Динамика накопленной переоценки инвестпозиции США

Аватар пользователя Bruno

и её корелляция с глобальными событиями подтверждает большую и широкую (глобальную) значимость этого показателя. Показатель логично дополняет саму международную инвестпозицию (МИП) страны, изменения которой, в свою очередь, регулярно вытекают из показаний платёжного баланса. 
   Тот факт, что эксперты от экономики предали этот показатель забвению, может являться следствием и подтверждением феномена «пустых костюмов», замеченного Н. Талебом в его «Чёрном лебеде» ещё в середине нулевых.
   Однако, интерпретация историчеcких колебаний накопленной переоценки американской инвестпозиции удаётся пока лишь пост-фактум, а предсказательная сила показателя пока лишь сводилась к ожиданию великих потрясений, которые сбылись по содержанию, оставляя загадочной форму..

   Впервые я докопался до этого показателя в 2019-м, штудируя МВФ-ское руководство по платёжному балансу и МИП. В конце того года ожидания великих потрясений, в связи с неминуемым переходом  (впервые) показателя в отрицательную область значений, были изложены в паре статей на АШ. Мною ожидалась девальвация доллара по типу соглашения «Плаза-1985», но великие потрясения произошли в форме глобальной информационно-психологической операции «Пандемия». Также потрясением стало наглое, прямо посреди цитадели демократии, опрокидывание трампистов на выборах и замещение их тупыми марионетками. 


   За два года (2020-2021) показатель ушёл в минус также далеко, как был в плюсе в 2007 и 2010 годах (данные на конец года)


 

   И вот уже второй квартал, как наблюдаем восстановление-отскок переоценки 

   При сохранении текущей динамики к концу года может выйти в плюс. К тому же в запасе остаётся теоретическая возможность девальвации доллара относительно других валют, что тоже сыграет на подъём показателя. Сейчас же переоценка растёт за счёт того, что обязательства перед нерезидентами падают быстрее (с 51,8 до 47,3 трлн. долл.), чем иностранные активы резидентов (с 34 до 31 трлн. долл. В действительности же, скорее всего, имеет место быть смена прописки нерезидентов на американскую прописку). 

   Вообще, следует напомнить понятия, определяющие правила расчётов в глобальном разделении труда на уровне МВФ и БМР:

1) Если у страны положительный торговый баланс - она полностью платёжеспособна, даже если все остальные показатели отрицательные;

2) Если нет, тогда для платёжеспособности будет достаточно несильно отрицательных значений счёта текущих операций;

3) Если нет, то к платёжеспособности страны не будет вопросов, пока международная инвестпозиция (МИП) страны остаётся несильно отрицательной (этот показатель уже не «текущий», а накапливаемый и, соответственно, расходумемый);

4) Если и тут нет неотрицательности, то остаётся лишь сохранять положительным другой накапливаемый показатель, "параллельный" МИП - переоценку инвестпозиции;

5) На любом этапе можно отложить решение на год-другой, можно откладывать много раз (как Турция), прибегая к девальвации национальной валюты (что может вызвать новые потоки иностранных инвестиций, а также помогает сократить обязательства перед нерезами. Также есть возможность сманеврировать по счёту операций с капиталом и другим мелким мухлежом в отчётности, но эти возможности имеют свои пределы и ограничения, определяемые метрологическими допусками). 


   У США все эти показатели стали отрицательны более 30 лет назад (графики и подробности - в статье «Умеют играть вдолгую») и лишь накопленная переоценка оставалась всё это время положительной до конца 2019-го (см. первый график). К управляемой девальвации доллара прибегали лишь один раз - в 1985 году (естественная же девальвация доллара затруднительна в виду его мирового статуса и привязки к нему всего и вся). Поэтому значения накопленной инвестпозиции для США важны, а в России или Китае - не особо важны, т. к. от наших платёжеспособностей - пока и так отбоя нет, несмотря ни на какие санкции. 

 

Авторство: 
Авторская работа / переводика

Комментарии

Аватар пользователя Miker
Miker(9 месяцев 2 недели)

Два с половиной триллиона за один квартал?

Притом, что перед этим они едва вытягивали полтриллиона в квартал?

Плюс факт поднятия ставки? - и учитывая, что "обязательства перед нерезидентами падают быстрее, чем иностранные активы резидентов" (ну то есть если я правильно понимаю, объем совокупного долга США уменьшается, в т.ч. через выкуп долговых бумаг у нерезидентных инвесторов (вот где ставка-то сыграла), а вот покупать что-либо за рубежом внутренние акторы не спешат... или банально нечего/не дают) - ?

Склонен не согласиться, что они выйдут в ноль.

Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

2,2 трлн. за полгода. Из них 1,6 трлн. - за 2-й квартал. В третьем должно быть ещё больше, а четвёртый только начинается. 

