Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Золотая истина (Д.Шагардин о золоте)

Аватар пользователя blues

И снова про золото. О нем много писал, начиная с февраля прошлого года. И хорошо, что все те выкладки, основанные на понимании базовых процессов в глобальной экономике, дали результат и ожидания оправдались. "Золотых жуков" вынесли ногами вперед, и конспирологи, наконец, поумерили свой пыл.

Почитать материалы от 2013 года можно здесь (3 части) и здесь.

Далее выложу основные графики по каждому фактору, который оказывает влияние на динамику желтого металла. Все данные на июнь 2014 года.

1. Золото vs. реальные процентные ставки

Здесь все просто. Реальные % ставки можно рассчитать как доходность 10-летних трежерей за вычетом инфляции. Во время положительных % ставок финансовые активы дают положительную доходность, в отличие от золота, которое cash flow не генерит (напротив, требует расходов на хранение).



2. Золото vs. доллар США

ФРС: выход из программы QE (2014) + ожидаемое повышение % ставок (2015-2016) -> рост USD

*на графике широкий индекс доллара по расчетам ФРС (инвертированный) - лог. шкала



3. Цены на золото цикличны, как и на другой любой другой актив

-> исторически золото падает, когда акции растут, и наоборот.





4. Золото vs. инфляция/дефляция

-> глобальные циклы в золоте связаны с темой дефляции, либо инфляции

1. единственный инфляционный случай: 1970-е
2. два остальных случая - дефляционные: "Великая депрессия" 1930х, дефляция 2000х.




5. Золото vs. глобальная денежная масса

-> наблюдается корреляция золота с глобальной денежной экспансией с начала 2000-х годов -> следствие сильных дефляционных сил в развитых экономиках.



С 2011 года корреляция золота и глобального M2 (раcсчитал M2 в USD по 21 крупнейшей экономике) растерялась? что случилось? Смотрим на динамику прироста M2




6. Золото vs. спрос центробанков

Часто можно слышать, что вот центробанки активно скупают золото с 2009 года. Все так, но! 1) с конца 2013 года покупки завершились 2) спрос ЦБ в общем объеме спроса на золота составляет 10-12%. 



Покупали золото в основном ЦБ развивающихся стран в желании диверсификации ЗВР.


7. Золото vs. глобальный спрос





Спрос на золото за два года (2011-2013) упал на 13%. В 2013 году на падении выносили из ETF активно.
Подробный отчет в первоисточнике - World Gold Council за I квартал 2014.

По поводу себестоимости - цифры по крупным золотодобывающим компаниям (смотрим - cash cost и all-in sustaining cash cost)


Источник: Bloomberg

Вместо вывода

Основные идеи, озвученные еще год назад, по перспективам золота нашли полное подтверждение - золото упало и ушло в широкий флэт. Сегодня болтается у нижней границы. Думаю, что есть смысл работать на коротких дистанциях в рамках боковика. В долгосрочные покупки лично я начну уходить ближе к $1100-1000 за унцию, т.е. близко к уровням себестоимости (которая, правда, продолжает сокращаться на капексе и т.п.). 

На графике: "инфляционный" барометр - отношение GLD/TLT (верхний график) и золото (нижний график)



Всем удачных инвестиций.


Взято у http://d-shagardin.livejournal.com/117176.html?view=724152#t724152

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя eprst
eprst(5 лет 8 месяцев)(22:52:03 / 09-06-2014)

Мамадарагая! Гномы всё ещё анализы анализируют. Ну тупыыыые!

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(22:55:51 / 09-06-2014)

Причем они, походу, маленько расстроились.

Как же так, оказывается, рыжье не основа хозяйственных цепочек, а неведомая виртуальная приблуда, добавленная пропагандой более ушлых старших товарищей :-).

Аватар пользователя Geolog1971
Geolog1971(4 года 9 месяцев)(05:41:42 / 10-06-2014)

 

Алекс, а что ты так всегда, резко отрицательно, возбуждаешься на золото. 

Может какие неприятные ассоциации?

Может погорел на нем как нибудь?

Извини конечно за бестактный вопрос. Но мне просто любопытно:) 

Зачем столько эмоций, на столь "презренный металл"??? 

Аватар пользователя Молот-12
Молот-12(3 года 10 месяцев)(00:09:23 / 10-06-2014)

Чем больше картинок и "воды" - тем дальше оценка от истины. Нутром чую, но доказать не могу :)

Как только аффтор упоминает о себестоимости добычи как о к.л. ориентире, тем самым демонстрируя глубинное непонимание процессов, дальше можно не читать.

Ежегодная добыча золота составляет чуть более 1% от уже накопленных его запасов и даже полное прекращение добычи для рынка вцелом что для слона дробина.

Короче можно долго и упоительно вздрачивать на все эти графики и прочую АНАЛитику, подгоняя под имеющийся по факту результат. А потом агенты яроша случайно лишают Кони невинности и в едином порыве страшной мсти "кровавая гебня" ТМ решительно вводит танковые дивизии гейропке по самые помидоры. Вот и посмотрим чего тогда будут стоить все эти камлания про вынос золотых жуков вперед лапками.

Аватар пользователя Bledso
Bledso(4 года 9 месяцев)(23:43:55 / 09-06-2014)

Какой-то бред из серии "Форекс для самых маленьких".

