Вход на сайт

МЕДИАМЕТРИКА

Облако тегов

Испанию утопят долги регионов

Аватар пользователя victorialis

Мадрид. 25 июля. FINMARKET.RU - Год назад в сердце Испании - провинции Кастилья-Ла-Манча - случился скандал: новое правительство региона из оппозиционной Народной партии устроило аудит, и выяснилось, что регион набрал такое количество долгов, что, фактически, уже стал банкротом.

Сегодня эксперты и чиновники поняли, что такая проблема есть не только у Кастильи, но и почти у всех испанских провинций. Все дело в децентрализации: регионы, не подконтрольные центральному правительству, не смогли или не захотели сокращать дефициты бюджета, когда начался кризис, а сейчас не могут расплатиться по собственным долгам.

    • 17 автономных сообществ страны почти не зависят от центрального правительства: у них есть свой парламент, свои бюджеты и свои правительства, полностью несущие ответственность за развитие и поддержание социальной сферы.

    • Централизация доходит до того, что региональные правительства самостоятельно проводят внешнюю политику, например, у многих есть собственные бюджеты для оказания помощи беднейшим странам.

    • Центральное правительство практически не несет ответственности за образование, здравоохранение, культуру, работу социальных служб и многое другое.

Испанские регионы обрушили мировые рынки

Очередной приступ паники на мировых рынках начался в понедельник . Спровоцировали его проблемы испанских регионов.

    • В прошлую пятницу попросила о помощи Валенсия, а в воскресенье - Мурсия. Последней понадобится 200-300 млн евро.

    • Но хуже всего то, что помощи может попросить и Каталония - это один из самых развитых регионов страны, который долгое время частично оплачивал долги других регионов. Каталонии может понадобится примерно 800 млн евро.

    • Помощь может понадобится и другим испанским регионам: Кастилии-Ла-Манче, Канарским островам, Андалуссии и Балеарским островам.

Каталония - главный должник Испании

    • Региональные долги составляют сейчас 13% ВВП Испании, но главная проблема в том, что они стремительно растут: в 2006 году они составляли 60 млрд евро, а сейчас оцениваются уже в 140 млрд евро,

    • Проблему усугубляет тот факт, что основные выплаты по этим долгам долнжы быть сделаны в ближайшие два года. Именно поэтому правительствам регионов помощь понадобится именно сейчас.

Регионам вот-вот придется платить по долгам

Испанские регионы погубил обвал на рынке недвижимости

Регионы Испании оказались в кризисе по той же причине, что и испанские банки: они не рассчитали свои силы и положились на пузырь на рынке недвижимости. В итоге, пока квадратные метры росли в цене, они взяли на себя слишком много обязательств. BBCописали механизм появления долгов у регионов:

    • Поступления от налогов в региональные бюджеты до кризиса 2007-2008 года бурно росли за счет сделок на покупку и продажу недвижимости, а также за счет налогов на иммигрантов, приехавших работать на стройки.

    • Сильнее всего эта тенденция была заметна на берегу Средиземного моря, где шло массовое строительство отелей и дорогого жилья.

    • Правительства почувствовали, что могут тратить больше. В итоге, выросли расходы на здравоохранение, образование и другие бюджетные траты. Кроме того, правительства начали большие инфраструктурные проекты.

    • Все это усугублялось давней конкуренцией провинций друг с другом: они соперничали между собой и, например, создавали свои системы образования с нуля, без всякого взаимодействия. Журнал The Economist в одном из своих обзоров по Испанииписал, что если в США, например, есть один Голливуд, то в Испании их 17 - по одному в каждом автономном сообществе. Это требовало соответствующих расходов.

    • Из-за кризиса налоговые поступления резко упали. Это касается налогов на доходы, НДС и других поступлений. Но обязательства никуда не делись. В итоге, начали расти дефициты местных бюджетов.

    • В 2011 году дефицит бюджетов регионов в совокупности составил 2,9% ВВП. Общий дефицит бюджета Испании составил 8,5% ВВП.

    • В 2011 году цель по дефициту бюджетов испанских регионов составляла 1,3%, а в этом году - 1,5%. Вряд ли эта цель будет достигнута.

    • Проблемы усугубляется тем, что региональные правительства, практически, не могут занять ни на фондовом рынке, ни у собственных банков. Мадрид уже предоставил региональным правительствам займов на 18 млрд евро.

