Что происходит в этой коллапсирующей черной дыре? 6 месячный ценовой импульс достиг 3.6% к июню 2021 (соответствует свыше 7% годовой инфляции), что уже нельзя никак списать на низкую базу дефляционного периода весной 2020. Текущий полугодовой импульс является максимальным с 1981 года! Трехмесячный разгон инфляции достиг 2.35% (почти 10% годовых), что вплотную приближает к периоду самой агрессивной ценовой экспансии 70-80х годов, когда трехмесячный импульс достигал 3.5% События 2020 уже не имеют никакого значения, разгон происходит в 2021 и с каждым месяцем все стремительнее.
За последние три месяца раллируют цены не только на топливо и транспорт, ценовой импульс в продуктах достигает 6% годовых, 9% в одежде и обуви, в компьютерах, цифровых товарах и комплектующих – свыше 20% годовых, коммунальные услуги – почти 8%, столько же мебель, товары для дома и сада. Аренда жилья растет почти на 5% за последние три месяца в годовом выражении, 3.5% образование, индустрия спорта и развлечения около 6% годовых. Единственное, что имеет дефляционную направленность – это медицинские услуги, заваленные госбаблом и переизбытком предложения.
Проблема в том, цены даже и не начали еще расти. Есть фундаментальные факторы, которые раскрывают суть текущих необратимых деструктивных процессов в США.
Данные по безработицы не имеют никакого значения из-за манипуляции с категорий «не включенных в рабочую силу», которых стало внезапно на 6 млн больше в 2020 и они не включены в безработных. Гораздо более адекватных показатель – отклонение количества фактически занятых в экономике от трудоспособного населения в соответствии с нормой, которая была в 2000-2007 годах. Тогда 62.5% трудоспособных имели работу, сейчас таких 58%, в расчете на количество людей это дифференциал в 12.5 млн человек или свыше 8 млн трудоспособных человек вылетело с рынка труда после события 2020 года в сравнении с 2019 годом. Они до сих пор не восстановились и долго не восстановятся.
Почему не возвращаются?
1. Частичное сохранение ограничений, касающихся в первую очередь индустрии развлечения, общепита, туризма и массовых мероприятий (краткосрочно)
2. Изменение структуры экономики, большая часть профессий стала не нужной в цифровом мире перманентного онлайн (долгосрочно)
3. Но самое важное – это демотивирующая вилка. С одной стороны, категория ошалевших спекулянтов и инвесторов – тех самых держателей 60 трлн фондового рынка, неистово дрочащих с утра до ночи на Apple, Tesla, Microsoft и прочих пузырящихся активах. Тем самым, доступ к легким и быстрым деньгам неизбежно понижает стремление к труду, в особенности к труду, не связанному с творческой активностью. С другой стороны, категория бедных, сидящих на пособиях. Часть экономики «отключается» из-за того, что размер адресных стимулирующий программ равен или преимущественно покрывает трудовые доходы, что демотивирует к выходу из статуса безработных.
Это прекрасно отражено на траектории изменения чистых госсубсидий. Доля чистых государственных трансфертов от общенациональных располагаемых доходов американских ДМХ. Все то, что государство (на федеральном уровне) адресно распределяет ДМХ (все виды госсубсидий, страховой и так далее) минус все то, что адресно изымает на всех уровнях (взносы на соцстрахование и налоги). Как видно, каждый кризис приводил к все более масштабному участию государства в формировании доходом домохозяйств, а процедура выхода из кризиса фиксировала устоявшиеся паттерн госучастия в экономике.
Ответ на кризис 2008-2009. Фаза смягчений продолжалась 2 года и составила почти 8% от доходов. Впервые государство распределяло больше, чем забирало. Ответ на кризис 2020. Фаза смягчений продолжается и уже составляет 10% от доходов! В отдельные месяца дифференциал составляет более 25% от доходов
Итого, от 4-5% в 70-90е года перешли к 7% в начале нулевых, 8% в 2008 и 10% в 2020. . Фазы ужесточения с 2000 по 2019 проходили все менее интенсивно и менее жестко. 12% от располагаемых доходов государство изымало в 2000 на пике ужесточения, лишь 7% в 2007 и только 3-3.5% в 2019. Соответственно, относительно нормализованных 10% чистого изъятия с 1960 по 2020, текущая бюджетная политика формирует не менее 15% располагаемых доходов ДМХ!
