Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Почему Россия не обвалит американский рынок ценных бумаг ("Bloomberg", США)

Аватар пользователя вилюй

Кому лень читать, коротко - для бумаг американского казначейства не страшны действия Китая,Японии, России, реальную угрозу представляет выход из казначеек офшорных капиталов. Иглу кащееву охраняют пираты Карибского бассейна.


Противостояние между США и Россией из-за Украины усилило интерес к весьма тревожному вопросу: не представляет ли огромный государственный долг США зарубежным странам угрозу национальной безопасности Америки? Есть опасения по поводу того, что Китай, Россия или какой-то еще крупный держатель ценных бумаг американского казначейства может внезапно начать их продавать, из-за чего учетные ставки резко упадут, и на рынке возникнет хаос.

На самом деле, те, кого тревожит ситуация на рынке американских облигаций, должны уделять не меньшее внимание странам Карибского бассейна. Именно там можно найти самых важных «иностранных» держателей. Обычно это американские инвесторы и компании, хранящие деньги за границей по причине налогов.

Недавно произошли два события, вызвавшие тревогу по поводу возможной атаки на рынок ценных бумаг. Во-первых, советник российского президента Владимира Путина предупредил, что Россия в ответ на американские санкции может выбросить в продажу по демпинговым ценам свои крупные запасы американских государственных облигаций. Затем внезапное уменьшение на 100 миллиардов долларов суммы государственных ценных бумаг, которые хранят в Федеральном резерве иностранные центробанки, вызвало спекуляции о том, что Россия выполняет свою угрозу.

Но пока эти страхи являются неоправданными. Никаких крупных распродаж за этим не последовало, и данный факт говорит о том, что 100 миллиардов долларов просто переместились на безопасное хранение в другую страну. Здесь важнее другое. Российские запасы американских казначейских бумаг не настолько велики, чтобы нанести большой ущерб. По состоянию на конец января они составляли 132 миллиарда долларов, или около двух процентов всех иностранных вложений в государственные облигации США.

Вместе с тем, другие иностранные владельцы американских ценных бумаг обладают значительной силой для того, чтобы оказать воздействие на рынок. За их деятельностью необходимо следить, потому что один из крупнейших в мире обладателей американских гособлигаций ФРС ограничивает ежемесячные объемы закупок, которые осуществлялись в целях стимулирования экономики США.

По некоторым оценкам, самыми важными иностранным владельцами американских казначейских бумаг являются страны Азии. По состоянию на январь, на долю Китая и Японии по отдельности приходилось более 20 процентов от общего объема зарубежных заимствований, составляющих 5,8 триллиона долларов. Эти страны также относятся к числу самых крупных нетто-покупателей, то есть, ежемесячные объемы покупок у них обычно существенно превосходят объемы продаж.

Обе страны когда-то тоже грозили снизить объемы своих вложений в ценные бумаги американского казначейства. Но к таким угрозам следует относиться скептически. Если они начнут избавляться от американских гособлигаций, то это приведет к снижению цен и к крупным потерям для них самих. Иными словами, огромные объемы их вложений снижают уровень опасности с их стороны, потому что эти страны заинтересованы в стабильности рынка (и своих обменных курсов).

Но в последнее время повышается значимость другой группы иностранных обладателей ценных бумаг США. Речь идет о финансовых центрах, таких как Британия и различные острова в Карибском море. Они являются доверенными представителями инвестиционных фондов, инвестиционных управляющих компаний и американских фирм, хранящих свои деньги за границей в льготных налоговых юрисдикциях. Сумма авуаров в Британии и странах Карибского моря в январе составляла всего 456 миллиардов долларов, или около восьми процентов от общего объема. Но на долю таких инвесторов приходится гораздо большая доля валового объема операций, или общего объема приобретаемых и продаваемых за рубежом бондов. Поэтому их меняющееся отношение к рискам и реакция на политические шаги может создавать волатильность, что непременно скажется на доходности облигаций и на процентных ставках любого вида заимствований.