Цена децентрализации

Из-за региональных долгов Испания оказалась в порочном круге: инвесторы боятся того, что Испания попросит помощи у ЕС и МВФ, в итоге, стоимость заимствований для страны растет, это все больше увеличивает шансы на неблагоприятный исход. При этом правительству нужны будут деньги на помощь своим автономным сообществам, оказавшимся в долговой яме.

    • Доходность по 10-летним испанским облигациям приближается уже к 8%. Сейчас она составляет 7,74% - это критический уровень. Вскоре страна не сможет себе позволить занимать на внешнем рынке.

    • Доходность по облигациям испанских регионов также велика, однако по облигациям, например, Каталонии она начала падать после сообщения о том, что регион может воспользоваться помощью правительства, пишет Bloomberg. Так региональные риски переносятся на центральное правительство.

    • Стоимость страховки по дефолту CDS Испании сейчас приближается к стоимости этой же бумаги для уже получившей помощь Португалии, заметили в блоге Also Sprach Analyst. Инвесторы оценивают риски двух должников примерно одинаково.

Инвесторы уже не отличают Испанию от Португалии

    • Министр финансов Испании Луис де Гиндос встретился во вторник с своим немецким коллегой Вольфгангом Шойбле. Официальные результаты встречи довольно скромны: оба министра заявили, что стоимость облигаций "не отражает силу" испанской экономики. Испанская El Economista сообщила, что два политика обсудили предоставление Испании 300 млрд евро помощи, но правительство пока это отрицает.

Испанский кризис - модель европейского

Страхи за Испанию не новы. Еще прошлым летом агентства и аналитики предупреждали, что к долговому кризису в стране могут привести именно региональные долги. Но эти предупреждения остались незамеченными. Долги и дефициты бюджетов испанских регионов продолжают расти. Центральное правительство хочет добиться от регионов помощи в снижение дефицитов и задолженностей, но у самих регионов мало стимулов, чтобы пойти на это, пишут авторы блога Pragmatic Capitalism.

Долги регионов растут слишком быстро

Собственно региональные правительства Испании добиваются от центрального правительства того же, чего и страны PIIGS добиваются от Германии - лги хотят разделить долговое бремя. Например, еще в мае об этом заявил глава Каталонии Артур Мас. Однако, так же как в Европе в целом, испанские региональные власти не готовы жертвовать ради этого независимостью.

Единственно возможные механизмы получения помощи подразумевают как раз большую интеграции и контроль со стороны центрального правительства. Это также перекликается с основным способом решения проблемы Европы - большей интеграцией. Механизмы спасения все те же:

  • В обмен на кредиты правительство, наконец, получит право реализовывать жесткие меры по снижению дефицита и долга провинцией. На это, например, согласны в Мурсии. Председатель местного правительства Рамон Луис Валкарсель заявил, что подобная помощь не должна рассматриваться, как подарок.
  • Еще один способ помощи регионам - это выпуск единых для 17 регионов облигаций, или hispanobonos. В обмен регионы примут друг перед другом взаимные обязательства о сокращение дефицитов и большей финансовой стабильности. Но этот механизм еще не действует. Если он будет введен, то правительства получат еще один стимул не брать под контроль собственные финансовые проблемы,увереныавторы другого блога Zero Hedge.

http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=2999102

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Люст
Люст(5 лет 10 месяцев)(20:57:16 / 26-07-2012)

Н-да, испанский кризис разворачивается стремительно. Но осознание катастрофы не наступило. Позиция испанцев на всех уровнях прежняя - подайте денег и не трожьте нашу независимость.  Сокращать при этом дефицит - строительство воздушных замков над пропастью.

Аватар пользователя Oberon
Oberon(5 лет 10 месяцев)(21:41:56 / 26-07-2012)

А самое главное в том , что их топ менеджеры и банкиры категорически не хотят терять даже самую малую часть своих доходов.

Аватар пользователя Люст
Люст(5 лет 10 месяцев)(22:05:13 / 26-07-2012)

Понятное дело, что этого не хочет никто.

Но не это главное. Никто не видит в кризисе  НЕМИНУЕМОЙ КАТАСТРОФЫ.