Зависимость населения от государства, как и общеэкономическая деградация становится все более выраженной. По всей видимости, следующая фаза стабилизации будет около плюс 2% от доходов. Антикризисная политика властей в 2001-2004 была более жесткая, чем политика ужесточения в 2012-2019 (минус 5 в сравнении с минус 3%). В новой реальности фаза ужесточения, вероятно, будет на уровне фазы агрессивного распределения 2008-2009.
Глубину деградации в США подчеркивает количество открытых вакансий на рынке труда. 6% от количества занятых в США или 9.2 млн человек. Для сравнения, количество безработных в США 9.5 млн человек.
И вот это важнейший фактор. В обычные кризисы количество вакансий снижается – это было в начале нулевых и это было в 2008-2009, сейчас количество вакансий экспоненциально растет. Что это означает? В этой разрушенной экономике никто не хочет работать. Спрос на рабочую силу огромный, но никто не хочет работать, а следовательно проблемы занятости никак не решить традиционными монетарными методами. Нет проблем с доступом к ликвидности, как и нет проблем со спросом на рабочую силу, - есть проблема с предложением рабочей силы.
Как следствие, компании вынуждены повышать зарплаты рекордными темпами, чтобы привлечь сотрудников, что неизбежно будет выражаться в росте цен.
И последнее – избыток ликвидности в системе. Реальная денежная масса росла на 25% в конце 2020, сейчас рост опустился до 13%
В 70-е и 80е годы, разгон денежной массы приводил к росту инфляции с лагом в 1.5 года с коэффициентом 1.4, т.е. на каждые 5% прироста реальной денежной массы, цены впоследствии росли на 7%. В дальнейшем это зависимость ослабевала из-за механизмов абсорбации избыточной ликвидности на финансовых рынках и экспорта инфляции во внешний мир за счет финансовой глобализации доллара. Но зависимость сохранялась на уровне 0.6-0.7 с 1990 по 2006 и около 0.4 с 2008. Таким образом, к 2022 году фактически инфляция в США превысит двузначные величины.
Но она будет больше, за счет структурной и глубинной деградации в США.
Таким образом, факторы инфляции в США:
- Реализация отложенного спроса после полного или частичного снятия ограничения (краткосрочный фактор)
- Перенос инфляции издержек после пузырения комодов (также краткосрочно)
- Навес избыточной ликвидности на руках у населения на траектории роста скорости обращения денег. Разница текущего кризиса с предыдущим состоит в том, что ранее избыточная ликвидность циркулировало по замкнутому контору финансовой системы, не уходя в потребление. Сейчас избыточная ликвидность сосредоточена у населения (среднесрочно)
- Деформация рынка труда и производительности труда, деградация экономики (долгосрочно)
- Структурный дефицит предложения товаров и услуг из-за затруднения найма сотрудников (долгосрочно)
Однако, главная и самая центральная проблема в США – это фискальные и монетарные мудилы у власти. Именно они источник всех неразрешимых долгосрочных проблем. Главный представитель монетарных мудил – это монетарный отморозок, ошалевший спекулянт и полный придурок Джером Пауэлл
Все его действия на протяжении последнего полугода и особенно в последние два месяца сосредоточены на циничном самоуспокоении с необоснованной и абсурдной верой в то, что все само рассосется, все само нормализуется. Как мантру под гипнозом и ударной дозой наркоты повторяя, что инфляция краткосрочна, скоро все снизится, ФРС имеет все ресурсы для стабилизации ситуации, надо продолжать дальше херачить QE и не останавливаться. Время для сворачивания стимулирования не наступило, ФРС ожидает, что долгосрочная низкая инфляция будет превалировать, ФРС не будет спешить с реакцией на краткосрочную инфляцию и прочий бред.
Нюанс в том, что у этих монетарных мудил нет вообще никаких рычагов для стабилизации ситуации - они будут балансировать в двух катастрофических вариантах. Либо спасать валютные и долговые рынки, утилизируя пузыри в разы, либо уничтожить долговые рынки, краткосрочно сохранив пузыри, чтобы потом уничтожить сразу все. То, что они подванивают о том, что у ФРС есть все инструменты – это наглый блеф. Ничего у них нет!
Фактически, все, что делает ФРС – это тотальным образом деформирует все обратные связи в экономики, продуцирует наращивание плохих долгов, форсирует пузырение на всех группах и кластерах активов – не только фондовые рынки достигают абсурдных мультипликаторов, но и вообще все, что способно номинироваться в денежном выражении вырывается за грань допустимого. Искажаются финансовые пропорции и денежные потоки в экономике, концентрируя ресурсы не там, где они эффективны, а там, где сопротивление наиболее низко. Как эффект, полная деградация во всем.
