Что происходит с рынком ГКО США и краткосрочной частью пирамиды ГКО? Дадим текущий срез.
Для начала, как вам такой факт?
С начала августа 2019 (когда в США начался кризис ликвидности и, по сути, аналог нового 2008) по текущий момент совокупный дефицит бюджета США составил $6186 ярдов - прирост краткосрочной (срок погашения - 12 месяцев и менее) части пирамиды ГКО США составил $2196 ярдов, а долгосрочной - $3990 ярдов. При этом прирост ГКО на балансе ФРС США составил $3368 ярдов, т.е. 54% дефицита за период было монетизировано печатным станком, а если смотреть только долгосрочные ГКО, то печатный станок покрыл 84% от их прироста! Фактически, РЕАЛЬНЫЙ рынок долгосрочных бумаг США аннигилировал.
Так называемые аукционы по продаже ГКО США, особенно долгосрочных, превратились в голимый фейк, там сидит стая прокси-структур печатного станка плюс пара залетных лохов, прокси-структуры что-то типа покупают, сбивая рост процентных ставок (чтобы не пугать лохов их диким ростом в стиле Россия-1998), а потом бегут с купленными бумагами в ФРС, где он у них это дерьмо тут же выкупает по номиналу свежеотпечатанной макулатурой. И это не какая-то конспирология, это тупо статистический факт, который проверить может каждый.
Более детально эта клоунада выглядит следующим образом:
1. За 12 последних месяцев нормализованный месячный доход бюджета США составил $341 ярд резаной, а расходы $562 ярда - или 181% от доходов.
2. Нормализованный дефицит бюджета США, хоть и отошел от диких пиков прошлого года, составляет $221 ярд, что в разы хуже и доковидловых показателей и коллапса 2008 года (тогда аналогичный показатель составлял "лишь" $123 ярда в феврале 2010 на пике), на графике это выглядит так:
3. Размер пирамиды ГКО США вырос с августа 2019 по ноябрь 2021 на $6164 ярдов, из них 54% было покрыто печатным станком (прирост ГКО на балансе ФРС за период составил $3368 ярдов).
4. Долгосрочная часть пирамиды ГКО выросла за этот период гораздо слабее - на $3990 ярда, то есть 84% (= 3368 / 3990) было монетизировано печатным станком. Кто-то всерьез будет это называть "рынком", а мероприятия по их продаже "аукционами"?
5. Вот так выглядит сейчас краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость и масштабы шока при обвале) - печатным станком ее рост удалось замедлить и "отжаться" от рекордов прошлого года, но все равно это совершенно невменяемые величины:
Пояснения к графику:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
Тут мы видим:
6. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $6493 ярдов - это примерно 19 нормализованных месячных доходов бюджета США. Сумма несколько сократилась от пиковых значений прошлого года, но исключительно за счет монетизации печатным станком (черная линия на графике) - последние два года именно печатный станок это главный "покупатель" ГКО, сейчас у него на балансе монетизированных ГКО скопилось на $5449 ярдов.
7. Совокупно краткосрочная часть пирамиды + монетизированные ГКО на балансе ФРС выросли c августа 2019 на $5564 ярдов.
Помните, кстати, как эти клоуны рассказывали нам про необходимость "бюджетной дисциплины" и "жесткие реформы" в 90-е?
Комментарии
Понятно , что нолики .Но куда китайцы денут гору телефонов , ноутов , з/ч для амер. авто и т.д . ? Неграм в Африке не нужны телефоны по 500 $ , как и з/ч для Кадиллака
Так ещё проще - китайцы отгрузят им телефонов за условные 100$, но в обмен возьмут ресурсов на 500$.
Не у этих ли господ учились наши экономицкие руковдители в ЦБ и прочие Сахипвзадовны? Ну эти нарулят...
объем ГКО США на балансе ФРС - ничем не ограничен. ваще. хоть триллионы, хоть квадрилионы...
Вот только внезапно выяснилось что товарного обеспечения для этих трюликов и квадриков не сыскать, производство всего мира не поспевает за этим монстром, проявившись повсеместными дефицитами и ценовыми рекордами.
Что мешает занимать из будущего? Платим сегодня, привозите через год, два, десять лет.
Не понимаю. Иди на улицу бомжевать, живя одновременно в шикарном "доме из будущего", потом расскажешь, что получилось.
Зачем мне куда-то идти если у меня дом уже есть? Буду сидеть в нем нифига не делая, потреблять дары индейцев по мере их поступления.
Никак невозможно'c. Объём ресурсов на рыло населения убывает. Значит, кому-то ресурсов и товаров не будет хватать. Прямо сейчас и выясняют вопрос, кого будут отключать от снабжения. Негры в США искренне надеются, что не их. Что мы или китайцы согласимся на уменьшение зарплаты и увеличение продуктивности труда. А мы хотим наоборот.