а вот по­ку­пать что-​либо за ру­бе­жом внут­рен­ние ак­то­ры не спе­шат...

Чтобы покупать за рубежом больше, чем встречный поток обязательств, нужно либо экспортировать больше товаров, либо импортировать меньше, а с этим у США - хроническая неспособность, даже с учётом превращени в экспортёра нефти. Если они выведут переоценку в ноль, то это лишь будет означать, что они могут перевести дух в отношении своей  текущей платёжеспособности.

Аватар пользователя Miker
Miker(9 месяцев 2 недели)

Хм. Ну если так, то, может, в ноль и выйдут.

Но правильно ли я понимаю, что суммарный экономический "выхлоп" США все же не способен "закрыть" эту вот дырищу в балансе? Если да, то дух-то они переведут, а потом того и гляди испустят... :)

Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

Правильно, но им можно выйти в условия, когда ещё разрешается иметь дырищу.

Аватар пользователя Miker
Miker(9 месяцев 2 недели)

Можно? А мы что, разрешали? :)

Кроме шуток - "можно" это, конечно, "можно", да только от того "можно" хлеба, света и железа не прибавится, кмк. 

Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

Такие понятия в БМР и МВФ, они логичны, если не обращать внимание, что включают проституцию на уровне стран. Физическую деградацию никто не отменял.

Аватар пользователя АЧТ
АЧТ(6 лет 2 недели)

Это процесс самоканнибализации Запада. Его закат. 

США кушает Европу. А потом всё. 

Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

Да, интересно, на сколько Европы хватит.

Аватар пользователя user3120
user3120(7 лет 2 месяца)

Все хайп. Это как капитализация криптовалюты что туда сюда летает. И говорят у нас упал криптопортфель на ххх. Через день - у нас вырос криптопортфель на ххх  - мы все в шоколаде.  И так через день.

["Криптопортфель" в моменте это потолочная оценка в условиях постоянного роста и накачки.

А вот в реале (крипто)деньги не деньги пока со спекульского (крипто)рынке не вернулись на реальный рынок в виде реальных активов. До этих пор это все фишки казино.]

А вот попробуйте его (портфель облиг или крипты) ликвидировать и получите тыкву вместо криптопортфеля. Точно также с виртуальными нолями США.

Все эти полеты мало что значат. Это индикатор падения доверия к облигациям и что все их сливают а США выкупают их очень дешево (равно прибыльно для себя) и с минусами для клиентов. А они продают потому что завтра возможно за облигации будут бить морду или им тупо нужны деньги сегодня и они понесли облигации в ломард, а там цены закачаться.

Но статья конечно хайпово патриотичная с красивыми графиками. но это не точно.

Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

Если за патриотизм в эту унылую осеннюю пору принимается всего лишь оптимизм - тогда точно.

Аватар пользователя green
green(9 лет 9 месяцев)

Т.е.иностранные инвесторы избавляются от активов на территории США,предпочитая другие территории?

Комментарий администрации:  
*** Матерый зеленый пропагандист - которого поймали на противоречиях в показаниях ***
Аватар пользователя Bruno
Bruno(7 лет 4 месяца)

Необязательно. Сокращения обязательств перед нерезидентами может происходить и за счёт биржевого удешевления американских активов.

Скрытый комментарий cergeyman nechto (без обсуждения)
Аватар пользователя cergeyman nechto
cergeyman nechto(2 месяца 2 недели)

Ув. Бруно, газопроводы просто так не взрывают, это первое, второе- давно все знают что политика определяет экономику, а не как учебники говорят. 3.Уже война внаукре закончилась/заканчивается (вот этого мало кто понимает ) и наступает противостояние другими инструментами. Практически считанные единицы рубят что ядерная война не состоиться. Я уверен, что вы не рубите в простом - почему взорвали трубы, а пытаетесь впарить умным людям "свои" экономические показатели, Хазин тоже старался, но меня не провел. К стати, куда он делся в такое насыщенное информацией время? Аналитик  бы развлек интересующихся политболтологией, (но не видящими за трындежом СМЫСЛОВ). 

  Блесните умом, поведайте - почему взорвали именно газопроводы и именно сейчас. Сов на глобусе я и без вас смогу размножить если захочу. 

Прошу, заткните меня за пояс, выставьте дуракоммммммм, вы скрасите мою жисть. 

 

Человек не понимая базы может писать, даже умно, но .... не пишите, не путайте людей. На кухне можно, в сообществе где есть профи - выискиватели повреждений/неправильностей, считаю просто не справитесь кладка/школа не та...  

Извиняться не собираюсь, я всегда резко реагировал, не на тех кто искренне заблуждается, этих я уважаю, сам грешен(говорил Кутузов), а на тех кто В ПУБЛИЧНОЕ ПРОСТРАНСТВО ВЫДАЕТ НЕ ОБОСНОВАННЫЕ ЛОГИКОЙ СМЫСЛЫ.