Процессы уже приобрели необратимый характер, а монетарные мудилы с демонстративной отрешенностью пытаются в положительной области манипулировать тиковым таймфремом на необоснованных пузырях – лишь не было проливов, создавая комплексы неразрешимых проблем в будущем. Скоро начнется самое интересное - будет весело, красочно и очень больно!
Комментарии
Статья интересна тем, что автор оперирует понятиями виртуальной экономики, причем, в максимально либеральном представлении о ней. Это как бы другой полюс физической экономики. Полюс, на котором даже нет интуитивного понимания того, что существуют физические представления об экономики.
Если словосочетание "будущий экономический коллапс" для себя переводить как "оружие массового поражения лохов", то все станет на свои места. И не будет всех этих детских эмоций типа "Пауэлл дурачок, а я умный, я всё вижу". Будет восхищение от того, как неторопливо, элегантно и безжалостно вся экономическая (и не только!) система подводится под молотки.
Или автор думает, что у него знаний и информации больше, чем у Пауэлла и его аналитиков вместе взятых?!
За что платят тем и "оперирует".
Нагнетание и графики от Лёни Голубкова.
Ветер дует потому что деревья качаются?
ПЛАНЕТА берёт в ДОЛГ у ФРС и только поэтому там рисуют.
И будут рисовать пока есть желающие нахапать
В ДОЛГ.
А потом придёт время отдавать а отдать нечем.
Так планета перейдёт в собственность ФРС
Это кто берёт? РФ полностью слила, Китай потихоньку сливает, нового практически не берёт, да почти никто уже не хочет брать, хоть и процент около нуля. Уже просто раздают, в 8-м банкам пораздали трюлики, сейчас и населению раздают (только-бы предлог придумать) и компаниям (выкупая акции, что-б "капитализация" не падала). Практически весь долг сама ФРС и выкупает или напрямую или через подставные фирмы\государства, или цб друг у друга выкупают.
Биржи уже не знают как удержать. Раньше что-бы акции купить столько заморочек было - только через брокера, после регистрации... А сейчас продадут любому, кто деньги даст и сами всё оформят...
Это где ДАРОМ раздают?
Я возьму.
Да скинули % и сегодня он
http://global-finances.ru/stavka-frs-ssha/
А теперь следите за руками жулика-фокусника.
Когда РАЗДАЮТ ставку снижают как в 2010 а когда пришло время отдавать ПОВЫШАЮТ как в 2018.
Или НЕ следите и слушайте говорящие головы
.
Со схемой соглашусь. Всё логично и красиво описывает все прошлые кризисы. Но как быть с Китаем и Россией? Одно дело отжать рынок за долги у какой нить Буркина Фасо и другое дело Китай. Кого теперь грабить если всех кого могли, уже давно обокрали?
Как быть им с Китаем я не знаю и мало понятно.
Похоже там решили побычить.
А может это просто кажется ибо достоверной информации....
НОЛЬ.
А с Россией всё давно просто.
Мишустин переводит СТРАНУ в цифру.
А своей цифры у России нет.
Ну вы же понимаете, что между Купить и Владеть есть большая разница. Скупить та они может и скупят, но вот обладать....
Да владеть и не планируют.
В пост.капитализме это не надо.
Планируют управлять через цифру ПЛАНЕТОЙ.
Да что вы говорите?
Это, скорее у США нет. Она там либо индийская, либо наша, либо китайская.
Или эту самую ФРС постигнет печальная участь Каддафи (мир праху его). Который тоже много, кому давал в долг.
А, там ещё непременно вспомнят про народец, который "рулил" этой самой ФРС и... здравствуй, погромы! До ФРС рядовому обывателю не дотянуться, а, выпустить кишки соседу (а, заодно, и всему его семейству) — вот он, рядом! Негры вообще по своей природе импульсивные, а на фоне истерики "BLM" и вовсе раздухарились. А, евреи (за исключением эфиопских фалашей) так мало похожи на негров. А, тут — "такой повод"! Вспомнят, как сто лет тому назад "чёрных" линчевали "налево и направо" и... пойдёт "ответка"! В самом деле, если современные немцы до сих пор платят евреям за грехи дедов-прадедов, то данная "перчатка" имеет все шансы "быть вывернутой наизнанку".
