Интересный пассаж выдала Набиуллина про «валютную позицию» банков, «переструктурирование» их балансов и политику «девалютизацию».
Там сложный текст, не всякий поймёт о чём она говорила, но смысл происходящего ОЧЕНЬ важный, возможно самый главный из того, что сейчас происходит в банковской системе.
Попробую объяснить простыми словами, о чём речь и… куда мы идём.
Глава Центрального Банка чётко сказала, что она дала существенные послабления банкам, особенно «санкционным», по их открытой валютной позиции (ОВП). Если раньше банк, грубо говоря, могли иметь ОВП не более 1 мил $, то сейчас ЦБ разрешил иметь любую ОВП. Это сразу даёт возможность банкам покупать валюту у экспортёров на собственную позицию, даже не продавая её через биржу импортёрам.
Именно это «послабление», даёт возможность тому же Газпромбанку, куда приходит экспортная выручка за газ и нефть, не пытаться продавать эту огромную массу валюты в рынок на бирже, где нет соответствующего количества покупателей, а хотя бы временно покупать весь объем поступающей валюты на свою собственную позицию, отдавая экспортёрам рубли на их счета в ГПБ.
Схема такая вполне работает, но есть проблема – банк может сильно проиграть на курсовой разнице, если купленная валюта упадёт к рублю. Так и происходило, когда рубль укреплялся, а доллар падал.
Единственная возможность в этот момент у банков – заняться «переструктурированием» своего баланса, а именно постараться перевести в рублевый активы, свои ранее выданные валютные кредиты. Именно о таком «перестрктурировании» балансов банков и говорит Набиуллина.
Что это означает на практике?
Банки начинают договариваться со своими заёмщиками, которые имели у них валютные кредиты, перевести в рубли. Именно такая смена валюты имеющихся на балансе кредитов, и даст возможность закрывать ОВП, котоая возникает из-за покупки большого объема вновь приходящей валюты.
Куда мы придём, если такие процессы будут непрерывно продолжаться?
Сильно изменятся структуры балансов российских банков и одновременно вырастет денежная масса в стране.
Проясню.
Если раньше валютные депозиты клиентов, были обеспечены валютными кредитами крупных заёмщиков (того же Газпрома, Лукойла и прочих), то теперь постепенно все валютные кредиты заёмщиков будут переведены в рублёвые, а валютные депозиты клиентов будут обеспечены валютой на к/с в западных банках.
По сути, произойдет «девалютизация» кредитных портфелей российских банков, что является вообще то нормой в любой цивилизованной стране. Скажем, в США ни у кого не возникнет даже мысли попросить в банке кредит не долларах США, а скажем в юанях или евро. Так и произойдет и у нас.
Все кредиты постепенно станут выдаваться только в рублях!
А избыток валюты, возникающий из-за профицита по торговому счету, который теперь скапливается на корреспондентских счетах коммерческих банков, будет обеспечивать только валютные счета и депозиты клиентов. Так как к/с на дают банкам никаких доходов, то банки перестанут начислять % по валютным вкладам, а даже наоборот, будут просить комиссию за ведение таких счетов.
Подобная «переструктурирование» балансов банков приведёт кроме всего прочего к нехватке у банков рублёвой ликвидности и к избытку, наоборот валютной ликвидности. Тут на помощь банкам должен прийти ЦБ и предоставлять такую ликвидность, через различные инструменты. Именно о таких «тайных операциях», уже начали поговаривать на рынке, когда ни понимают от куда банки берут рублёвую ликвидность, взамен приходящей валюты.
Теперь это будет нормой.
Но самое главное, такое «переструктурирование» балансов и «девалютизация» кредитных портфелей сразу поднимет реальную денежную массу в стране.
Причем резко! Действительно, если сконвертировать в рубли всю пришедшую валютную выручку экспортеров, то эти рубли вольются в банковскую систему и через банковский мультипликатор значительно увеличат реальную денежную массу.
А рост реальной денежной массы всегда в России приводил к росту ВВП. Чем больше у клиентов денег на счетах, тем больше их желание что-то купить и… идёт рост.
