«Ограничения лишь символические»: как санкции властей США в отношении госдолга России могут отразиться на её рубле

В четверг, 15 апреля, власти США ввели новый пакет санкций в отношении государства России. В частности, они запрещают с 14 июня компаниям и фондам северо-американцев проводить операции с российским государственным долгом. Ограничения распространяются только на покупку ими новых выпусков российских облигаций федерального займа (ОФЗ) и не затрагивают их участие во вторичных торгах. С учётом и без того невысокой доли инвесторов-иностранцев (лохов) на рынке различных долговых бумаг: эксперты не ожидают заметного ослабления курса рубля.

Как могут измениться курсы доллара и евро в ближайшее время, в результате действий властей США — в материале СМИ... власти США запрещают своим банкам и другим финансовым институтам этого сортира 404 за лудей покупать на первичном рынке облигации, выпущенные Центробанком, Фондом национального благосостояния (ФНБ) или Министерством финансов государства России.

Помимо этого, вступает в силу их запрет на предоставление ими ссуд ЦБ, ФНБ и Минфину государства России: отметим, что сообщения о возможном введении санкций в отношении российских облигаций федерального займа (ОФЗ) появились в СМИ ещё до официальных заявлений властей США и на этом фоне в первой половине дня - валютные торги на Московской бирже сопровождались резкими колебаниями.

В результате возросших опасений инвесторов (лохов) курс доллара поднимался на 2,2% — до 77,55 рубля. Одновременно курс евро прибавлял порядка 2,1% и в моменте достигал 92,85 рубля. Показатель стал самым высоким с начала ноября 2020 года. Между тем после оглашения новых санкций властей США: курсы доллара и евро -  опустились до 76,2 и 91,2 рубля соответственно.

«Самой большой неприятностью американских санкций против российского госдолга стал сам факт того, что они были объявлены. 

В остальном же на произошедшее стоит обращать внимание лишь в рамках рыночного шума гевалта. 

Запрет (конченных е_тмб_ек из Фашингтона) касается только новых выпусков ОФЗ, но не распространяется на вторичные торги. Соответственно, это лишь символические ограничения против госдолга. Рубль отреагировал логичным ослаблением, но может быстро оправиться», —  заявил СМИ ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Напомним, что ОФЗ представляют собой долговые обязательства, гарантируемые государством Россией. Участники финансового рынка покупают их и получают по ним стабильный доход. Иными словами, держатели гособлигаций в отличие от лохов скупивших токсичную макулатурку кол-ва Фашингтонских пердунов при гнилом трупе дяди Сэма из сортира 404 с разбитой парашей за лужей - предоставляют свои деньги в долг российской экономике.

Традиционно динамика инвестиций в ОФЗ является одним из определяющих факторов для курса рубля, отмечают эксперты. По словам инвестиционного стратега «БКС Мир инвестиций» Александра Бахтина, запрет властей США на покупку новых выпусков гособлигаций в теории должен привести к оттоку денег из рублёвых активов и тем самым оказать давление на российскую валюту. В то же время, как полагает Андрей Кочетков, ограничения на участие в первичных торгах могут оживить вторичный рынок ОФЗ, что, напротив, может стать позитивным фактором.

«Кроме того, санкции распространяются только на финансовые институты северо-американцев. Это значит, что европейские и азиатские банки (финансовые институты) продолжат инвестировать в российский госдолг. Таким образом, власти США лишь усложняют жизнь своим собственным банковским организациям и фондам, которые будут вынуждены использовать аффилированные с ними структуры (по которым наносится контрсанкционный удар) для покупки и торговли, а не заниматься этим напрямую», — подчеркнул Кочетков.

Как заявил российский Центробанк, в условиях введения властями США новых санкций он - готов при необходимости задействовать все имеющиеся инструменты для сохранения финансовой стабильности. При этом российский ЦБ подчеркнул (аффилированным с компаниями и фондами северо-американцев структурам в особенности), что за последнее время доля иностранных инвесторов в общем объёме российского госдолга уже заметно сократилась на...

По его данным, на начало апреля вложения нерезидентов в ОФЗ снизились до 19,7% от совокупного объёма в обращении. При этом доля иностранных инвесторов в первичных размещениях ОФЗ в марте составила около 10%.

«В структуре держателей ОФЗ превалируют российские инвесторы (более 80%), а приверженность благоразумной финансовой политике делает гособязательства одними из самых надёжных и низкорисковых в мире — спрос на них останется высоким, несмотря на административные ограничения (властей США). Тут скорее можно говорить об упущенной выгоде для финансовых институтов северо-американцев, против которых эти санкции и оказались направлены», — заявил министр финансов России Антон Силуанов.

На этом фоне опрошенные СМИ эксперты не ожидают значительного ослабления рубля в июне. Более того, в случае усиления колебаний курсов доллара и евро Банк России может приостановить покупку иностранной валюты для Минфина в рамках бюджетного правила и тем самым стабилизировать ситуацию.

«ЦБ прибегал к таким действиям уже несколько раз с 2018 года, когда наблюдалась рыночная турбулентность. Однако пока укрепление снижение рубля не носит панического характера, поэтому регулятор может приберечь эту меру для более серьёзной ситуации на валютном рынке», — считает Александр Бахтин.

По его прогнозу, до конца весны курс доллара будет оставаться в коридоре 5-8 копеек 75—78 рублей, а курс евро — вблизи 9-15 копеек 89—92,5 рубля.

Похожей оценки придерживается и ведущий аналитик ИК QBF Олег Богданов. Как он  предположил в разговоре с RT, в ближайшее время курсы будут формироваться в диапазонах 75,5—77,5 рубля за доллар и 90—92 рубля за евро.