товарного наполнения может и нет, но есть "ценностное". они же это давно начали - монетизация авторских прав, например, с отчислениями и т.п. крипта сейчас - вот оно, "ценностное" обеспечение. бутылка водки - всегда бутылки водки вне зависимости от цены. ну, в их случае, пожалуй, вискарь :-) вот и водят хороводы вокруг этой бутылки. цена (долг) растёт. бутылка на месте. всех всё устраивает. и даже не надо в будущем гнать ещё вискарь, чтобы "обеспечить" эти триллионы. достаточно печатать триллионы. чем они и занимаются.
ну что в этой идеальной схеме может пойти не так? :-) главное, "бутылку" об пол не кокнуть!
А гарантии?
Гарантии чего?
Тут намекают что производство не поспевает за печатным станком. Ну и пусть не поспевает - печатаем сейчас деньги, платим за будущее производство - и будете производить ништяки всю оставшуюся жизнь, и менять на нолики.
А не боитесь, что окажитесь клиентом договорняка? Допустим, цену на акции предприятия резко задирают большим вбросом денег, акции скупаются за дорого, народ ведется и закупает акции на взлете, и тут же резкое падение. Получается Вас втянули в большую игру и обанкротили. Нужно следить за большими цифрами- если они приблизительно равны, а отрезки резкого взлета и падения приблизительно одинаковые, Вы сыграли с " казино". И Ваше производство, уже не Ваше.
Именно эта игра и идёт. Биржи США- это пирамида, надутая печатный станком в ручном режиме.
Просто не покупайте ничего из США от услуг до "ценных" бумаг.
Остается найти лоха.
Будущего нет есть только настоящее
Платим сегодня, а товар привозите завтра - эта та же инфляция, но в разы быстрее. Может, вы хотели сказать: "товар привозите сегодня, а заплатим завтра" ?
Недостаток товаров в мире обусловлен не невозможностью США их потребить, а исчерпанием в мире дешевых ресурсов и недобросовестной конкуренцией.
Если у меня в руках печатный станок, инфляция - это мое личное дело, особенно когда речь идет о долларе. Много ли желающих купить фьютчерс на поставки в 2035м? а много ли желающих получить доллары сегодня?
Доллар - это не про деньги, доллар - это про власть.
Верно. И область действия этой долларовой власти постепенно сжимается.
Где то так они и жили - в счет будущего.
Пушкапечатный станок! Они заряжают печатный станок! Зачем?! А! Они будутстрелятьпечатать! (с)Клево! Интересное сравнение.
Нам это не страшно.
Нас Набиуллина спасёт.
А серьёзно говоря, будущее не определено, повороты будут крутые.
Страшно, но весело!
А у нас в ЦБ резервы на 80 процентов представлены разного рода бумагой.
При гипотетическом крахе долларовой системы евры,фунты и юани тоже могут превратиться в пыль.
Если в пыль превратятся резервы то в точно такую же пыль превратятся и долги. Как всем известно резервы РФ примерно равны корпоративным долгам российских компаний. Паритет.
Это вранье.
Долгов меньше и намного.
Потом зачем держать активы в мусорных валютах? А вот долги в них иметь выгодно.
Если у вас на руках золото, а долги обесценились и это и есть мудрая политика.
Объем внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 октября 2021 года, по оценке Банка России, составил 489,2 млрд долларов США.
Золота на ~ 130 млрд долл.
Резервов всего на ~ 630 млрд долл.
Итого ценных бумаг и фиатных денег столько же (500 млрд), сколько и внешний долг (490 млрд).
Так что поаккуратней с обвинениями во вранье.
Где Вы видите враньё? Есть золотовалютные резервы, включающие металлическое золото в подвалах ЦБ ($130 млрд) и кучу фантиков в разной валюте ($490 млрд). При этом суммарный объём внешнего долга России, включая гос и коропорат, в совокупности - тадаммм!!! - аккурат $490 млрд. То есть, в случае превращения фантиков в труху долги зачтутся на ровно такое же количество трухи из валютных резервов, а металлическое золото никуда не денется.
А если иметь золота на 600 миллиардов и долги превратятся в труху?
Что собственно уже происходит
Газ был по 200,а теперь по 600
И Газпром свои долги гасит одной левой.
Они подъехали для него втрое
По металлу удешевление вдвое и так далее.
если не иметь ликвидности на погашение долгов, кредитор может внезапно предъявить их к оплате и придется продавать золото за бесценок. Потому баланс и сохраняют
точно...иначе будет как в случае с банком англии - который почувствовал себя очень умным и потому продал туеву хучу золота по 200 - если память не изменяет:))но тактически он конеш действовал очень умно... но не мудро:))
Золото - неликвид.
Крупнее рынка золота только рынок недвиги и фондовый. Никакое другое сырьё в этом мире даже близко не подходит к уровню золота по ликвидности. Удвоив или сократив вдвое продажи золота, цену можно изменить дай бог процентов на 5-10. А вот любое другое сырьё в подобной ситуации изменяет цену в разы и десятки раз.
Обязательства в той же бумаге. Так что окислительно восстановительная реакция на выходе даст нерастворимый осадок и углекислый газ.
