Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Куда движутся российские компании?

Аватар пользователя plaksivaya_tryapka

материал от spydell.livejournal.com

Собрал данные по почти 150 российским компаниям. О существовании большинства многие даже не догадываются, т.к. лишь 40-50 компаний на слуху, а остальные адский неликвид на бирже, но при этом по выручке зачастую опережают топ самых ликвидных бумаг.

Брал только нефинансовый сектор (без банков). Т.к. у нас компании имеют привычку отчитываться с лагами по пол года, то пришлось только по году компилировать. Газпром за 2 квартал (!) представил данные только в четверг, что уж говорить о всяком треше. Кроме того, ГМК, Уралкалий, ФСК и другие выпускают отчеты за полугодие, а не квартал. Так что квартальную разбивку сделать в сопоставимом виде невозможно. Здесь я еще не говорю, что у многих отчеты в РСБУ, а не МСФО, поэтому с консолидации тоже проблема.

Чтобы представить выборку с 2006 (для оценки докризисной динамики) пришлось исключить из расчета большинство энерго-компаний, которые данные лишь с 2008 публикуют. Так что данные только по тем, кто имел последовательность годовых отчетов с 2006 по 2012 года.

В итоге получилось чуть более 130 компаний в расчете с 2006 по 2012. Более оперативную инфу можно разве что по топ 10-15 собрать, но не по 130.

К 2008 году по состоянию на 2012 выручка +50% -> 900 млрд долл.

Темпы роста в 2012 замедлились, а в 2013 будет либо стагнация, но по большинству компаний даже сокращение. Однако, общее увеличение может быть за счет таких монстров, как Газпром и Роснефть, имеющих большой вес в структуре совокупной выручки. Они пока сильно отчитываются.

Операционная и чистая прибыль снижаются.

Если нефтегаз чувствуют себя достаточно уверенно, но металлурги и энергетики в состоянии shutdown. В принципе, реальный сектор снижает чистую эффективность и маржинальность. В 2013 может быть наибольшее количество убыточных компаний с 2008-2009. И судя по первой половине этого года, чистая прибыль на конец года будет ниже, чем в 2012, поэтому по сути два года сокращения прибыли.

Могу предположить, что чистая прибыль за 2013 будет ниже 100 млрд баксов, где 75% придется всего на 3 (!!) компании из 130 – это Газпром, Роснефть и Лукойл. Высочайшая степень фрагментации.

Кэш на балансе компаний прекратил свой рост. Всего 90 млрд ликвидности на счетах.

Чистые материальные активы растут и продолжат рост в 2013. В этом году точно будут выше 800 млрд долл.

Долгосрочные инвестиции мало изменились за последние 5 лет.

Совокупные активы около 1.4 трлн за 2012 и примерно 1.47-1.5 трлн за 2013.

Совокупный долг (краткосрочный + долгосрочный по банковским кредитам и рыночным облигациям) достиг 270 млрд баксов в 2013.

Увеличилась доля долгосрочного долга, как ответ на кризис и желание реструктуризировать задолженность на более отдаленный срок. Опыт 2008 и маржин коллы по краткосрочным обязательствам научили компании быть более осмотрительными. У кого больше всего долга в абсолюте? Газпром 50 млрд и Роснефть 32 млрд на конец 2012.

Капитал растет достаточно стабильно.

Если в лоб считать общий долг к капиталу, то долговая нагрузка даже снизилась. 33% сейчас, против 39-43% до кризиса.

Капитальные инвестиции, расходы показали новый рекорд в 2012, но есть тенденция к замедлению.

Можно свидетельствовать, что большинство компаний пытаются умерить свой пыл в капексах и сокращают инвест.программы. В 2013 предположительно капитальные расходы будут где-то на уровне 2012 и далее примерно также до 2014-2015.

Рекордные дивиденды в 2012 – 27.1 млрд (в 2 раза выше, чем до кризиса).

В 2013 будут еще выше до 33-34 млрд. Лидеры за 2012 Газпром 6.4 млрд, ТНК + Роснефть 7.3 млрд, Лукойл 2.8 млрд. С 2014 дивы могут вырасти, даже при стагнации прибыли из-за ряда постановлений правительства. 

В 2011 был совокупный байбек на 8.2 млрд, где 7.7 млрд на ГМК пришлось.

В 2021 у Роснефти обратный выкуп был на 2.4 млрд, а в 2010 у Лукойла на 3.5 млрд. Остальные по мелочи.

Чистое размещение долга всего 12.2 млрд, где 8 млрд на Роснефть приходится, на втором месте Мегафон +3.3 млрд, ФСК + 2.7 млрд.

В последние 3 года вообще нефтегаз предпочитает сокращать долги. Газпром не увеличил, Лукойл на 3.3 млрд сократил.