Нужно принимать меры к восстановлению реальной экономики,  разработать хоть какую-то стратегию в этом направлении. Но никто ничего подобного даже не обсуждает. Все зациклены на перераспределении долгового бремени, что в конечном счёте никого не спасёт, просто отодвинет ненадолго крах, усилив тем самым   его силу. 

Аватар пользователя vasilev
vasilev(5 лет 11 месяцев)(22:41:50 / 26-07-2012)

Люст ,да все все видят ,но ,где рецепты приемлемые ? ведь разночтение ситуации делает ее -лебедь рак и щука ,Самое смешное ,что все знают что выхода нету ,,вернее он есть ,но это не устроит ни одну сторону ,,

и все думают что начнется с греции ,может и с испании ,а может все сразу клубком ,Ведь теория давно озвучена авантюристом ,и ретенги германии во время понижают ,ну в общем --не верим своим глазам

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 11 месяцев)(06:45:26 / 27-07-2012)

Немного не так. На самом деле, медленное банкротство выгодно. В составе страны - регионам, в составе Евросюза - отдельным странам. Поэтому все потуги - лишь помогают оттянуть время, чтобы успеть сориентироваться и навариться на кризисе по максимуму. Кризис самоподдерживается корыстными интересами и тактикой малых групп.

В Испании на фоне кризиса еще и сепаратизм будет усиливаться, весьма мешая прийти к согласию по финансовым вопросам. Но страшнее всего будет кризис во Франции. Судя по тому, что о ней молчок - ужоссс придет оттуда. )

Аватар пользователя SKY
SKY(5 лет 8 месяцев)(07:33:08 / 27-07-2012)

Я думаю, этот ужосс к осени подтянется:) Следить можно за Каталонией, как только попросит помощи, жди ужосс в дверях:)

Аватар пользователя Oberon
Oberon(5 лет 10 месяцев)(10:12:06 / 27-07-2012)

А втом и беда, что ориентируясь на "либеральную модель" никакого выхода нет (ну кроме как пустить   на самотек), вот скажите ЧТО? такого может экспортировать Испания к примеру? или Греция?

Но самая засада это сверхвысокие доходы банкиров и топ менеджеров.

Эти деньги просто выключены из экономики.Получается форменный идиотизм деньги то есть , но вот ТРАТИТЬ их некому.

Эту вилку кстати прикрасно понимал Рузвельт.

Обратите внимание, никто(ну просто никто не говорит про повышение доходов граждан(мин. зарплату) .

А это был краеугольный камень" Нового курса", но нет же об этом молчок.

Аватар пользователя LTRG
LTRG(5 лет 11 месяцев)(22:00:59 / 26-07-2012)

Предлагаю для спасения от кризиса отделять обанкротившиеся территории ))))))) они не вписались в рынок

Аватар пользователя Люст
Люст(5 лет 10 месяцев)(22:06:10 / 26-07-2012)

Отделять и дальше что? Образовывать самостийные территории типа Сомали?

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 11 месяцев)(06:47:35 / 27-07-2012)

Отделять и отдавать Кетаю. ) Он знает, что с ними делать.

Аватар пользователя Federal
Federal(5 лет 11 месяцев)(06:46:48 / 27-07-2012)

Зачем отделять? Люди там сами вымрут, гуманным еуропейцам надо только не мешать.

Аватар пользователя Oberon
Oberon(5 лет 10 месяцев)(10:06:00 / 27-07-2012)

Тут дело то в друом, ну отделил территории( потерял рынок), а КУДА будешь свои товары сбывать? Солить ?

И так быстро выяснится , что и немецкие и китайские заводы нафиг не нужны в таком количестве,ну а дальше по цепочке.

Аватар пользователя Remchik
Remchik(5 лет 10 месяцев)(22:17:34 / 26-07-2012)

Когда провинции брали деньги - были самостоятельными, а разгребать проблемы теперь - центру? Хорошо живут :)

Аватар пользователя Люст
Люст(5 лет 10 месяцев)(22:23:03 / 26-07-2012)

Центр на то и центр, чтобы рагребать проблемы. Нахера нужен центр, если  ему никто не нужен? Не удержал в кулаке хотелки регионов - получи головную боль.

Аватар пользователя avb
avb(5 лет 10 месяцев)(00:02:18 / 27-07-2012)

Как нахера. А регионы доить кто будет.

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...