Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Как убивают долговой рынок в Европе

Аватар пользователя Антон

Прошу прощения, если уже было. Только сейчас прочитал этот материал у spydell

Перед вашими глазами иллюстрация того, как был уничтожен долговой рынок трех стран. Это некая упрощенная модель в микро масштабе. Но все начинается с неконтролируемого роста ставок, потом страна теряет возможность занимать по долгосрочным гос.облигациям, далее рост ставок по краткосрочным бумагам выше болевого порога. В конечном итоге страна занимает только для того, чтобы обслуживать проценты по долгу. Ситуация, когда долг порождает долг в геометрической прогрессии. Итогом такой деятельности является тотальный дефолт по всем обязательствам

Смотрите, что стало с Португалией, Грецией и Ирландией.

Долгосрочные гос.облигации теперь никто не покупает. На самом деле сейчас уже абсолютно все равно какие там ставки. 20% за 10-летки или 50%, да пусть даже все 1000%. Их эмиссия упала в ноль. Там нет давно никакого рынка. Они финансируется только на 3-6 месяцев, реже на один год. 

Это может произойти с другими, если они потеряют контроль над процессами и денежными потоками. Теперь, кстати, понятно почему ФРС запустил операцию Твист, где скупает более 60% всей эмиссии долгосрочного долга? Они переводят длинные на бумаги на баланс организации, которая еще может контролировать процессы. Казначейство США сделало очень правильное решение. Они делают все от себя возможное, чтобы увеличить дюрацию долга и снизить средневзвешенную ставку обслуживания долга. Естественно, до тех пор, пока есть такая возможность. 

Что касается ПИГСов, то ситуация там прямо противоположная.

Для всех ПИГС объем годовых размещений долгосрочных гос.облигаций сейчас составляет лишь 44.3%, раньше же стабильно были выше 50%. Длинные бумаги никто сейчас у них не покупает, остается размещать короткие. А это приводит к тому, что будет перманентно высокая нагрузка на долговой рынок, т.к. постоянно придется рефинансировать бумаги, подходящие к погашению, что крайне опасно в текущее неспокойное время. 

Для оценки эффекта масштаба. Объем размещений гос.облигаций всех типов для пигс.

Кстати, сейчас не так уж много размещают относительно 90-х годов и серьезно сократили нагрузку на местный минфин. По крайней мере, на 20-25% ниже пиковых уровней или 230 млрд в абсолютном выражении.

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Mozgun
Mozgun(5 лет 3 месяца)(12:48:51 / 02-10-2012)

За все в этой жизни надо платить. За жратьё в три горла и сраньё в 4 жопы пока вокруг колонии агонизировали - тоже. Бог не ерошка - видит немножко...

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(5 лет 2 месяца)(13:09:35 / 02-10-2012)

Итальяшкам нужно срочно придумать финт ушами и отсрочить (списать) часть долга. Любой ценой.

Например, заставить евро-ЦБ скупать по рынку ЛЮБЫЕ облигации (можно даже немецкие), чтобы дать системе много ликвидности.

Аватар пользователя slw068
slw068(5 лет 9 месяцев)(21:14:54 / 02-10-2012)

ESM этим и будет заниматься.

Аватар пользователя Антон
Антон(5 лет 10 месяцев)(00:55:00 / 03-10-2012)

Но я так понимаю, при условии, что страны-пациенты выполнят ряд условий по урезанию уровня жизни в стране.

Аватар пользователя maxs71
maxs71(5 лет 11 месяцев)(08:22:13 / 03-10-2012)

Так их гномики отчего-то сопротивляются. Некоторые правители уже заднюю врубают, типа Португалии. Но деваться то не куда. Хе-хе. Или трусы или крестик.

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(5 лет 2 месяца)(16:26:52 / 03-10-2012)
Им придётся соглашаться: требования справедливые, ибо объективно текущий уровень жизни поддерживать возможности НЕТ.
Аватар пользователя Бумс
Бумс(5 лет 6 месяцев)(13:40:03 / 02-10-2012)

" Они делают все от себя возможное, чтобы увеличить дюрацию долга и снизить средневзвешенную ставку обслуживания долга. Естественно, до тех пор, пока есть такая возможность." - осталось понять, на сколько их ещё хватит...

Для всех ПИГС объем годовых размещений долгосрочных гос.облигаций сейчас составляет лишь 44.3%, раньше же стабильно были выше 50%. Длинные бумаги никто сейчас у них не покупает, им остается размещать короткие, что крайне опасно в текущее неспокойное время. 

...кстати, сейчас не так уж много размещают относительно 90-х годов и серьезно сократили нагрузку на местный минфин. По крайней мере, на 20-25% ниже пиковых уровней или 230 млрд в абсолютном выражении.( Антон - Я ниразу не экономист, поэтому если нет смысла...сотрите. Вы думаете, что Еврооппа сумеет пройти по лезвию ножа и вылезет из той попы куда её опускают СШП???).

Комментарий администрации:  
*** Канонический образец псевдовменяемого общения ***
Аватар пользователя Антон
Антон(5 лет 10 месяцев)(13:39:23 / 02-10-2012)

конечно, не сумеют.

Аватар пользователя Бумс
Бумс(5 лет 6 месяцев)(14:07:01 / 02-10-2012)

...вы извините, Я просто проверял свою теорию(...работает!!!), поэтому кто эти двое, кто поможет ИМ обоим опуститься ещё глубже в попу - даже спрашивать не буду(...тем более надо просто немного подождать - мне кажется, что полгода, во всяком случае так считает один "товарищь":  " Необходимо консолидировать активы и отходить от управления этими компаниями. Каждый актив находится под управлением отдельной команды менеджеров, которая должна иметь независимость от акционеров.», — сказал господин хххххх(...без комментариев...гы)."...вот здесь http://aftershock.news/?q=node/15188).

Комментарий администрации:  
*** Канонический образец псевдовменяемого общения ***
Аватар пользователя MegaSpY007
MegaSpY007(5 лет 2 месяца)(13:45:21 / 03-10-2012)

Антон, не надо боту отвечать. Его уже на афтершоке распознали.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...