Всё верно. Только по нам это тоже бьёт инфляцией. Защиты пока нет никакой. Да и сам бакс по индексу не падает, все начали печатать.
Защита очевидна - отказ от "резервных валют" или хотя бы сведение внешнеторгового профицита к нулю. Паритет обмена реальных ништяков.
Да, это на поверхности видно. Но это и как с курсом рубля - борьба двух противоположностей. Измени курс и профицита не будет.
Отказ от резервных валют невозможен - необходимо финансировать импорт.
Сведение внешнеторгового дефицита к нулю не спасает от импорта инфляции - внутренние рублевые цены это произведение долларовой цены на курс.
Глупости касательно невозможности.
Если у меня есть нужное тебе, а тебя нужное мне, мы найдем способ обменяться независимо от того, во сколько тысяч раз обесценится доллар.
Бартер - это наихудшее из возможных решений.
Но речь о другом - об отказе от резервных валют. Если завтра российскому производителю, имеющим рубли, понадобится импорт из ЕС чего-либо, то откуда он возьмет нужное количество евриков?
Сейчас в ЗВР России количество иностранных бумажек примерно равно общему долгу России перед иностранными контрагентами. Т.е. попытка нанести удар по экономике России раскачкой курса тут же приводить к аналогичным потерям "партнеров". Если же перевести эту бумагу например в золото, то открывается возможности манипуляции.
Не худшая, не врите.
Если выбор стоит так "бартер", либо "отдавать от каждой транзакции половину каким-то паразитам", я выберу бартер.
и как это провести по таможне? бухгалтерии? налогам?
Худшая. В конце существования СССР появилось огромное количество "товарно-сырьевых бирж". На которых меняли камазы на цемент. Просто в силу невозможности их получить нормальным способом. Но как только появилась возможность покупать и продавать товары за рубли (российские) и иностранную валюту, то они тут же исчезли. Просто потому что издержки при бартере непомерно велики.
Если издержки при транзакции через доллары достигнут 50%, то никто этим заниматься не будет. Найдут другой способ. Но в любом случае это будет не бартер. И даже не обмен через нацвалюты (тоже аналог бартера). Будут использовать некую универсальную валюту. Может юань. Может что-то организуют через банк BRICS.
А знаете почему меняли? Потому что это было выгоднее, защищало от инфляционных рисков.
Так же и тут. Доллар становится токсичным, вокруг него все больше рисков.
Инфляция в конце существования СССР была ниже инфляции в РФ. Поэтому проблема была не в ней, а в невозможности (физической) купить нужные товары. Приходилось извращаться через бартер. Как только открылась возможность покупать за рубли (пересчет из долларовой цены), то от бартера тут же отказались. Издержки при бартере были выше, чем при использовании постоянно дешевеющих рублей (это не учитывая возможности использовать баксы при обмене).
Так что при наличии альтернативы торговли через валюту (даже самую слабую) бартер умрет не родившись. В самом крайнем случае возникнет золотой клиринговый центр. Но он тоже умрет относительно быстро. Но протянет дольше бартера в любом случае.
Скрытая инфляция. Директивный контроль цен и повышения зарплаты - приводили к недостатку товаров.
Я те времена помню - проблем с деньгами не было, проблема была найти куда их потратить.
Так что инфляция в СССР была.
----------
Меня больше всего радует, что современный западный мир уверен, что любую проблему можно решить деньгами. Нет газа - поднимем закупочные цены, газ появится. Не появился? Ну ещё поднимем цены, появится.
А то, что для того чтобы был газ - его надо добыть, подготовить и доставить - об этом уже не задумываются вообще.
А мне кажется что только через бартер и сможет возродиться финансовая система нового постдолларного мира с реальной оценкой вновь народившихся ноликов и новой резервной резаной бумаги... и это средство междуусобных платежей уже будет оценено с реальными мировыми возможностями человеков прямоходящих ...
И таки мир уже через это проходил ... рожая в муках столетиями резаную ... не в те ручонки вот только мировое благо попало ...
Ни разу не финансист ... исключительно внутренние ощущения ...
Это давно известно, что в простых сообществах прямой обмен простых услуг на простые товары гораздо более выгоден, правда за счет не платежа налогов и эффекта паразитирования на общественной инфраструктуре. Но суть та же - при прямом обмене отсекается куча всего, как полезных расходов (скинуться в общак на дело общее, типа дорог или армии), так и паразитов.
В данном случае, когда это и не свое государство, а заморский жирный монстр, который в мир не полезные услуги продвигает, а содомию и беспредел, удушить такого монстра голодом - дело чести.
Чтобы удушить монстра не надо переходить на бартер. Необходимо предложить аналог системы долларовых платежей. Т.е. сначала создать некий эмиссионный центр устраивающий 60% контрагентов в м/н торговле, а затем предложить простые и дешевые инструменты по работе с ним.
Пока что не просматривается, но работа в этом направлении идет (создан аналог свифта).
Страницы