Извините за длинный текст, короче не получилось)
Комментарии
лишь бы эти махинации в инфляцию не вылились. но таки думаю ВВП держит на контроле
- доллар скукоживается, рубль укрепляется(с) ВВП
а денежная масса сейчас как раз таки и нужна, да на развитие, вон, ЛДНР в очереди и на кредиты и на бизнес и на развитие.
Я ни сколько не финансист, но по моему разумению деньги выдаваемые на халяву ведут к инфляции. А если деньги выделять на инфраструктуру, строительство, производство - дают мультипликативный эффект в экономике. Строить на наших новых землях предстоит много. Это новая строительная техника, материалы, оборудование, зарплаты. Все отечественное.
Если кто то боится, что за счет других регионов, то нифига. У нас в Ленобласти куча инфраструктурных проектов. Одно из условий выделения денег из федерального бюджета - за них должен проголосовать определенный процент населения. Вот администрация и окучивает народ - вот проекты, только проголосуйте за то, что больше нравится. За последние 3-4 года очень много сделано. Стадионы, парки, дороги....Да, иногда через..., но в большинстве случаев хорошо получается. И проекты должны быть не просто картинкой, а реальными с техдокументацией, сметами и прочим. Иначе заворачивают.
Для уменьшения халявы, необходимо сворачивать потребкредиты и уничтожить микрофинансовые организации. А вот ипотеку развивать, снижая проценты и т.д.
И получить очередное кратное повышение цен на недвижимость?
Это не халява, это торговая выручка наших компаний.
А про халяву и инфляцию у ФРС спросите.
Интересная заметка, если всё так - отлично.
дефициту и росту цен, потому что
Рост денежной массы приводит к увеличению инвестиций, открытию новых производств, созданию новых рабочих мест, увеличению бюджета... росту ВВП)
К росту фондового рынка он максимум может привести. И росту цен на акции и другие лотерейные билеты.
Есть и такое...
Не, на фондовых рынках ближайшее время вся поляна вытоптана.
Вы считаете эта пирамида, фондовый рынок РФ, готова лопнуть? С жилищным строительством, думаю, да уже дальше дуть некуда, с фондовым - еще есть не взятые высоты.
Из телеги этого же автора:
Вы таки не поверите, но капитализм - это про продажу. Любая деятельность имеет смысл лишь в том случае, если ее результаты можно продать. А спрос ВНЕЗАПНО ограничен. И это главная проблема при капитализме. А у вас все наоборот.
Вот и будут деятельность продавать. СССР это прошел, насыщение деньгами без покрытия товаром. Можем повторить?
Риск что валюта накапливаемая на корр счетах щелчком мышки превратится опять в ничто, он приемлемый. Если наступить на грабли только один раз, то ещё ничего не понятно. Раз десять - в самый раз, уже можно будет делать выводы.
Копить будет не государство. А от плпытки грабежа частников даже йеллен зачесалась.
То есть санкции против Абрамовича, который уже и забыл как говорить по русски, это всё выдумки? Дети какие-то сюда пишут, это раздражает.
Мне финансы бывших госслужащих неинтересны.
"«послабление», даёт возможность тому же Газпромбанку, куда приходит экспортная выручка за газ и нефть"
По моему попахивает зрадой...
За газ 100% продажа валюты, по условиям оплаты. Но там же пояснено..
Девалютизация инвестиционного пакета?
Слишком длинный, слишком рыночный рычаг. И работает только в определенных условиях.
Первое падение рубля, при условиях высокой ставки, вернёт банк к валюте(если не вообще к биткойну).
出色的！
Что именно?
Если с рублем понятно, то куда государство такое огромное количество иностранных фантиков девать будет? Не продают же ничего? Вот пришли хитрые еврогейские тотары, обменяли свои тугрики, евры и бакинские на рубли в Газпромбанке и и купили у нас ништяков разных (нефть, газ и прочее). А куда эти евры и бакинские дальше то деваются? Кто нибудь, объясните нубу,
А куда прошлый раз дели?
Есть два вида стран. С одними за рубли, с другими за валюту. Если с Китаем и Индией договорились покупать в нацвалютах, то есть масса стран, где торговля идёт долларами и евро. Даже в ЕАС валюта занимает 25%.