Аватар пользователя htower
htower(5 лет 10 месяцев)(08:15:08 / 10-06-2014)

Ну надо же как-то приманивать свежих наивных лошков на эти биржЫ. Чтобы умные ребята их там остригли :)

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 9 месяцев)(00:15:08 / 10-06-2014)

Здесь все просто. Реальные % ставки можно рассчитать как доходность 10-летних трежерей за вычетом инфляции. Во время положительных % ставок финансовые активы дают положительную доходность, в отличие от золота, которое cash flow не генерит (напротив, требует расходов на хранение).

=====================

смешно читать.

в наши дни на 1 унцию золота приходится 100 и более (в ряде источников - до 500) унций бумажно-электронного виртуального золота, которое прекрасно генерит прибыль (как и любой спекульский актив), и не требует затрат на хранение.

автор этого не знает или тупит?

Аватар пользователя aндpeй_5870
aндpeй_5870(4 года 4 месяца)(00:25:59 / 10-06-2014)

задайте ему вопрос в жж. может, ответит.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(4 года 9 месяцев)(01:33:45 / 10-06-2014)

его неоднократно тыкали носом в противоречия и откровенное непонимание ситуации, на разных ресурсах.

ответа или не было, или была порция воды.

он чисто кабинетный теоретик без капли воображения.. и это видно в каждом его утверждении.

ну вот например -

2. Золото vs. доллар США

ФРС: выход из программы QE (2014) + ожидаемое повышение % ставок (2015-2016) -> рост USD

вот как можно повысить процентные ставки при текущем запредельном уровне долга (120 трюликов только в США, от бомжа до государства)?

никак, потому что все держатели  долгов обанкротятся.

что в свою очередь, обвалит доллар, с бегством из бакса в том числе и в золото.

как вариант - будет гипер бакса, но и тут золоту только расти- как и всему, кроме бакса.

ну а перл про зависимости золота от инфляции - это вообще цирк с конями.

ну нет зависимости, НЕТУ.

в 2000 годы инфляция в США и ЕС была сверхнизкой по историческим меркам, в районе 2-3%.

а золото в то десятилетие выросло в цене в разы, с 200 до 1000 м выше.

но Шагардин этого в упор не видит, он

а) знает из учебников, что при росте ставки золото падает

б) ФРС пообещало поднимать ставку - в новостях пишут.

в) в учебниках пишут- инфляция и золото коррелируют.

Аватар пользователя segerist
segerist(5 лет 11 месяцев)(02:39:31 / 10-06-2014)

когда лохи 2010-х отобьют свои "вложения" ??? (с)

Аватар пользователя Geolog1971
Geolog1971(4 года 9 месяцев)(06:11:07 / 10-06-2014)

 

Встречный вопрос.

Когда лохи 90-ых отобют вложения по депозитам на сберкнижках?

Когда лохи 00-ых отобют вложения по недвиге в Гейропе,  по акциям и ценным бумагам?

Когда лохи 10-ых отобют вложения в супервклады на Кипре?

Золото, реальное золото, в стеклянной банке, лежит и не пищит и затрат владельцу не приносит. Но имеет одно реальное преимущество, когда именно владельцу (а не государству, банкирам или прочим кидалам) оно понадобится, то этот владелец может его спокойно взять и использовать. 

И посрать на некие потери в виртуальной биржевой цене. В золото вкладывают надолго. На подростающее покаление, на черный день, на накопление. В золото не вкладывают последнее. В него вкладывают, когда имеется запас иных активов и кэша на текущее и экстреено текущее потребление.

А для продажи золота можно дождаться и положительной коньюктуры. Будет дешеветь золото, значить и все остальное вокруг будет дешеветь, будет кризис - все упадет, а золото останется.

Будет полная жопа, можно свалить с семьей и со своим запасом (что важно, запас легко перемещаемый и не очень объемный) туда где жопа поменьше. А будет жопа полная везде, то и вложения в золото не важны, ибо делались из излишков потребления. Был сытный период, жирок накопился. Голодно стало, жирок ушел. В конце концов можно его даже на продукты менять, как в блокадном Ленинграде. И лучше если будет, что менять...

 

 

 

Аватар пользователя Obergefreite_McLoud
Obergefreite_McLoud(3 года 7 месяцев)(08:19:53 / 10-06-2014)

+100500

Аватар пользователя htower
htower(5 лет 10 месяцев)(08:20:02 / 10-06-2014)

Это все красиво в умах гномеков до тех пор, пока не придут большие дяди и не отберут ваше золотишко в приказном порядке: http://goo.gl/RLl5kq

Аватар пользователя Geolog1971
Geolog1971(4 года 9 месяцев)(08:37:21 / 10-06-2014)

А ты о нем всем рассказывай по дружбе, тогда отберут даже небольшие дяди:)

Купил, положил в темный угол и забудь до времени. И никакие дяди тебя не вытрясут, как бы не старались. 

 

- Покупал? 

- Ну, покупал.

- Где?

- На машину поменял? Как варианты: (Потерял. Подарил. Продал. Зуб вставил. Печатку сделал. и т.д.)

 

Большие дяди могут, только обьявить запрет на продажу (или ввести фиксированную цену), но обыски проводить врядли будут и конфискацию ювелирки врядли проведут.

Запрет в Пиндосии коснулся продажи-покупки мерных слитков и монетного золота. Запрет на ношение ювелирных драгоценностей это нонсенс.

Так, что с минимальными потерями золото можно легализовать и продать. В любой стране и в любое время. Если конечно не быть полным дятлом.

 

 

 

Аватар пользователя segerist
segerist(5 лет 11 месяцев)(17:34:15 / 10-06-2014)

превед беркему

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...