У евреев это вообще древняя традиция — "собирают сливки" одни, а, потом, за всё расплачиваются совсем другие. Еврейский мазохизм, он — такой: каждый надеется, что ему тоже перепадёт от гешефта мировой диаспоры. Пока ему дверь не начнут выламывать. Очередной "холокост" на подходе.
Ну с этим только один вопрос - "когда".
Эта воронья слободка не может не сгореть.
А вот тут с угадыванием вообще беда. Тамплиеры, опутавшие паутиной сексотов всю тогдашнюю мировую политику, так и не смогли вычислить время, когда их начнут убивать.
Сгорит-сгорит, даже не сомневайтесь. Сугубо по объективным законам, ничего личного.
Обратите внимание: "гонения на евреев" повторяются уже не одно тысячелетие в разных местах и с завидной регулярностью. Меняются только масштабы экзекукций.
В самом деле, если пилить сук, на котором сидишь, то это, рано или поздно, но обязательно кончится плохо. А, евреи делают это регулярно, яростно и самозабвенно. Похоже, что в своё время они здорово разозлили своего Яхве, и, он над ними издевается максимально цинично.
"Содом и Гоморра" — это было, конечно, весьма зрелищно, но, увы — слишком быстро. А, здесь наказание длится веками, причём, с каждым разом, всё масштабнее и всё изощрённее. Яхве, как божественная сверх-сущность, действительно крут.
Интересно, ЧЕМ же они его ТАК достали, что даже божественное сверх-терпение... лопнуло?
А в СШП есть другая???
Если только на уровне статистической погрешности... И с такими вливаниями ещё уменьшается вес физической в общей.
Нет конечно.
Потому Вы летаете на виртуальных боингах а ездите на виртуальных джипах.
Кстати и интернет только снится
Нет его
Статья очень хорошая, заметил, у spydell почти все толковые статьи. На мой взгляд, сама по себе инфляция 10% не так уж страшна, но тут может быть эффект домино. В США очень большая разница в зарплатах между побережьями и серединкой, между работягами и финансистами. Секрет роста экономики США с 90-х годов, это накачка пустыми деньгами, при оставлении зарплат у работяг в глубинке без изменений. Сейчас это все достигло точки, когда работягам в провинции вообще нет смысла работать, настолько невелика их зарплата. Тут надо или поднимать зарплаты, или сворачивать бизнес. И я подозреваю, будут поднимать зарплаты работягам, впервые за 30-40 лет. Что приведет к еще большей инфляции.
Удивительное дело, но работяги там не стремятся к росту зарплат и повышению производительности. Они стремятся к сохранению своего неспешного ритма жизни.
Лично столкнулся с проблемой размещения заказа в не самом узком сегменте. Но народ из-за сокращения объёмов производства и роста спроса на их товар (граждане активно развлекаются и путешествуют), не увеличивают производство, а отказываются от заказов. У меня официальное письмо - до НГ заказы точно не берём, дальше посмотрим. И по телефону поясняют, что и цену назвать на могут, т.к. цены на все начали расти:(
А на фейзуа напрягаться, за печатным станком всё равно не угонишься, а чем меньше реального товара первой необходимости - тем он дороже..
Ээээ... с его-то зарплатой?
Вопрос: А какая катастрофа в США случилась в 1981 году?
Ответ: Никакая.
Джером Пауэлл прав!
А Вы задолбали: Это крутейшее падение с 2008, этого не было с последние 18 месяцев, это самый большой провал за полгода, этого не видели со вчерашнего вечера...
С уважением.
А при чём тут США? Чел рубит капусту как может. И неплохо получает. Значит - не придурок. Придурки его наниматели. Хотя и тут не всё однозначно - может у них выхода другого нет...
Спекулянт detected! И своим старшим конкурентам глаз выклёвывает.
Хмм, вот только сегодня с утра посмотрел видео от какого-то америкоса на ютубе, там практически то же самое говорится, только малость другими словами.
https://www.youtube.com/watch?v=FvIAqcGkHYs&t=552s
Пока нефтедоллар не будет уничтожен США ничего не грозит. 10 процентов инфляции это 10 - 20 триллионов долларов от мирового годового оборота долларов, которые они могут свободно печатать. И печатают. И прекрасно живут на эти деньги. За счет тех кто использует эти доллары.