Поскольку Китай и Япония имеют тенденцию покупать американские государственные облигации и хранить в них свои инвестиции вместо того, чтобы активно заниматься покупкой-продажей, они играют не очень существенную роль в валовом объеме операций. Так, в январе на долю этих стран в совокупности пришлось всего пять процентов валового объема трансграничной активности зарубежных юридических лиц. А вот на долю инвесторов из финансовых центров Британии и стран Карибского бассейна пришлось 37 и 24 процента, соответственно. Объемы денежных потоков обычно неотрывно следуют за событиями на финансовых рынках и за принимаемыми на рынке мерами. В самые мрачные кризисные дни в 2009 году они сокращались, а когда ФРС провозгласила программу покупки бондов, известную как валютное стимулирование, эти объемы начали существенно увеличиваться.

Короче говоря, если вы хотите знать, что происходит с рынком государственных казначейских бумаг США и с процентными ставками, вам не стоит слишком сильно задумываться о Китае, Японии или России. Следите за тем, что происходит в зоне Карибского бассейна.

Кэтрин Манн — профессор мировых финансов, работающая в школе международного бизнеса университета Брандейса.

Оригинал публикации: Why Russia Won't Tank the U.S. Treasury MarketЧитать далее: http://www.inosmi.ru/world/20140331/219148890.html#ucomment_219150169#ixzz2xZLeM3aG

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(23:17:07 / 31-03-2014)

Клоуну пора бы понять, что финансовые пирамиды начинают рушиться не тогда, когда из них половину вкладов лохи вытащили, а гораздо раньше.

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(5 лет 7 месяцев)(23:26:07 / 31-03-2014)

я не был бы столь оптимистичен насчет Китая. Если он сочтет, что угрозы неприемлемы, вполне может выбросить бумаги.

Пожертвовав всего лишь бумагами, можно свернуть шею своему самому большому врагу-партнеру. Все зависит от ситуации. Крайне сомневаюсь, что они пойдут на это в ближайшее время по собственной инициативе. Но если запахнет жареным...

Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 11 месяцев)(00:39:38 / 01-04-2014)

\\если запахнет жареным...\\ то ничего сделать Китай не сможет. Амеры провели на этот случай учение, автоматика сработала.

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(5 лет 7 месяцев)(05:34:25 / 01-04-2014)

если не трудно, можно чуть подробнее ? Как-то прошло мимо меня.

Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 11 месяцев)(07:09:03 / 01-04-2014)

лень искать. Коротко было обьявление на серьезном ресурсе(непомню типа блумберга) которое висело несколько часов - типа Китай продает все свои трежери. Потом убрали и сказали  взломали. Потом было сообщение типа взлом не повлиял на финансовую систему страны.

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(5 лет 7 месяцев)(07:39:42 / 01-04-2014)

если Китай решится бить, он будет бить не только трежерями. Тем более, что там удар ожидаем в первую очередь. Есть весь остальной фондовый рынок и в нем, наверняка, есть слабые места.

Но, главное - в США большая диаспора китайцев. И этот факт, наверняка, используется китайским КГБ. Бог знает, куда инфильтрованы их люди за эти годы, скорее всего, почти везде. Что дает возможность ударить изнутри, по инфраструктуре - информационной, энергетической, финансовой, экономической. Саботаж, нештатное поведение, отказ сетей, полный выход из строя. Не стал бы исключать даже возможностей прямых диверсий ключевых объектов.

Аватар пользователя Xexen
Xexen(4 года 1 неделя)(08:27:52 / 01-04-2014)

не страшны действия Китая,Японии, России, реальную угрозу представляет выход из казначеек офшорных капиталов.

Ага, конечно.

Китай и Япония держат по 20% долга США, а Британия и  острова в Карибском море - 8%.

И, конечно, эти 8% намного более весомы, чем 40% каких-то узкоглазых азиатов. :)))

Где они иаких профессоров набирают? Как только Китай (да и Япония тоже) поймет, что США - это не главный рынок для китайских товаров, он тут же сольет все эти бумаги.

Комментарий администрации:  
*** Мистер "Сомнительная Копипаста" ***
Аватар пользователя вилюй
вилюй(5 лет 11 месяцев)(16:26:59 / 01-04-2014)

профессор приводит другие цифры - "А вот на долю инвесторов из финансовых центров Британии и стран Карибского бассейна пришлось 37 и 24 процента, соответственно. "

Хотя конечно нельзя исключать что это просто статья для успокоения местных.

 

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...