Вот и получили следующее – бизнес в состоянии стагнации, где разве что нефтегаз еще держится, но остальные не в лучшей форме. Прибыль сокращается, общая эффективность компаний падает. 2013 год практически по всем показателям будет хуже 2012, по крайней мере, по результатам первой половины. Без учета Газпрома и Роснефти все достаточно скверно.

За сбор исторических данных отдельное спасибо Reuters. Без мощного инструмента компиляции исторические консолидированные ряды по 130 компаний одному, конечно, не соберешь.

http://spydell.livejournal.com/516064.html

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя PAN
PAN(5 лет 10 месяцев)(13:31:52 / 22-11-2013)

Да уж на рыке явная стагнация, покупателей просто нет, жалуются розница и оптовики, сервисники и транспортники..Многие  уже работают не просто на уровне рентабельности, а в минус и главное не понятно когда это закончится и самое интересное хватит ли ранее накопленных ресурсов дабы выжить..

Аватар пользователя plaksivaya_tryapka
plaksivaya_tryapka(5 лет 11 месяцев)(13:25:01 / 22-11-2013)

в мире небольшой разогрев, может и до нас докатится. но, блин, он реально мал и не во всех сферах. поэтому пока у нас всё западно-ориентировано и цены на нефть не растут, то всё будет как у них, т.е. невесело. из позитива - мб недимон себе айпадик обновит, новый всё-таки вышел.

Аватар пользователя slonenok
slonenok(5 лет 2 месяца)(13:33:49 / 22-11-2013)

ты и plaksivaya_tryapka подлые белогондонники приносящие сюда "бред, непонятно кем и для чего написаный, не факт что имеющий что-то общее с реальностью. вот зачем эту простыню, насквозь пропитанную негодованием к власти и прибеднениями всяких типа бизнесменов, вполне возможно заказную - непонятно."

в этом посте http://aftershock.news/?q=node/197949 мне, глупому, популярно объяснили, что все ништяк, кругом куча работы, жратвы и жоповозок

Аватар пользователя PAN
PAN(5 лет 10 месяцев)(13:37:54 / 22-11-2013)

Да хоть горшком назовите, от этого ситуация на рынке едва ли улучшится..

Аватар пользователя slonenok
slonenok(5 лет 2 месяца)(13:39:53 / 22-11-2013)

это был сарказм
все процитированное относилось ко мне в приведенной ссылке

Аватар пользователя plaksivaya_tryapka
plaksivaya_tryapka(5 лет 11 месяцев)(13:42:48 / 22-11-2013)

Аватар пользователя Homo 2.0
Homo 2.0(4 года 6 месяцев)(20:45:42 / 22-11-2013)

"покупателей просто нет"

Нет не покупателей, а денег. Банкстеры тупо не дают в нашу экономику денег.

Аватар пользователя PAN
PAN(5 лет 10 месяцев)(13:56:39 / 22-11-2013)

Одно радует в гейропах еще хуже.. Инфляция евро видна не вооруженным глазом,  в магазинах, еще пару лет назад была дельта межу ценами в Москве, порядка 20-30%, сейчас уже её нет.. Подорожало все, от гостиниц, до жратвы.. А производители, что воротили нос от нашего рынка, теряя тапки и давя друг друга стараются на любых условия начать работать с нами. Но и у нас уже затоваренность рынка и резкое падение оптовых цен..Рынок замер в неопределенности, стабильно работают лишь связанные с государственным заказом компании..

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 10 месяцев)(14:49:13 / 22-11-2013)

Предсказуемо ,будит хуже , базы роста нет ,в общем не до жиру , но проживем ,

Аватар пользователя Радионеслушатель

какое правительство, такие и столбики. От недимоновой команды другого и ждать нельзя.

Аватар пользователя Vanek
Vanek(5 лет 10 месяцев)(15:17:17 / 22-11-2013)
кэш особо не растет. зато материальные активы продолжают рост. вот это хорошо.
а влияние мира - не последствие западно-ориентированности, имхо. Китай что - не ощущает мировых проблем? а то, что не скатывается к нулю, или минусам - так он держится на минимальной социалке и пофигизме к технологиям защиты среды и рабочих (пост по дымам в Китае буквально рядом).
Аватар пользователя baur
baur(5 лет 1 месяц)(16:14:04 / 22-11-2013)

Долгосрочные инвестиции мало изменились за последние 5 лет.

Точно мало?

Где-то с 70 до 110 млрд.

Каков тогда должен быть темп, чтобы было не мало?

Аватар пользователя plaksivaya_tryapka
plaksivaya_tryapka(5 лет 11 месяцев)(16:46:51 / 22-11-2013)

отчёт про 2012-й. поэтому автор тут говорит про 2007, а не про 2008.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...