Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Иностранные инвесторы ринулись за гособлигациями РФ

Аватар пользователя nkvd

МОСКВА (Рейтер) - Российские государственные облигации столкнулись с лавиной спроса со стороны иностранных инвесторов, стремящихся диверсифицировать пострадавшие от кризиса еврозоны портфели, вызвав удивление властей РФ, но не аналитиков, которые называют множество причин для спроса из-за рубежа.

Спрос на облигации федерального займа (ОФЗ) министерства финансов России на последних аукционах сильно превосходил предложение - в среду Минфин привлек в бюджет 34,5 миллиарда рублей ($1,2 миллиарда) в виде девятилетнего облигационного займа при более чем двукратном превышении спроса над предложением.

Средняя доходность в 7,76 процента при размещении была на 49 базисных пунктов меньше, чем на аукционе по продаже того же выпуска на прошлой неделе.

Тогда заявок на покупку было подано на 192,2 миллиарда рублей - в пять раз больше предложения на уровне 35 миллиардов рублей.

Участники рынка говорят, что около половины спроса на ОФЗ пришлось на иностранных инвесторов или местных покупателей, действующих от их имени, по сравнению с единичными покупками в прошлом году.

Подобная тенденция отражает крепнущее мнение о том, что долговые обязательства РФ становятся "тихой гаванью" для инвесторов благодаря объему золотовалютных резервов страны.

Низкий уровень госдолга России является еще одним фактором, делающим российские гособлигации столь привлекательными для иностранных инвесторов - задолженность РФ к текущему моменту находится на уровне 11 процентов ВВП, что намного ниже аналогичного показателя большинства европейских стран, США и Японии.

"Российские облигации сейчас покупаются различными инвесторами, в том числе менеджерами из США и Европы, в основном, хедж-фондами", - сказал Михаил Радомысельский, глава институциональных продаж банка UniCredit в Москве, предпочитающий краткосрочные ценные бумаги.

ВЫСОКАЯ ДОХОДНОСТЬ

Иностранных инвесторов, главным образом, привлекает высокая доходность при размещении, делающая российские активы привлекательными для операций типа "кэрри трейд", когда высокодоходные активы в одной валюте фондируются за счет дешевой валюты других стран, такой как, например, доллар США или евро.

Рост курса рубля, поддерживаемый высокими ценами на нефть, а также прогнозами снижения инфляции, укрепляет привлекательность облигаций РФ, а обещания либерализации рынка повышают уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах сектора.

Среди покупателей ОФЗ, ищущих возможности для операций "кэрри трейд", могут быть европейские банки, не так давно получившие от ЕЦБ около полутриллиона евро в виде дешевого кредита сроком на 3 года. Следующий подобный аукцион Европейского ЦБ в этом месяце может еще больше подстегнуть рост спроса на госдолг РФ.

"Покупателей столько же, сколько недовольных ситуацией в Европе - там нет места, куда вложить деньги", - сказал недавно заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак.

Сторчак сказал, что Минфин проведет мониторинг ситуации на рынке, чтобы понять, насколько устойчивым будет спрос на ОФЗ, перед тем как решить, пересматривать ли целевой объем заимствований на этот квартал, установленный на уровне 300 миллиардов рублей ($10,08 миллиарда).

"Мы не ожидали такого всплеска интереса. Как это можно было предвидеть?" - сказал замминистра финансов.

Анатолий Шаль, главный экономист JP Morgan по России, сказал, что хотя российские облигации характеризуются меньшей доходностью, чем сопоставимые долговые бумаги, например, Турции или Бразилии, они становятся все более интересными для портфельных инвесторов.

Доходность турецких 10-летних облигаций находится на уровне 9,6 процента годовых, аналогичных бумаг Бразилии - на отметке 11,4 процента.

"Инвесторам нужно иметь рублевые гособлигации в своем портфеле. Фонды недоинвестированы в рублевые суверенные бумаги", - сказал Шаль, ссылаясь на исследование JP Morgan, показавшее, что клиенты банка структурно недооценивают рублевые активы, в частности, из-за трудности доступа к рынку.

ПРОЗРАЧНОСТЬ

Россия, стремящаяся сделать Москву международным финансовым центром к 2020 году, предпринимает последовательные шаги, чтобы открыть доступ иностранным инвесторам на местный долговой рынок, повышая его прозрачность и развивая инфраструктуру.

Объединенная биржа ММВБ-РТС переведет с 13 февраля торги государственными долговыми бумагами на фондовую биржу из секции госбумаг.

"Для инвестора в долговые бумаги это просто фантастика", - прокомментировал запуск торгов на единой площадке Вернер Гей ван Питтиус, портфельный менеджер Investec Asset Management в Лондоне.

Риски по вложениям в госдолг РФ снизятся еще сильнее после того, как Россия в июле одобрит правила международных расчетов Euroclear.

"Принятие норм Euroclear может открыть путь притоку реальных денег в ОФЗ", - пишут в записке инвесторам аналитики Credit Suisse.

Рост политических рисков в связи с президентскими выборами 4 марта, по всей видимости, не сможет значительно ослабить интерес инвесторов к облигациям России.

"Западные инвесторы сейчас обращают внимание на доходность бумаг, а не на политическую ситуацию", - говорит Радомысельский из UniCredit, отмечая, что недавние массовые, но мирные, уличные протесты против премьер-министра Владимира Путина и результатов декабрьских парламентских выборов не повредили восприятию уровня риска инвестиций в Россию иностранными инвесторами.