это как? а где, простите, были наши фонды ,которые нам не отдали? зачем нам что-то на чужих счетах, которыми мы не управляем?
только опять это финкапитал, которому будут принадлежать рычаги управления рублевой массой. а финкапитал никогда ничего хорошего стране дать не мог в перспективе...
фактически финкапитал поддерживает бессмысленное выкачивание и продажу наших ресурсов. зачем? если нет внешне привлекательных обменных операций, то зачем искусственно поддерживать продажу за фантики? фантики можно и просто нарисовать...
Зато открывается дорожка для оттока капитала.
Если раньше пузырь валюты сливался государством в стабилизационный фонд. То с послаблением это может делать любой банк - покупать за фантики обещания долгой счастливой жизни.
Тинькофф с 28 мая перестанет открывать валютные вклады и продлевать существующие
Это просто еще один мешок для распихивания валютной выручки, которая "токсична" (с). Для ЦБ указы Президента создали трудности - перекрыли каналы экспорта капитала, и
пятая колоннафинансовые власти ищут способ сбагрить валюту с рынка. Что получим? Банки будут просто раздувать свою валютную позицию. Никакой виртуальный проигрыш за счет курсовой разницы не подвигнет перебалансировать кредитный портфель? Зачем это Газпрому, например, при падающем долларе - ему то выгодно иметь валютный кредит, не находите? Это решение ЦБ как раз и дает возможность ослабить рубль и укрепить доллар, и для этого оно принято, и будет стимулировать спекуляции на валютном курсе, накопление долларов в банковской системе, а не наоборот, т.к. появляется пузырь для слива валюты - раньше эту роль играли ЗВР и экспорт капитала. Может, и Газпром и Роснефть будут хоть что-то импортировать в большем объеме, тратя валютные кредиты. Так что ЦБ выгодно, чтобы они оставались в валютных кредитах, а не наоборот. Более того, гораздо правильнее было бы кредитовать в никому не нужной валюте те же авиакомпании, чтобы они скупили за токсичные доллары авиакомпании третьих стран или боинги арабских стран - помахивая для понимания продовольственной морковкой перед носом их правительств. Хоть какое-то применение токсиченым долларам и евро. Решим, кстати, задачу полетов в Турцию и Китай в конце концов. А вообще - единственный выход - дать укрепиться рублю, снизив прибыль экспортеров, перераспределив ее в карманы работников (т.к. зарплаты в долларах вырастут), повысить спрос, постепенно нарастить на этот спрос импорт, а затем импортозаместить выросший спрос. При этом управляя потоком инвестиций с помощью импортных пошлин на нужные группы товаров - производство которых решили наладить внутри России. Это была бы что-то похожее на стратегию.Объясняю просто)))
говорят валютных ипотечников - около 30 тысяч, ну типа в среднем ипотека 60 тыс. $, если разом конвертнуть все ипотеки, то получится мгновенный спрос на валюту около 2 ярдов... чему многие будут безмерно рады: Набиулина отрепортит, что сдерживает курс от чрезмерного укрепления, банки сбросят токсичный актив, экспортеры снизят себестоимость, а ипотечники снизят валютные риски в теории, а по факту их скорей всего опять обманут
Это крохи. 2 ярда - 2 дня экспорта. Набиуллина доклад будет дольше писать.
А что поделаешь? времена такие, приходится спрос на валюту по сусекам наскребать )))
Просьба пояснить, почему должна вырасти денежная масса, если принять во внимание, что раньше денежная масса состояла из валюты и рублей. Теперь просто валюта будет заменена рублями, но общая денежная масса увеличиваться не должна.