Система развивается по принципу накопление - кризис - обнуление - накопление - кризис - обнуление и т.д. Та что кризис будет по любому. Главное кого обнулять и до нули или ниже.
Джером Хайден Пауэлл — американский юрист, член Совета управляющих Федеральной резервной системы, назначенный 25 мая 2012 года по предложению Барака Обамы.
А чо с юриста взять ? Он просто не понимает,ЧТО происходит...
Вопрос : а нам чем этот АД грозит?
Я, конечно, и с огорода проживу, но хотелось бы и мануфактуры, и промтоваров, и топлива...
опять што ли Америку хоронят? Клоуны, бл
Ваще-то статья о том, что она сама себя хоронит.
От Киви в коментах у Спайдела:
Что такое деньги? Это самое мощное насилие и принуждение в мире. Если деньги перестают выполнять функцию насилия, то они девальвируются. Насилие тогда меняет формат проникновения в мир. Там где деньги перестают выполнять функцию насилия и принуждения на микроуровне, насилие и принуждение приходит в мир на системном уровне в виде инфляции. Инфляция — это пожар, выжигающий все и всех, кто не сумел спрятаться. Инфляция оставляет финансовые развалины и финансовые трупы.
Но что позволило извратить изначально жесткую систему капитализма в Пиндостане? Как так получилось, что можно было без последствий раздавать деньги любой американской сволочи и это не приводило к инфляционному всплеску. Все дело в статусе резервных валют. Возможность покупать импорт за свою собственную валюту и номинировать в ней свои долги — канал для сброса инфляции во вне при эмиссии. В результате ставку повышает переферия, понижая мировую инфляцию, а зоны резервных валют благоденствуют в режиме перманентной эмиссии.
Эта ловушка резервных валют привела в итоге к стремительной деградации западных элит в результате отключенных обратных связей. Все эти придурки типа Байдена, Джонсона, Трюдо — это не случайность. Это результат системной деградации элит. Когда можно закрыть глаза на эффективность управления просто напечатав сколько угодно бабла. Американская экономика — это конгломерат зомбикорпораций. Эта экономика, где рентабельность долга отрицательная. Там все непрерывно и равномерно ухудшается. И когда денежные власти шуршат об ужесточении — они врут. Не будет никакого ужесточения. Не будет никакого повышения ставок. Экспансия плохого долга будет продолжаться во все возростающих масштабах, приводя к дальнейшей деградации элит и бизнеса, пузырению активов, инфляции. Конечно, для того чтобы расширять эмиссию и увеличивать потолок долга необходимо будет принуждать к этому денежные власти, через болезненную коррекцию на рынках. Так, чтобы поджилки тряслись и было ощущение, что все пропало.
Ну а что мудаковатый Пауэлл? Он врет. Он вынужден врать. Почему люди не хотят знать правду. Потому что правда вынуждает действовать. А действовать Пауэлл не может. У него нет инструментов изменить ситуацию к лучшему. Действия в традиционной парадигме приведут к мгновенному и радикальному ухудшению. Что такое вранье. Это всего лишь средство приспособления, когда знание правды опасно. Вот Пауэлл и врет, что инфляция временная, что когда нибудь приступит к ужесточению в будущем. Врет и активно модерирует инфляционные ожидания своим участием на рынке облигаций. Под компасом корабля американской цивилизации лежит Топор Пауэла, искажающий данные и фальсифицирующий действительность.
Но а какова Правда. Ну а Правда такова, что Цивилизация коллективного Запада, основанная на организованном грабеже, тем не менее, провалилась в экономическом, моральном, экзистенциальном, ценностном смысле. Стоило всего лишь попасть в ловушку резервных валют и дым пошел над Государством
Что-то не верится, что у редкостных пиндоских мразей все будет плохо. Обычно, как помнит история, у них всегда все хорошо, а у других всегда все плохо. Что должно случиться, чтобы стало наоборот, даже не представляю.
Ну вот и проверим. Всё при нашей жизни случится
Вечный Рейх помним?
То-то же.
.
Да. Если Союз всем цивилизованным человечеством валили, и изнутри и снаружи, то пендосня похоже тупо захлебнётся чужой кровью и жиром да собственным говном. ...какой позор внатуре, даже медаль за победу в холодной войне себе вешать над такими как то неудобно будет...
Повышение учетной ставки и снижение инфляции в США прогнозируют к концу 2022. Вот тогда и начнется настоящее веселье.