставок необоснованно и грозит формированием новых пузырей на финансовом рынке


а рост ставок - грозит дефолтами правительств, юрлиц и физлиц - из-за роста стоимости обслуживания непомерных долгов.

цугцванг, однако...



Главной проблемой мировой экономики остается крайне низкий уровень инвестиций: крупные корпорации предпочитают покупать и продавать активы, а не вкладываться в рост производительности, фиксирует БМР.


и как рост ставки увеличит инвестиции?

наоборот же, упадут - потому что кредит подорожает.

вывод - низкие ставки - навсегда.

ну или почти навсегда... до Большого Песца.

ставки станут нормальными только когда не будет долгов (после гиперинфляции или глобального, всеобщего дефолта всех и вся- от бомжа до США)

Аватар пользователя korsunenko
korsunenko(5 лет 11 месяцев)(13:15:04 / 01-07-2014)

Люблю я наше заботливое государство за попечение обо мне сиром. Руку на пульсе держат так, что до издыхания системы в целом — так и не попробую случающейся в оригинале дефляции, и нулевых процентных ставок ростовщиков.

Аватар пользователя Фарцовщик
Фарцовщик(5 лет 9 месяцев)(13:16:34 / 01-07-2014)

Бойся своих желаний Корсуненко.

Они могут сбыться.

Комментарий администрации:  
*** Это не ник - это состояние души ***
Аватар пользователя korsunenko
korsunenko(5 лет 11 месяцев)(13:42:37 / 01-07-2014)

Я вот, как и мой идеал, санкций боялся партнёрских, а оказалось — их желать надо было с первого дня воцарения личного друга всех наших западных партнёров из транснациональных структур. Ныть о них в каждом посте. Вымаливать штоле, уж не знаю даже ...

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 10 месяцев)(13:23:59 / 01-07-2014)

У нас похоже ставки тоже вверх поползут.

Аватар пользователя arial
arial(5 лет 2 месяца)(14:57:16 / 01-07-2014)

К чему это может привести? Каковы возможные последствия для обычных граждан?

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 10 месяцев)(15:04:49 / 01-07-2014)

Всё зависит от тех сфер жизни в которых вы участвуете. Тут могут быть положительные и отрицательные стороны, смотря откуда смотреть. ) С одной стороны это охлаждает рынок кредитования, может на инфляцию влиять, на приток инвестиций в страну, с другой стороны население может купить подешевевшие облигации. Вся экономика на них завязана.

Аватар пользователя arial
arial(5 лет 2 месяца)(15:16:37 / 01-07-2014)

"охлаждает рынок кредитования" - то есть количество выдаваемых кредитов, в т.ч. ипотечных, будет снижаться, а ставки по ним будут расти?

Какой профит населению от облигаций? (сие не сарказм, я правда не знаю)

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 10 месяцев)(16:20:49 / 01-07-2014)

Верно. От облигаций профит? Именно профит и есть, прибыль. )

В банке ставки по депозитам будут падать, облиги будут падать в цене, стало быть их доходность вырастет, а значит в облигации вкладывать сберегаемые деньги будет выгоднее. 

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...