В статье какая-то ливерная колбаса :(... По порядку. Открытая валютная позиция (ОВП) различие активов (кредиты/источник поступления) и пассивов(р/с, вклады, т.е. сами средства). Т.е. идеально когда у банка активы и пассивы равны, что позволяет банку отрабатывать в ноль на курсовых разницах. Имея больше пассивов банк при росте курса валюты будет в профите, а снижении курса валюты в лосе :) Проблемы у банка превратить кредит ( источник поступления средств) из валюты в рубли нет. Проблема в увеличении ОВП и курсе. Корсчета давно не приносят прямых доходов, т.к. обычно иностранный банк вынуждает наш банк держать у себя постоянны остаток(т.е.реальные средств, а не источник поступления) в валюте и ничего по нему не платит. Вопрос в том куда девать выручку наших экспортеров, если никому внутри страны не нужна валюта. И с чего вы решили, что вся выручка (даже в рублях) пойдет в нашу экономику? Мы же с другими странами торгуем за рубли. А по валютным вкладам ставка будет снижаться, т.к. валюта никому не будет нужна. Тоже выдал свой винегрет :)
Так это даже баян. Решение принято три месяца назад, и мы все наблюдали, что происходило в это время.
"Банк России не будет применять к кредитным организациям меры за несоблюдение установленных лимитов в отношении открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и драгоценных металлах, суммы всех открытых валютных позиций в иностранных валютах и драгоценных металлах, а также балансирующей позиции в рублях при условии, что данная ситуация возникла в силу внешних обстоятельств, а предоставленная возможность не используется банками в спекулятивных целях. Срок действия меры — с 18 февраля по 1 июля 2022 года." https://www.cbr.ru/press/pr/?file=27022022_160153SUP_MEAS27022022_160233.htm
Как обычно беспокоятся о банкирах, а не о людях: как это они кредит с одной зарплаты отдадут, когда рубль с долларом 1 к 1 менять будут. Это же убытки у банка, ай я яй, так нельзя.
Когда возникает вопрос: за чей счётбанкет, крупного капиталиста или простых людей, то выбирается второй вариант. Так было с недвигой недавно, и теперь с валютными вкладами.
Когда кто-то говорит что будут помогать банкам, значит будут стричь население.
Дальше можно не расшифровывать.
Не понял про газпромбанк. Везде писали и говорили, что он должен продать валюту, полученную от покупателей газа, и вырученные от этого рубли перечислить экспортерам. Вы пишите, что продавать необязательно. Валюту банк ложит себе, экспортерам перечисляет "свои" рубли. Весь смысл "торговля за рубли" теряется.
Впечатление, что часть руководства придумывает, как защитить гос. интересы, а другая - как это обойти.
Да, там весь текст какой-то наброс. Вместо продажи валюты Газпромбанк будет хранить на кор. счете. Делать ему нечего. Банки, правительство и бизнес в России сейчас занимают позицию, чтобы не быть уязвимыми от вражеских стран.
Все, что пока не сделано, по причине перестройки системы. Нужно время. Готовимся к следующему шагу. Некоторые заявления чинуш настолько странные, что больше верится в дезинформацию.
По мнению автора заметки (не знаю как на самом деле), Газпром не успевает (не берут?) продавать валюту на бирже, чтобы вырученные за нее рубли зачислить на счет продавцов ресурсов. Поэтому вынужден выкупать валюту за свои свои (или заемные) рубли.
ЗЫ. Не знаю зачем он так делает (если делает)
В том-то и дело, смысл теряется.
Идёт рост чего?
ВВП, конечно
Ужель?
Валовой внутренний продукт, который растёт от желания и возможности потратить деньги, - это хоть и не новое слово в экономической науке (глазьевщина прилипчива), но безапелляционность заявления, что и говорить, подкупает.
Вам слово "продукт" о чём-нибудь говорит? - А вдруг это то, что надо произвести? Прежде, чем купить-то его, а?
Определение вот ещё можно прочитать:
И где тут видна хоть какая-то корреляция между возможностью потратить деньги и стимулированием производства? Ну, чтоб оно, производство продукта, росло?
Вы таки не поверите, но при капитализме, что-либо производят исключительно с целью продать. А если продать нет возможности, то и не производят.
Поэтому америкосы и называли спрос "двигателем экономики".
Ну и падение спроса приводит к экономическому спаду или даже дефляционной спирали.
Ну и, наконец, не забываем кризис перепроизводства, который, несмотря на название, про спрос, а не производство.
Нетрудно заметить, что процитированные "ответы" - строго НЕ по существу.
Аргумент в виде кивка на американцев выглядит вполне беспомощно.
Смысл дальнейшей дискуссия не очевиден.
Страницы