(Перевел Вадим Ведерников. Редактор Дмитрий Антонов)

Источник

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Inkvizitor
Inkvizitor(5 лет 10 месяцев)(23:55:16 / 09-02-2012)

Пошли н.. со своей макулатурой, подлые шакалы!

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 11 месяцев)(00:10:14 / 10-02-2012)
Дык это что ж ?,евро в минус , за облигации им процент заплати -точно ВОН , радости не вижу
Аватар пользователя arma
arma(5 лет 10 месяцев)(01:37:32 / 10-02-2012)

Кто бы объяснил, для чего мы лезем в долги, да еще и под такие проценты?

Вот с Грецией все понятно-у нее кирдык на носу, денег нема...а нам-то зачем???

http://www.greek.ru/news/greece_today/greece_placed_six_month_treasure_bills_to_812_and_half_million_euro/

08.02.2012 10:53

Греция разместила шестимесячные казначейские векселя на 812,5 млн евроГреция разместила сегодня шестимесячные казначейские векселя на 812,5 млн евро. Об этом сообщило Агентство по управлению госдолгом Греции.

Процентная ставка на 26-недельные ценные бумаги снизилась до 4,86% по сравнению с 4,9% на аналогичном аукционе в январе и 4,95% - в декабре. Спрос превысил предложение примерно в 2,7 раза. Хотя первоначально Агентство планировало разместить ценные бумаги лишь на 625 млн евро, но из-за повышенного спроса /в 1,7 млрд евро/ предложение было увеличено.

Греция вынуждена прибегать к размещению краткосрочных ценных бумаг на 3 и 6 месяцев, так как фактически не имеет доступа к рынку долгосрочного заимствования из-за крайне высоких процентных ставок, по которым могут ссужать ей средства инвесторы. Афины до сих пор получали кредиты в рамках разработанного в 2010 году первого пакета финансового содействия ЕС и МВФ на общую сумму 110 млрд евро.
Аватар пользователя slw068
slw068(5 лет 10 месяцев)(01:57:41 / 10-02-2012)

10 млрд. баксов при ВВП в 1.7 трлн. - это ни о чем. Только как индикатор нижней границы стоимости денег.

Аватар пользователя greygr
greygr(5 лет 10 месяцев)(09:44:53 / 10-02-2012)

А так и есть. Внешний долг РФ пренебрежимо мал, особенно на фоне мирового долгового кризиса. Подобные операции ничто иное, как маркетинговые исследования на государственном уровне.

Кстати, внезапно подумал, что при отказе США платить по обязательствам именно частному сектору могут пустить этот сектор "по миру", в силу того, что другие страны наверняка поступят также, исключая всяких нонконформистов и маргиналов международного права.

Аватар пользователя e.ginseng
e.ginseng(5 лет 11 месяцев)(12:52:12 / 10-02-2012)

А с правовой точки зрения - если США объявляет дефолт по трежарям, мы разве имеем право поступить аналогично ? Это же не адресный заем, а свободный рынок. Понятно, что де-факто рожи спекулей одни и те же, но де-юро неизвестно кто окажется держателем наших бондов.

Аватар пользователя greygr
greygr(5 лет 10 месяцев)(13:54:54 / 10-02-2012)

Дурной пример заразителен.

Если штаты (а они на рынке этих самых трежериз, облигаций гос.займа впереди планеты всей) решат слить кредиторов, то остальные гос-ва могут решить, что они типа миноритарии, и их интерес нещадно мал. А на фоне обвала рынков к прочим фарторам для кидалова послужит розыгрыш карты национальных интересов.

Аватар пользователя iStalker
iStalker(5 лет 10 месяцев)(16:28:56 / 10-02-2012)

имхо при дефолте США произойдет лавина дефолтов других стран, поскольку почти 100% дефолт США будет означать финансовый армагеддон и полный паралич долгового рынка.

Какой дурак откажется списать собственные долги под шумок?

Аватар пользователя greygr
greygr(5 лет 10 месяцев)(16:35:19 / 10-02-2012)

Скорее всего разговоров о долгах вообще не будет - так, бряцнут и забудут, спасая собственные жопы, национализируя предприятия.

Отсюда вопрос: прокормит ли европа сама себя, если учесть, что экономические связи будут нарушены и поставки продовольствия из, скажем, Африки будут идти с перебоями и, наверное, за золото.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(08:43:38 / 10-02-2012)

Гм.  Еще бы кто-то пояснил зачем России этот пир шакалов?   Чтобы они свои бумажэные капиталы от коллапса евро/бакса спасли?

Аватар пользователя slw068
slw068(5 лет 10 месяцев)(19:31:00 / 10-02-2012)

Ну если считать сумму в 1 млрд. баксов в рамках российского бюджета пиром.... Какая странная и удивительная реальность оказывается бывает.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(6 лет 2 месяца)(00:04:45 / 11-02-2012)

Тем не менее - вопрос подвис в воздухе.  Почему возникла "необходимость" займов? Почему нельзя эту сумму выдрать из горла тех или иных пиратов карибских оффшоров - вместе с кадыком?

Аватар пользователя slw068
slw068(5 лет 10 месяцев)(04:20:57 / 11-02-2012)

Ну например потому что финансовые власти России обязаны управлять финансовым рынком страны. В частности определять минимальную и максимальную стоимость денег. Займ подобных сумм является не более, чем маркером того сколько в России стоят деньги.

Аватар пользователя nictrace
nictrace(5 лет 10 месяцев)(09:21:32 / 10-02-2012)

интересно, эти облигации номинированы в рублях или в чем  еще?..

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...